中国锑矿行业状况概要

中国锑矿行业状况及分析

纲要

第一. 锑是一种极其重要的有色金属，被用于多个轻重工业领域，被视为全球战略资源之一。（详见第3页）

第二. 锑资源目前用途最大方向为阻燃剂，目前全球探明的锑资源储量约510万吨，中国占有量约为50%，但中国当前供给了全球需求的90%。（详见第

3页）

第三. 中国锑矿开采及加工企业涉及16个省区，平均2000吨以上年产量的省区有6个，产量占据了全国产量的90%左右。其中湖南省的锑矿资源及锑产量能力居全国首位，上市公司辰州矿业（002155）与湖南有色几乎垄断了

湖南省境内的锑矿资源，另外株冶集团(600961)、St梅雁(600868)、宁

波联合(600051)也是锑业相关的上市企业。（详见第4页）

第四. 中国锑矿的开发和采掘近年来剧增，数量较2001年增加超过1/3，滥采造成可采储量急剧减少，且后备不足。目前主要的新发现矿场资源主要在西藏美多、任玛地区，另外，西藏那曲西部发现700多公里的优质锑矿带，预期将成为中国的第二大锑矿区。（详见第6页）

第五. 中国锑行业由于受总量控制影响，走私现象严重，而且锑矿企业多而不强，不具有国际竞争力，造成极大的资源浪费。（详见第6页）

第六. 作为战略资源，为应对锑资源的急剧减少，中国政府各部门进一步制定了一系列政策，包括总量控制，出口配额，减少出口退税等政策。从某种程

度上保护了国内资源，同时也加强了走私打击力度。（详见第7页）

第七. 综上因素，国内锑矿市场价格经历了近5年来的大起大落，目前已处于较稳定的态势，但由于预期国际经济形势的好转以及产量限制，从长期看，锑矿价格依然有较大的上涨空间。另外，锑比稀土更加稀有，国家对稀土的政策和战略对锑来说具有参考性，根据有关研究，以2010年国土资源

部下达的10万吨的开采总量控制指标计算，其基础储量的静态保证年限

只剩下不到8年。（详见第8页）

第八. 锑矿行业的有利因素包括：a.国家管控，b.最大消费领域阻燃剂保持增长

c.蓄电池行业的稳定发展，特别是汽车工业需求；不利因素包括：a.滥采

造成储量下降，走私严重，冲击市场，b.生产企业规模小，产业结构不合理，c.锑可替代产品的使用等。（详见第11页）

第九. 目前进入锑矿行业的主要障碍包括：a.政府审批严格，锑矿采矿许可证基本暂停办理，新建加工企业具有严格的准入限制条件；b.出口企业实行严格的资格认证，和数量限制。（详见第12页）

综上而论，锑矿行业正处于成熟稳定的时期，属于资源稀缺类型，掌握矿产开采权将处于主导位置，预期市场需求稳定增长，开采量稳定趋减，价格会稳步上升，股权价格合理可以介入，2009年湖南有色斥资2950万美元收购水獭溪锑矿公司100%权益，提示该行业价值。目前，参股锑矿的最大风险应该在于政策层面，需确认相应矿企之政府各种批文是否齐备，是否在总量控制名录。

第一部分锑金属概述

锑是作为重要的十大有色金属被写入《十二五计划》，与钨和稀土纳入国土资源部开发计划，自古以来锑由于其特性被广泛应用与多种领域。

1、锑多用作其它合金的组元，可增加其硬度和强度。如蓄电池极板、轴承合金、印刷合金（铅字）、焊料、电缆包皮及枪弹中都含锑。锑与锡、铅、铜的合金强度高、极耐磨，是制造薄板冲压模具、轴承、齿轮的好材料，是重要的战略物资。

2、锑是电和热的不良导体，高纯锑是半导体硅和锗的掺杂元素，高纯度锑及其它金属的复合物（如银锑、镓锑）是生产半导体和电热装置的理想材料。

3、锑白（三氧化二锑）是锑的主要用途之一，锑白是搪瓷、油漆的白色颜料和阻燃剂的重要原料，所以常应用在各式塑料和防火材料中。硫化锑（五硫化二锑）是橡胶的红色颜料。生锑（三硫化二锑）用于生产火柴和烟剂。

综上，锑现在已被广泛用于生产各种阻燃剂、搪瓷、玻璃、橡胶、涂料、颜料、陶瓷、塑料、半导体元件、烟花、医药及化工等部门产品，是极其重要的全球战略资源。

第二部分全球锑资源使用及分布概述

锑金属的用量很少，而含锑合金及锑化合物则用途十分广泛。据世界矿产资源年评，锑消费结构中，阻燃剂占55%，运输（包括汽车用蓄电池）占18%，化学制品占10%，陶瓷和玻璃占7%，其他占10%。近年来，世界锑产品的消费量每年平均12万～14万吨。2003年，世界锑金属产量为154851吨，世界再生锑的回收年平均产量约5.5万～6万吨。由于中国进一步限制了锑产品的出口，使国际市场锑产品供过于求的状况逐渐趋于平衡。2003年，世界锑金属探明储量为180万吨。其中，中国79万吨、俄罗斯35万吨、玻利维亚31万吨、美国8万吨。储量基础390万吨（中国240万吨、俄罗斯37万吨、玻利维亚32万吨、南非25万吨等）。世界探明的锑资源量约有510万吨。目前，中国在锑资源、锑矿产量、锑品三个环节的全球占比分别达到50%、80%、90%以上。2010年锑金属世界需求较2009年增加40％，这种需求增长的趋势还在延续。

第三部分中国锑矿资源开采加工状况

1、区域成矿带分布

目前我国主要有4个成矿带，并分别与世界4个锑矿带相连：

1)华南锑矿带：这是我国最重要的锑矿带，也是环太平洋锑矿带的重要组成部分。已知锑矿床(点)占全国锑矿床(点)总数的85.5%，占全国锑总储量的83.1%。

2)滇西、西藏锑矿带：西延与地中海锑矿带相连，占全国锑矿床(点)总数的

2.4%，占全国锑总储量的0.3%。

3)秦岭-昆仑山锑矿带：西延与中亚锑矿带相连，已知锑矿(点)占全国锑矿床(点)总数的9.7%，占全国锑总储量的16.3%，是近10年来查明的重要锑矿带。

4)长白山-阴山-天山锑矿带：西延与外贝加尔锑矿带相连，是新发现的区带，占全国锑矿床(点)总数的3.4%，占全国锑总储量的0.3%。

2、锑矿省区分布

目前，中国生产锑精矿、锑金属的有16个省区，即辽宁(只生产锑金属)、吉林、浙江(只生产锑精矿)、安徽(只生产锑精矿)、江西、河南、湖北、湖南、广东、广西、四川、贵州、云南、西藏(只生产锑精矿)、陕西、甘肃。其中，平均年产锑精矿在2000吨以上的有湘、桂、粤、黔、滇、藏6省区，其合计产量占全国锑精矿总产量的89.5%；平均年产锑金属在3000吨以上的也是这6省区，其合计产量占全国锑总产量的95.6%。

中国生产的锑品种，在80年代以前产品较单一，主要是初级产品：锑精矿、精锑、三氧化锑、三硫化锑等，深加工产品较少。近年来重视开发研制锑深加工产品，主要品种有高纯三氧化锑(高纯锑白)及细粒三氧化锑(细粒锑白)、胶态五氧化二锑、催化剂氧化锑、无尘氧化锑、锑酸钠、醋酸锑以及锑合金、高纯锑、有机锑化合物、含锑阻燃母料等。

3、主要锑矿企业现状

中国锑业厂矿主要布局在湘、桂、粤、黔、滇、藏等6省区，其次是鄂、豫、赣、陕、甘等省。其中，大中型采选冶联合企业主要有：湖南的锡矿山矿务局、