国际煤炭价格与海运费概况

2008年03月能源報導－兩E之間

期別2008年03月

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單元兩E之間

標題國際煤炭價格與海運費概況

內容▓撰文：李涵茵

由於煤炭價格相較石油及天然氣便宜，以及便於儲存和運輸之特性，故

煤炭在亞洲主導著能源市場。全球煤炭產銷的分布以亞太地區為主，亞

太地區煤炭資源豐富，占全球儲量的60％，煤炭消費量則占世界煤炭消

費量的50％以上，並且煤炭消費量增長最快的國家皆在亞太地區。觀察

近年來國際能源價格走勢，國際煤炭價格在全球經濟快速增長和能源需

求增加的影響下，亞太地區燃煤價格將因供給減少及需求增加而呈現上

升趨勢。

國際煤價趨勢分析

根據A r g u s C o a l D a i l y I n t e r n a t i o n a l，2008年1月29日中國秦皇島

（6,700K c a l╱㎏）煤炭之離岸價格達95.75美元╱公噸，澳洲N e w c a s t l e

（6,700K c a l╱㎏）離岸煤價為93.50美元╱公噸，南非理查灣

（6,000K c a l╱㎏）離岸煤價為98.89美元╱公噸，印尼（6,500K c a l╱㎏）

離岸煤價為89.50美元╱公噸。

目前亞太地區燃煤市場，因澳洲D a w s o n礦區生產出問題而於2007年10

月24日宣告不可抗力、印尼的雨季即將來臨和現有庫存量較低以及中

國冬季已屆用煤增加等因素，燃煤供應亦呈緊澀，煤價持續上揚；2008

年1月10日B a r l o w J o n k e r澳煤現貨價格已達90.50美元╱公噸。

國際海運費趨勢分析

國際散裝海運市場，以歐、美市場為主要。散裝運輸主要以運送穀物、

鋼材、煤炭、礦砂、原油等體積龐大、包裝不易之大宗物資為主，其特

性為無固定航線與定期班次，隨著各出口國貨物的定量、季節及價格變

化，隨時應承租人要求而更換航線及目的地。由於其運送貨物多為民生

物資與工業基本原料，故其景氣榮枯完全繫於全球經濟狀況、散裝船舶

供給、原物料行情、戰爭與天災等因素而定。

在散裝船舶類型方面，依照承載貨物不同，散裝船舶可分為：輕便型（H a n d y s i z e）、巴拿馬極限型（P a n a m a x）及海岬型（C a p e s i z e）。輕便型之載重噸數為5萬噸以下，以承載近洋貨物為大宗，如穀物、鋼材、紙漿、水泥等。巴拿馬極限型之載重噸數介於5～8萬噸之間，以承載遠洋貨物為主，如穀物、煤炭、礦砂等。海岬型之載重噸數為8萬噸以上，以載運鐵礦砂、煤炭等工業基本原料為主，由於船體過大，無法通過巴拿馬運河，航行須繞道南美洲麥哲倫海峽。

影響散裝航運景氣之主要因素包括：全球經濟成長率、全球鐵礦及煤礦運輸需求量、全球穀物運輸需求量、全球散裝船供給量、油價、戰爭及天然災害等。近年中國及新興國家經濟發展迅速，無論經濟成長、鐵礦砂與煤礦及穀物之需求對全球散裝航運業景氣之榮枯皆居關鍵地位。

在散裝航運運價指數方面，由於散裝航線眾多，報價混亂，故由英、挪、義、日、美等5國11家大型仲介商組成小組，每天參考各散裝航線成交運價及租金編製成輕便型指數（B a l t i c H a n d y I n d e x,B H I）、巴拿馬極限型指數（B a l t i c P a n a m a x I n d e x, B P I）與海岬型指數（B a l t i c C a p e s i z e I n d e x, B C I）供貨主、船東及投資者參考。此外，為反映整個散裝船運市場好壞的波羅的海指數（B a l t i c D r y I n d e x,B D I）則係由B C I、B P I和B H I各占三分之一的權值計算而來。由於B D I指數代表整體散裝航運業景氣之榮枯，目前已成為全球散裝航運運價之重要報價指標。

運價仍然起伏波動

受到國際初級產品貿易量激增的影響，國際海運業自2002年起逐漸擺脫多年低迷，其主要因素為國際景氣復甦及中國產業經濟急速發展帶動巨額的原料需求，亦即運貨需求增加，而船噸運力不足。2003年10月至2004年1月波羅的海指數（B D I）受到中國經濟降溫的影響開始下降，但是仍在高位調整。但中國為防止經濟過熱，於2004年5月提出採行宏觀調控措施，限制鋼鐵進口及燃煤出口，導致市場運價自2004年4月後面臨持續下跌，但自2004年7月後海運市場價格又開始上揚，原因在於中國宏觀調控短期之內成效尚不顯著，以及船噸之供給還未能滿足需求，供不應求之現象仍然存在。但自2005年開始，市場運價呈現持續下滑走勢，2005年下半年至2006年上半年運價起伏波動，2006年下半年則一路飆升至今。

散裝船運市場的波羅的海指數（B D I），自2007年11月13日的11,039

點開始下挫，跌幅已接近5成，2007年11月與12月B D I指數月帄均值分別為10,210與9,143，2008年1月29日指數來到5,615點。但因中國多省大風雪造成嚴重缺煤，已宣布3月以前暫停煤炭出口，澳洲昆士蘭大雨亦影響煤炭出貨量，加上新年度礦砂貨價還在談判，賣方要以現貨價售貨，買方不願意接受，以致市場貨載量不足，散裝船運價下跌。不過由於中國地區受到大雪影響，煤炭運送受阻，致各地庫存嚴重不足，引發中國向國際市場進口煤炭，進而激勵航運指數跌勢縮小。

結語

亞太地區為全球煤炭產銷分布之主要地區，隨著亞太地區近年來經濟持續發展，能源需求迫切，以及國際石油和天然氣價格的高位運行，帶動了對煤炭的強勁需求，且主要由中國與印度等兩大經濟體帶動此一成長。其中，尤以中國從煤炭出口大國轉變成為淨進口國，此轉變將會影響整個亞太煤炭市場的競爭。近日由於中國的大風雪而暫停煤炭出口，南非因斷電而減少煤炭出口，以及澳洲因水災亦減少煤炭出口，未來亞太地區的煤炭價格將持續上揚。（作者為台灣綜合研究院副研究員）