经营能力分析

经营能力分析

存货周转率和存货周转天数

存货周转率＝主营业务成本÷平均存货

存货周转天数＝360÷存货周转率

它是测定企业营业期间存货的销售进度，籍以了解存货的控制效能，是一个衡量企业销货能力强弱和存货是否过度的重要指标。这一比率高，说明企业的销售效率高，但过高，则可能企业投资于存货的资金不足，有脱销的风险。过低，则说明企业存货过多，不适应市场的需要，此时应调整企业的存货的帐面价值。

固定资产周转率

一般来说，企业的固定资产净额受以下几个因素的影响：•固定资产原始成本的大小;

•固定资产存续时间的程度

•企业采用的固定资产折旧政策

企业自有资产和金融租赁资产的相对比重等等。因此，即使是两家规模完全相同的公司，它们的固定资产周转率也会出现较大的不同，因此，此指标一般多用于本公司不同年度的纵向比较，

很少在不同行业中作比较。固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产，该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标。

总资产周转率

总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额

该项指标反映资产总额的周转速度和利用效率。

净资产周转率

其计算公式为：期内营业总额除以期初与期末净资产的平均值。

净资产周转率反映公司自有资本的运用效率。该比率高，表示资金周转快，效率高。但过高则表示太多的负债经营，过低则为资金尚未充分运用，管理不善。另外，还有一个相对应的指标是全部负债周转率，其计算公司为：负债周转率=全部销售净额/平均负债总额，它表示企业1美元的负债可做多少销售额。

主营利润比重

主营利润比重 =主营业务利润÷利润总额。该指标反映公司主营业务的盈利能力。

销售收入增长率(%)

销售收入增长率(%)＝本期主营业务收入÷上期主营业务收入-1

基本含义：表示本年主营业务收入的增(减)幅度，反映公司主营业务的经营状况的变动趋势。

应收帐款周转率和周转天数

及时收回应收帐款，不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收帐款方面的效率。应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，这是用以评估企业流动资产周转状况的比率之一，是分析企业应收帐款变现速度的一个重要指标。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。

应收帐款周转率＝赊销净额/平均应收帐款净额。其中，赊销净额=产品销售收入－现销收入－销货折扣－销货退回和折让；应收帐款净额=应收帐款总额－坏帐备抵。

应收财款周转天数＝360÷应收帐款周转率

由于企业公开发表是会计资料中很少标明赊销数字，有时常用销售总额代理，但必须注意的是，这样会高估应收帐款周转率或缩短应收帐龄。

流动资产周转率(%)

流动资产周转率(%)＝主营业务收入÷流动资产合计的平均数

基本含义：表示流动资产在一年中的周转速度，反映公司流动资产的利用效率。

销售对流动资金比率

销售对流动资金比率=销货收入/营运资金。这一比例高，表示企业以较少的营运资金获得较多的销售收入，营运资金运用有效率，但过高可能是营运资金不足，在没有其它资金可利用时，最后将造成不利影响。反之，则意味着存在营运资金呆滞的现象，未能有效地运用营运资金。因此对这一比率的把握，实际上是流动性与盈利性之间作一权衡。

不良资产比率

不良资产比率=（三年以上应收账款+待摊费用+长期待摊费用+待处理流动资产净损失+待处理固定资产损失+递延资产）/年末资产总额

该指标反映公司变现能力差、未来价值小的资产占总资产的比重。该指标通常越小越好。

营业周期

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

该指标反映了企业正常经营周期所经历的天数。从购进原材料开始，经历了生产过程中从原材料到半成品到产成品中间的过程，之后产品售出，直到应收账款收回为止的周期。通常来说，营业周期越短，企业的运作效率越高

流动资产对总资产的比率

流动资产对总资产的比率=流动资产/总资产。这是一个反映资产的流动性及其营运状况的指标。一般来说，这个比率过高，表明企业库存现金过多、应收帐款和应收票据的余额过大以及存货过多；反之，则说明企业的流动资产相对不足。

赢利能力分析

盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。

毛利率(主营业务利润率)

毛利率是毛利占主营业务收入的百分比。其公式为：毛利率＝[(主营业务收入－销货成本)÷主营业务收

入]×100%。毛利率，表示每一元主营业务收入扣除销货成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业利润的源泉，反映企业的生产效率。与这一指标相对应的是销货成本率，其计算公式=1－毛利率。

营业利润率

营业利润率=营业利润/主营业务收入，其中营业利润=主营业务利润+其它业务利润(亏损以"-"号填列)-营业费用-管理费

用-财务费用。

营业利润率是揭示公司基于产品销售价格的盈利能力。它表示每一元主营业务收入能产生多少税前收入。

销售净利润率

销售净利率是指净利与销售收入的百分比。即销售净利率＝(净利÷主营业务收入)×100%。该指标反映每一元主营收入带来的净利润的多少，表示主营业务收入的收益水平。通过分析该指标的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理提高盈利水平。

营业比率：

营业比率＝营业成本/销售收入＝(销售成本＋营

业费用)/销售收入×100％。通过这一比率的分析，可测知公司的营业效能，因为营业比率与100％之间的差额就是营业时发生的损益。如果某公司的这一比率超过了100％，则显示亏本状况，反之，这一比率越小，则公司的纯利润越高，获利能力越强。

成本费用利润率

成本费用利润率=净利润/（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用）

成本费用利润率指标反映企业每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润净额。企业在同样的成本费用投入下，能够实现更多的销售，或者在一定的销售情况下，能够节约成本和费用，这个指标都会升高。这个指标越高，说明企业的投入所创造的利润越多。这个指标也是越高越好。