第二章 国际直接投资
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（一）代表人物 是邓宁对其国际生产折衷理论的发展 （二）主要内容 1、引进“净对外直接投资额”的概念 净对外直接投资额=一国对外直接投 资额-外国对本国直接投资额
2、不同经济发展阶段净对外直接投资额不同
人均GNP
400美元以下
优势占有 所有权 内部化
区位
利用外资和海外投资 有少量利用外资、没 有海外投资。 负 利用外资增加、海外 投资少 负 利用外资增加、海外 投资增加。 负
七、小规模技术理论
（一）代表人物 刘易斯· 威尔士（Louis T. Wells) 1983年《第三世界跨国企业》 （二）主要内容 1、小规模技术优势 2、当地采购和特殊产品优势 3、物美价廉优势
（三）评价
1、积极作用 能将发展中国家的竞争优势与母国的市 场特征结合起来 能部分说明发展中国家的对外直接投资 2、存在不足 将发展中国家的技术定位于被动接受 不能解释发展中国家对发达国家的直接 投资
从发达国家引进 技术时 优势体现 改造 还有当地采购、 特殊产品、物美 价廉 ___ 创新 ———
发展中东道国市 场较大时
有能力
九、技术创新产业升级理论
（一）代表人物 坎特威尔（John Cantwell) 托兰惕诺（Paz Estrella Tolentino) !988年 《技术创新与第三世界的跨国公司》 （二）主要内容 1、发展中国家的技术创新有“学习”的特 征 2、不断的技术积累有利于一国的经济发展 和产业升级 3、技术的提高与对外直接投资有关
四、影响国际直接投资发展的主要因素
国际经济增长状况 东道国的投资环境与外资政策 投资国母国的政策 国际直接投资政策的协调程度 国际产业转移 自由贸易区等区域经济一体化组织的发展 跨国公司的发展和跨国化指数的提高
第二节 国际直接投资企业建立方式
一、跨国并购 （一）跨国并购的概念 并购：是收购与兼并的简称。是指一个企业将 另一个正在运营中的企业纳入自己的企业之 中，或实现对其控制的行为。 跨国并购：是指外国投资者通过一定的法律程 序，取得东道国某企业的全部或部分所有权 的投资行为。
（二）国际合作企业
1、定义 是指外国投资者和东道国投资者，在签订合 同的基础上，依照东道国的法律共同设立的 企业，合作各方的权利与义务由各方通过协 商在合同中定明。 2、特点 可以采用法人式，也可以采用非法人式 契约的地位重要
（三）国际独资企业
1、定义 是指外国投资者根据东道国的法律在东道国 设立的全部资本为外国投资者所有的企业。 2、特点 通常具有法人地位 外资对企业有完全的控制力
五、边际产业扩张论
（一）代表人物 小岛清 1981 《对外贸易论》 （二）主要内容 1、基本思想 “对外直接投资应该从本国（投资国） 已经处于或即将陷于比较劣势的产业——可 称为边际产业——(这也是对方国家具有显在 或潜在比较优势的产业)依次进行。”
2、为什么要按照边际产业为序对外直接投资
y x
第二章 国际直接投资
第一节国际直接投资的概念和形式
一、国际直接投资的概念
是以控制国（境）外企业的经营管理权 为核心的对外投资。
二、国际直接投资的基本形式
（一）国际合资企业
1、定义 是指外国投资者和东道国投资者，为了一个 共同的投资项目，联合出资，按东道国有关 法律在东道国境内建立的企业。 2、特点 共同投资、共同经营、共同管理、风险共担、 利润共享 有法人地位 股权重要
（一）代表人物 斯蒂芬· 海默（Stephen H. Hymer) 1960 《民族厂商的国际化经营：一项对外直 接投资的研究》 （二）主要内容 1、产品优势 2、技术优势 3、规模经济优势 4、政府干预优势
（三）评价
1、积极作用
• 突破了传统理论
• 较好地解释了企业开展跨国经营的条件
• 符合战后初期美国的情况
（三）评价 1、积极作用 较好地回答了投资动因、方式选择、区位选 择的问题 比较符合美国的对外直接投资实际 2、存在不足 难以解释日本式对外直接投资 难以解释行业内的交叉投资 创新不够
四、产品生命周期理论
（一）代表人物 弗农（Raymond Vernon) 1966 《产品周期中的国际投资与国际贸易》 （二）主要内容 1、阶段划分 创新期、成熟期、标准化阶段 2、贸易与投资的选择
三、国际生产折衷理论
（一）代表人物 邓宁（John H.Dunning) 1977年《贸易、经济活动的区位与多国企业： 折衷方法探索》 1981年《国际生产与跨国公司》 （二）主要内容 对外直接投资=所有权优势+内部化优势+区位 优势
区位优势
劳动力成本 市场需求 地理距离 自然资源 基础设施 运输与通讯成本 关税与非关税壁垒 东道国政策 文化、习俗
（三）评价
1、积极作用 对发展中国家对外投资的区位、产业有一 定预测 2、存在不足 认为发展中国家的技术是被动的
案例分析
美国摩托罗拉公司在中国的投资
摩托罗拉公司是世界上最大的提供集成通讯解决 方案和嵌入式电子解决方案的公司，也是手机、 无线电和商用GSM、CDMA技术的领导者。 1992年摩托罗拉在中国天津注册成立第一家独资 公司、到2006年底摩托罗拉在中国有一家控股公 司，5个合资企业、18个研发中心和25家分公司、 员工超过1万人。
（四）并购的动机
扩大生产规模 消灭竞争对手 多元化经营 转卖 长远发展考虑
（五）反并购对策
股份回购 诉诸法律 寻求股东支持 白衣骑士 驱鲨剂 毒药丸子
二、绿地投资
（一）绿地投资的定义 是指外国投资者，按照东道国的法律，在 东道国境内新设立的占有全部或部分股权 的企业
无
有
少 有 有
400—2500 少 有 美元 2500—4000 增加 有 美元 4000美元以 增加 有 上
有
利用外资增加、海外 投资增长迅速 正
..\世界GDP排名.doc
..\全年非金融领域新批外商直接投资企业 22773家.doc
（三）评价
1、积极作用 将一国的经济发展水平与利用外资 水平、海外投资水平结合起来，得出 的结论大体符合实际。 2、存在不足 有些国家经济发展水平很高，利用外 资和海外投资数额都很大，但是其净 对外投资额可能是负数。这与邓宁的 结论不吻合 。
2、内部化的原因
市场不 完全性 市场存 在缺陷 市场 失效 交易成 本增加 寻找内 部市场
关税、配额 产品有差异
市场机制与 中间产品的 特性不一致
让渡中间 产品无法 保障利益
市场内 部化
（三）评价 1、理论贡献 开创了国际直接投资理论研究的新思路 较好地解释了为什么要通过直接投资转移优 势 为其它理论的提出奠定了基础 2、存在不足 忽视了对投资主体的研究 未能解释投资区位的选择问题
1、积极作用 不仅分析了发展中国家跨国公司的竞争优势， 还分析了优势的来源 2、存在不足 仍然认为发展中国家的技术来源于被动接受， 忽视了发展中国家的技术原创力。
*小规模技术理论与技术地方化理论的比较
相同点
都强调发展中国家的技术在小规模的市场上有优势 不同点 小规模技术理论 技术地方化理论
*收购与兼并比较
相同： 基本动因相似、都以产权为交易对象 不同：
收购 兼并
实体存在
债务承担 经营状况
可存在
以出资为限 经营好时
不存在
全部承担 经营不好时
*并购与合并比较
联系 吸收合并就是企业兼并 区别
并购 企业地位 企业名称 不平等 平等 合并
并购企业名称存 用新名称 在，目标企业名 称不存在
（ 二）历史上的企业并购
z y* X* z*
B A
C
M
X
Y Z
c b a c*
b*
a*
（三）评价
1、积极作用 从投资国角度讨论动机有新意 比较符合日本在二十世纪60、70年代的实际 解释了对外直接投资的动机与区位选择问题 2、存在不足 以投资国作为主体，忽视了企业之间的差别 主要考虑投资国的需要
六、投资发展周期理论
第一次（19世纪末——20世纪初） 大鱼吃小鱼式 第二次（20世纪20年代） 扩大规模 第三次（20世纪50、60年代） 混合并购 第四次（20世纪70、80年代） 强强联合 第五次（20世纪90年代以来）
当前跨国并购的特点
主要出现在欧美之间
横向并购为主
换股成为主要方式 并购规模大
第四节 跨国公司.ppt
第五节 中国利用外资与对外直接投资
小论文一篇
思考题
1、国际生产折衷理论的主要内容什么？ 2、试评介边际产业扩张论。 3、你倾向于用哪一种理论解释我国企业的海 外投资？ 4、反并购的对策有哪些？ 5、跨国并购与绿地投资各有何优点？ 6.什么是跨国公司？他有什么特点？
美国公司欲在我国投资,与我国企业共建一芦笋生产 企业.在投资决策中,该美国公司的经济顾问了解到: 该产品从种植到收获需要一段时间，前三年公司处 于亏损状态。 新公司需投资400万美元，美方占60%。 美国总公司，未来五年经营状况良好，每年利润预 计保持在1000万美元，美国的公司所得税率为50%。 该美国公司在菲律宾有一子公司，经营状况良好， 近年来的年利润在300万美元左右，并可保持最少 五年，菲律宾的公司所得税率为35%。 从财务角度考虑：
摩托罗拉在中国的发展，不仅得益于政策 导向和税收优惠，更得益于中国广阔的通 讯市场和丰富的劳动力资源。 摩托罗拉的成功源于高超的技术研发能力 摩托罗拉（中国）电子公司已经成为除美 国之外最大的生产、研发和销售企业。
你认为哪种理论能够较好解释摩托罗拉公 司对中国的投资？请你用选定的理论作出 解释。
跨国并购 不增加 不增加 不一定 增加
绿地投资 增加 增加 一般增加 不增加
第三节 国际直接投资理论
垄断优势论 内部化理论 国际生产折衷理论 产品生命周期理论 边际产业扩张论 投资发展周期理论 小规模技术理论 技术地方化理论 技术创新产业升级理论
一、垄断优势论
三、国际直接投资的产生与发展
（一）国际直接投资的产生
十九世纪六十年代
（二）国际直接投资的发展
19世纪60年代——一战 萌芽时期 英国
一战——二战 逐渐发展时期 欧洲、美国 二战——20世纪80年代 迅速发展时期 欧、美、日 20世纪九十年代以来，国际直接投资出现新的特点
近年来国际直接投资的特点
经历起落 发达国家是主角，对外投资和利用外资比例 高 发展中国家利用外资在增长 跨国公司是国际直接投资的主体 各国吸引外资的措施不断加强 跨国并购成为国际直接投资的主要方式
• 为其他理论的形成奠定了基础
2、存在不足 • 不能解释为何以直接投资方式转移优势 • 不能解释投资区位的选择 • 不能解释日本式对外直接投资
二、内部化理论
（一）代表人物 巴克莱（Peter Buckley) 卡森(Mark Casson) 1976 《多国企业的未来》 （二）主要内容 1、基本假设 企业追求利润最大化 内部市场可以取代外部市场 内部化超越国界时产生多国公司
（三）并购的类型
按产品分 按出资方式分
按范围分
wenku.baidu.com
横向并购、纵向并购、混合并购 出资购买资产、出资购买股票、出资承 担债务、以股票换资产、以股票换股票、 杠杆收购 整体并购、部分并购
按是否取得目标 友好式并购、敌意并购 企业同意分 按并购是否用过 要约收购、协议收购 交易所分 按是否受到法律 强制并购、自由并购 强制分 按并购双方是否 国内并购、跨国并购 属一国划分
净 出 口
其他发达国家
发展中国家
t1 t2 t3 t4 t5 时间
创新国
(三）评价
1、积极作用 较为全面地解释了企业跨国经营的动因、内 部化原因、区位选择问题 采取了动态分析的方法 比较符合美国战后初期的情况 2、存在不足 不能解释发展中国家的对外直接投资 不能解释日本式对外直接投资 不能解释新产品阶段的对外直接投资
八、技术地方化理论
（一）代表人物
拉奥（Sanjaya Lall) 1983年《新跨国公司-----第三世界企业的发展》 （二）主要内容 1、发展中国家的跨国公司的技术引进是技术 再生的过程 2、创新活动中产生的技术在小规模下有更高 效益 3、发展中国家技术在发展中国家市场上更有 竞争力
（三）评价
（二）绿地投资的方式 1、合资经营 2、合作经营 3、独资经营
（三）绿地投资的条件
拥有先进技术 拥有垄断性资源 在经济发展程度较低处比较受欢迎
三、两种方式优缺点分析
（一）跨国并购 1、优点 2、缺点 （二）绿地投资 1、优点 2、缺点
四、跨国并购与绿地投资的比较
资本存量 就业 技术 市场集中度
2、不同经济发展阶段净对外直接投资额不同
人均GNP
400美元以下
优势占有 所有权 内部化
区位
利用外资和海外投资 有少量利用外资、没 有海外投资。 负 利用外资增加、海外 投资少 负 利用外资增加、海外 投资增加。 负
七、小规模技术理论
（一）代表人物 刘易斯· 威尔士（Louis T. Wells) 1983年《第三世界跨国企业》 （二）主要内容 1、小规模技术优势 2、当地采购和特殊产品优势 3、物美价廉优势
（三）评价
1、积极作用 能将发展中国家的竞争优势与母国的市 场特征结合起来 能部分说明发展中国家的对外直接投资 2、存在不足 将发展中国家的技术定位于被动接受 不能解释发展中国家对发达国家的直接 投资
从发达国家引进 技术时 优势体现 改造 还有当地采购、 特殊产品、物美 价廉 ___ 创新 ———
发展中东道国市 场较大时
有能力
九、技术创新产业升级理论
（一）代表人物 坎特威尔（John Cantwell) 托兰惕诺（Paz Estrella Tolentino) !988年 《技术创新与第三世界的跨国公司》 （二）主要内容 1、发展中国家的技术创新有“学习”的特 征 2、不断的技术积累有利于一国的经济发展 和产业升级 3、技术的提高与对外直接投资有关
四、影响国际直接投资发展的主要因素
国际经济增长状况 东道国的投资环境与外资政策 投资国母国的政策 国际直接投资政策的协调程度 国际产业转移 自由贸易区等区域经济一体化组织的发展 跨国公司的发展和跨国化指数的提高
第二节 国际直接投资企业建立方式
一、跨国并购 （一）跨国并购的概念 并购：是收购与兼并的简称。是指一个企业将 另一个正在运营中的企业纳入自己的企业之 中，或实现对其控制的行为。 跨国并购：是指外国投资者通过一定的法律程 序，取得东道国某企业的全部或部分所有权 的投资行为。
（二）国际合作企业
1、定义 是指外国投资者和东道国投资者，在签订合 同的基础上，依照东道国的法律共同设立的 企业，合作各方的权利与义务由各方通过协 商在合同中定明。 2、特点 可以采用法人式，也可以采用非法人式 契约的地位重要
（三）国际独资企业
1、定义 是指外国投资者根据东道国的法律在东道国 设立的全部资本为外国投资者所有的企业。 2、特点 通常具有法人地位 外资对企业有完全的控制力
五、边际产业扩张论
（一）代表人物 小岛清 1981 《对外贸易论》 （二）主要内容 1、基本思想 “对外直接投资应该从本国（投资国） 已经处于或即将陷于比较劣势的产业——可 称为边际产业——(这也是对方国家具有显在 或潜在比较优势的产业)依次进行。”
2、为什么要按照边际产业为序对外直接投资
y x
第二章 国际直接投资
第一节国际直接投资的概念和形式
一、国际直接投资的概念
是以控制国（境）外企业的经营管理权 为核心的对外投资。
二、国际直接投资的基本形式
（一）国际合资企业
1、定义 是指外国投资者和东道国投资者，为了一个 共同的投资项目，联合出资，按东道国有关 法律在东道国境内建立的企业。 2、特点 共同投资、共同经营、共同管理、风险共担、 利润共享 有法人地位 股权重要
（一）代表人物 斯蒂芬· 海默（Stephen H. Hymer) 1960 《民族厂商的国际化经营：一项对外直 接投资的研究》 （二）主要内容 1、产品优势 2、技术优势 3、规模经济优势 4、政府干预优势
（三）评价
1、积极作用
• 突破了传统理论
• 较好地解释了企业开展跨国经营的条件
• 符合战后初期美国的情况
（三）评价 1、积极作用 较好地回答了投资动因、方式选择、区位选 择的问题 比较符合美国的对外直接投资实际 2、存在不足 难以解释日本式对外直接投资 难以解释行业内的交叉投资 创新不够
四、产品生命周期理论
（一）代表人物 弗农（Raymond Vernon) 1966 《产品周期中的国际投资与国际贸易》 （二）主要内容 1、阶段划分 创新期、成熟期、标准化阶段 2、贸易与投资的选择
三、国际生产折衷理论
（一）代表人物 邓宁（John H.Dunning) 1977年《贸易、经济活动的区位与多国企业： 折衷方法探索》 1981年《国际生产与跨国公司》 （二）主要内容 对外直接投资=所有权优势+内部化优势+区位 优势
区位优势
劳动力成本 市场需求 地理距离 自然资源 基础设施 运输与通讯成本 关税与非关税壁垒 东道国政策 文化、习俗
（三）评价
1、积极作用 对发展中国家对外投资的区位、产业有一 定预测 2、存在不足 认为发展中国家的技术是被动的
案例分析
美国摩托罗拉公司在中国的投资
摩托罗拉公司是世界上最大的提供集成通讯解决 方案和嵌入式电子解决方案的公司，也是手机、 无线电和商用GSM、CDMA技术的领导者。 1992年摩托罗拉在中国天津注册成立第一家独资 公司、到2006年底摩托罗拉在中国有一家控股公 司，5个合资企业、18个研发中心和25家分公司、 员工超过1万人。
（四）并购的动机
扩大生产规模 消灭竞争对手 多元化经营 转卖 长远发展考虑
（五）反并购对策
股份回购 诉诸法律 寻求股东支持 白衣骑士 驱鲨剂 毒药丸子
二、绿地投资
（一）绿地投资的定义 是指外国投资者，按照东道国的法律，在 东道国境内新设立的占有全部或部分股权 的企业
无
有
少 有 有
400—2500 少 有 美元 2500—4000 增加 有 美元 4000美元以 增加 有 上
有
利用外资增加、海外 投资增长迅速 正
..\世界GDP排名.doc
..\全年非金融领域新批外商直接投资企业 22773家.doc
（三）评价
1、积极作用 将一国的经济发展水平与利用外资 水平、海外投资水平结合起来，得出 的结论大体符合实际。 2、存在不足 有些国家经济发展水平很高，利用外 资和海外投资数额都很大，但是其净 对外投资额可能是负数。这与邓宁的 结论不吻合 。
2、内部化的原因
市场不 完全性 市场存 在缺陷 市场 失效 交易成 本增加 寻找内 部市场
关税、配额 产品有差异
市场机制与 中间产品的 特性不一致
让渡中间 产品无法 保障利益
市场内 部化
（三）评价 1、理论贡献 开创了国际直接投资理论研究的新思路 较好地解释了为什么要通过直接投资转移优 势 为其它理论的提出奠定了基础 2、存在不足 忽视了对投资主体的研究 未能解释投资区位的选择问题
1、积极作用 不仅分析了发展中国家跨国公司的竞争优势， 还分析了优势的来源 2、存在不足 仍然认为发展中国家的技术来源于被动接受， 忽视了发展中国家的技术原创力。
*小规模技术理论与技术地方化理论的比较
相同点
都强调发展中国家的技术在小规模的市场上有优势 不同点 小规模技术理论 技术地方化理论
*收购与兼并比较
相同： 基本动因相似、都以产权为交易对象 不同：
收购 兼并
实体存在
债务承担 经营状况
可存在
以出资为限 经营好时
不存在
全部承担 经营不好时
*并购与合并比较
联系 吸收合并就是企业兼并 区别
并购 企业地位 企业名称 不平等 平等 合并
并购企业名称存 用新名称 在，目标企业名 称不存在
（ 二）历史上的企业并购
z y* X* z*
B A
C
M
X
Y Z
c b a c*
b*
a*
（三）评价
1、积极作用 从投资国角度讨论动机有新意 比较符合日本在二十世纪60、70年代的实际 解释了对外直接投资的动机与区位选择问题 2、存在不足 以投资国作为主体，忽视了企业之间的差别 主要考虑投资国的需要
六、投资发展周期理论
第一次（19世纪末——20世纪初） 大鱼吃小鱼式 第二次（20世纪20年代） 扩大规模 第三次（20世纪50、60年代） 混合并购 第四次（20世纪70、80年代） 强强联合 第五次（20世纪90年代以来）
当前跨国并购的特点
主要出现在欧美之间
横向并购为主
换股成为主要方式 并购规模大
第四节 跨国公司.ppt
第五节 中国利用外资与对外直接投资
小论文一篇
思考题
1、国际生产折衷理论的主要内容什么？ 2、试评介边际产业扩张论。 3、你倾向于用哪一种理论解释我国企业的海 外投资？ 4、反并购的对策有哪些？ 5、跨国并购与绿地投资各有何优点？ 6.什么是跨国公司？他有什么特点？
美国公司欲在我国投资,与我国企业共建一芦笋生产 企业.在投资决策中,该美国公司的经济顾问了解到: 该产品从种植到收获需要一段时间，前三年公司处 于亏损状态。 新公司需投资400万美元，美方占60%。 美国总公司，未来五年经营状况良好，每年利润预 计保持在1000万美元，美国的公司所得税率为50%。 该美国公司在菲律宾有一子公司，经营状况良好， 近年来的年利润在300万美元左右，并可保持最少 五年，菲律宾的公司所得税率为35%。 从财务角度考虑：
摩托罗拉在中国的发展，不仅得益于政策 导向和税收优惠，更得益于中国广阔的通 讯市场和丰富的劳动力资源。 摩托罗拉的成功源于高超的技术研发能力 摩托罗拉（中国）电子公司已经成为除美 国之外最大的生产、研发和销售企业。
你认为哪种理论能够较好解释摩托罗拉公 司对中国的投资？请你用选定的理论作出 解释。
跨国并购 不增加 不增加 不一定 增加
绿地投资 增加 增加 一般增加 不增加
第三节 国际直接投资理论
垄断优势论 内部化理论 国际生产折衷理论 产品生命周期理论 边际产业扩张论 投资发展周期理论 小规模技术理论 技术地方化理论 技术创新产业升级理论
一、垄断优势论
三、国际直接投资的产生与发展
（一）国际直接投资的产生
十九世纪六十年代
（二）国际直接投资的发展
19世纪60年代——一战 萌芽时期 英国
一战——二战 逐渐发展时期 欧洲、美国 二战——20世纪80年代 迅速发展时期 欧、美、日 20世纪九十年代以来，国际直接投资出现新的特点
近年来国际直接投资的特点
经历起落 发达国家是主角，对外投资和利用外资比例 高 发展中国家利用外资在增长 跨国公司是国际直接投资的主体 各国吸引外资的措施不断加强 跨国并购成为国际直接投资的主要方式
• 为其他理论的形成奠定了基础
2、存在不足 • 不能解释为何以直接投资方式转移优势 • 不能解释投资区位的选择 • 不能解释日本式对外直接投资
二、内部化理论
（一）代表人物 巴克莱（Peter Buckley) 卡森(Mark Casson) 1976 《多国企业的未来》 （二）主要内容 1、基本假设 企业追求利润最大化 内部市场可以取代外部市场 内部化超越国界时产生多国公司
（三）并购的类型
按产品分 按出资方式分
按范围分
wenku.baidu.com
横向并购、纵向并购、混合并购 出资购买资产、出资购买股票、出资承 担债务、以股票换资产、以股票换股票、 杠杆收购 整体并购、部分并购
按是否取得目标 友好式并购、敌意并购 企业同意分 按并购是否用过 要约收购、协议收购 交易所分 按是否受到法律 强制并购、自由并购 强制分 按并购双方是否 国内并购、跨国并购 属一国划分
净 出 口
其他发达国家
发展中国家
t1 t2 t3 t4 t5 时间
创新国
(三）评价
1、积极作用 较为全面地解释了企业跨国经营的动因、内 部化原因、区位选择问题 采取了动态分析的方法 比较符合美国战后初期的情况 2、存在不足 不能解释发展中国家的对外直接投资 不能解释日本式对外直接投资 不能解释新产品阶段的对外直接投资
八、技术地方化理论
（一）代表人物
拉奥（Sanjaya Lall) 1983年《新跨国公司-----第三世界企业的发展》 （二）主要内容 1、发展中国家的跨国公司的技术引进是技术 再生的过程 2、创新活动中产生的技术在小规模下有更高 效益 3、发展中国家技术在发展中国家市场上更有 竞争力
（三）评价
（二）绿地投资的方式 1、合资经营 2、合作经营 3、独资经营
（三）绿地投资的条件
拥有先进技术 拥有垄断性资源 在经济发展程度较低处比较受欢迎
三、两种方式优缺点分析
（一）跨国并购 1、优点 2、缺点 （二）绿地投资 1、优点 2、缺点
四、跨国并购与绿地投资的比较
资本存量 就业 技术 市场集中度