2020-2021年面板行业月度跟踪报告_需求增长局面不改_面板涨价通道持续开启

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液晶电视面板:32寸
液晶电视面板:43寸
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2016-08 2016-09 2016-10 2016-11 2016-12 2017-01 2017-02 2017-03 2017-04 2017-05 2017-06 2017-07 2017-08 2017-09 2017-10 2017-11 2017-12 2018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 2019-04 2019-05 2019-06 2019-07 2019-08 2019-09 2019-10 2019-11 2019-12 2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08
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电视面板价格6月见底，Q3开启涨价通道
伴随着终端需求的好转，以及韩厂关闭产能的预期，整机厂加大对于面板的采购，自6月 上旬起电视面板报价全面止跌，8月报价相比上月普涨5-10美元/片，涨幅进一步扩大。
液晶电视面板面板价格变化趋势（美元/片）（截至2020年8月31日）
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远程工作/教育需求旺盛，笔电面板微涨。IT面板方面，受惠于远程工作教育需求旺盛及第三季返校 潮，本月笔电面板普涨1~3%，显示器面板价格延续上月持平走势。
WitsView 2020年8月下旬面板价格快报（美元/片）
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TV面板供需紧张，9月维持涨价趋势
进入传统备货旺季，TV面板供应紧缺。认为，8月为各应用LCD面板备货高峰期，海外渠 道商拉 货动能强劲，大尺寸LCD面板产能总体供应偏紧。而供应端新增产能爬坡不如预期，且面板 厂产 能持续向获利性更好的应用转移，面板整体供应产能增长有限。
液晶电视面板:55寸
液晶电视面板:65寸
电视面板报价于 5月触底
WitsView：8月电视面板涨幅扩大，供不应求逾趋鲜明
品牌厂积极备货抢攻市占率，电视面板8月报价涨幅高于预期。根据集邦咨询调研， 2020年8月下 旬32 寸面板报价均价为44美元，较上月报价上涨 15.8%；43 寸均价为 83 美元，上涨 13.7%； 55 寸均价为 133 美元，上涨 13.7%。与去年同期相比，今年 8 月下旬的报价均增长逾10%。
进入传统备货旺季，笔电上游材料将供不应求。认为，三季度欧美市场需求向好，进入面 板备货 的传统旺季，海外渠道补货需求强劲，整机厂的面板备货策略激进；而供应端，三季度全球 大尺 寸LCD面板产能（G5及以上a-Si LCD产能）环比仅小幅增长。
9月Monitor/Notebook面板维持涨价趋势，涨幅或将放缓。预计9月Open Cell面板受 供应紧 缩影响仍然会有一定的涨幅，模组价格涨幅将小幅缩窄。
2020年8月下旬显示器及笔记本屏幕面板价格快报（美元/片）
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1、月度面板价格跟踪 2、面板行业动态跟踪 3、专题研究：需求增长局面不改，大屏化趋势稳步发展 4、投资建议 5、风险分析
9月TV面板维持涨价趋势，涨幅或将进一步收缩。预计9月32”/39.5-43”/50”/55”面板涨幅将 收缩 至2/3/3/4美金；55”以上面板主力厂商备货积极，且产能受到挤压，涨幅维持3~5美金。
2020年8月下旬电视面板价格快报（美元/片）
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显示屏/笔记本面板供需紧张，9月仍会有小幅上涨
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1、月度面板价格跟踪 2、面板行业动态跟踪 3、专题研究：需求ห้องสมุดไป่ตู้长局面不改，大屏化趋势稳步发展 4、投资建议 5、风险分析
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月度面板价格跟踪
电视面板价格6月见底，Q3开启涨价通道 WitsView： 8月电视面板涨幅扩大，供不应求逾趋鲜明 TV面板供需紧张，9月维持涨价趋势 显示屏/笔记本面板供需紧张，9月仍会有小幅上涨
需求增长局面不改，面板涨 价 通道持续开启
——面板行业月度跟踪报告（202008）
核心观点
大屏化趋势稳步发展，下半年TV面板需求旺盛。在大屏化的驱动下，尽管全球电视销售数量停滞不 前，全球电视面板出货面积却保持稳步增长。根据VAC Revo的统计，全球电视面板出货面积从2016 年的1.14亿平方米增长至2019年的1.39亿平方米，CAGR=6.83%。需求释放叠加传统旺季，TV下半 年市场回暖。上半年由于海外疫情蔓延，供应链工厂制造受到影响，行业总体规模大幅萎缩，随着海 外疫情好转，上半年被压抑的需求有望得到释放，海外渠道补货需求强劲，Q3进入面板备货的传统 旺季。赛事延迟叠加经济刺激，2021迎来需求大年。奥运会、欧洲杯、美洲杯等大型体育赛事均被 推迟到了2021年，各国相继发布经济刺激政策，2021年将迎来经济的复苏性增长。根据IHS预计， 2021年面板出货量将增长5.2%，出货面积将增长10%，成为近五年来需求增长最快的一年。 6月价格已经见底，TV面板将从Q3开始涨价。进入6月份后，伴随着终端需求的好转及韩厂关闭产 能的预期，整机厂加大对于面板的采购，面板价格在6月份的报价已经全面触底。我们预计面板价格 将在三季度全面上涨，尽管整机厂目前备货较多，但在复工复产、经济刺激带来的需求复苏之下，我 们预计三季度将有效消化库存。等到四季度传统淡季来临，我们预计面板价格将保持持平到微涨的态 势。展望2021年，在经济复苏、大型体育赛事叠加、韩厂产能退出的多重利好影响下，我们预计 2021年全年的面板供给都将是偏紧的状态，面板价格有望在2021年持续保持上涨。 投资建议：由于LCD面临长期拐点，我们建议投资者关注京东方A和TCL科技，两家公司都是全球领 先的面板厂商，在本次韩国产能推出后，将成为排名前二的面板厂商，将显著受益于此次价格上涨。 风险分析：消费复苏不及预期；新产能扩张速度快于预期；奥运会等体育赛事可能取消。