财务管理

名词解释

1.现金流量：在投资决策中是指一个项目引起的企业现金流出和现金流入的数量。

2.年金：是指在未来若干均等间隔期所发生的等额收入或支出。

3.后付年金：又称普通年金，是指在未来若干均等间隔期每期期末发生的等额系列收款或付款。

4.先付年金：是指在未来若干均等间隔期每期期初发生的系列等额资金收付事项。

5.递延年金：是指第一次收付发生在第一期以后的年金。

6.永续年金：是指连续无限期收付的年金。

7.财务管理：是指利用价值形式对企业财务活动及其财务关系所进行的一项综合性管理工作。

8.净现值NPV：是指投资方案在项目有效期内，其未来的期望现金流量，按一定的折算率折算的现金流入现值减去全部现金流出现值之后的差额。

9.内含报酬率：是指能够使项目预期的现金流入量总现值等于项目投资成本（总现金流出）现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。

10.财务风险：是指因借款而增加的风险，是融资决策带来的风险，也称融资风险。

11.资本结构：从广义上讲是指企业不同资金来源的比例及其相互关系。从狭义上讲，是指企业长期债务资本与权益资本之间的比例关系。

12.股利政策：是关于公司是否发放股利、发放多少股利、以什么形式发放股利以及何时发放股利等方面的方针和战略。

13.营运资本：又称营运资金，是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

14.商业信用：是指企业在商品交易中由于延期付款或预收货款而形成的借贷关系，是企业间相互提供信用的融资行为。

15.盈利能力指数（PI）：也称为现值比率、获利指数等，它是指未来现金流入现值与现金流出现值的比率。

16.财务关系：是指财务活动中企业与其利益相关者之间存在的各种经济利益关系。

17.财务目标：是企业进行财务管理活动所期望达到的目的。

18.企业财务：就是企业为创造价值而对资金筹集、使用、分配、回收等所展开的一系列财务活动以及体现出的财务关系。

19.财务契约：是指企业与其利益关系人之间的经济利益关系。

20.代理关系：是指委托人雇用并授权给被委托人代其行使某些特定的权利、彼此之间所形成的契约关系。

21.货币时间价值：随着时间的推移，投入周转使用的货币价值将会发生增值，这种增值的能力或数额就是货币的时间价值。其实质是货币周转使用后发生的增值额。

22.加权平均资本成本：是指企业为了进行融资决策和投资决策，需要计算全部资金来源的综合资本成本。

23.经营杠杆系数：是指息税前利润变动百分比相当于销售变动百分比的倍数。

24.财务杠杆系数：是指企业的每股收益变动对息税前利润变动的敏感程度。或者说是企业负债时对普通股股东收益的影响程度。

25.资本成本：是企业为筹集和使用资金而付出的代价，也是投资者要求的最低收益率。

26.财务：是企业组织财务活动处理财务关系的一项价值管理工作。

27.风险：一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度（不确定性，具有客观性。）

28.投资回收期：是指一项投资的现金流入逐步累积至相等于现金流出总额，即收回全部原始投资所需要的时间。

29.经营风险：全部投资（即总资产）收益潜在的变动成本。

30.利率：是利息和本金之比。

31.股东财富最大化：是指企业通过合法经营，采取科学的财务管理策略，在考虑货币时间价值和风险价值的基础上，为股东增加尽可能多的财富。

32.企业价值最大化：是指企业合理有效的配置资源，采取恰当的财务政策，树立货币时间价值、风险与报酬均衡观念，以企业可持续发展为基础实现企业未来价值最大。

33.市场出清：是指金融市场上贷款的人的贷款总量应该等于愿意借款的人的借款总量。

简答

1.普通股融资的优缺点？

优点：没有固定利息负担、没有固定到期日，不用偿还、融资风险小、增强公司的信誉、融资限制较少。

缺点：资本成本较高、容易分散控制权。

2.债券融资的优缺点？

优点：资金成本低、发挥财务杠杆作用、不分散股东的控制权。

缺点：财务风险大、融资数额有限、债券融资限制条件较多而且更为严格。

3.股利政策的基本类型

一、剩余股利政策，是指公司的净利润应首先满足公司盈利性投资项目队权益资本的需要，如果还有剩余，再用于发放股利。

二、固定股利政策或稳定增长股利政策，是指公司将每年发放的股利固定在某一水平上并在较长时间内保持不变，只有当公司认为未来收益将会显著地、不可逆转地增长时，才提高股利发放额。

三、固定股利支付率政策，也称变动股利政策，是指公司确定一个股利占收益的比率即股利支付率，长期按此比率发放股利的政策。

四、低正常股利加额外股利政策，是指一般情况下，公司每年只支付金额较低的正常股利，在公司盈余较多、资金较为充足的年份，除正常股利外，再加付额外股利，但额外股利并不固定。

4.信用政策

信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准，信用条件和收账政策三部分内容。

信用标准。信用标准是客户获得商业信用所应具备的最低条件。通常以预测的坏账损失率表示。

信用条件。信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

收账政策。收账政策就是指客户延期付款或赖账时企业采取的催收账款的政策。

单选，多选

第一章

1．财务管理的功能（多选P7-8）

A财务战略制定与实施B合理筹集资金，有效运营资产C控制成本费用，增强企业效益D规范收益分配，增强企业活力

E加强财务监督，实施财务控制

2．财务活动（多选）

A筹资活动——资金运动的起点B投资活动——筹资的目的C资金营运活动——日常营业活动D利润分配活动——对投资成果的分配

3．财务关系 (多选p12)