《风险投资理论与实务》期末试题

对外经济贸易大学国际经济贸易学院

研究生课程班期末试题

科目：《风险投资理论与实务》

授课老师：王勇

班级序号：学号：姓名：分数：

一、名词解释（4题，共20分）

1、风险投资

2、杜邦分析法

3、风险投资的退出

4、风险投资基金

二、案例分析（15分）

作为一家后起S加工企业，某创业企业的商业计划书在测量市场容量时是这样测算的：

目前我国以长江为界，北方人口有50％以上食用S，南方人口中有60％以上的人食用S。按12亿人口每人每周食用S调味品500克，每500克5元估计，我国S调味品市场的年需求额为3128亿元人民币。目前国内市场占有率最高的“老干妈”的年销售额为2亿元人民币。市场空间很大。公司预计两年内达到甚至超过2亿元销售额是完全没有问题的。

请问如此测量市场容量有何问题？

三、简答题（2题，20分）

1、风险投资有哪些基本特征？与天使投资又有哪些不同？

2、风险投资过程中项目尽职调查的基本内容包括哪些？

四、计算题（15分）

在风险投资的项目估值过程中我们经常用到实物期权法，请用下面的例子说明实物期权法与项目净现值评估方法的不同。

一家石油公司评估某油田项目是否有利可图。购买油田的成本为一千万元。

一旦钻探设备到位，需要花费4.1亿元，公司以后每年都可以产出一千万桶油。每桶石油的提炼成本是56元，当前石油的价格是每桶60元，一年后可能变为每桶70或者50元，可能性各为0.5。假设新的价格将永远保持不变。

项目要求的折现率是10%。请问该公司是否该购买并且运营这片油田吗？

五、论述题（2题，30分）

1、传统金融机构（如银行）和证券市场为什么不愿意对中小企业融资？

风险投资又是通过哪些机制缓解中小企业“融资难”的问题的？

2、请阐述在风险投资中投资结构设计的重要性？通过何种设计能够缓

解和控制风险投资中的“逆向选择”和“道德风险”问题的？