2020年钢铁产业链分析报告

40SiMnVBE
≤15
≤250 ≤250
≤200 ≤200
Gபைடு நூலகம்/T 1222-2016
优质级
≤12
≤250
≤200
轴承钢
高优级
≤9
≤200
≤200
GB/T 18254-2016
特优级
≤6
≤150
≤150
—
—
≤300
≤300
GB/T 1299-2014
H13
优级
—
≤250
≤50
NADCA 207-2016
表 2：国内外重点轴承钢生产企业的装备及技术水平
钢厂
产线
日本山阳
90tUHP 电炉→LF 炉→RH 炉→连铸或模铸→初轧→三辊星星轧机或 大型轧机→无损探伤→修模→连轧机组→无损检验→连续炉球化退火
→无损检测→检验入库
100t 电炉→LFV 炉→模铸→均热炉→初轧→火焰清理→150×150 坯 瑞典 SKF 料→检验、喷丸、修磨→加热→除鳞→轧制→冷却→剪切→打包→发
图 1：影响特钢性能的几个关键因素
图 2：特钢的纯净度与性能之间的关系
资 料 来 源 ： 中国知 网，市场研究部
图 3：轴承钢中氧含量与疲劳寿命的关系
资 料 来 源 ：《高 端轴承 钢国内 外品种 及质量 现状》，市场研究部
图 4：锻造工艺对模具钢冲击韧性的影响
资 料 来 源 ： 中国知 网，市场研究部 敬
天工国际
真空脱气、粉末冶金
资 料 来 源 ：《高 品质 H13 模 具 钢质 量研究 与分析 》， 公司官 网，市场研究部
加工
精锻 连续锻造、模锻机
三维锻打设备 锻造压力机 快锻机、精锻机 快锻机、精锻机
敬
P6
1.2 “普优共线”对高端化特钢企业的影响趋弱
我国的优特钢棒材市场长期面临着产能结构性过剩的压力，优特钢棒材产线的产能利用率长期维持在 50%附 近。根据 Mysteel 调研的数据显示，2017 年我国的 62 家优特钢厂 114 条棒材产线中约 20 条（2000 万吨左 右）是“普优共线”的，可以生产普钢和低端的优特钢产品，上述产能中用于生产优特钢的利用率仅 30%左 右。“普优共线”成为调节普钢和优特钢供需关系的重要力量，导致低端优特钢和普钢价格之间存在显著的 联动性，这也成为钢铁后周期市场投资特钢的纠结之处。
5~8
—
8~12
—
≤5
—
≤10
—
表 3：国外工模具钢生产厂家及主要装备 钢厂
冶炼
UDDEHOLM（伍德霍姆）
真空脱气、电渣重熔
Aubert & Dural（奥伯杜瓦）
真空脱气、电渣重熔、真空自耗重熔
Kind&Co（凯德）
电渣重熔
SchmiedewerkeGroditz（葛利兹）
电渣重熔
抚顺特钢
真空脱气、电渣重熔、真空自耗重熔
30% 1000
20% 10% 500
2014
2015
2016
0%
0
2017
产能
产量
产能利用率（右）
2014 产能
产量
2015
2017
优特钢产能贡献率（右）
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
资 料 来 源 ： 上海钢 联，市场研究部
资 料 来 源 ： 上海钢 联，市场研究部
以碳素钢、合结钢为代表的低端特钢可以被“普优共线”产能或是普钢厂通过简单的改造后生产出来，受到 钢铁总量性需求的影响较大。由于需要更大的资金、技术和营销投入，轴承钢、弹簧钢、工模具钢等中高端 产品与普钢的价格联动性相对较弱。普钢或低端特钢厂将无法适应产品升级的要求，部分特钢厂转而生产更 具大宗属性的普钢。未来产品结构越高端的专业化特钢厂，将越少受到钢铁行业总量性需求波动的影响。
货
兴澄特钢
高炉铁水+优质废钢→100t 偏心底出电炉→100tLF 炉→100tVD 炉→ 大方坯连铸 CC→热送热装→加热→连轧→抛丸→矫直→涡流探伤→
超声探伤
资 料 来 源 ：《国 内外轴 承钢发 展现状 及方向 》， 东兴证 券研究 所
O/ppm S/ppm Ti/ppm 最大夹杂物
≤5
20~30 14~15 11 微米
超级
—
≤150
≤30
NADCA 207-2016
资 料 来 源 ：《GB/T 3077-2015》，《 GB/T 1222-2016》，《 GB/T 18254-2016》，《 GB/T 1299-2014》，《 NADCA 207-2016》， 东 兴 证 券 研 究 所
国际领先的特钢厂都配备了真空脱气、电渣重熔、真空自耗等冶炼设备，聚焦于高端特钢产品的生产，国内 包括兴澄特钢、抚顺特钢、天工国际等专业的特钢厂也都逐步配备了先进的设备，具备高端特钢的生产能力。 目前，我国部分细分领域的高端特钢的产品性能与国际先进水平相当，但质量稳定性尚有差距。
资 料 来 源 ：《高 品质 H13 模 具 钢质 量研究 与分析 》， 东兴证 券研究 所
P5
表 1：不同等级优特钢的杂质元素含量要求
钢种
质量登记
O/ppm
P/ppm
S/ppm
标准
优质级
—
≤350
≤250
合金钢
高优级
—
≤200
≤200
GB/T 3077-2015
特优级
—
≤200
≤100
—
≤25
弹簧钢
图 5：我国的优特钢棒材产能及利用率（万吨）
图 6：我国的普优共线产能及优特钢产能贡献率（万吨）
8000 6000 4000 2000
0
8221
7781
7571
7755
70% 2500
57.91%
55.78%
57.87%
58.19%60% 2000
50%
4761
4340
4381
4513 40% 1500
普钢和低端优特钢的生产线包括高炉/电炉、转炉、LF 炉、模铸/连铸、轧制等工序组成；高端特钢的炼 钢包含 VD/VOD 炉、RH 炉，纯净度要求更高的还需要配备电渣炉、真空自耗炉等，加工工艺上更多采 用控轧控冷和特殊热处理，纯净度和组织均匀性要求高，尺寸精度、外观、批量检验要求也更为严格。
采用特种冶炼工艺和加工工艺能够降低杂质元素含量、提高钢的韧性、疲劳性能和组织性能均匀性。以 轴承钢为例，精炼轴承钢（氧含量 10ppm）是非精炼钢（氧含量 40ppm）疲劳寿命的 10 倍，电渣钢或 真空自耗钢（氧含量 5ppm）是非精炼钢疲劳寿命的 30 倍。
2020 年钢铁产业链分 析报告
2020 年 11 月
P4
1. 高端化重塑我国特钢行业的竞争格局
1.1 高端特钢市场的进入门槛更高
高端特钢的生产对钢厂的装备、技术和管理水平都是巨大的考验。与普钢产品的低价竞争属性不同，特钢产 品更重质量和性能。伴随着我国制造业的升级和特钢生产技术水平的提高，我国特钢产品的质量标准在不断 提升。为了适应产品质量提升的要求，专业化特钢厂不断改进冶炼加工装备、提高冶炼加工技术水平，生产 装备、技术实力与国际先进水平的差距不断缩小。