金融风险管理案例分析精选ppt
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虚假交易，伪造邮件的是 科维尔。
高绩效 文化无 视风险
漏洞在哪里？
低估风险 发生的可 能性和影
响程度
信息沟 通得不 够及时 和畅通
内部监 督的缺
失
从2006年6月到2008年1月，法国兴业银行的大多数风控系 统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警。其中， 2006年科维尔的交易引起了5次警报，而2007年发布的可 疑交易更多，共达到67次，随着交易量的膨胀，警报越来 越频繁，平均每月有5次以上。而在2008年1月的3次警报 的最后一次，欺骗终于败露。
2
流动性风险
贝尔斯登案例
贝尔斯登投行
IT领域的罗马帝国
• 贝尔斯登是一家成立于 1923 年的投资银行 。在次贷危机爆发之前有 85 年历史的贝尔 斯登，历经了美国20 世纪 30 年代的大萧 条和多次经济起落， 但在 2008年的美国次 贷危机风暴中严重亏损，濒临破产。2008 年3月28日，摩根大通正式并购贝尔斯登。 2010年1月，摩根大通决定不再继续使用“ 贝尔斯登(Bear Stearns)”的名称。贝尔斯 登公司(Bear Stearns)正式消失。
类 似 事 件 对 比
启示 一 如何从部门、职责和人员上严格执
加 险强管要生在效险制”操理一的二作三的四操努市控体原品控作风开作操力场制系则交制行的二，金控胜是是是是风如 的 工 发 临险发风作防 起 交 ，易制前关授针融 于制健要要注何企的员的管 和 险风范 步 易 坚的 度中 键 予对机 “必全树 借 重业薪工一塑理 运 管险和 时 规 持风 ，后 之 交不构 言须文酬的个造人立 鉴 技体 用 理管克 期 模 “险 健台 一 易同化体积主一强“建 ， 强 一才全 国 术系 ； 提理服 ， ， 安。 全的 。 员，制极要种的化行队面 际 创合 危立 堂供环金 必 完 全特 风分 不并相性课健金金建事应内”伍管 先 新理 机严 必支境使协，题康融 须 善 第别 险离 同机融立件融部把 管密 修和理 进 ，这同是。、持；衍 有 风 一是 控， 的制机健的衍激的 银 积握 理的 课种，金积和构全快是 权生励风 行 极信 ，亏。文 以 融极必 危 速保加利产化 充 机、息是损机险的推须 机 反障强品与 分 构稳制管经进披中控。内金认易员 激 面健交建理验操露资制部融识的易的金和设理，作控机金作行，念建风时融善制构融用为为，立险机机后必衍，构程有建完管交的制行文协须生效立整理加的序易薪应的化同理品人酬与稳保进适的工性交员体银健持行当操具
金融风险管理
金融风险 分类
系统性 风险
操作 风险
1
操作 风险
法国兴业银行案例
法国兴业银行
小交易员捅出的大窟窿
2005年6月，该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密 的监控系统，开始进行违规越权交易。2007年到2008年 年初，他擅自动用了高达500亿欧元(合733亿美元)的衍 生品头寸，投资欧洲股指期货(做多欧洲股指期货)。科 维尔的欺诈行为暴露之时，正值2008年年初欧洲股市暴 跌之际。法国兴业银行进行了紧急平仓，整整抛售三天 之后将损失定格为49亿欧元。此次欺诈案的规模远远超 过了历史上最为臭名昭著的巴林银行倒闭案
销售增长率 3.86%
自我维持增长率 0.52%
销售增长率-自我维 持增长率
3.34%
逐步崩塌
2006
2008年3月10日，美国股市纷 纷传言“贝尔斯登可能出现 了流动性危机”，出现了客 户挤提潮，贝尔斯登的超额 流动性很快就从200多亿美元 下降到30亿美元左右；3月14 日，美联储决定通过摩根大 通向贝尔斯登提供应急资金 ；5月，摩根大通以总价约22 亿美元收购贝尔斯登的方案 获股东批准。
贝尔斯登2006、2007年关键财务指示数据
帝国的余晖
ROIC WACC
2006
2.68%
1.40%
ROIC WACC
2007
2.64% 3.22%
ROIC-WACC 1.28% 繁荣
销售增长率 34.62%
自我维持增长率 15.66%
销售增长率-自我维 持增长率
18.96%
衰弱 ROIC-WACC -0.58%
过程2头，盈在结损011寸当亏束失日98都天程时接日早日2一另邮的国家银进被下度，近0晨(名一一兴行行件银银周02最午被兴，2开 常 境 诈 行 整8经 家 笔 业 内 清内 行五01行年终，确业理 大 交 银 部 查容 的所亿不案盘之紧抛日1， 利 中 ” 急 售 1全次露接亿)1交收 银 易 行 组 ，是 交确总认银月月连有美月利”，中急售(在部，导欧的 中 三开 ， 平易周到 行 ， 早 成 指确 易认体。行的元212夜的中开，平三公平轧致元4了 的 但 已 了 出认 往8日始 对 仓市 头 天一1日日始对仓天市头一 电 问 限 一 这此 来日告仓平了的查在 “ ，场 寸)，重将封 子 题 制 个 是前 。在“，场寸之这中其损到账银非 欺 整环 进来 邮 是 和 小 一约 很新相非 欺 整环 进后些向多失行2自 件 法 这 组 笔定快常 诈 整境 行关3， 仓公达。。，日不案抛之紧头才 位众48寸首 直披.2
2006年，贝尔斯登次 贷支持CDO销售额达 217亿美元，比2005年 增长了50% ；10月， 美国持续上涨了11年 的住房价格开始下跌 ，房地产交易市场持 续降温，次贷危机开 始显现。
2008
2007
2007年7月，贝尔斯登宣 布两只陷于困境的对冲 基金已向法院提交文件 申请破产保护，成为华 尔街金融机构中首批遭 到冲击而被迫清盘的基 金，两只基金的投资人 总共损失逾15亿美元；9 月，贝尔斯登宣布季度 盈利大跌68%
破产原因
回购抵押物 链条
融资端冲 击
资产端 冲击
母银行 遭到冲
击
风险控 制活动 缺陷
内部监 督与沟 通缺陷
பைடு நூலகம்
内部原因
外部原因
1、美国经济整体下滑 美国经济增长放缓导致个人消费开支 疲软，零售或汽车消费开支下降，住 房市场疲软，价格和销量均下跌，加 上通胀压力大，食品、燃料和其他能 源价格不断走高，要求工人工资上涨 2、次贷危机爆发 2002-2006年美国房价上涨了82.9% 泡沫严重；美联储2004年开始提高 联邦基准利率，直至2006年，贷款 投资成本上涨终于超过房地产价格的 上涨，房产泡沫破裂，次贷危机爆发
高绩效 文化无 视风险
漏洞在哪里？
低估风险 发生的可 能性和影
响程度
信息沟 通得不 够及时 和畅通
内部监 督的缺
失
从2006年6月到2008年1月，法国兴业银行的大多数风控系 统自动针对科维尔的各种交易发出了75次报警。其中， 2006年科维尔的交易引起了5次警报，而2007年发布的可 疑交易更多，共达到67次，随着交易量的膨胀，警报越来 越频繁，平均每月有5次以上。而在2008年1月的3次警报 的最后一次，欺骗终于败露。
2
流动性风险
贝尔斯登案例
贝尔斯登投行
IT领域的罗马帝国
• 贝尔斯登是一家成立于 1923 年的投资银行 。在次贷危机爆发之前有 85 年历史的贝尔 斯登，历经了美国20 世纪 30 年代的大萧 条和多次经济起落， 但在 2008年的美国次 贷危机风暴中严重亏损，濒临破产。2008 年3月28日，摩根大通正式并购贝尔斯登。 2010年1月，摩根大通决定不再继续使用“ 贝尔斯登(Bear Stearns)”的名称。贝尔斯 登公司(Bear Stearns)正式消失。
类 似 事 件 对 比
启示 一 如何从部门、职责和人员上严格执
加 险强管要生在效险制”操理一的二作三的四操努市控体原品控作风开作操力场制系则交制行的二，金控胜是是是是风如 的 工 发 临险发风作防 起 交 ，易制前关授针融 于制健要要注何企的员的管 和 险风范 步 易 坚的 度中 键 予对机 “必全树 借 重业薪工一塑理 运 管险和 时 规 持风 ，后 之 交不构 言须文酬的个造人立 鉴 技体 用 理管克 期 模 “险 健台 一 易同化体积主一强“建 ， 强 一才全 国 术系 ； 提理服 ， ， 安。 全的 。 员，制极要种的化行队面 际 创合 危立 堂供环金 必 完 全特 风分 不并相性课健金金建事应内”伍管 先 新理 机严 必支境使协，题康融 须 善 第别 险离 同机融立件融部把 管密 修和理 进 ，这同是。、持；衍 有 风 一是 控， 的制机健的衍激的 银 积握 理的 课种，金积和构全快是 权生励风 行 极信 ，亏。文 以 融极必 危 速保加利产化 充 机、息是损机险的推须 机 反障强品与 分 构稳制管经进披中控。内金认易员 激 面健交建理验操露资制部融识的易的金和设理，作控机金作行，念建风时融善制构融用为为，立险机机后必衍，构程有建完管交的制行文协须生效立整理加的序易薪应的化同理品人酬与稳保进适的工性交员体银健持行当操具
金融风险管理
金融风险 分类
系统性 风险
操作 风险
1
操作 风险
法国兴业银行案例
法国兴业银行
小交易员捅出的大窟窿
2005年6月，该银行的交易员热罗姆·科维尔躲过了严密 的监控系统，开始进行违规越权交易。2007年到2008年 年初，他擅自动用了高达500亿欧元(合733亿美元)的衍 生品头寸，投资欧洲股指期货(做多欧洲股指期货)。科 维尔的欺诈行为暴露之时，正值2008年年初欧洲股市暴 跌之际。法国兴业银行进行了紧急平仓，整整抛售三天 之后将损失定格为49亿欧元。此次欺诈案的规模远远超 过了历史上最为臭名昭著的巴林银行倒闭案
销售增长率 3.86%
自我维持增长率 0.52%
销售增长率-自我维 持增长率
3.34%
逐步崩塌
2006
2008年3月10日，美国股市纷 纷传言“贝尔斯登可能出现 了流动性危机”，出现了客 户挤提潮，贝尔斯登的超额 流动性很快就从200多亿美元 下降到30亿美元左右；3月14 日，美联储决定通过摩根大 通向贝尔斯登提供应急资金 ；5月，摩根大通以总价约22 亿美元收购贝尔斯登的方案 获股东批准。
贝尔斯登2006、2007年关键财务指示数据
帝国的余晖
ROIC WACC
2006
2.68%
1.40%
ROIC WACC
2007
2.64% 3.22%
ROIC-WACC 1.28% 繁荣
销售增长率 34.62%
自我维持增长率 15.66%
销售增长率-自我维 持增长率
18.96%
衰弱 ROIC-WACC -0.58%
过程2头，盈在结损011寸当亏束失日98都天程时接日早日2一另邮的国家银进被下度，近0晨(名一一兴行行件银银周02最午被兴，2开 常 境 诈 行 整8经 家 笔 业 内 清内 行五01行年终，确业理 大 交 银 部 查容 的所亿不案盘之紧抛日1， 利 中 ” 急 售 1全次露接亿)1交收 银 易 行 组 ，是 交确总认银月月连有美月利”，中急售(在部，导欧的 中 三开 ， 平易周到 行 ， 早 成 指确 易认体。行的元212夜的中开，平三公平轧致元4了 的 但 已 了 出认 往8日始 对 仓市 头 天一1日日始对仓天市头一 电 问 限 一 这此 来日告仓平了的查在 “ ，场 寸)，重将封 子 题 制 个 是前 。在“，场寸之这中其损到账银非 欺 整环 进来 邮 是 和 小 一约 很新相非 欺 整环 进后些向多失行2自 件 法 这 组 笔定快常 诈 整境 行关3， 仓公达。。，日不案抛之紧头才 位众48寸首 直披.2
2006年，贝尔斯登次 贷支持CDO销售额达 217亿美元，比2005年 增长了50% ；10月， 美国持续上涨了11年 的住房价格开始下跌 ，房地产交易市场持 续降温，次贷危机开 始显现。
2008
2007
2007年7月，贝尔斯登宣 布两只陷于困境的对冲 基金已向法院提交文件 申请破产保护，成为华 尔街金融机构中首批遭 到冲击而被迫清盘的基 金，两只基金的投资人 总共损失逾15亿美元；9 月，贝尔斯登宣布季度 盈利大跌68%
破产原因
回购抵押物 链条
融资端冲 击
资产端 冲击
母银行 遭到冲
击
风险控 制活动 缺陷
内部监 督与沟 通缺陷
பைடு நூலகம்
内部原因
外部原因
1、美国经济整体下滑 美国经济增长放缓导致个人消费开支 疲软，零售或汽车消费开支下降，住 房市场疲软，价格和销量均下跌，加 上通胀压力大，食品、燃料和其他能 源价格不断走高，要求工人工资上涨 2、次贷危机爆发 2002-2006年美国房价上涨了82.9% 泡沫严重；美联储2004年开始提高 联邦基准利率，直至2006年，贷款 投资成本上涨终于超过房地产价格的 上涨，房产泡沫破裂，次贷危机爆发