财务管理习题-项目投资决策

第九章作业

一、单项选择题

1.下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。

A.发行股票

B.发行债券

C.长期借款

D.保留盈余资金成本

2.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。

A.恒大于1

B.与销售量成反比

C.与固定成本成反比

D.与风险成反比

3.某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

4.企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（）。

A.只存在经营风险

B.只存在财务风险

C.存在经营风险和财务风险

D.经营风险和财务风险可以相互抵消

5.某公司发行债券 1 000万元，票面利率为12%，偿还期限5年。发行费率3%，所以税率为33%，则债券资金成本为（）。

A.12．37%

B.16．45%

C.8．29%

D.8．04%

6.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（）。

A.在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险。

B.在相关范围内，产销量上升，经营风险加大

C.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动

E.对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动

7资金成本包括（）。

A.筹资费用和利息费用

B.使用费用和筹资费用

C.借款利息、债券利息和手续费用

D.利息费用的和向所有者分配的利润

8、某企业本期财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期实际利息费用为（）万元。

A、100

B、375

C、500

D、250

9、（）成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。

A．债券 B．银行存款 C．优先股 D．留存收益

10、在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）

A.可转换债券成本

B.债券成本

C.留存收益成本

D.普通股成本

11．以下关于资本结构的叙述，正确的是（）

A 资本结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例

B 资本结构在企业建立后不再变化

C保持经济合理的资本结构是企业财务管理的目标之一

D资本结构与资本金没有关系，它指的是企业各种资本的构成及其比例关系

12、某企业全部资本为150万元，权益资本占55%，负债利率为12%，当销售额为100万元，

税前利润为20万元时，则财务杠杆系数为

A、2.0

B、1.15

C、3.0

D、1.68

13、财务杠杆产生的原因是企业存在( )

A．固定营业成本 B．销售费用 C．融资环节的固定费用 D．管理费用

14、企业的经营杠杆系数用以衡量企业的（）

A、经营风险

B、财务风险

C、汇率风险

D、应收账款风险

15、宏远公司发行总面额500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费率为5%，所得税税率为33%。该债券以600万元的实际价格溢价发行。该债券的资本成本为（）%

A、8.46

B、9.38

C、7.05

D、10.24

16、永盛公司共有资金20 000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别是6%、12%、12.5%、15%。则该企业的加权平均资本成本为（11 ）%。

A、10

B、12.2

C、12

D、13.5

17、用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指（）

A、经营杠杆系数

B、财务杠杆系数

C、复合杠杆系数

D、筹资杠杆系数

二、多项选择题

1.公司债券筹资与普通股筹资相比较（）。

A.普通股筹资的风险相对较低

B.公司债券筹资的资金成本相对较高，

C.普通股筹资可以利用财务杠杆的作用

D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

2.发行债券筹集资金的原因主要有（）。

A.债券成本较低

B.可以利用财务杠杆

C.保障股东控制权

D.资本结构

3.总杠杆的作用在于（）。

A.用来估计销售变动时息税前利润的影响

B.用来估计销售总额变动对每股盈余造成的影响

C.揭示经济杠杆与财务杠杆之间的相互关系

D.揭示企业面临的风险对企业投资的影响

4.加权平均资金成本的权数，可有以下几种选择（）。

A.票面价值

B.账面价值

C.市场价值

D.清算价值

E.目标价值

5.对财务杠杆的论述，正确的是（）。

A.在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快

B.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业带来的额外收益

C.与财务风险无关

D.财务杠杆系数越大，财务风险越大

6.下列关于经营杠杆系数表述正确的是（）。

A.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度

B.在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越大，经营风险也就越小

C.当销售额达到盈临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大

D.企业一般可以通过增加销售金额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经