国家的破产

冰岛破产！希腊破产！多个国家开始濒临破产的边缘……2010年美国政府的负债已经突破历史上的最高纪录达13万亿美元，国债达GDP的将近90%，如果达到GDP的150%，就会造成恶性通货膨胀的风险。根据2008美国联邦政府财政报告中的数字，按照公认会计准则计算，在联邦政府累计债务达到65.5万亿美元的同时，联邦政府的净价值竟已是-59.3万亿美元。而65.5万亿美元的巨额赤字不仅是美国国内总产值的4倍还多，而且也超过了整个世界的生产总值。而中国超越日本，成为美国第一债权人！月入不足1000欧元的中国人，却将省吃俭用的血汗钱供养着10倍于己的美国人！

第1部分战争金融公司

1933年，希特勒在债台高筑的德国夺得了权力，并且通过工业私有化、掠夺犹太人、邮局和铁路强制贷款为自己提供资金，理所当然的，还通过印钞票的方式。

1914年8月，再一次的冲突暴露了没落强国的公债问题：自参战以来，土耳其、保加利亚、奥地利、匈牙利暂停支付向其对手借贷的公债。

法国仅在欧洲就可以通过其食利者的储蓄本金来资助其战争。其他盟国都纷纷转向了美国，作为唯一的可用储蓄源，因为美国启动了一个强大的网络计划，以战争债券的形式收集公民的储蓄。1915年秋，在银行创办人死亡两年后，欧洲人通过摩根大通（J。P。Morgan）向美国借债5亿美元。总体而言，1918年11月11日休战以前，他们向美国人借贷70亿美元，并在随后的几个月里另外借了37。5亿美元。为资助其战争，美国创造了一个国家预算的专门部门——战争金融公司。

1918年，新的苏维埃俄国，谴责在19世纪后期由沙皇国家向超过160万的法国储户签署的大数额借贷，其总数达到120亿黄金法郎（当时人们都说：“帮助俄罗斯，就是帮助法国”）。

1919年1月，英国和法国的公债分别达到国内生产总值的150%；而美国只有28％，即254亿美元。

此外，随着寿命的延长和第一批退休金体系的兴起，已开始出现一种全新的主权债务，这些债务是隐藏的、不在账目内的，因为其仅仅是签订在合同中的：这是强制后代人去奖励那些在退休后将停止工作的人们，由此而引发的债务。这种债务是隐形的，因为养老金是由积蓄或分摊金来支付的。

为了偿还债务，胜利的盟国要求战败的德国赔偿1320亿马克，即330亿美元，也是50年来德国平均每年国内生产总值的3％多一点。他们正试图恢复预算盈余。在19世纪20年代初期，某些盟国的经济增长受到损害，而且公债有所下降。1926年，当负债累累的德国在恶性通货膨胀中失去控制，雷蒙德o庞加莱在法国创立了一个独立的分期偿还金融机构，通过征收对烟草火柴出售的税金来偿还公债，这是取之不竭的税收。并且，这稳定了法郎的地位。

但是，1929年危机到来打乱了一切，德国暂停支付。1930年1月，“青年计划”必须在59年间，分期付清由“柏林协议”产生的赔偿金（90亿美元本金和170亿美元的利息）。欠着美国债务的欧洲胜利者们，仍不能偿还他们欠着的157亿美元。1931年6月，在人们为帝国大厦举行落成仪式时，美国总统赫伯特o胡佛下令延期一年支付德国的赔偿金和盟国的债务。那年，联邦预算自第一次世界大战结束以来首次重现赤字，美国的公债又达到168亿美元。在1932年1月，胡佛在战争金融公司的模式下创建了重建金融公司（RFC）。这家公司可以出借或投资200亿美元，这增长了三分之二的预算赤字。没有了美国的帮助，欧洲走向没落。1932年，英国公债再次达到国内生产总值的191％，法国的债务达到国内生产总值的150％。

1933年，希特勒在债台高筑的德国夺得了权力，并且通过工业私有化，掠夺犹太人、邮局和铁路强制贷款为自己提供资金，理所当然的，还通过印钞票的方式。墨索里尼的国家为大

部分重工业的订单提供资金，或者为从未兑现“付款承诺”的大工程提供资金。在这两种情况下，都是因恐惧而付款，而恐惧也可以控制价格上涨。

1933年，富兰克林o罗斯福第一个任期的第一年，向RFC公司增加8。5亿美元的投资，同时造成了当年的预算赤字为前一年（胡佛总统在任最后一年）的6倍。在欧洲，1934年6月15日，在洛桑会议之后，英国、法国和德国在对美国的债务上部分地违约。

不过这种公债政策看起来是成功的：在1935年，美国是净复苏的，约翰o梅纳德o凯恩斯在1936年提出的理论，介绍了公共赤字作为达到充分就业平衡的手段。很少有人注意到，早在凯恩斯表达其观点前，公然使用公共赤字资助增长的第一位领导人是墨索里尼，第二位是斯大林，第三位是希特勒，而罗斯福，其实是第四位了。

仍然是任何问题都没有得到解决：失业率仍然很高，并且在1936年，减少美国预算赤字的企图变得令人担忧，使得非常敌视公债的罗斯福的国库秘书亨利o摩根索，在1937年10月，中断了对其从来就不信任的RFC公司的资助。通过强迫RFC公司灾难性地重新开业，并为了帮助农业和改善工作条件，从1938年开始强迫执行一系列的公共支出，从而导致了新的严重衰退。

此外，债务危机造成了其他后果：1936年，法国人民阵线赢得选举并使法兰西银行国有化；同年，纽芬兰因其债务违约，成为英国的自治领地，之后成为加拿大的一个省份。

1939年，经济增长一直没有恢复，一直没能解决：在美国，公债达到420亿美元，占国内生产总值的44。2％。公债在英国达到国内生产总值的125％，在法国达到110%。

第二次世界大战再次推动交战各方以军事原因求助于公共借款。在德国，税收增长，是通过高利率的推出、为国防对公司创造出新的税种、对战败的国家实行预收征税（其中40％来自法国）。公债增加到10倍；纳粹国家强迫银行、储蓄机构和保险公司支付公债的大部分，其余部分由帝国银行承担。通货膨胀仍被允许执行价格控制的恐怖者们所控制。在日本，国民储蓄也充分用来服务于战争力。

在另一阵营，美国将RFC改为WFC（世界粮食理事会），就像在1917年投资军火工业一样。罗斯福再一次因为把武器运送到其盟国，而付出了沉重的代价：美国船只仅仅只穿过大西洋，就要与英国达成在战后世界组织上让步的交换。1944年，在主权债务控制下，由轴心竞争国之间商定的布雷顿森林协议，创建了国际货币基金组织和世界银行。因此，主权债务和外债危机后续管理的条件被建立，这使得美元在一个奇怪的黄金交易标准担保之下，成为参考货币。

这是黄金汇兑标准的虚拟结束。美国的相对衰落开始了；拥有庞大储蓄的日本成为了世界上最大的债权国。

1945年，英国公债再次超过了国内生产总值的250％。美国公债超过了国内生产总值的100％，增至270亿美元，其中370亿美元是由RFC投资的。法国公债达到国内生产总值的110％，根据戴高乐将军在他的战争回忆录中指出的数字，这是10。23年的税收。

伴随经济增长和通过通货膨胀，这是可以支付得起的。事实上经济强劲增长和通货膨胀的30年开始了，这实际上使西方债务消失了：在1948年，未来的西德限制了其货币的可兑换性，并发行一种新的货币：德国马克。这是西欧的最后一次拖欠。在法国，主权债务不再是在1955年只占国内生产总值的30%、1969年的13。5％、和1973年的7。5％的水平了。尽管在远东地区的战争增加了民用和军事开支，美国公债占国内生产总值的比重由1945年的108%至1955年57。4％，平均期限为9年。随着通货膨胀，利率四处攀升，直到达到15％（见图2）。

1956年，为了处理庇隆的阿根廷及其债权人之间的关系，巴黎俱乐部创立了，其汇集了所有的放贷国家和国际机构。在巴黎，这个俱乐部财政部设立在国库管理机关内，随后将被用于确保公共债权人的协调，其服务对象主要是七国集团，大多数情况下满足发展中国家