中国行业发展总体格局分析(doc 9页)

中国行业发展总体格局分析(doc 9页)

2006年中国行业发展总体格局

2005年以来，宏观环境的变化和一系列调控政策的出台，深刻地影响到我国行业运行的格局。原材料供应环境及价格变化、投资需求回落、汇率制度改革及演化，在改变着我国行业运行基础的同时，也使2005年行业运行的格局，呈现出不同以往的特征。从2005年1～9月的趋势看，资源型、瓶颈型行业，继续成为行业运行中的亮点;消费品行业继续保持着较快增长;与固定资产投资高度关联的钢铁、建材、机械等投资品行业，投资品增长速度明显放缓。近几年投资形成的产能，将逐渐进入投产期，生产能力和总供给将进一步扩大。而在总需求尤其是外需的不确定性增强的情况下，一些行业的发展将面临生产过剩或有效需求不足的制约，工业行业效益将整体趋于下滑，行业之间的分化将进一步显性化。

一、2005年我国行业运行基本格局分析

(一)宏观调控“有保有压”，行业投资冷暖不一

2005年以来，国家继续实行了“有保有压”的行业调控政策，在严格控制房地产、钢铁、电解铝、水泥等过热行业投资的同时，加强了对农业、能源、交通运输及部分服务业等薄弱行业的投资。2005年1～8月累计，全国固定资产投资完成额41150.9亿元，同比增长27.4%，增幅比上年同期下降2.9个百分点。其中，降幅最大的行业主要有以下几类行业，一是投资明显过热的建筑和房地产业。1～8月累计，建筑行业共完成固定资产投资381.35亿元，同比下降11.3%，增幅比上年同期降低42.1个百分点;房地产业前8个月累计完成固定资产投资9958.42亿元，同比增长23.9%，增幅也比上年同期下降4.8个百分点。二是低水平重复建设严重的钢铁、水泥行业。1～8月累计，包括钢铁行业在内的黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资，增幅比上年同期下降20.3个百分点;包括水泥行业在内的非金属矿物制品业，投资增幅比上年同期下降了33.5个百分点。三是前几年投资增长过度的电力、石油加工及炼焦行业。与上年同期相比，1～8月累计，电力、燃气与水生产供应业投资增幅下降了13.7个百分点;石油加工、炼焦及核燃料加工业固定资产投资，从高速增长转为低速增长，增幅比上年同期大幅下降112.2个百分点。四是受资源约束和成本压制的航空、木材加工行业。与上年同期相比，航空运输业、木材加

工及木、竹、藤、棕、草制品业,因原油价格上涨和资源限制，行业投资的热情有所降温，投资增幅分别比上年同期下降30.9个和18.5个百分点。

与此同时，一部分符合国家产业政策和适应市场热点切换的行业投资，保持了较快增长。一是铁路运输、城市公共交通等国民经济中的瓶颈行业。1～8月累计，铁路运输、城市公共交通固定资产投资同比，分别增长39.2%和26.8%，增幅分别比上年同期上升43.2个和11.4个百分点。二是部分资源约束型行业。1～8月累计，体现循环经济要求的废弃资源和废旧材料回收加工业投资增幅，比上年同期提高129.9个百分点;市场供应偏紧的有色金属矿采选业投资，增幅上升了43.6个百分点；基础能源行业中的煤炭开采及洗选业、石油和天然气开采业投资增幅，分别比上年同期上升了18.8个和10.6个百分点。三是与居民消费密切相关的食品和服务业。1～8月累计，服务业中居民服务和其他服务业、文化、体育和娱乐业的投资增幅，分别比上年同期上升44.7个和9.7个百分点;制造业中的食品制造业、农副食品加工业投资增幅，分别比上年同期上升20.5个和17.7个百分点。四是具有自主创新意义的部分装备行业。1～8月累计，专用设备制造业、通用设备制造业投资增幅，分别比上年同期提高了27.8个和24.9个百分点。

(二)多数行业利润增速呈现高位回落趋势，高增长行业数量明显减少

1～8月份，受宏观调控政策和成本推动的影响，工业行业效益出现系统性回落，利润增长速度稳中趋降。据国家统计局统计，1～8月份，全国规模以上工业企业（全部国有企业和年产品销售收入500万元以上的非国有企业，下同）实现利润8643亿元，比去年同期增长20.7%，增幅比上年同期下降17.8个百分点。规模以上工业亏损企业亏损额1373亿元，同比增长53.1%。与上年同期相比，利润增幅明显提高的行业只有十一个，占三十九个工业大类行业的28.2%。这十一个行业分别是石油和天然气开采业（增幅比上年同期提高76.44个百分点）、非金属矿采选业（提高35.39个百分点）、纺织业（提高32.77个百分点）、有色金属矿采选业（提高31.17个百分点）、食品制造业（提高22.65个百分点）、纺织服装、鞋、帽制造业（提高20.01个百分点）、医药制造业（提高16.99个百分点）、皮鞋、毛皮、羽毛（绒）及其制品业（提高14.84个百分点）、塑料制品业（提高9.08个百分点）、工艺品及其他制造业（提高5.74个百分点）、农副食品加工业（提高2.07个百分点。）

在利润增幅下降的行业中，前几年一些高增长行业，因外部环境变化，不但高增长的光环已经退出，而且个别行业陷入全行业亏损的境况。受能源原材料价格上涨和产品售价下降双重挤压，1～8月累计，黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业的利润，虽然同比增速达到28%以上，但增幅较上年明显缩小，对整个工业新增利润的贡献有所下降。石油加工、炼焦及核燃料加工业这一2004年的利润增长大户，更是沦落为亏损状元。1～8月累计亏损近80亿元。通过对利润增幅下降的十个行业的分析可以看出，2004年的很多高增长行业已显出疲态，业绩增长已经大不如前。

(三)上游行业的成长性普遍好于下游行业，消费品行业的稳定性强于投资品行业

2005年1～8月累计，利润增长50%以上的业绩优异行业共有七个行业，占39个工业大类行业的15.3%;利润增长在30%～50%的业绩较好的行业，共有九家，占比23%；利润增长在10%～20%的业绩一般的行业，共有十三家，占比33.3%；利润增长在0～10%的业绩较差的行业，共有四家，占比10.3%;利润增速下降的行业，共有七家，占比17.9%。其中，出现全行业亏损的行业有两家。从39个工业行业的利润增长格局看，2005年1～8月份，上游行业因价格控制能力较强、市场供应总体偏紧，经营效益明显好于下游行业。在利润增长超过50%的六个行业中，有四个属于上游采掘行业。其中，有色金属矿采选业,利润同比增长128.45%，居工业行业之首。非金属矿采选业、煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业利润，同比增长速度也都达到了75%以上，分列2～4位，是今年以来真正的成长性最好的行业。而与之对应的是，在利润增速下降的七个行业中，非金属矿物制品业、石油加工、炼焦及核燃料加工业，都是非金属矿采选业。石油和天然气开采业下游的第一道行业，交通运输设备制造业、化学纤维制造业利润的下降，也与上游原材料特别是原油价格的波动,有着直接或间接的关系。

以1～8月工业行业20.7%的利润平均增速为参考系，可以看出，在涉及居民吃、穿、用、住的典型消费品行业中，除烟草制品业外，纺织、服装、农副食品加工、食品、饮料、家具等行业的利润增速都在25%以上，整体上保持了与上年同期的增长水平。而与投资密切相关的钢铁、水泥、工程机械行业的利润，则出现大幅下降甚至亏损。其中，炼钢业的利润增速从上年1～8月的90.51%下降到27.03%，运输设备制造从2004年1～8月的22.56%下降到16.88%，玻璃行业从111.61%迅速回落至10.99%，水泥行业利