外汇市场基础知识

交叉汇率计算公式－2
• 若交叉盘中涉及一个为直接报价，一个为间接报价，则交叉汇率可用乘法计算：
货币对 货币1 ／ USD USD／货币2
交叉汇率
货币1／货币2
买 B1 B2 买
B1*B2
卖 A1 A2 卖
A1*A2
交叉汇率计算公式－3
• 若交叉盘中两个货币均为间接报价
货币对 货币1 ／ USD 货币2 ／ USD
欧式报价或直接报价 USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD, USD/CNY, USD/SGD, USD/HKD
交叉盘报价 EUR/GBP, EUR/CHF, GBP/CHF, AUD/NZD, NZD/AUD, EURJPY, CNY/HKD
EUR/USD 1.2300 / 05
Bid/Buy Ask/Offer 买价 卖价
外汇交易的定义
不同货币之间的交换行为就是“外汇交易”。买卖双方 约定在一特定交割日，以双方同意的汇率把一种货币 转换成另一种货币的交易
• 交易日 (trade date, deal date) • 交易对手 (counterparty) • 货币对 (currency pair) • 汇率 (exchange rate) • 交易金额 (amounts) • 到期日／交割日／结算日 (value date, settlement date) • 付款指令 (payment instructions)
交易场所 中国--外汇交易中心 （全国银行间同业拆借中心））
提供交易信息、清算、监管 平衡外汇头寸
外汇买卖的金融机构或非金融机构（银 行、交易商或经纪商） 中国—银行间外汇市场
（银行、非银行金融机构、企业）
零售市场
银行
外汇买卖 银行挂牌价格
企业、个人
外汇市场交易时间
• 全球外汇市场从新西兰周一早晨07:00开始交易，之后澳洲悉尼，东京，新加 坡，法兰克福，伦敦，纽约相继接棒，每日24小时不间断交易直到新西兰的周 六早晨10:00（即，纽约周五的下午17:00）结束交易。（因澳洲的市场交易量 大过新西兰，澳洲夏时制开始和结束的时候会影响全球周一早晨开市的时间， 纽约的夏时制开市和结束的时候会影响全球周五闭市的时间。）
货币名称及代码
ISO识别码 USD EUR JPY GBP CHF CAD AUD NZD CNY
英文名
简称
中文名
U.S. Dollar
Dollar
美元
Euro
欧元
Japanese Yen
Yen
日元
British Pound
Cable/Sterling 英镑
Swiss Franc
Swissie
瑞士Hale Waihona Puke Baidu郎
Base Currency基准货币 Counter Currency 相对货币
Domestic Currency 本币 Foreign Currency 外币
Unit Currency 单位货币 Variable Currency 变量货币
美式报价或间接报价 EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, ZAR/USD
• 买：报价商买单位货币，同时卖出相对货币 • 卖：报价商卖单位货币，同时买入相对货币 • 市场报价者永远倾向于低买高卖 • 1.23 – The Big Figure （大数） • 买卖价格之间的差距叫作价差 (spread) • 报价中去除小数点后的最小波动值，英文为 (pip, point) • JPY相关的报价精确到小数点后2位 (USDJPY 89.60/65) • 其他货币的报价精确到小数点后4位 (USDCNY 6.8100/10)
交叉汇率 货币1／货币2 货币2／货币1
Canadian Dollar
Loonie
加拿大元／加元
Australian Dollar
Aussie
澳大利亚元／澳元
New Zealand Dollar Kiwi
新西兰元／新元／纽元
Chinese Yuan
人民币
汇率的报价方式
• "外汇报价"就是两种货币的"比率"。汇率是一种货币转换成另一种货币的价格。 货币的报价必须包括一种基准货币与另一种相对货币 EUR/USD
• 各地银行均有对应当地时区的交割截止时间（Cut-Off Time），通常为相应货 币所在国家或地区即将开始营业的时间，过了这个时间无法做该货币的当日交 割交易。如：新西兰的ANZ National Bank银行规定，所有亚洲货币的截止时 间为新西兰中午12:00，其他欧美货币的截止时间为新西兰下午15:30。如客户 在新西兰下午13:00来做买JPY并要求Value Today的交易，我们就无法做到了 ，最早的交割日为下一交易日。
交叉汇率
• 货币对中不包含美元的两种货币之间的报价为交叉盘汇率 • 例如以人民币换日元，在理论上可以做2个交易：
– 以市场报价商的卖价买入美元、卖出人民币； – 以市场报价商的买价卖出美元、买入日元。
USD/CNY 6.8100/10 USD/JPY 89.50/55
CNY/JPY= 89.50/6.8110=13.14051
• 全年仅有圣诞节及元旦日为国际汇市的休息日——即无交易，也无结算。
• 某货币所属国家或地区为休息日的时候（周一至周五），通常指影响其当地的 交易与所有涉及其货币的结算。如：美国的7月4日为其独立日，假设为周五， 当天美国的银行将因休息日而无交易。但全球各地其他银行均有营业，美元仍 可交易。只是无法在当天结算。
交叉汇率计算公式－1
• 在直接报价或以美元为基础货币的报价中，交叉汇率的算法如下。其中货币1 与货币2的买价与卖价分别为B1与A1、B2与A2
货币对 USD／货币1 USD／货币2
交叉汇率 货币1／货币2 货币2／货币1
买 B1 B2 买 B2/A1 B1/A2
卖 A1 A2 卖 A2/B1 A1/B2
外汇市场基础知识
• 外汇市场概述 • 外汇交易的时间 • 外汇交易的定义 • 货币名称及代码 • 汇率的报价方式 • 外汇交易的分类
外汇市场概述
外汇市场是由外汇需求者、供给者和中介机构组成的买卖外汇的交易场所或网络，是国际金融市场的重 要组成部分。日交易额达4万亿美元。
批发市场
各国央行间 境外银行、非银行金融机构