第4章理解利率(西财金融学院货币金融学米什金版).pptx

本利和计算公式：
S=P+I=P·(1+r·n)
式中 I表示利息额，P表示本金，r表示利率，
n表示计息周期数。
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第７章 利息与利率
老王的存款帐户上有10000 元，现年利为 2.25%，单利计算
第1年的利息为I1= Prn=10000×2.25%×1=225（元） 第1年末，帐户上的资金应该是10225元。
实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用
“厘”作单位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。
虽然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘
是指千分之一，日利率的厘是指万分之一。如年利率4厘指
4%，月利率3厘指0.3% ，日利率1厘指0.01%。
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第７章 利息与利率
市场利率和官定利率
4.1.2 利率的种类
利率又叫“利息率”，是一定时期内单位本金 所对应的利息，是衡量利息高低的指标，具体 表现为利息额同本金的比率。 在经济生活中，利率有多种具体表现形式。 利率有不同的分类方式。
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第７章 利息与利率
4.1.2 利率的种类
分类标准
期限长短
长期利率
计息时间周期不同
年利率
是否变化
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• 其中，第4章考察了利率的定义，以及利率、债券 价格和收益率之间的关系。第5章阐述了利率市场整 体水平的决定机制。第6章将对债券市场的分析扩展 到对利差变动以及长期利率和短期利率之间关系等 问题的研究。第7章考察了股票市场中预期的作用， 以及影响股票价格的各种因素。
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本章学习目标
利率是经济运行过程中最受关注的变量之一。由于 利率直接影响到每个人的日常生活并且对经济健康 运行产生重大的影响，所以新闻媒体媒体都在报道 利率的变动情况。通过本章的学习，你要掌握到期 收益率概念和计算；了解利率和回报率的区别；掌 握名义利率和实际利率的区别。
月利率，是以月为时间周期计算利息，通常 以千分之几表示，简称几“厘”；
日利率，是以日为时间周期计算利息，通常 以万分之几表示，简称几“毫”。
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第７章 利息与利率
年利率、月利率和日利率
年利率、月利率和日利率之间的换算关系是：
年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30； 年利率除以12 为月利率，月利率除以30为日利率。
与市场利率对应的制度背景是利率市场化； 与官定利率对应的制度背景是利率管制。
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第７章 利息与利率
名义利率和实际利率
划分标准：利率是否扣除物价上涨因素
名义利率，是指借贷契约和有价证券上载 明的利率，对债权人来说，应按此利率向 债务人收取利息。对债权人来说，应按此 利率向债权人支付利息。
实际利率，是指名义利率减去通货膨胀率。
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第７章 利息与利率
4.2 利息与利率的计算
4.2.1 单利与复利 单利计算 单利的特点是对利息不再付息，只以本金为基 数计算利息，所生利息不计入计算下期利息的 基数。 我国商业银行的存款产品多采用单利计息。
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第７章 利息与利率
单利计算
单利计息的利息计算公式为：
I=P·r·n
第四章 理解 利率
第二篇 金融市场
次贷危机向我们展示了金融市场能够出现的剧烈的波动幅度 。由于这种波动会导致贷款门槛提高，住宅价值下跌，养老金 账户价值下跌以及失业风险提高等结果，从而直接损害了金融 产品消费者的利益。那么，政策如何应对这种金融市场崩溃问 题呢？通过对金融市场，特别是对利率市场的内部运行机制的 考察，我们将详细阐述这个问题。
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第７章 利息与利率
名义利率和实际利率
实际利率通常有两种形式：
一种是事后的实际利率，它等于名义利率减去实际发 生的通货膨胀率；
一种是事前的实际利率，它等于名义利率减去预期的 通货膨胀率。
在经济决策中，更重要的是事前对实际利率的估计。 因此事前的实际利率比事后的实际利率更有意义。
实际利率更被人们所看重？
固定利率
是否按市场规律自由变动 市场利率
是否扣除物价上涨因素 名义利率
其他
平均利率
利率种类 短期利率 月利率 浮动利率 官定利率 实际利率 基准利率
日利率
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第７章 利息与利率
年利率、月利率和日利率
划分标准：利息的时间周期。
年利率，是以年为时间周期计算利息，通常 以百分之几表示，简称几“分”；
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第７章 利息与利率
基准利率
基准利率指在整个金融市场上和整个利率体系 中处于关键地位、起决定性作用的利率。
基准利率一般多由中央银行直接调控，并能够 对市场其他利率产生稳定且可预测的影响。在 放松利率管制以后，中央银行就是依靠对基准 利率的调控来实现对其他市场利率的影响。
基准利率对应的金融产品必须具有足够交易规 模和交易频率，以保证对其他利率有效引导。
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第７章 利息与利率
平均利率
平均利率不是市场利率波动的中心和摆动的基 础，相反，是从市场利率中引申出来的。
平均利率不是市场利率的简单加总的算术平均， 而是按各种利率贷出的资本量的加权平均。
由于竞争加剧，平均利润率的下降，使得平均 利率的变化呈下降的趋势。但这种下降趋势在 政府干预经济的活动下，受到一定程度抑制。
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第７章 利息与利率
基准利率
各国在货币政策的实践中，通常以同业拆借利 率或国债回购利率充当基准利率。
我国目前以中国人民银行对各专业银行（现称 为商业银行）贷款利率为基准利率。基准利率 变动时，其他各档次的利率也相应地跟着变动。
随着我国银行间同业拆借市场和国债回购市场 等货币市场发展及相关利率的放开，同业拆借 利率或国债回购利率现在也逐步起到了基准利 率的作用。
第2年的利息为I2= Prn=10000×2.25%×2=450（元） 第2年末，帐户上的资金应该是10450元。
以此类推：
前n年的利息率为2.25%×n
第n年末，存款帐户总额为10000×（1+2.25%×n）元
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第７章 利息与利率
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第７章 利息与利率
4.1 利息与利率概述
4.1.1 对利息的认识
从债权人的角度看，利息是债权人从债务人那 里获得的多出本金的部分，是债权人因贷出货 币资金而获得的报酬；
从债务人的角度看，利息是债务人向债权人支
付的多出本金的部分，是债务人为取得货币资
金的使用权所花费的代价。
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第７章 利息与利率