外汇交易 2015年人民币对外汇期权培训课后测试题1

2015年人民币对外汇期权培训课后测试题
所属支行：部门：姓名：得分：
一、判断题（每题1分，共10题，合计10分）
1、目前，人民币对外汇期权业务仅允许客户向银行买入单笔欧式期权。

（X ）
2、外汇期权可分为买方期权和卖方期权，买方期权也叫看跌期权，卖方期权又
称看涨期权。

(X )
3、客户卖出一笔普通的欧式期权可以不用缴纳保证金。

（X）
4、期权费是期权合约中的唯一变量。

（X ）
5、在期权交易中，交易双方的权利和义务是对等的。

（X ）
6、客户买入期权不需要缴纳任何费用。

（X ）
7、参与型远期的名义本金1小于名义本金2。

（）
8、在人民币双向波动后市走势不明确时，可以推荐结汇客户做区间型远期。

（V）
9、无论是看涨期权还是看跌期权，波动率越大，期权价格越高。

（V）
10、客户预计一个月后要结汇，可以先买入一个美元看涨期权。

（X）
二、单选题（每题2分，共35题，合计70分）
1、在到期日才能行权的期权被称为（B）：
A、美式期权
B、欧式期权
C、看涨期权
D、看跌期权
2、在到期日或之前任一交易日均可行权的期权被称为（A ）：
A、美式期权
B、欧式期权
C、看涨期权
D、看跌期权
3、下列哪项交易的最大损失是固定的（C）：
A、买入美元远期合约
B、卖出人民币看涨期权
C、买入人民币看跌期权
D、卖出美元远期合约
4、为规避风险，某客户买入美元看涨期权，则下列说法错误的是（D）：
A、客户须支付期权费
B、客户到期时可不执行期权
C、客户规避了美元汇率波动风险
D、客户同时失去了获取额外收益的机会
5、以下哪项为需先支付成本的交易（C）：
A、即期外汇交易
B、远期外汇交易
C、外汇期权交易
D、外汇掉期交易
6、我行为客户办理一笔普通卖出期权时，需收取客户的履约保障比例为（C）：
A、100%
B、3%
C、5%
D、全部减免
7．我行为客户办理以下（D）业务时，不需与客户签订《人民币对外汇衍生
交易主协议》。

A．人民币对外汇期权
B．人民币外汇货币掉期
C．远期结售汇
D．即期结售汇
8．关于办理人民币对外汇期权组合业务应符合的原则，下列说法错误的是
（D ）。

A．实需原则
B．套期保值原则
C．整体原则
D．套利原则
9．目前人民币对外汇期权业务原则上不允许客户（D ）。

A．行权
B．放弃行权
C．提前平盘
D．向后展期
10．关于人民币对外汇期权业务特点，下列说法错误的是（D）。

A．可以对冲风险
B．结构较为灵活
C．期权买方具有选择权
D．可以获取超额利润
11、人民币对外汇期权业务，客户应签订哪个协议文本（C ）
A．《中国农业银行远期结售汇业务主协议》
B．《中国农业银行客户衍生交易主协议》
C．《人民币对外汇衍生交易主协议》
D．《中国农业银行客户远期/掉期外汇买卖业务主协议》
12．买方可以不履行的交易合约是（C ）。

A．远期外汇买卖业务
B．择期外汇买卖业务
C．人民币对外汇期权业务
D．即期外汇买卖业务
13．某客户买入一个到期以前按执行价格卖出100 万欧元、买入相应数量人民币的权利，这种行为称为（C）。

A．买入欧元看涨期权
B．卖出欧元看涨期权
C．买入欧元看跌期权
D．卖出欧元看跌期权
14．下列描述不属于外汇期权业务特点的是（C）。

A．产品灵活多样，可根据客户需求定制不同的期权组合或奇异期权产品
B．客户在办理外汇期权业务时需要提交基础商业合同和外汇收支单据
C．客户可以到期时向后展期期权
D．客户可根据自身需求选择看涨或看跌期权类型
15．目前，我行法人客户买入外汇期权后，不可进行以下（D ）操作。

A．行权
B．放弃行权
C．违约
D．向后展期
16．对期权（D），他所承受的最大风险是事先就明确的期权费，而他所可能
获得的收益却是无限的。

A．出售者
B．交易者
C．投资者
D．购买者
17．以下因素中，对人民币对外汇期权定价影响相对较小的是（D ）。

A．本外币利率
B．汇率波动率
C．到期日
D．通胀率
18．假设某进出口企业在6 个月后会收到美元货款，为防范6 个月后美元贬值，可通过（C ）方式实现套期保值。

A．买入美元看涨期权
B．卖出美元看涨期权
C．买入美元看跌期权
D．卖出美元看跌期权
19．外汇看涨期权买入者承受的最大损失等于（C ）。

A．即期汇率
B．执行价
C．期权费
D．执行价减去即期汇率
20．某客户买入一笔金额为100万美元、期限为1个月的美元看涨/人民币看跌欧式期权，执行价6.2100，客户期权费为68BP，经办行收益为40BP，如果到期日即期汇率为6.1800，则客户损益情况为（D ）
A．客户收益CNY4000.00
B．客户收益CNY6800.00
C．客户损失CNY4000.00
D．客户损失CNY6800.00
21、某客户买入一笔1个月的美元看涨/人民币看跌欧式期权，执行价6.2100，期权费成本为105BP，经办行赚25BP，那么给客户报价多少BP（B ）
A、80BP
B、130BP
C、70BP
D、125BP
根据期权组合案例，回答22-24题。

当前USD/CNY 即期价格为6.21，一个月期掉期点为+50 点（远期价格为
6.2150）。

某客户一个月后有1000 万美元结汇需求，担心人民币进一步升值，需
要对此笔结汇进行套期保值。

22．该客户可通过（A ）锁定汇率风险。

A．买入美元看跌风险逆转期权组合
B．买入美元看涨风险逆转期权组合
C．卖出美元看跌风险逆转期权组合
D．卖出美元看涨风险逆转期权组合
23．买入美元看跌风险逆转期权组合包括（A）。

A．买入美元看跌期权，卖出美元看涨期权
B．买入美元看跌期权，买入美元看涨期权
C．卖出美元看跌期权，买入美元看涨期权
D．卖出美元看跌期权，卖出美元看涨期权
24．零成本美元看跌风险逆转期权组合报价区间为6.20-6.24，表示（D）。

A．若到期市场价<6.2，客户以6.2 价格结汇
B．若到期市场价>6.24，客户以6.24 价格结汇
C．若到期市场价在6.2-6.24 内，客户以市场价格结汇
D．以上都对
25、某客户买入一笔1个月的美元看跌/人民币看涨期权，执行价6.2200，期权费50BP，则客户的盈亏平衡点价格为（A）
A、6.2150
B、6.2130
C、6.2250
D、6.2300
26、某客户卖出一笔1个月的美元看涨/人民币看跌欧式期权，执行价6.2200，期权费成本为100BP，经办行想赚30BP，那么给客户报价多少BP（D ）
A、80BP
B、130BP
C、60BP
D、70BP
27、某客户卖出一笔金额为USD5,130，000.00期限3个月的美元看涨/人民币看跌欧式期权，执行价6.25，期权费对客报价为270BP，则客户收取期权费多少（B）
A、USD138,510.00
B、CNY138,510.00
C、USD1687.50
D、CNY1687.50
根据期权组合案例，回答28-32题。

某出口型企业有一笔美元存款闲置，想提高美元存款收益。

我行在2015年1月21日，推荐客户做一笔本金300万美元，7天的“双益宝”产品，卖出一个美元看涨期权，执行价6.2200，经办行收益点差为52BP，客户期权费收入58BP。

当日参考价：人民币美元即期汇率6.2190，7天的远期结汇价格6.2215，大额美元存款价格L+40BP（1周USDLIBOR为0.1355%）。

28、客户上存300万美元到期的利息为多少（B）
A、USD79.04
B、USD312.38
C、USD308.10
D、USD77.96
29、客户的期权费收入为（D）
A、CNY5800.00
B、CNY5200.00
C、CNY17400.00
D、CNY15600.00
30、经办行的期权业务收益为（C）
A、CNY5800.00
B、CNY5200.00
C、CNY17400.00
D、CNY15600.00
31、该笔双益宝客户的外币总收益为（A ）
A、USD3110.25
B、CNY33000.00
C、USD5306.32
D、USD312.38
32、该笔双益宝客户的年化收益率为（B ）
A、4.85%
B、5.33%
C、5.13%
D、4.90%
33、2015年1月5日，某出口型企业欲锁定一个月后的结汇成本。

该企业与我行签订“参与型比率远期”期权组合，金额1000万美元，期限1个月，现在一个月远期结汇价为6.2309/6.2336。

客户先买入美元看跌期权，执行价6.2350，期限1个月，名义本金1000万美元，同时卖出美元看涨期权，执行价6.2350，期限1个月，名义本金600万美元，剩余400万美元没做任何汇率锁定。

若到期日市价为6.2520，则客户的最终结汇成本为多少（C ）
A、6.2350
B、6.2520
C、6.2418
D、6.2309
34、2015年1月5日某出口型企业，预计一个月后收到美元货款。

为规避人民币升值风险，向我行卖出一个美元看涨期权，市场情况即期USDCNY=6.2175/85，1个月远期价格6.2370/6.2416，卖出美元看涨期权合约执行价格：6.2400 期限：1个月（到期日2015-2-5）客户收入152Bp期权费，假如到期日市价为6.2600，则客户的实际结汇成本为多少（B ）
A、6.2522
B、6.2552
C、6.2248
D、6.2327
35、某出口型企业欲锁定一个月后的结汇成本。

该企业与我行签订区间型远期，金额1000万美元，期限1个月，1个月远期价格6.2370/6.2416，客户的期权执行区间为6.1985-6.2652，若到期日市价为6.1802，则客户最后以什么价格结汇（D ）
A、6.2652
B、6.1802
C、6.2370
D、6.1985
多选题（每题2分，共20题，合计20分）：
1. 我行为客户办理人民币对外汇期权业务时，如因基础商业合同发生变更而导
致外汇收支的现金流变化，客户可申请对人民币对外汇期权交易进行（AC ）。

A．部分行权
B．撤销交易
C．反向平仓
D．提前或推迟行权
2、关于人民币对外汇期权交易，下列说法正确的是（ABCD ）。

A．出口商可同银行签订买入外汇看跌合约
B．出口商可同银行签订卖出外汇看涨合约
C．进口商可同银行签订买入外汇看涨合约
D．进口商可同银行签订卖出外汇看跌合约
3、外汇期权的买方具有在期权到期日，按照协定汇价买入一定数量英镑、卖出一定数量人民币的权利，这种期权属于（AD ）。

A．英镑看涨期权
B．英镑看跌期权
C．美式期权
D．欧式期权
4、按外汇期权行使期权的时限可分为(AD )。

A．欧式期权
B．买入看跌期权
C．买入看涨期权
D．美式期权
5.、我们行推出的期权品种包括（ABCD ）
A 普通买入期权
B 区间型远期
C 比率远期
D 海鸥型期权
6．外汇期权定价的要素包括（ABCD ）。

A．即期汇率
B．利率
C．到期日
D．执行价格
7．以下哪些期权产品组合客户为结汇需求？（ACD ）。

A．买入美元看跌期权
B．卖出美元看跌期权
C．卖出美元看涨价差期权组合
D．美元看跌日历价差期权组合
8．在期权交易中，（AC ）。

A．买方的损失有限,收益无限
B．买方的损失无限,收益有限
C．卖方的损失无限,收益有限
D．卖方的损失有限,收益无限
9．下列说法正确的是（ABCD ）。

A．客户结汇可以做买入美元看跌期权
B．客户购汇可以做卖出美元看跌期权
C．交易者买入美元看涨期权，是因为他预期在合约期限内，美元将升值
D．交易者买入美元看跌期权，是因为他预期在合约期限内，美元将贬值
10．下列关于人民币对外汇期权叙述正确的是（ABD ）。

A．买方需支付期权费，卖方需缴纳保证金
B．含卖出期权结构的组合，保证金收取比例为5%
C．含卖出期权结构的组合，保证金收取比例经一级支行主管行长审批后，可以减免D．客户做提高远期结汇价格的比率远期时，需按较大的名义本金缴纳保证金。