眼科高值耗材领域市场情况分析(人工晶状体、角膜塑形镜)

图 5：2011 年至 2015 年中国角膜塑形镜行业消费量情况
70 60 50 40
30 20 10
0 2011
2012
2013
角膜塑形镜消费量(万副)
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50%
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20%
10%
2014
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同比增长
预计 2025 年角膜塑形镜渗透率将达到 3.51%，潜在消费人数将达到约 365 万人，市场规模 接近 55 亿元（出厂价口径）。
1. 眼科高值耗材具备较大的成长潜力
眼科器械设备主要是爱尔康以及蔡司等进口企业垄断，而在耗材领域，眼科耗材中诸如人 工晶状体、角膜塑形镜等受益国内庞大的需求以及消费升级，迎来快速增速。从 2018 年 中国高值医用耗材细分市场来看，眼科是高值医用耗材第三大细分市场，市场规模为 76 亿元。同比增长 16.92%，近 3 年均保持两位数的快速增长。
1. 屈光治疗应用：消费属性强，需求度高
移动互联网时代信息电子化与可视化大大增加了人们的用眼强度，青少年近视问题受到广 泛关注。根据卫健委 2018 年全国儿童青少年近视调查结果，全国儿童青少年（6-18 岁） 总体近视率为 53.6%，在世界范围内最为严重。随着学业压力加重以及电子产品普及，青 少年缺乏户外锻炼，近视情况将日趋严重。
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3. 他山之石，国产品牌成长的几个核心要素
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1. 产品线+研发，决定发展企业的生存周期
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2. 坚守品牌，全球化布局
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图表目录
图 1：2017 年不同细分领域高值耗材规模与增速
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图 2：2011-2018 年眼科医院诊疗人次（万）
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图 3：2011-2018 年眼科医院入院人次（万）
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图 4：2003-2018 年国内眼科专科医院构成（所）
眼科专科医院数量（非公立） 非公立眼科专科医院增速
2. “人工晶状体+角膜塑形镜，“ 刚需+消费” 撬动百亿市场
目前 80%的视力损害都是可以预防、治疗或治愈的。不同的眼科疾病治疗手段不同，常见 的眼科疾病，如白内障、屈光不正，均可借助手术和耗材治愈。包括人工晶状体、人工视 网膜、人工角膜、硬性角膜接触镜在内的高值医用耗材用于眼疾治疗。
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图 5：2011 年至 2015 年中国角膜塑形镜行业消费量情况
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图 6：主要角膜塑形镜中国上市时间对比
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图 7：爱尔康、豪雅、蔡司研发费用（百万美元）
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图 8：爱尔康、豪雅、蔡司研发费用率
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图 9：眼科龙头销售市场分布比较
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1. 眼科高值耗材兼备“规模”与“增速”，是重要的器械细分
医疗器械细分领域较多，从 2017 年全球医疗器械细分市场销售额来看，排名前五细分领 域分别是：IVD＞心血管＞影像＞骨科＞眼科；从增速来看，有明显较高增速的是肾病、 创伤护理，而眼科、整形、心血管、IVD、内镜、牙科四大细分领域的行业增速则在 6-7% 的区间，排在第二梯队。
图 2：2011-2018 年眼科医院诊疗人次（万）
图 3：2011-2018 年眼科医院入院人次（万）
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3500
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
眼科医院诊疗人次
内容目录
1. 眼科高值耗材兼备“ 规模” 与“ 增速” ， 是重要的器械细分
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1. 眼科高值耗材具备较大的成长潜力
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2. 供需两端看，眼科行业的高景气度发展
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2 . “ 人工晶状体+角膜塑形镜， “ 刚需+消费” 撬动百亿市场
5ຫໍສະໝຸດ Baidu
1. 屈光治疗应用：消费属性强，需求度高
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2. 白内障人工晶状体： “ 刚需” ， 消费升级带来产品结构变化
识提升，预计未来迅速扩张、高效经营的民营眼科规模将不断扩大。
图 4：2003-2018 年国内眼科专科医院构成（所） 800 700 600 500 400 300 200 100 0
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15%
眼科专科医院数量（公立） 公立眼科专科医院增速
图 1：2017 年不同细分领域高值耗材规模与增速
白内障、屈光不正、玻璃体视网膜疾病等眼疾病的治疗更多依赖手术，受益于当前眼科疾 病患病率高且治疗渗透率的现状，人工晶状体、角膜接触镜等细分市场高速增长，推动行 业加快增长，且预计未来仍将保持高增长态势。
1.2. 供需两端看，眼科行业的高景气度发展
我国眼科疾病拥有庞大的患者基础，眼科医院诊疗人次及入院人次保持持续高增长。据卫 健委数据，我国眼科医院诊疗人次从 2011 年 1277 万增长至 2018 年 2932 万，年复合增长 率达 10.9%；2011 年眼科医院入院人次 56.9 万，2018 年达到 210.2 万，年复合增长率达 17.7%。我们判断随着人口老龄化的提升以及电子产品普及等，眼疾病的需求还将进一步提 升，眼科耗材行业景气度持续向上。
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青少年近视率情况严峻，视力改善需求日渐突出。根据国家统计局各年度出生人数以及卫 健委统计的各年龄段近视率，可以估算得到我国 8-18 岁青少年近视人数在 1 亿以上。但 角膜激光手术不适用于青少年，这使得能够延缓近视的角膜塑形镜快速发展。据中国医疗 器械行业协会眼科及视光学分会统计，2015 年我国角膜塑形镜销量达到 64.30 万副，2011 年至 2015 年复合增长率约为 44.11%。但我国角膜塑形镜的渗透率仍不足 1%，渗透率呈现 快速增长趋势，未来有较大的增长空间。
诊疗人次yoy
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
眼科医院入院人次
入院人次yoy
非公立眼科医院数量与公立眼科医院数量市占率差异不断拉大，据卫计委数据统计，2003 年非公立眼科医院 76 家（占比 56%），公立眼科医院 60 家（占比 44%）。至 2018 年，非公 立眼科医院达到 709 家，公立眼科医院减少至 52 家，占比分别为 93%和 7%。从市场规模 上看，国内眼科医疗市场 2013-2019 年复合增速达 17.9%，其中公立医院占主导地位，但 民营医院成长势头良好，近年来增速都超过公立医院。随着患者群体扩大，国民眼健康意