企业偿债能力分析

谢谢！
–
15
1.评价企业的长期偿债能力时，应对企业资产资本 结构进行分析。
2.长期偿债能力，其大小主要取决于以下两个指标： ★企业的获利能力 ★企业的资本结构
3.资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿 债能力。
4.在没有盈利的情况下，偿还长期负债有可能要依靠 出售各种资产，因此还应该考虑资本结构和资产变 现价值问题。
资产负债率=27.18% 股东权益比率=72.82% 权益乘数=1.37
13
企业资产、负债、所有者权益比例图
• 如图所示，企 业负债所占比 例相对小，资 产总额和所有 者权益所占比 大，说明在一 般情况下，企 业的长期偿债 较强。
所有 者权 益
资产 总额
负债 合计
14
青岛海尔集团偿债能力分析
5
企业短期偿债能力指标比率分析-流动、速动、现金比率
流动比率=3.07 营运资金=159808.4（万元）
我国参考值：家电1.5
– 1.营运资金为正值，表明企业有能力偿还全部短期债务。
– 2.. 当债务的出现与资产的周转完全均匀发生时，流动 比率才能正确反映偿债能力。流动比率为3.07，数值上 表明每一万元流动负债有3.07万元的流动资产作保证，
4
青岛海尔公司部分财务报表
wenku.baidu.com
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipisicing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua. Ut
流动资产： 2369137113 enim ad minim veniam, 元 quis nostrud exercitation ulla 流动负债：771705900元 存货：1095822378元 现金：51245100元
– 总的来说，在企业可持续经营情况下，企
业的短期偿债能力较强。
9
问题探讨二
1.评价企业的长期偿债能力时，是否 应对企业资产资本结构进行分析？它 们之间有什么关联？
2.假若行业平均资产负债率为45%， 你认为海尔公司的长期偿债能力如何？
10
企业的长期偿债能力与企业资产，资本结构间的关联
反映该企业财务状况稳定，短期偿债能力较强。
6
企业短期偿债能力指标比率分析-流动、速动、现金比率
一般速动比率=1.65 保守速动比率=0.57
我国参考值：0.9 速动比率为1.65，是每1万元流动负债有1.65万 元速动资产作保障，短期偿债能力强。
7
企业短期偿债能力指标比率分析—企业流动资产比例图 如图所示，青岛海尔集团的资产结构中，应收账款和存货占 的比重较大，而且存货、预付账款等资产变现能力差，影响 企业的偿债能力，预付账款也有可能转为存货。（根据网上 资料反应，海尔集团的应收账款周转速度快和存货的流动性 强，进一步反应该企业的短期偿债能力较强）
3
意义和计算方法
1.流动比率：在一定 程度上反映了企业偿 还短期债务的能力。
流动比率=流动资产/ 流动负债
2.速动比率：从流动 资产中扣除存货部分， 再除以流动负债的比 值。更精确的反应偿 债能力。
速动比率=（流动资产 -存货）/流动负债
3.现金比率：现金比 率是指企业的现金与 流动负债的比例。
现金比率=现金余额/ 流动负债
企业偿债能力分析
LOREM IPSUM DOLOR
问题探讨一
1. 评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？
2
评价短期偿债能力应该注意的问题
• 1.通常通过对营运资本、流动比率、速动比率、现金比率的 趋势分析或同业比较分析进行。 • 2.主要是进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分 析
• 3.比较而言：指标值越大，或有加大的趋势，说明短期偿债 能力有所增强。
60000 50000 40000 30000 20000 货币资金 10000 0 货币资金 预付账款 存货 其他流动资产 应收账款 预付账款 存货 其他应付款
8
企业短期偿债能力指标比率分析-流动、速动、现金比率
现金比率=51245100/77170590 0=6.64%
现金比率反映企业的即刻变现能力。虽然企业全部 债务不可能都用现金偿还。但是，当发现企业的应 收账款和存货的变现能力存在问题，现金比率就显 得很重要了，数据上表明该企业在最坏情况下短期 偿债能力弱。
11
请在此输入您的标题
资产负债率：又称负 债比率，是企业负债 总额对资产总额的比 率。
资产负债率=负债总额 /资产总额
权益乘数：又称股本 乘数，是指资产总额 相当于股东权益的倍 数。
12
企业长期偿债能力指标比率分析---资产负债率、权益乘数
1.资产负债率为27.18%，表明企业的全部资金来源 中有27.18%是由债权人提供的。题中给出了这行 业的平均资产负债率为45%，海尔集团的比率在这 之下，表明该企业实力强，负债水平偏低及风险程 度低下，有较好的长期偿债能力。 2.权益乘数和股东权益比率的比值说明企业资产对 负债的依赖程度低下，股东权益比例大，没有适当 运用财务杠杆。（如下图）