欧洲债务危机起因、发展方向及其对中国外贸及物流行业影响

欧洲债务危机起因、发展方向及其对中国外贸及物流行业影响

市场三部方案策划小组2010年

5月２6日

在美国的次贷危机对全球经济的影响逐步消退、经济复苏迹象越来越明显之际,欧洲的主权债务危机又开始进入人们的视野。从2010年２月初开始,随着希腊债务危机的发酵，全球金融市场再次出现震荡。欧元出现大幅度下跌,而美元则节节攀升，美元指数从70多一直上冲到９0以上,而欧元与美元的兑换比例从 1.45：1左右迅速贬到1.2：1。受此影响，全球股市从２月初以来出现较大幅度的波动。

本文将从五个方面，分析欧洲债务危机的起因、发展方向，及其对中国外贸及物流行业的影响，并积极寻求对策。

一、欧洲债务危机不是局部的危机

欧洲的债务危机从希腊的主权债务危机开始。截止2009年底,希腊政府债务余额已经超过其GＤP的1１0%，财政赤字超过了GＤP 的１2%以上,这些指标都大大超过了欧盟规定的标准(根据欧盟的规定,政府债务余额不能超过GDP的60％,当年财政赤字不超过ＧＤP的3%)。随着20１０年4月份之后不断有到期的债务需要偿还,希腊政府必须要从国际市场筹集大量资金，但因为其债务负担已经超过规定,

信用评级机构将其债券评级不断调低,希腊政府通过市场筹集资金的成本(债券的收益率）将越来越高，未来偿还债务的能力将进一步降低，陷入了恶性循环。

当人们关注希腊的债务危机时,就不能不关注南欧的与希腊类似的一些国家,于是,葡萄牙、西班牙、意大利等国的债务问题同样成为国际社会关注的焦点。就在希腊的国债评级被调低不久，葡萄牙的国债评级也被调低,西班牙的国债也已经被列入观察的对象。

如果说欧洲债务问题仅仅限于南欧这些国家的话，那么问题不会很严重，因为它们都是小国,经济总量不大。而认真分析欧洲的总体情况后发现,英国、法国、德国等大国同样有债务负担过重的问题，这三个大国的债务负担都超过了欧盟规定的标准,德国的情况最好，政府负债已经占ＧDＰ的73％,财政赤字已经达到GDP的3．4%，而法国的财政赤字已经超过了８%。

仔细考察这些国家的债务问题会发现,这些国家的债务大多数债权人都在欧洲,而且是交叉持有债权。如：希腊的债权人主要是法国和德国,分别有500亿欧元和30０亿欧元。而葡萄牙的债权人主要是西班牙和法国，分别有60０亿欧元、300亿欧元、300亿欧元。