降息对金融市场的影响

中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

央行相关负责人称，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。

对股票市场的影响：
利于股市的长远发展。

降息对股市有刺激作用。

因为降息可以缓解通货紧缩压力、刺激消费与投资并降低企业利息支出与经营成本，这种外部环境的转好可以提升上市公司的整体经营业绩。

除了银行和其他金融业面临挑战外，房地产股、汽车类股、航空、航运、石油化工股及基础建设类股等国企概念股将会从中受益匪浅。

而上市公司经营业绩转好的预期效应，也会在一定程度上凸显股市的投资价值，对增强投资者信心将产生积极的作用。

对债券市场的影响：
降息周期有利于债券市场.一般债券期较长,如8年期的上市债券,年利息为8%,那么降息周期内央行降低1%利率,理论上就为原持有债券的投资人带来了8%的机会利润,前一阶段有一波债券行情就是这样产生的.现在只是社会资金(主要是外资)抽离问题,债券市场也有点疲软,但是信用高,有担保的债券以后一定会有好的表现,一般年化收益4-8%波动。

对货币市场的影响：
这次央行降息不仅意味着货币政策宽松，也与利率市场化的改革有关。

而利率市场化的贷款成本约束使得国内银行降低贷款利率的动机减弱。

比如这次降息把金融机构存款利率浮动区间上限，由存款基准利率的1.1倍調整到1.2倍。

尽管这种调整增加银行风险定价的自主空间，同时也以政策性方式压缩了银行的利润空间，引发了银行间的激烈竞争。

比如说，央行降息后，立即掀起国内银行存款争夺战，不少银行马上用足浮动区间上限到1.2倍这项政策规定，将一年期定期存款利率上调3.3%来招揽客户。

而国内银行这样做，自然会增加银行成本，对银行降低贷款成本形成很大的成本约束。

中国的基准利率是央行直接给商业银行风险定价，是银行一年期贷款利率。

同时，中国银行的贷款利率又基本上已经放开，可完全由银行自主风险定价。

也就是说，在中国的当前情况下，中国的基准利率有政策的引导作用，但没有政策性强制作用，受贷款成本约束增加及经济下行风险增加的影响，银行是没有动力来降下融资成本的。

特别是把贷款利率降低借给那些高风险的中小企业及弱势行业，否则，这些弱势行业及中小企业的风险就可能转移到商业银行来。

对外汇市场的影响：
利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异。

一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用.当该国
利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值。