外汇业务

外汇业务

1、金本位下的汇率决定，黄金输送点（p21）

金本位制是指以黄金为一般等价物的货币制度，典型的金本位制度是金币本位制。有四个特征：

a．金币法定流通

B．黄金可自由铸造和熔化

c．银行券（纸币）可自由兑换金币

d．黄金可自由输出

由于银行券可以自由兑换成金币，因为在国际结算中，无论是通过银行券还是通过黄金来进行，两国货币之间的汇率就是两国本位币的含金量之比，即铸币平价。但是，铸币平价只是决定汇率的基础。市场上的实际外汇行市也要受到外汇供求情况的影响。如果市场上对某一外汇的需求增加，并大于这一外汇的供给，则该外汇的汇率就要上浮；反之，如果市场上对某一外汇的供给增加，造成这一外汇供过于求，该外汇汇率就要下浮。

（铸币平价+外汇行市供需影响）

黄金输送点：在金本位下，汇率的波动不会漫无边际，而总是环绕着铸币平价上下波动，亦一定以黄金输送点为界限。黄金输送点=黄金平价+黄金输送费用

2、利率平价（p45）

利率平价理论认为，由于各国间存在着利率的差异，投资者为获得较高收益，就将其资本从利率较低的国家转移到利率较高的国家。两国投资收益的差异，导致了资本在国际间移动，直至通过远期汇率的调整，两国投资收益相等时，国际间的资本移动才终止。

公式：Ia-Ib=(F-E)/E (p27)

3、购买力平价（含义、计算）

理论基础：一价定律

可贸易商品的一价定律：同一件商品，如果不考虑运输成本，则在不同国家以不同货币标价的价格，折算成同种货币，也应当一样。

（1）李嘉图的购买力平价思想是（p38）：两种货币之间的汇兑比率取决于他们对同一商品的购买力，这种购买力又取决于这两个国家之间的相对价格水平，而这种相对价格水平最终取决于两国的货币流通量。

（2）卡塞尔的购买力平价理论（p41）：根据一价定律，卡塞尔认为，在两国货币的汇率没有限制地自由波动的地方，汇率趋向接近于这一点，在这一点上，每一种外国货币都能买到与国内一样多的外国商品。换句话说，两种货币的兑换比率取决于两种货币购买能力的对比，购买能力强的货币汇率就高，购买能力弱的货币汇率就低。

根据计算方法的不同，卡塞尔把购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价是指在某一时点上通汇两国货币购买力的对比，它所阐释的是汇率的决定。公式p42 3.1

相对购买力平价是指在一定时期内通汇两国物价的变动引起的汇率的变动，即现汇率等于原汇率乘以两种货币购买力指数之商，它所阐释的是汇率变动的原因。

公式p42 3.2

4、利率平价（结合升水、贴水计算，利率报价，包括远期的定义）

5、实际汇率和有效汇率的含义

实际汇率（p17）：是指对名义汇率进行价格调整后的汇率。按外国与本国物价指数之比对名义汇率进行调整，以及反映两国货币购买力的相对水平。

公式p17 2.2

有效汇率（p18）：是对一国货币与其他国家货币的双边汇率的升值率或贬值率进行加权平均，以反映该国货币对外币总价值的变化情况。

公式p18 2.3

6、汇率决定的货币主义理论p52

弹性价格货币主义理论：a. 购买力平价始终成立

b. 货币市场通过物价变动来出清

c. 物价变动的结果是汇率变动，从而决定汇率（ppt第三章p25）

黏性超调理论（p55）：a. 购买力平价短期不成立，长期成立

b. 货币市场短期内通过利率变动来出清，长期通过物价变动来出清

c. 物价变动和购买力平价决定汇率预期，基于无套补利率平价，决定即期汇率

d. 形成汇率超调(ppt第三章p25)

（一个因素的变化怎么影响汇率，结论、方向要知道）

7、银行对外汇的买入价、卖出价，几个货币之间用买入价、卖出价进行套算

没找到

8、全球外汇市场（p92）

A、伦敦外汇市场（全球最大的外汇市场、历史最悠久、最负盛名的国际外汇交易中心）

B、纽约外汇市场（世界上最大的外汇市场之一）

C、东京外汇市场

D、新加坡外汇市场

E、香港外汇市场

F、苏黎世外汇市场

G、巴黎外汇市场

H、法兰克福外汇市场

9、外汇市场里的典型产品

即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）（p102）：又称现货交易或现期交易，是指买卖成交后，交易双方于当天或两个营业日内办理收付交割的一种交易行为。

远期外汇交易（p126）：指市场交易主体在成交以后，按签订的远期合同规定，在未来（一般是在成交日的3个营业日后）的约定日期办理交割的外汇交易。

外汇掉期交易（Swap Operation）（p138）：就是买入某日交割的甲货币（卖出乙货币）的同时，卖出在另一个交易日的甲货币（买回乙货币）。这两笔外汇买卖货币数额相同，买卖方向相反，交割日不同。

货币互换交易：a. 两个独立的借款人各以固定利率筹资，借取一笔到期日、计息方法相同，但币种不同的贷款资金

b. 双方直接或通过中介机构签订货币互换协议，按期用对方借进的货币偿还本金和利息

c. 汇率一般以即期汇率为基础，也有远期合同形式

d. 换入某种货币的一方，要向对方支付该种货币的利息(ppt第十章p9)

10、关于远期外汇交易与期货的区别

（ppt第八章p13）

●市场不同，外汇期货交易为场内交易

●交易方法不同，外汇期货交易公开叫价，单一价格，远期有买入和卖出价，电讯方

式

●交易规范程度不同，期货交易金额、交割期、交割地点均标准化，清算所为买卖对

方

●信用保证不同，清算所必定能够买卖

●实物交割率不同，期货大多数是反向对冲（99%以上）

●保证金制度不同，远期一般不需要保证金

●佣金制度不同，期货需要佣金，银行直接远期不需要

●价格波动不同，期货有每日价限

●客户范围不同，期货可以有中小客户，远期只有大宗外汇买卖

●经济功能不同，远期不鼓励投机，而期货可以适当投机

●信息费用不同，因为有一个中心的市场和报价，不需要频繁接触

书p179（我觉得以这个为准就可以了）