期货交易当中基本面因素对价格的影响.

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投资纵览

事情都是有开始有终结, 有本源有末端的。对于期货交易来说, 基本面分析, 可以看作是价格走势的本源。

能否正确地分析和判断期货价格变化

趋势,是期货交易成败的关键。因此,每一个期货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和对价格变化产生影响的因素。

对于普通的投资者来说,使用技术分析方法,远比对影响价格的基本因素进行分析和判断更安全,更有可能获得交易的成功。至于原因,我们在这里先不做阐述。

但对于成熟的投资者而言,如果可以对基本面进行充分的了解、分析和推论,则有可能站在更高的角度来判断市场状况。特别是如果作为全球范围的大规模资金的管理者,就不可能再以技术分析来对市场进行判断,因为从这个角度来讲,这样的资金管理者是市场行情的缔造者。而作为这样的角色,对市场进行分析和判断的时候,就一定要以准确的数据,和全面的基本面信息,作出对经济未来的准确判断,才有可

能在交易当中取得成功。所以,如果立志成为大师级的交易者,希望有一天站在期货交易的巅峰,那么就需要掌握基本面因素分析的方法。

什么是基本面因素分析法

基本面因素分析法是根据商品的估计产量、库存量和预计需求量,也就是说根据商品的供给和需求信息,以及影响供求关系变化种种因素,来对供给和需求的最终平衡进行判断,进而预计商品价格走势的分析方法。

基本面因素分析的方法特点

1. 期货交易者利用基本分析法主要分析的是市场的长期趋势的价格走势,用来指导长期持有合约的交易方向。对于短线和日内交易则基本不能起到作用。

2. 基本面分析研究的是价格变化的根本原因,基本分析法关注期货商场价格变化的根本原因,通过一

李金妍

期货交易当中基本面因素对价格的影响(一

些能实质性影响期货市场价格的因素来判断市场价格走向。

3. 基本面分析主要是对一些宏观因素进行分析, 基本分析方法分析的是一些较为宏观的因素,比如总供给与总需求的变动,国内国际的经济形势,自然因素和政治因素等。

供需关系对价格的影响

既然基本面分析的方法,主要是对供给和需求的

最终平衡情况进行分析,那么我们就应该了解供给和需求与市场价格之间的关系。

A. 供给与市场价格的关系

基本分析法所依据的经济学原理是商品的价格由供给和需求的变化决定,供求力量的均衡形成商品的市场价格,要掌握基本分析法,必须先把握供求原理。

供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下,生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。一般说来,市场价格越高,卖方愿意为市场提供较多的产品数量,即价格越高,供给量越大,价格越低,供给量越小,供给量与价格方向变动就是供给法则。

商品市场的供给量主要由前期库存量、当前库存量和当期进口量三部分构成,影响期货商品供给包括生产能力、生产商的总数、替代产品的相对生产成本、社会风俗习惯以及国家宏观政策等因素。

B. 需求与市场价格的关系

需求,是指在一定时间,一定地点和某一价格水平下, 消费者对某一商品所愿意并有能力购买的数量。一般说来,在其他条件不变的情况下,商品价格高, 人们对它的需求量就越小,价格和需求之间这种呈相反方向变化的关系就是需求法则。

需求的价格弹性是指需求量对价格的反应程度, 或者说价格变动百分之一时需求量变动的百分比。商品市场的需求量一般由国内消费量、出口量及期末商品结存量构成,需求受消费者的购买力、消费者偏好、代用品的供求、人口变动、商品结构变化及其他非价格因素共同影响。

影响价格的其他因素包括 :经济波动周期、金融货币、政治、政策、自然、投机和心理因素。应用基本分析方法应该注意资料的及时性、全面性、代表性和有用性,以及商品供需的共性和特殊性。此外,还应该将“消息”和基本面分开,消息不等于基本面。

总之,当市场供大于求,价格自然下跌,当市场

李金妍

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《期货进行时》是 C C T V 证券资讯频道的一档专注于期货市场交易分析的盘中实时节目。节目重点关注国内、国外大宗商品以及期指的走势情况,追踪热点品种,解析交易策略,在专注交易实践的同时为广大投资者提供相应的投资思路。

节目在频道原《关注周边》的基础上改版完成, 由资深期货评论员实时点评市场走势, 对实盘展示账户进行操作解析,并融合了代表国内各大期货公司分析师观点的连线点评等环节。目前, 在国内期货市场交易日 (周一到周五每天三档直播。

播出时间

第一档 10:12---10:24第二档 11:20---11:35第三档 16:00---16:10

物有本末,事有终始。——《礼记·大学》

求大于供时,价格回归上升。

商品价格的形成

以上,我们分析了供需情况与市场价格的关系, 我们再简单分析一下商品期货价格的构成,这也有助于对基本面进行判断。商品期货价格的构成主要分以下几个部分 :

(1商品自身的生产成本 ;

(2期货交易过程中发生的费用 ; (3期货商品的流通费用 ; (4预期收益。另外,在基本面分析当中,还常常涉及到基差的概念。

现货价格与期货价格之间的差价称之为基差,当现货价格高于期货价格时,我们称之为现货升水,当现货价格低于期货价格时,我们称之为现货贴水。

基差分为顺差和逆差,前述现货贴水为顺差,现货升水为逆差,应用方法为 :当现货价格高于期货价格时,表明市场当前需求旺盛,人们为了满足生产的需要不计价格而买进,整体大势趋于看涨,但因为其只是为了满足当前需要而造成的短期升势,能否持久就不得而知,而顺差一旦能形成升势,将注定其趋势具有较长的延续性。 (待续