第12章 经济资本与RAROC

法定资本与经济资本的分别
越来越多的银行认识到资本管理的重要性
银行应辨析从内部角度确定的经济资本和从监管者角度确定的法定资本之间 的区别
实际资本
经济资本
法定资本
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银行实际拥有的资本 金
（核心和附属资本）
银行根据其内部模型 度量的风险大小所确 定的资本 要求
更能反映真实风险
更具有风险敏感性
银行根据监管机构标 准所计算出的资本要 求
商业银行（commercial banking）
年均资产（annual average assets）
支付及结算（Payment & settlement） 零售经纪代理（retail brokerage）
年结算量（annual settlement throughput）
毛收入（gross income）
＋ 市场风险VaR
Probabilit
Value-at-
y
Risk
＋ 操作风险VaR
ProbabilityE L
Operation al Risk Capital
Loss es
% Price Charge
Loss es
经济资本度量的自下而上法（续）
信用风险经济资本计算方法： 1、违约（Default-Mode，DM）模型
市场风险经济资本计算方法：
1、 Variance-Covariance VaR 参数设置法
2、 Historical Simulation VaR 历史模拟 法
3、 Monte Carlo Simulation VaR 蒙特卡 罗法
操经作风济险资经济本资度本量计算的方自法：下而上法（续）
1、基本指标法：前三年总收入的平均值× （建议
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环境
理念
无论是资产管理还是 负债管理，都只是侧 重一个方面来对待银 行的盈利性、流动性、 安全性，于是很难避 免重此轻彼或重彼轻 此现象的发生。
相对固定的风险权 重
可能无法反映真实 风险
经济资本度量
• 银行面对的信用、市场、操作风险是分开考虑的。 • 每种风险类型的经济资本需要不同的建模方法。
经济资本 = 信用风险资本 ＋ 市场风险资本 ＋ 操作风险资本
经济资本度量的自下而上法
大多数国际银行在计算非预期损失或VaR的基础上度量经济资本 预期损失作为营业成本的一部分
资产管理（asset management）
管理的资产（total funds under mgt）
3、高级计量法：内部计量法、损失分布法、评分卡法
部经分银济行资在计本算度收入量波的动性自的上基础而上来下度法量经济资本
经济资本＝k r / r
全行 经济资本要求
1部门
＋
经济资本要求
预期损失
概
这是由管理层决定的
率
风险倾向或者由监管
当局进行规定
经济资本
99% 非预期损失
2%
百分比损失
11%
经济资本度量的自下而上法（续）
整个组合 经济资本要求
1业务单元 经济资本要求
＋
2业务单元
经济资本要求
＋
。。 。
信用风险VaR
Probability E L
Credi t Risk Capital
15
环境
•金融市场迅速发展 •各国加强了金融管制 •金融创新为商业银行 扩大资金来源提供了 可能性 •西方各国都建立和发 展了存款保险制度。
负债 管理 理论
理念
主 张 以 借 入 资 金 的办法来保持银行 流动性，从而增加 资产业务，增加银 行收益。
转折点：花旗银行推出CD（Negotiable Certificate of Deposit，大额可转让定期存单）
值15％）
i EIi
2、标准法业：务种类
主要指标
企业融资（corporate Finance）
毛收入（gross income）
交易业务（Trading &sales）
毛收入（gross income）
零售银行（retail banking）
年均资产（annual average assets）
＋需要很少的统计数据
－投入成本昂贵
＋投入较少，易于计算
－不同类型风险的加总困难
＋容易处理不同类型风险相关 性
银行经营管理理论演进
Phase 1
资产 管理 理论
Phase 2
负债 管理 理论
Phase 3
资产 负债 管理 理论
Phase 4
全面 风险 管理
环境
理念
•金融市场不发达 •融资工具单调
•金融机构以商业银行 为主
•银行资金来源大多是 吸收活期存款
资产 管理 理论
银行应该加强对资 产业务的管理，合 理地利用吸引到的 资金
20世纪60年代以前
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资产管理理论
真实票据论
贷款应是短期 和商业性的
可转换性理论
商业银行可以 将其资金的一 部分投资于具 备转让条件的 证券上。
预期收入理论
向中长期设备 贷款、分期付 款的消费贷款 和房屋抵押 贷款等扩展
2部门 经济资本要求
＋
。。 。
1业务单元 ＋ 2业务单元
＋
经济资本要求
经济资本要求
。。 。
经济资本度量两者方法的比较
自下而上法
自上而下法
＋直观
－不太直观
＋可用于定价
－不可用于定价
＋前瞻性
－事后性
＋具有可控性
－不具有可控性
－对所有风险类型明确建模 ＋涵盖所有业务风险
－强烈依赖于统计方法
2(Vi,t ) Vi2 2(Li ) Vi2( pi 2(LGDi ) pi (1 pi )E(LGDi )2)
nn
2 (Vp,t )
i, j (Vi,t ) (Vj,t )
i1 j1
VaR p k (V p,t )
n
ECi
Vi
VaRp Vi
RAROC和商业银行全面风险管理
讲义大纲
资本的相关概念 银行经营管理理论变迁 RORAC理论介绍 全面风险管理体系的框架 全面风险管理体系的应用 案例介绍
资本的作用
银行需要资本是用于缓冲非预期损失的整体风险。 合适的定价及准备金是用于为银行提供足够的收入以承受预期损失
－美国货币监理局
k (Vi,t )
i, j (Vj,t )
j 1
(Vp,t )
2、盯市（Marked-to- Market，MM）模型
基于CreditMetrics、CreditRisk＋等组合管理模型
ECi
Vi
VaRp Vi
E(Vi,t ) E Vi,t Vp,t ()
经济资本度量的自下而上法（续）