2019-2020年眼科医疗行业深度分析报告
中国眼科医疗行业现状及趋势分析
中国眼科医疗行业现状及趋势分析一、眼科医疗行业驱动因素1、政策助力行业发展2016-2021年我国颁布了一系列眼科医疗行业相关利好政策，推动了眼科医疗行业的不断发展。
2、患者数量上升推动眼科医疗需求增加我国白内障患者人数从2015年的10976万人上升到2019年的12645万人，预计2020年白内障患者人数高达13072万人。
我国屈光不正患者人数也在逐年上升，预计2020年成人近视增长至31691万人、成人远视增长至22977万人。
眼科疾病患者数量上升推动眼科医疗需求增加。
二、眼科医疗行业市场规模我国眼科医疗服务市场规模从2015年的人民币507.1亿元增长到2019年的人民币1037.4亿元，年复合增长率为19.6%。
预计2020年我国眼科医疗服务市场规模能进一步上升至1125.7亿元。
其中，相比于公立医院眼科，民营眼科医院的针对性强，且往往拥有更先进的医疗设备和良好的就医环境，让越来越多的患者选择民营眼科医院就诊。
加之民营眼科医院运营模式可复制性强，在过去的五年间，中国民营眼科医院发展迅猛。
2015年到2019年，民营眼科医院市场规模迅速从约人民币189.3亿元增长至约人民币401.6亿元，年复合增长率为20.7%。
2019年医学视光、白内障、屈光手术占据了我国眼科医疗服务细分市场的前三位，占比分别高达21.3%、18.1%和16.8%。
随后是眼底疾病和眼表疾病，占比分别为14.6%和8.8%。
三、眼科医疗诊疗服务情况随着中国老龄化程度的加深以及青少年不良用眼习惯问题的持续，中国眼科疾病患者增加，进而推动眼科急门诊诊疗人次稳步攀升。
2015-2019年我国眼科专科医院和综合医院眼科及其他门急诊数量均逐年上升，但眼科专科医院发展更迅速，从2015年的20.4百万人次增长至2019年的33.5百万人次，期间复合增长率达到13.2%。
中国眼科医院基础设施建设快速提升，2015-2019年眼科专科医院和综合医院眼科及其他的床位数均保持稳定上升的状态，但综合医院眼科及其他的床位数更多，2019年为89910张，而眼科专科医院仅50495张床位数。
中国眼科药物市场规模及市场结构分析报告 抗感染药是眼科用药领域最大细分品种
中国眼科药物市场规模及市场结构分析抗感染药是眼科用药领域最大细分品种由于各种原因，中国眼科疾病患者众多，发病率居高不下，眼科疾病对患者的身体健康和生活质量造成了严重的影响。
随着医疗技术水平的不断提高，治疗眼科疾病的药物不断增多，为眼科疾病的治疗提供了更多方案。
我国眼科药物细分领域中，主要类型为眼用抗感染药（S01A）、其他眼科用药（S01X）、人工泪液和眼润滑剂（S01K）、眼部抗新生血管药物（S01P）、缩瞳药和抗青光眼用药（S01E）等。
主要眼科药物类型资料来源：公开资料整理随着人们眼保健观念的逐步增强，社会竞争对大众用眼要求的提高，国内外医药市场的全面接轨，眼科用药市场有了长足的进展，成为各大连锁药店的黄金品类。
目前，我国眼科用药市场尚处于发展阶段，2018年我国眼科药物行业市场规模约178.9亿元，同比2017年的168亿元增长了6.49%，近几年我国眼科药物行业市场规模情况如下图所示：2013-2018年中国眼科药物行业市场规模情况发布的《2019-2025年中国眼科药物市场现状调查与投资前景分析报告》数据显示：我国眼科药物市场主要包括抗疲劳干涩用药、抗感染用药、白内障药物、青光眼用药、抗炎药、抗过敏药、散瞳药、表面麻醉剂等类别。
其中抗感染用药是我国眼科用药领域最大的细分品种，市场份额占比为26.14%；抗疲劳干眼用药市场份额为22.02%；白内障用药市场份额为16.50%。
2018年我国眼科用药细分市场结构我国眼科药物生产厂家的分布状况具有东多西少的特点。
沿海地区的生产厂商占据全国总产量的一半以上。
这些地区的企业特点是生产规模较大、出口多、产品品种多、产业创新水平较高，具有规模竞争优势、较强的产业聚集效应、技术设备水平较高。
眼科药物龙头企业资料来源：公开资料整理我国多数眼科药物生产企业以仿制药生产为主，无论是企业规模、人均产值还是品牌产品都与世界知名制药企业存在差距。
随着竞争的加剧及产业结构的细分，眼科用药形成了一个独特的体系，正随着专业化而形成集中化的趋势。
眼科行业分析报告
眼科行业分析报告眼科行业分析报告一、定义眼科行业是指专注于眼部疾病诊断、治疗、研究、开发、销售和服务的医疗保健产业。
它主要包括视力矫正、眼部疾病的护理和治疗产品、眼科医疗设备及协助产品等。
二、分类特点眼科行业主要分为眼镜、隐形眼镜、眼药、眼科设备和激光治疗、手术等产品和服务。
这些产品和服务都具有市场细分性、生命周期短、技术含量高、研发投入大、生产成本高等共性特点。
三、产业链眼科行业产业链包括：眼科医院/眼科诊所、眼科医生/眼科技师、眼科科研机构、视力矫正协助产品、眼镜制造商、隐形眼镜制造商、眼药品制造商、眼科仪器设备制造商、激光治疗/手术设备制造商、眼科药店/眼镜店等环节。
四、发展历程眼科行业的发展主要分为三个阶段：1. 健康视力发展阶段（20世纪50年代至70年代）在这个时期，眼科行业主要是以眼镜为主，满足大众日常生活、劳动需要，作为辅助视力矫正工具被广大人民所使用。
2. 护眼健康发展阶段（20世纪80年代至90年代）在这个时期，随着眼科医学的发展，人们对于眼科保健越来越关注，隐形眼镜、护眼药品逐渐步入人们的视野。
3. 技术革新与健康共赢发展阶段（21世纪至今）本阶段以高新技术、医学技术的发展为基础，采用微创、无痛及精准医疗的方式，为患者提供更好的治疗效果和服务体验。
五、行业政策文件及其主要内容1.《中华人民共和国医疗器械监督管理条例》监管医疗器械生产、销售、进口和使用，规范医疗器械产品的质量、安全性和有效性。
2.《关于规范发展医疗机构眼科设置的通知》规范眼科医院的建设，细化了眼科医院的服务内容和管理规定。
3.《关于加强眼科诊疗工作的意见》加强眼科诊疗工作，建立完善眼科诊疗服务体系，推广辐射型医疗诊断。
六、经济环境中国经济逐渐走向高质量的发展阶段，国内居民收入水平有所提高，人民对于健康的需求也随之增加。
随着人们生活水平的提高，越来越多的人意识到眼部健康的重要性。
根据统计数据，低视力患者数量逐年增长，市场潜力十分巨大。
2020年眼科行业研究报告
2020年眼科行业研究报告1、小眼睛，大世界眼睛是人体重要感觉器官之一，超过90%的感官外界信息通过眼睛获取，却常被人们所忽略。
眼科专病或视觉系统疾病，通常研究玻璃体、视网膜疾病、眼视光学，治疗青光眼和视神经病、白内障等多种眼科疾病。
过去眼科市场受到一定的忽视，主要是因为（1）眼科专病高度细分：眼部结构的复杂程度超过大众认知，技术要求较高；（2）国内眼科渗透率处在较低水平：和“牙疼不是病”类似，对于眼睛干涩、中轻度近视、中轻度白内障等认知不清，常“自我诊断”或忽视，或耽误治疗时间进展致盲；（3）国产眼科药品和器械发展处于初期阶段，国内眼科基础研究和技术积累相对薄弱，部分眼疾缺乏治愈方法，仅能缓解，药品和器械均以进口为主导。
而实质上，眼科疾病拥有庞大的患者群体基础，且患病率仍在提升。
以常见眼病来说，青少年近视人口数预计在1 亿左右、成年近视人口数4.5 亿以及黄斑眼底病变疾病约6400 万人。
随着我国老龄化程度加深、工作强度增大、生活方式转变、过敏原增加及用眼不当等因素的影响，白内障、青光眼、干眼症、角结膜炎、角膜损伤溃疡及视频终端综合症等多种眼疾罹患率逐年升高，眼科治疗需求急剧增加，致使眼科市场快速增长。
同时，不同生命阶段对于眼科健康需求提升，治疗渗透率处在“起飞”初期。
青少年：重视青少年近视，认知度和渗透率提升是视光行业发展的主要引擎，角膜塑形镜首当其冲受益。
预计未来五年，存量屈光不正青少年患者预计达到一亿人。
目前渗透率仅为1.5%，预计有望在未来3 年内提升到3%，市场空间有望达到200 亿元。
中青年：存量近视人群数量达到4.5 亿人，屈光手术渗透率仅为0.33%，相较于近视发病率低、近视较为不重视的美国地区，仍有一倍渗透率提升空间。
术式引领行业变革，以SMILE 和Trans-PRK 为主流的手术方式更为标准化，恢复快、副作用可控，替代原有的术式方法，推动消费者接受度提升，引领屈光手术市场量价齐升，预计市场有望达到300 亿规模。
2020年眼科医疗服务行业分析报告
2020年眼科医疗服务行业分析报告2020年6月目录一、行业监管体系及主要法规政策 (4)1、行业监管体系 (4)2、行业主要法规政策 (5)二、我国医疗服务行业概况 (9)1、我国医疗服务市场规模持续增长，享充足发展空间 (9)2、政策支持下，社会办医快速发展 (11)三、我国眼科医疗服务行业概况 (12)1、眼科医疗服务行业发展前景 (12)2、眼健康受政策重视，眼科医疗服务行业发展前景光明 (13)四、行业产业链情况 (15)1、眼科医疗服务产业链上游 (15)2、眼科医疗服务产业链下游 (16)五、进入行业的主要壁垒 (16)1、行业准入壁垒 (16)2、人才壁垒 (17)3、资金壁垒 (17)4、品牌壁垒 (18)5、管理经验壁垒 (18)六、行业技术水平及特点 (19)1、技术水平 (19)2、技术特点 (19)七、行业周期性、季节性、区域性特点 (20)1、周期性 (20)2、季节性 (20)3、区域性 (20)八、影响行业发展的因素 (21)1、有利因素 (21)（1）眼科医疗服务需求持续增长，潜在市场空间巨大 (21)（2）眼健康受政策重视，眼科医疗服务行业发展前景光明 (22)（3）国家政策鼓励社会办医，营造良好发展环境 (23)2、不利因素 (25)（1）眼科专科医生资源短缺的制约 (25)（2）眼科医疗器械发展的制约 (25)九、行业竞争格局 (25)1、华厦眼科 (26)2、新视界眼科 (26)3、普瑞眼科 (26)4、何氏眼科 (26)5、爱尔眼科 (26)一、行业监管体系及主要法规政策1、行业监管体系我国医疗服务行业的主管部门为卫生行政管理部门，此外，药品监督管理部门、医保部门、质量技术监督部门及工商行政管理部门等对医疗机构履行部分监管职能。
各部门在医疗服务领域的主要职能如下：①卫生行政管理部门主要为国家卫健委及各地方机构，在医疗服务领域的主要职责包括：组织拟订国民健康政策及卫生健康相关法律法规草案、政策、规划，统筹规划卫生健康资源配置，协调推进深化医药卫生体制改革，负责职责范围内的公共卫生的监督管理，负责传染病防治监督，组织深化公立医院综合改革，提出医疗服务和药品价格政策的建议，制定医疗机构、医疗服务行业管理办法并监督实施，建立医疗服务评价和监督管理体系，会同有关部门制定并实施卫生健康专业技术人员资格标准，制定并组织实施医疗服务规范、标准和卫生健康专业技术人员执业规则、服务规范等。
眼科医疗行业分析报告
眼科医疗行业分析报告眼科医疗行业分析报告一、定义：眼科医疗行业是专门处理眼科疾病、保护和改善眼睛健康的医疗服务行业。
它涉及到眼部疾病的诊断、治疗、手术及康复，成为一个以人类健康为宗旨的重要医疗保健行业。
二、分类特点：根据不同的业务范畴和治疗方法，眼科医疗行业可以分为以下几类：眼科医院、眼科诊所、眼科教育机构、眼科研究机构、眼科药品制造企业、眼科医疗器械制造企业等。
每一类企业都拥有自己的专业技术和优势，为眼科医疗行业发展提供了重要支持。
眼科医疗行业的特点主要包括治疗难度高、仪器设备精密、技术含量高、市场需求增长。
三、产业链：眼科医疗行业的产业链主要包括医学研究、药品和器械的生产、医院和诊所的服务等环节。
其中医学研究主要是为了发现疾病的病因和治疗方法；药品和医疗器械生产企业则主要是研发、生产和销售眼科用药和器械；最后是医院和诊所提供眼科医疗服务。
四、发展历程：眼科医疗行业的发展经历了多年的奋斗和积累。
早在古代医学时期，中国就已经有了千百年的眼科医学历史，这些宝贵的经验为现代眼科医疗行业的发展提供了重要支持。
随着科学技术的不断发展和人民生活水平的提高，眼科医疗行业越来越得到人们的重视，出现了越来越多的专业机构和人才。
五、行业政策文件及其主要内容：国家卫生健康委员会发布的《2018-2022年推进眼科医疗改革发展实施方案》明确了推进眼科医疗改革发展的总体目标、重点任务、政策保障等方面的规划。
其中，总体目标是到2020年，全国眼科医疗环境显著改善，基本公共眼科医疗服务能力和能力提升水平达到一定程度；到2022年，全国初步建成整体协调、基本均衡、兼顾特殊需要的眼科卫生服务体系。
重点任务包括提高医疗服务能力，优化服务供给，加强基层建设，推进诊疗规范化，推进数字化建设。
六、经济环境、社会环境、技术环境：（1）经济环境：随着国民经济不断发展和社会保障制度的优化，人们对于眼科健康的关注程度日益加强，眼科医疗市场需求呈现稳步上升的趋势。
2020年中国眼科医疗器械行业市场现状及发展前景分析
2020年中国眼科医疗器械行业市场现状及发展前景分析2021年市场规模将近380亿元发布机构：前瞻产业研究院1、中国眼部疾病患病人数较多目前我国眼科疾病的问题较为严重，眼部疾病患病人数较多。
根据2019年第三届中国眼健康大会报告数据，目前在我国眼病患者中，近视和干眼症患者人数最多，共有约9.2亿人(截至2018年)，占人口总数的65.95%(用于计算的人口总数为截至2018年末中国总人口)。
除此之外，我国存在的其他眼部疾病患者人口数量超过1.5亿，即截至2018年我国眼部疾病患者总人数至少超过10亿，在总人口中的占比超过70%。
2、2019年中国眼科医疗行业市场规模将达到1240亿元左右根据Frost&Sullivan测算，2013-2018年，眼科医疗市场从461亿元增长至1083亿元，年复合增长率达15.3%。
2012~2018年，民营眼科年复合增长率达21%，市场占比从13.88%增长至18.56%。
随着患者基数增长、医疗支出增加、技术进步以及政策扶持，预计未来眼科医疗市场仍将保持高速增长，扩张速度快、经营效率高的民营眼科将乘势而上，规模不断扩大。
2013-2018年，民营眼科诊疗人次年复合增长率达13.5%，远高于公立眼科的4.7%，诊疗人次占比从8.81%增长至13.60%。
而民营眼科平均客单价从2012年的831元提升至2018年的1144元，年复合增长率为6.6%，低于公立眼科的9.1%。
民营眼科平均客单价高于公立眼科，但提价速度相对较慢，与民营眼科医院、门诊部等数量高速增长，市场竞争加剧有关。
3、中国眼科医疗器械市场发展潜力大国内眼科医疗器械市场规模大增长快，国外产品占比较高。
2017年国内眼科医疗器械市场规模预计达到190亿元，预计2021年增长至375亿元，年复合增速达18.5%。
受益于屈光不正患病率和白内障手术率的提高，角膜接触镜、人工晶体等细分市场高速增长，推动行业加快增长，且预计未来仍将保持高增长态势。
眼科发展现状及展望
眼科发展现状及展望随着科技的进步和医学的不断发展，眼科作为医学领域的重要分支，已经在许多方面取得了显著的成果。
本文将围绕眼科发展现状及展望展开讨论，介绍当前眼科发展的状况、未来的趋势以及技术、社会因素对眼科发展的影响。
一、眼科发展现状随着生活方式和环境的改变，眼科疾病的发生率逐年上升。
据统计，全球有超过2.5亿人患有近视，而这个数字还在不断增长。
此外，白内障、青光眼、视网膜脱落等眼疾的发病率也呈现出上升趋势。
面对多样化的眼科疾病，治疗手段也日益丰富。
以近视为例，过去主要以配戴眼镜为主，现在则可以通过激光手术、人工晶体植入等多种方式进行治疗。
同时，随着医疗技术的不断提高，眼科手术的成功率和安全性也得到了极大的提升。
二、展望未来未来眼科发展将朝着预防和治疗并重的方向发展。
一方面，通过基因治疗、干细胞治疗等前沿技术，实现对眼科疾病的根源性治疗；另一方面，通过普及眼保健知识、改善生活习惯等措施，降低眼科疾病的发生率。
在技术方面，基因治疗和角膜再生技术是眼科领域的两个重要发展方向。
基因治疗有望实现对某些先天性眼病的根源性治疗，而角膜再生技术则可以为角膜移植提供更为充足的材料，从而解决角膜供体不足的问题。
然而，这些技术目前仍处于研究阶段，其应用前景和局限性仍需进一步探讨。
三、社会因素影响社会因素对眼科发展具有重要影响。
政策支持可以为眼科研究提供良好的环境和资源，如政府对医疗技术的投入、对医疗器械的监管等。
经济发展可以改善医疗设施和医疗水平，提高眼科疾病的治疗效果。
例如，随着中国经济的不断发展，眼科医疗设备和技术的引进和自主研发都得到了极大的推进。
教育同样对眼科发展产生着积极作用，通过眼保健知识的普及和教育，可以增强公众的眼保健意识，预防眼科疾病的发生。
例如，学校和社区开展的眼保健课程和讲座，可以帮助学生和公众了解眼部健康和眼病预防的知识。
然而，社会因素也会对眼科发展带来制约。
例如，由于观念和文化的差异，一些地区可能存在对眼科疾病的误解和偏见，导致患者得不到及时的治疗。
2020-2021眼科行业发展前景研究报告
2200
单位：亿人民币
1700 1200
700 200 -300
1007 139 140 728
2015
1156 167 153 836
2016
1330 221 160
949
2017
1516 265 180
1071
1682 305 187
1190
1880 354 213
1313
2018
2019E
2020E
我们认为，快速扩张的先期亏损会对上市公司的利润造成影响，华厦、普瑞和何氏当下的最佳目标是在各自的主战场 稳扎稳打、逐步扩张，短期内难以与爱尔匹敌。
图 爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科营收对比
图 爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科归母净利润对比
利率高低取决于整体费用把控
眼科医疗需要配置多种设备，青白眼病类对医生要求较高，屈光视光类对医生依赖较低，人工和设备/耗材费用占比总 体均偏高.房屋租赁、广告宣传等销售、管理费用是影响医疗服务连锁公司净利率的重要因素。区域性医院在快速扩张 时如何把控运营成本是一个关键难题。
子公司名称
厦门眼科中门心 捷颂医疗 福州眼科 郑州视光 烟台康爱 华厦视光 徐州复兴 镇江康复 弘明视光 青岛华厦
成立时间 2015.12.17 2016.09.23 2012.02.20 2015.08.17 2003.08.04 2016.08.18 2014.06.24 2014.05.06 2019.04.15 2014.12.04
2020年眼科行业分析报告
2020年眼科行业分析报告2020年8月目录一、眼科黄金赛道，中国将迎来快速发展 (6)1、眼科定义：眼病专科 (6)2、眼科市场：医疗市场+器械市场+药品市场 (7)（1）眼科医疗市场：包括眼病诊疗、激光近视手术、医学视光三大板块 (7)（2）眼科器械市场：包括眼外科、视力保健两大领域 (8)（3）眼科用药市场：聚焦眼底血管病+抗感染+抗炎三大领域 (9)3、中国眼科行业有望迎来快速发展 (10)（1）眼科治疗渗透率提升，非公立眼科医院发挥重要作用 (10)（2）眼科器械黄金赛道，中国有望快速发展 (11)（3）眼科用药市场进口替代空间大 (12)二、国际视角：海外眼科公司成长之路 (12)1、Allergan：眼科+医美双主业并进 (12)（1）眼科先锋拓展多个专业领域，中国市场以眼科为主 (12)（2）并购整合成长之路，持续拓展中国眼科市场 (13)（3）眼科与医美为两大主业 (14)（4）眼科收入主要来源于美国，Restasis产品收入一枝独秀 (15)（5）眼科明星产品线 (15)（6）眼科研发产品线 (16)2、Alcon：人工晶状体全球龙头 (17)（1）几经波折，爱尔康再次独立上市，市值超过280亿美元 (17)（2）滴眼液起家，业务逐步覆盖眼科全领域，人工晶状体全球龙头 (18)（3）主营包括手术用品（设备、耗材、植入物）与眼部保健（隐形眼镜、眼部健康） (18)（4）产品覆盖全生命周期眼科 (19)（5）各领域形成核心竞争品牌 (20)（6）白内障手术系统革新，人工晶状体全球市场份额第一 (20)3、Staarsurgical：ICL领先制造商 (21)（1）植入式晶体产品线丰富 (21)（2）产品换代升级、亚太国家市场快速扩张，股价开启上涨趋势 (22)（3）产品换代升级，公司收入加速增长 (23)（4）ICL逐步成为主流近视屈光手术之一 (24)（5）STAAR在超过75个国家/地区销售产品，近年来亚太地区销售收入快速增长 25三、中国现状：眼科国产器械与药品进口替代空间大 (26)1、眼科器械：长期刚需的黄金赛道 (26)（1）眼科器械涉及大多数疾病领域，市场规模更大 (26)（2）眼外科手术复杂精细，设备与器械推动术式发展 (27)（3）人工晶状体：老龄化导致白内障患者加快增长，整体手术市场提升潜力巨大27 （4）人工晶状体：进口替代空间广阔，带量采购促进行业集中度提升 (28)（5）角膜塑形镜：近视防控刻不容缓，OK镜渗透率有望持续提升 (29)（6）人工玻璃体：技术难度高，亟需新型玻璃体填充物 (30)（7）近视屈光手术：术式更新与优化，推动手术单价提高 (31)（8）近视屈光手术：渗透率提高和消费升级带来量价齐升 (32)2、眼科用药：国产重磅品种有望上市放量 (33)（1）抗炎/抗感染药：占据眼科市场主导，未来仍有增长空间 (33)（2）抗VEGF药物：视网膜疾病患者持续增加，市场继续壮大 (33)（3）青光眼药物：中国青光眼患者基数庞大 (34)（4）青光眼药物：药物治疗为主，市场规模保持较快增长 (35)（5）干眼症药物：人工泪液快速增长，环孢素有望快速打开市场 (36)（6）低浓度阿托品：市场潜力巨大，未来有望高速发展 (37)四、相关企业简况 (38)1、昊海生科 (38)2、爱博医疗 (39)3、欧普康视 (39)4、爱尔眼科 (40)5、兴齐眼药 (41)6、康弘药业 (41)五、主要风险 (42)眼科黄金赛道，中国将迎来快速发展。
2020年眼科行业专题研究报告
２０２０年眼科行业专题研究报告1. 眼科黄金赛道，行业规模达千亿 (4)1.1. 眼科医疗服务市场空间大，民营专科眼科医院表现出色 (4)1.2. 眼科医疗器械市场增长迅速，进口替代空间大 (6)1.3. 眼科用药市场维持较高增长，中国眼科用药市场未来可期 (8)2. 覆盖全生命周期，细分领域百花齐放 (9)2.1. 我国近视人数近7亿，近视防治需求旺盛 (10)2.1.1. 青少年近视率高达53.6%，角膜塑形镜迎来发展良机 (11)2.1.2. 屈光手术在国内市场存在巨大渗透空间 (13)2.2. 干眼症患者逾2亿，人工泪液市场快速增长，环孢素滴眼液或将改变市场格局152.3. 人口老龄化推动白内障市场需求增长，手术渗透率提升潜力巨大 (16)2.4. 2000万青光眼患者带动降眼压药市场增长 (17)2.5. 主要视网膜疾病患者人数已达1850万，抗VEGF药物市场持续高增长 (19)3. 多因素推动眼科市场成长 (20)3.1. 患者群体不断扩大推动需求持续增长，带来成长机遇 (20)3.2. 人民收入水平和医保覆盖率提升创造成长空间 (21)3.3. 政策重视提供成长沃土 (22)4. 眼科领域两个维度的增长动力，催化大市值公司与成长白马 (22)5. 风险提示 (23)图表目录图1：2019年国内眼科市场整体规模（亿元） (4)图2：2015-2019年中国眼科市场整体规模（亿元） (4)图3：2013-2019年国内眼科医疗市场规模（亿元） (4)图4：2011-2018年眼科医院诊疗及入院人次（万） (4)图5：2011-2018年眼科专科医院机构数（所） (5)图6：2011-2018年医院机构数（所） (5)图7：2003-2018年国内眼科专科医院构成（所） (5)图8：2014-2021年国内眼科器械市场规模（亿元） (6)图9：2014-2021年国内眼科医药市场规模（十亿美元） (8)图10：各类眼科疾病主要年龄分布 (10)图11：2015-2030年中国20岁以下人群近视患病人数（百万） (11)图12：角膜塑形镜矫正近视原理示意图 (11)图13：2011-2015年国内角膜塑形镜销量（万副） (11)图14：美日韩与我国每百万人口飞秒激光手术量对比（2015年） (14)图15：2015-2030年中国干眼症患病人数（百万） (15)图16：2015~2030中国人工泪液市场（十亿人民币） (15)图17：2011-2017年中国白内障患病人数估算（万人） (16)图18：2011~2019年中国60岁以上人口数量（万人） (16)图19：2012-2018年我国白内障手术量（万例） (16)图20：2012-2018年我国白内障手术CSR (16)图21：2015-2030年中国青光眼患病人数（百万） (18)图22：2012-2020Q1青光眼降眼压药销售规模（亿元） (19)图23：2015-2030年主要视网膜疾病的患病人数（百万） (19)图24：2012-2020Q1抗VEGF药物销售规模（亿元） (20)图25：2019年抗VEGF药物销售占比（%） (20)图26：2013年-2020年3月我国网民规模及互联网普及率 (21)图27：2014年-2020年3月网民人均每周上网时长（小时） (21)图28：2013-2019年中国居民人均可支配收入（元） (21)图29：2014-2018年人均卫生费用（元） (21)图30：2012-2020Q1奥洛他定销售规模（百万） (21)表1：京津冀及黑吉辽蒙晋鲁医用耗材（人工晶体类）联合带量采购中选结果 (6)表2：2018年我国主要眼部疾病 (9)表3：屈光不正主要治疗方式 (10)表4：2011-2015年中国角膜塑形镜市场渗透率预估 (12)表5：2018-2025E中国角膜塑形镜市场规模（亿元） (12)表6：四种屈光手术对比 (13)表7：2020E-2025E中国屈光手术市场规模测算（亿元） (14)表8：2016-2025E中国白内障手术市场规模测算（亿元） (17)表9：青光眼药物分类 (18)表10：主要视网膜疾病 (19)表11：“十三五”全国眼健康规划（2016-2020）工作目标 (22)表12：眼科相关上市公司情况（截至2020年7月30日） (23)1. 眼科黄金赛道，行业规模达千亿2015年我国眼科市场整体规模993亿元，预计2019年达到1700亿规模，复合增长率达11.4%。
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图6：红框部分为环孢素，其可以抑制钙调神经磷 酸酶（calcineurin），从而抑制T细胞的活性
1.1.3 干眼症用药：环孢素
作为Allergan的拳头产品，0.05%环孢素Restasis在销售峰值时期可以每年
为Allergan带来超过14亿美元的收入，以至于其专利即将到期时， Allergan还想出了将Restasis所有权出售给印第安部落从而延长专利的办法， 不过最终其专利还是被无效化了
样本医院人工泪液销售额（万元，左轴）
YoY（右轴）
1.1.2 干眼症用药：人工泪液
我国目前针对干眼症的疗法主要还是使用人工泪液，诸如羟丙基甲基纤维素 钠滴眼液、聚丙烯酸凝胶等
玻璃酸钠（又名透明质酸钠）是目前市面上人工泪液最常用的成分，因为其 成分与人体相容性好，而且越来越多的产品都实现了不添加防腐剂（防腐剂 会加重眼表和泪膜的损伤），因此市占率呈逐年上升的趋势
环孢素滴眼液
lifitegrast滴眼液 类固醇滴眼液 促泌素滴眼液 口服促泌素 自体血清 白蛋白 氨苯砜滴眼液
他克莫司滴眼液 乙酰半胱氨酸滴眼液
MGD 人工泪液（玻璃酸钠等）
眼睑洗涤液
环孢素滴眼液 lifitegrast滴眼液 红霉素等抗生素滴眼液
茶树油 克林霉素滴眼液
氨苯砜滴眼液 口服四环素
甲硝哒唑滴眼液 乙酰半胱氨酸滴眼液
图4：玻璃酸钠一直是人工泪液市场的主流
100% 90% 80% 70% 60% 50%
4 2013
68% 2014
70% 2015
76% 2016
80% 2017
玻璃酸钠
羧甲基纤维素钠
卡波姆（聚丙烯酸） 维生素A棕榈酸酯
羟糖苷 羟丙甲纤维素
89% 2018
泪点塞 羊膜移植
眼睑按摩 睑板腺探针
图3：我国仍以人工泪液为主要治疗方法（环孢 素、lifitegrast均尚未上市），近年增速较快
30000
35%
25000
30%
25% 20000
20% 15000
15%
10000 10%
5000
5%
0
0%
2012
2013
2014
2015
2016 2017
2018
从病症的特点上，一般又把干眼症分为水液缺乏性干眼（aqueous tear
deficiency，ATD）和睑板腺功能障碍（meibomian gland dusfunction， MGD），治疗方法上大同小异，详见下表
一线用药 二线用药 继续进展
表1：两种适应症的治疗方案
ATD 人工泪液（玻璃酸钠等）
手术 毛果芸香碱 布林佐胺
各类前列素 各类洛尔 溴莫尼定
手术
目录
1. 年轻时：干眼症及屈光不正 2. 年迈时：青光眼及白内障 3. 投资建议及建议关注标的
5
1.1.1 干眼症：原理
干眼症发病原因比较复杂，与生活工作环境、长期使用某些药物和化妆品
（比如隐形眼镜和美瞳）等都有关系，上班族长时间盯着屏幕也是诱发干眼 症的重要因素
Restasis的使用周期至少为3个月，一般需要3-6个月才能有疗效，每月治疗
费用约560美元。较慢的见效速度也给了后来者超越的机会，例如下文提到 的Shire公司研发的Xiidra（lifitegrast）只需要大概6周即可改善症状。
图7：Restasis的包装，其瓶盖使用独特设计， 尽可能避免了外源物质渗入瓶中
虹膜，当我们说起一个人的眼镜的颜色的时候，我们其实 是在说虹膜的颜色。虹膜和角膜之间、虹膜和晶状体之间 充满着房水，而房水如果排出不畅而出现积压，就会导致 青光眼。目前约2000万患者，而且逐渐年轻化，跟年轻人 越来越多的使用电子产品直接相关
眼部疾病患者流及治疗手段情况
图2：眼部疾病患者流
3亿 屈光不正
眼部疾病是伴随一生的疾病：青年、中年、老年
角膜，视光屈
光的第一道折 射，是进行近 视手术的部位 青少年人口近 视率50%，高 度近视比率
晶状体是视光屈光的第二道折射，对于成像有着 重要意义。晶状体随着年龄上升变硬后出现浑浊 就会引起白内障，60岁以上老人的发病率高达 80-90%
图1：眼部疾病示意图
其应用于眼科主要有两个浓度：
• 1%浓度：用于抑制角膜移植后的排异 反应，目前国内有华北制药的环孢素 滴眼液上市；
• 0.05%浓度：这个浓度是用于干眼症 的浓度，之所以可以用于干眼症，是 因为目前研究发现炎症反应是引发干 眼症的重要因素，而这个浓度的环孢 素可以实现足够的抗炎、而又不引发 更多的副反应（皮质类固醇激素滴眼 液有可能有副反应）。目前国内尚无 该浓度产品上市（包括原研Allergan 的Restasis），兴齐眼药的仿制品进 度是第一
图8：Restasis历年销售额，2016年Xiidra上市 后开始出现下滑
1600 1400 1200 1000
眼科疾病
8000万 干眼症
2000万 青光眼
2000万 白内障
1.3亿 黄斑变性
2.57亿 近视
4200万 远视
5000万 ATD
3000万 MGD
1200万 闭角型
800万 开角型
1900万 年龄相关性
100万 先天性等其他
框架眼镜 角膜手术 角膜塑形镜 0.01%阿托品（尚未获批）
框架眼镜
人工泪液 环孢素（尚未获批） Lifitegrast（尚未获批）
资料来源：Current Opinion in Ophthalmology，国际眼科杂志， 中华眼科杂志，JAMA，国民视 觉健康，申万宏源研究
泪膜，相当于贴
在角膜表面的一 层眼泪，这个膜 出问题，就会出 现干眼症，存量 患者8000万人， 中年人口居多
视网膜是眼镜产生神经信号 的部位，最核心的区域是黄 斑。关于黄斑出现病变而产 生的黄斑变性，请参考我们 眼科系列报告的第一篇。60 岁以上发病率约为20%左右
图5：玻璃酸钠国内主要厂家样本医院占比情况
100% 90% 80% 70% 60%
50% 40%
30% 20% 10%
0%
2012 2013 2014 Eusan Santen(参天)
2015 2016 2017 2018 联邦制药 齐鲁制药 其他
1.1.3 干眼症用药：环孢素
环孢素（cyclosporine）是一种免疫 抑制剂，可以抑制T细胞的活性（详 细通路见右图），实现消炎的作用