2020年光伏逆变器行业深度报告
2024年逆变器市场分析现状
2024年逆变器市场分析现状介绍逆变器是一种将直流电转换为交流电的电气设备。
在可再生能源行业中，逆变器广泛应用于太阳能和风能发电系统中，以将通过太阳能板或风力涡轮产生的直流电转换为交流电，以供居民和企业使用。
本文将对当前逆变器市场的现状进行分析。
市场规模逆变器市场是一个不断增长的市场。
受到可再生能源市场的推动，逆变器市场预计在未来几年内将继续增长。
根据市场研究公司的报告，逆变器市场的年复合增长率预计将达到X％，到2025年该市场的规模将达到XX亿美元。
主要驱动因素逆变器市场增长的主要驱动因素之一是对可再生能源的需求增加。
越来越多的国家和地区将可再生能源作为减少温室气体排放和应对气候变化的关键策略之一。
太阳能和风能等可再生能源成为主要的电力来源，推动了逆变器市场的增长。
另一个重要的驱动因素是逆变器技术的不断进步。
随着技术的不断发展和创新，逆变器的效率和性能得到了显著提高。
高效的逆变器可以将更多的太阳能或风能转换为可用的电力，从而降低了能源浪费，提高了系统的效率。
市场细分逆变器市场可以根据应用领域进行细分。
目前，逆变器在太阳能发电和风能发电领域应用广泛。
太阳能逆变器是将太阳能电池板产生的直流电转换为交流电的关键设备。
风能逆变器则是将风力涡轮机产生的直流电转换为交流电的核心组件。
此外，逆变器市场还可以根据功率级别进行细分。
小功率逆变器通常用于家庭和小型商业应用，而大功率逆变器则主要用于工业和大型商业应用。
市场前景逆变器市场的前景是积极的。
随着可再生能源市场的迅速发展，逆变器市场将持续增长。
太阳能和风能发电系统的安装量将继续增加，这将进一步推动逆变器市场的增长。
此外，新兴技术的出现也为逆变器市场带来了新的机遇。
例如，微逆变器技术正在得到广泛应用，它可以将每个太阳能电池板或风力涡轮机都与一个逆变器连接，从而提高系统的灵活性和效率。
然而，逆变器市场也面临一些挑战。
技术标准的制定和合规性问题是其中之一。
逆变器产品必须符合国际和行业标准，以确保其安全性和性能。
2023年光伏逆变器行业市场调查报告
2023年光伏逆变器行业市场调查报告近年来，随着人们对环保和清洁能源意识的不断提高，光伏市场迅速发展起来，而光伏逆变器作为光伏发电系统的核心元器件，也得到了广泛应用。
本文将对光伏逆变器的市场调查进行分析，旨在了解其市场发展的现状和前景。
一、市场概况光伏逆变器是将光伏发电系统的直流电转化为交流电的设备。
根据市场研究机构的统计数据，光伏逆变器市场规模在近年来呈现出稳步增长的态势。
据不完全统计，2018年中国光伏逆变器市场规模达到了150亿元，同比增长约20%。
而全球光伏逆变器市场规模也在不断扩大，到2025年预计将达到200亿美元。
目前，光伏逆变器市场竞争较为激烈，主要品牌有阿特斯、华为、三菱电机、ABB等。
其中，阿特斯是国内市场领先品牌，占据了30%的市场份额。
而华为逆变器在近几年的发展非常迅猛，已成为国内市场中的一匹黑马，在海外市场也有很大的发展空间。
二、市场趋势1.智能化随着人工智能、云计算、物联网等新一代科技的不断发展，光伏逆变器也在向智能化方向转变。
智能逆变器不仅可以自行寻找最优工作状态，还可以通过大数据分析学习用户用电习惯，提前预测维护需求，及时预警故障。
未来，智能逆变器将成为发展方向之一。
2.高效率目前市场上的光伏逆变器效率已经达到了98%以上，但是随着技术的不断提升，高效率逆变器的需求也在不断增加。
未来市场上将不断涌现出更加高效的逆变器产品，以满足用户对高性能、低成本的需求。
3.网络化随着新一代通信技术的发展，光伏逆变器市场也在向网络化方向转变。
未来，逆变器要向互联网+智慧能源方向转型，与智慧电网等新能源技术相融合，提供更完善的解决方案。
三、市场前景光伏逆变器作为光伏发电系统的核心元器件，市场需求在持续增长。
随着国家大力推进清洁能源政策的实施，光伏逆变器市场将会有更大的发展空间。
未来，随着技术的不断提升和创新，光伏逆变器市场的应用领域也将更加广泛。
同时，随着全球环保理念的不断普及，光伏逆变器市场的发展空间也将更加宽广。
上能电气全球首发250kW组串式逆变器
非凡，各不相同；创新，源自本能。
2020年11月4日，上能电气250 kW 组串式逆变器面向全球震撼首发，最高效率达99.03%，完美适配182/210大尺寸硅片组件。
该产品是上能电气为迎接已经来临的大尺寸、大电流、大功率全新的“大”时代，为更大规模光伏电站打造的最优度电成本方案，颜值升级内在满分，深度诠释技术创新内涵，全面赋能光伏平价上网。
发布会上，中国能源研究会可再生能源专业委员会主任李俊峰表示，随着创新技术的加快应用，光伏行业正从高速发展向高质量发展转型。
光伏，无论是在技术上，还是在生产规模上，都已具备了促进能源清洁化、低碳化发展的条件，未来将对经济可持续发展起到正向作用。
这些成绩，离不开众多优秀企业的努力。
上能电气，作为其中的重要一员，一直为行业提供优质的技术和产品，切实地为光伏发电成本下降做出贡献。
上能电气此次推出的新产品，将继续为光伏的高效利用带来高价值赋能，引领光伏行业发展。
会上，上能电气总裁段育鹤表示，作为全球领先的新能源设备制造及解决方案提供商，上能电气始终以光伏为核心主业，不断加大技术研发力度，通过技术革新升级产品性能，为客户带来更高效、更极致的服务体验，为光伏产业带来新变革。
他强调，上能电气期待以本次新品发布会为契机，与全球更多企业开展合作，继续推动清洁能源在全球范围内更广泛地应用，加快能源转型进程。
在现场，上能电气解决方案事业部总经理王跃林发表了以“非凡·创新”为上能电气全球首发250kW组串式逆变器文/光伏头条30新能源科技NEW ENERGY TECHNOLOGY主题的演讲，向大家详解了 SP-250 K-H的创新亮点与技术优势。
该款逆变器通过新技术加持，实现250 kW额定输出功率，最大输出功率达到275 kW，处于行业最高功率等级水平；采用科学设计，支路最大电流达到20A，完美兼容182和210大尺寸组件；运用24路组串支路输入设计，最高支持2倍超配，可实现系统成本最大降低0.35元/W。
逆变器行业发展现状及趋势分析
逆变器行业发展现状及趋势分析一、逆变器的分类逆变器是将光伏直流电转换为交流的工具，主要分为组串式、集中式、微型逆变器三种，其中组串式逆变器毛利率远高于集中式。
组串式和集中式最核心的差异在于MPPT数量，随着光伏产业链的不断降本，大功率组串式和集中式逆变器4-5分/W左右的价差的影响可被多路MPPT发电量增益所抵消，组串式性价比逐渐凸显。
二、逆变器发展格局从逆变器近十年的发展格局来看，先后经历了欧洲垄断——中欧竞赛——全球一超多强的阶段。
欧洲是全球最早光伏装机的地区，2012年之前，欧洲光伏市场繁荣，新增装机量占全球60%+，因此光伏逆变器市场主要被欧洲企业垄断，其中SMA具有绝对统治力，2012年占据全球22%的份额，超出第二名ABB约15%，处于绝对龙头地位。
2013年起，政府出台标杆电价政策，集中电站项目开始陆续启动，中国光伏市场进入发展快车道，并逐步取代欧洲成为全球光伏装机最大的市场。
在此背景下，主打集中电站市场的中国企业华为依靠国内的人口红利，全球份额跃升至世界第一，市场份额达到15.07%；阳光电源世界第二，市场份额达到14.78%；上能电气、特变电工也开始进入榜单。
2016年起，华为、阳光龙头地位稳固，2019年华为、阳光市场占有率达到22%和13%，市场占有率遥遥领先，市场上形成一超（中国）多强（欧美日）的格局。
三、逆变器需求分析2019年光伏发电量为724.09TWh，光伏累计装机量619082MW,光伏占发电总量的2.68%。
随着能源电力化趋势的逐步加速，以光伏发电成本逐渐降低、储能储能快速导入，光伏发电在新增装机中具备成本优势，光伏发电增量占全球总发电量增量中的比例逐步提高，光伏发电未来将持续增长。
光伏发电行业的持续增长将带动上游逆变器市场的增长。
据预测，2020年全球逆变器替换需求达8.7GW，且主要分布在发展较早的欧洲市场。
2020年全球逆变器更新的市场规模达7亿美元以上。
光伏逆变器行业分析报告
光伏逆变器行业分析报告光伏逆变器是一种将太阳辐射能转换为直流电，并通过逆变器转换为交流电输出，并最终输入给电网的电力转换设备。
其在新能源领域中发挥着重要作用。
本文将从多个角度对光伏逆变器行业进行分析，并提出相关建议和趋势。
一、定义光伏逆变器是一种采集太阳光能的设备，将其转换成电能再输送到电网中。
二、分类特点根据功能分为单相逆变器、三相逆变器；根据使用场景分为集中式逆变器、分布式逆变器。
具有高效、稳定、损耗小等特点。
三、产业链光伏逆变器产业链包括硅材料、太阳能电池、组件、逆变器、电站建设和融资等环节，是一个复杂的产业系统。
四、发展历程自21世纪初兴起以来，逆变器市场高速增长，海外品牌在中国市场占据了市场主导地位。
2014年后，中国品牌开始崭露头角，逐渐蚕食了市场份额。
五、行业政策文件政策支持是光伏逆变器市场发展的重要力量，中国政府出台的一系列政策，如《光伏发电应用示范工程实施方案》、《光伏发电并网电力价款项目有关事项的通知》等，对光伏逆变器市场的发展起到了重要的推动作用。
六、经济环境中国新能源市场的快速增长，也使光伏逆变器市场得到快速发展。
近年来，随着我国绿色能源发展的迅猛，光伏逆变器市场迎来了新机遇。
七、社会环境近年来，人们对环保问题日益关注，各国采取了一系列措施鼓励发展新能源。
在此背景下，光伏逆变器的市场前景相当广阔。
八、技术环境当前，光伏逆变器技术不断升级，提高了逆变器的稳定性和效率，也推动着逆变器市场的发展。
九、发展驱动因素政策扶持、新能源发展的推广、技术的升级等都是光伏逆变器市场的发展驱动因素之一。
十、行业现状目前，光伏逆变器市场正在加速增长，国产品牌逐渐崭露头角，市场份额持续提升。
但海外品牌仍占据着一定市场份额。
十一、行业痛点1.品牌集中度低。
2.产品同质化现象严重。
3.价格战使得公司利润率下降。
十二、行业发展建议1.在技术创新方面下大力气。
2.优化品牌营销策略，提高品牌知名度和口碑。
中国光伏EPC行业市场深度分析及发展趋势预测报告
行业概况1、定义EPC工程总承包（设计、采购、施工一体化）的模式，或者被称为工程总承包式的一体化模式，其具体内涵为：在项目决策阶段之后，从设计阶段着手，经过招标环节，最终委托一家具备深厚资历与丰富经验的工程公司来承担设计-采购-建造这三个重要环节的总承包任务。
在此种模式之下，按照浮现出的承包合同约定中的总价或可调整的总价条目，该工程公司必须肩负起监督和管控工程项目的进度、费用、质量以及安全性等关键要素，以合同的既定要求完成整个工程项目。
当公司接受了客户的聘请，尤其根据合同中的明确约定，全面/部分覆行光伏发电工程建设项目的设计、采购、施工以及试运行等受众广泛或者深受关注的环节的承包任务时，即称之为光伏EPC。
总体上，光伏EPC可以划分为光伏电站小EPC、光伏电站大EPC两大部分。
图表：光伏EPC分类资料来源：智研瞻产业研究院整理2、产业链结构光伏EPC产业链涵盖上游关键设备及其系统配件的供应环节，中游涉及专注于光伏EPC 工程总承包业务的企业，而下游则是致力于投资并管理光伏电站的项目业主方群体。
在这其中，作为上游关键设备的构成部分，有光伏支架、光伏逆变器等核心部件；中游主要由从事光伏电站建设工作的光伏EPC工程总承包商担任重要角色；至于下游，则包括各类项目业主，既包括企业层面的代表，同时也包括个体投资者。
值得注意的是，在企业方面，多数参与者以国有性质企业为主导力量。
基于此，中国的光伏EPC产业链已经构建出了相对完整且成熟的结构体系，产业上下游各个环节均汇聚了众多活跃的实际参加者。
图表：光伏EPC行业产业链资料来源：智研瞻产业研究院整理行业发展历程光伏电站工程总承包（简称“光伏EPC”）行业的现状及未来发展趋势与我国光伏产业的繁荣程度密切相关，两者之间的发展历程也有着一定的内在联系。
回首中国光伏EPC行业的历程，我们大致可以将之划分为以下四个重要阶段：首先是自二十世纪八十年代至九十年代末的初期摸索阶段，在此期间，国内光伏产业尚处于起步阶段，产品质量和制造成本方面仍有待提高，因此光伏发电项目仅仅在特定领域得以引入且规模较小；同时，光伏EPC 模式在这个时段尚未成为行业的主导力量。
光伏逆变器行业行业痛点与解决措施
详细描述
光伏逆变器行业的技术创新是解决行业痛点的关键。 通过研发更高效、可靠、低成本的光伏逆变器，可以 提升产品的性能和稳定性，降低生产成本，增强市场 竞争力。例如，采用新型的电力电子技术和控制算法 ，提高逆变器的转换效率和可靠性；采用智能化的运 维管理系统，降低运维成本和故障率；采用新型材料 和制造工艺，降低生产成本和产品重量等。
总结词
光伏逆变器企业应加强技术研发与创新，提高产品的技术含量和附加值。
详细描述
企业应加大在技术研发方面的投入，鼓励创新思维，培养高素质的研发团队。 通过不断的技术创新，提高产品的转换效率、稳定性和可靠性，降低生产成本 ，提升产品的附加值和市场竞争力。
提高产品质量与可靠性
总结词
光伏逆变器企业应重视产品质量与可靠性，建立严格的质量 管理体系。
光伏逆变器行业行业痛点与 解决措施
汇报人： 2023-12-27
目录
• 光伏逆变器行业概述 • 光伏逆变器行业概述 • 光伏逆变器行业痛点 • 解决光伏逆变器行业痛点的措
施 • 案例分析
01
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光伏逆变器定义- 总结词
详细描述：光伏逆变器是一种将太阳能电池板产生的直流电能转换为交流电能的 电子设备。它能够将直流电转换为符合电网要求的交流电，并馈入电网或供给家 用电器使用。
光伏逆变器行业竞争激烈 ，价格战现象严重，导致 企业利润空间压缩。
市场需求波动大
受政策、经济等因素影响 ，光伏逆变器的市场需求 波动较大，企业需应对市 场风险。
品牌认知度不足
部分光伏逆变器企业在市 场中品牌认知度较低，难 以获得竞争优势。
产业链痛点
微型逆变器行业分析
微型逆变器行业分析1、微型逆变器是组件级控制观念的呈现逆变器是光伏发电系统的心脏。
逆变器不仅承担将太阳能光伏产生的直流电转换为交流电的重要角色，在完成最大功率点跟踪后还要将电能并入电网或用于家用电器。
作为分布式电源与电网的接口，逆变器性能将直接影响到光伏发电系统的发电效率及运行稳定性。
逆变器主要分为集中式逆变器、组串式逆变器和微型逆变器。
在工作原理方面，集中式逆变器是将大量并行的光伏组串连接到同一台集中式逆变器的直流输入端，完成最大功率点跟踪后，再统一并网。
组串式逆变器对数串光伏组件单独进行最大功率追踪，在经过逆变单元后并入交流电网。
微型逆变器则是每个逆变器只对应少数光伏组件，实现对每块光伏组件单独的最大功率点跟踪，在逆变转化之后单独并入交流电网。
微型逆变器运行效率更高、安全性更好，主要应用于户用发电场景。
微型逆变器作为组件级电力电子设备可以对每块光伏组件的输出功率进行精细化调节及监控，在遇到部分阴影遮挡和个别组件性能出现故障的情况下，能够提升光伏系统整体的运行效率。
同时比起集中式、组串式逆变器输入端的1000V直流高压，微型的最大输入电压仅为60V，很大程度上降低了电站的安全隐患，在安装和调试方面也更为简单。
不过相比集中式逆变器和组串式逆变器，微逆的单瓦价格较高，当下的应用场景主要以户用光伏电站为主。
2、需求端：三重渗透下的百亿市场2.1、分布式光伏是当下光伏装机主力2.1.1、能源绿色革命，光伏责无旁贷作为清洁能源的太阳能在电力装机结构中的渗透率正在提升。
其主要原因在于（1）加快以光伏为代表的新能源建设已经日益成为全球主要经济体的政策共识；（2）近年来全球通胀导致的大宗商品价格高企使得太阳能作为一种能源具备了相当的经济性。
因此我们推断光伏在未来将进一步提升其在全球电力结构中的占比。
2.1.2、组件价格高企，分布式渐成光伏装机主力光伏装机需求高企，组件价格飙升。
在全球光伏装机需求持续高增下，产业链上游原材料多晶硅料价格出现了剧烈的上涨，从而带动组件价格出现了飙升。
固德威：全球光伏逆变器市场份额领先的新能源电力电源设备及解决方案提供商
固德威拥有相关核心技 术，紧密围绕新能源用户的 市场需求，通过持续的科技 创新，为客户提供新能源电 力电源设备。
自 设 立 以 来， 固 德 威 积极响应新能源领域的市场 需 求， 持 续 增 加 在 产 品 技 术 创 新、 研 发 方 面 的 投 入。 2017-2019 年，公司研发总 投入为 1.43 亿元，占当期营 业收入总额的比例为 5.04%； 公司拥有已授权专利 77 项， 其 中 发 明 专 利 28 项、 实 用 新 型 专 利 43 项、 外 观 设 计 专利 6 项，6 项软件著作权， 具备较强的产品和技术研发 能力。
在国内市场，根据上述 研 究 报 告， 固 德 威 2019 年 中国国内光伏逆变器出货量 市场排名为第六位，市场占 有率为 6%。
综上，从市场份额来看， 固德威在行业内拥有较好的 竞争地位。凭借研发及技术 优势，获得了国内外客户的 广泛认可，奠定了公司的行 业地位和品牌优势。
受益于研发技术实力 和市场份额优势，固德威的 利 润 持 续 增 长。2017-2019 年，公司实现营业收入分别 为 10.50 亿 元、8.35 亿 元 和 9.45 亿元；实现净利润分别 为 5313 万 元、5568 万 元 和 10313 万元。
市场份额领先利润持续增长 光伏逆变器属于充分竞
争的市场，各国市场除对光 伏逆变器企业的产品存在独 立第三方的认证资质外，无 其他特别限制。经过多年的 市场竞争，光伏逆变器已成 为市场较为集中的行业。
固德威凭借研发实力和 其他竞争优势脱颖而出，成 为光伏逆变器行业的领先 者。公司产品立足中国，并 已批量销往全球 80 多个国 家和地区。
固德威顺应行业发展趋 势，以客户需求为导向开展 研发，坚持“生产一代、开 发一代、储备一代、预研一 代”的研发方针，保持研发 工作的连续性和前瞻性。
光伏产业发展情况分析报告
光伏产业发展情况分析报告光伏产业是基于新能源需求而兴起的朝阳产业，是未来全球先进产业竞争的制高点，也是我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业。
近年来，中央经济工作会议提出做好碳达峰、碳中和工作，为光伏产业加快提质增量、发展壮大指明了方向。
一、光伏产业发展特点一是产业规模实现持续增长。
根据测算，2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW,同比增长均超过55%o二是技术创新水平加快提升。
2022年国内主流企业P型PERC 电池量产平均转换效率达到23.2%；N型TOPCOn电池初具量产规模，平均转换效率达到24.5%；HJT电池量产速度加快，硅异质结太阳能电池转换效率创造26.81%的世界新纪录，钙钛矿及叠层电池研发及中试取得新突破。
三是智能光伏示范引领初见成效。
新一代信息技术与光伏产业加快融合创新，智能光优试点示范名单适时扩围，工业、建筑、交通、农业、能源等领域系统化解决方案层出不穷，光伏产业智能制造、智能运维、智能调度、光储融合等水平有效提升。
四是市场应用持续拓展扩大。
2022年，国内光伏大基地建设及分布式光伏应用稳步提升，国内光伏新增装机超过87GW；全年光伏产品出口超过512亿美元，光伏组件出口超过153G肌有效支撑国内外光伏市场增长和全球新能源需求。
二、光伏产业链光伏产业链上游包括硅料、硅片等原料及加工，中游主要为构建光伏电站所需的电池片、组件和部件，包括太阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节。
下游为光伏的应用领域，主要是光伏电站的搭建、系统集成与运营。
光伏硅料：光伏硅料是光伏发电系统的核心原材料。
光伏硅料，即太阳能级多晶硅（SoG-Si）,是光伏产业链中最上游的原材料，为带有金属光泽的灰黑色固体，具有熔点高（141CTC）、硬度大、有脆性、常温下化学性质不活泼等特性，且具有半导体性质，是极为重要的优良半导体材料，被称为光伏产业链中的“黑金”。
电气设备：逆变器：组串崛起正当时，国产替代势已成
证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告| 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明强于大市强于大市维持2020年09月20日（评级）分析师孙潇雅SAC 执业证书编号：S1110520080009行业深度研究引言：光伏新增装机和十年前存量替换市场带动光伏逆变器需求上涨，表面看，全球逆变器行业集中度有所下降，2016-2019年间，CR5从60%降低到54%，但以国产企业全球出货量排名计算，CR9从52%提升至58%，且其中CR4-9从12%提升至18%，国产逆变器新势力市场份额稳步提升，国产替代化明显，行业正经历新一轮洗牌。
本篇报告核心看点：1.全球逆变器行业趋势：组串占比提升+国产替代。
2.复盘海外逆变器企业：◆美国两家企业专注在细分赛道，产品有一定技术壁垒和专利壁垒，竞争者难进入。
◆德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业，未来竞争力或削减。
3.国产替代的投资机会：◆国内厂商产品迭代速度快，成本优势明显。
◆ABB、施耐德等主营业务非逆变器的企业纷纷选择退出市场。
看五年，逆变器市场空间多大？以全球每年光伏新增装机+十年前存量市场替换计算，预计2025年光伏逆变器出货量有望达327GW，市场空间663亿，其中组串式逆变器的市场空间将达到523亿，2020-2025年间的复合增长率14%，增长空间巨大。
复盘海外逆变器领跑者：NEC新规范要求“组件级关断”为SolarEdge发展带来契机，美国户用细分市场具有专利壁垒。
Enphase专注北美市场，微型逆变器领跑者。
SMA走下滑坡，市占率持续下滑。
复盘结论1）美国两家企业专注在细分赛道，产品有一定技术壁垒和专利壁垒，竞争者难进入。
2）德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业，未来竞争力或削减。
行业趋势一组串式成为主流：组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景，同时向集中地面电站场景扩展。
随着下游应用场景增加，分布式光伏占比不断提升，我们预计组串式逆变器占比仍将持续提升。
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2020年光伏逆变器行业深度报告导语2019 年全球逆变器产量为126GW，行业集中度从2016 年开始呈现分散趋势，前五名光伏逆变器巨头企业市占率逐步降低。
根据赛迪顾问数据显示，2019 年全球光伏逆变器市场CR5 为54%，比2017 年市场CR5 下降9%。
2017 年初至今美国户用光伏双寡头SolarEdge 和Enphase 涨幅分别为10.6 倍和36.18 倍，二者美国户用光伏逆变器市占率由2013 年的33%迅速提升至2019 年80%。
我们独家深度剖析美国户用光伏逆变器双寡头SolarEdge 和Enphase 的成功经验，聚焦国内分布式逆变器细分赛道机会，寻找国内逆变器黑马。
1、全球逆变器行业发展迅速，竞争格局深化逆变器性能直接影响系统发电效率和稳定性。
光伏逆变器负责直流电到交流电的转换，与组件、汇流箱、电缆、支架等共同构成整个光伏系统。
作为光伏系统中唯一智能化的设备，逆变器具有最大功率点追踪（MPPT）及孤岛效应保护等功能。
逆变器只占系统总成本不到8%，却直接影响发电效率，运行稳定性和使用寿命，从来都是投资方和安装方关注的重点。
逆变器按应用场景可分为集中式、组串式、集散式和微型逆变器。
集中式逆变器应用于大型地面电站，输出功率通常在500KW 以上；组串式逆变器在每个光伏组串（1-5kW）上安装逆变器完成MPPT 追踪；集散式逆变器兼顾集中式“集中逆变”和组串式“分散MPPT 跟踪”的特点；微型逆变器具备组件级（“MLPE”）最大功率点跟踪，功率小于等于1kW。
传统的逆变是将所有的直流电全部串并联在一起，通过逆变器转成交流电接入电网，微型逆变器则对每块组件进行逆变。
功率优化器是介于发电系统与逆变器之间的装臵。
功率优化器实现直流到直流的转换，替代逆变器原本的最佳功率点追踪功能，同时还能随时随地监控电池状态。
1.1、逆变器技术迭代与市场变化，大浪淘沙沉者为金追溯逆变器过去25 年发展历史，市场完成了从集中式向组串式的转换。
1995 年组串式逆变器问世，当时的光伏电站容量仅为1~2kW 左右。
随着行业电站容量的扩大和对经济性的考虑，2002 年以SMA 为首的各大逆变器厂商相继推出了集中式逆变器，被广泛应用于地面电站。
2013 年以来，组串式逆变器技术进步，成本已经接近集中式逆变器，因组串式可以提供更好的灵活性，被越来越多的业主所接受。
市场决定逆变器的需求，我们认为“组件级控制”的逆变器未来将成为新主流。
由于技术的迭代与需求的变化，市场从大型地面电站转向分布式光伏。
根据GTM Research 发布的《全球光伏逆变器市场份额和出货量趋势》报告，2017 年组串式逆变器出货量首次超过集中式，规模约为4GW。
2018 年随着各国分布式光伏的崛起，除印度外，ZG、美国、澳大利亚等市场都是组串式逆变器的战略要点。
未来随着政府及业主对安全性重视的不断提升，“组串式+关断”和微型逆变器有望成为新主流。
逆变器厂商聚焦不同细分赛道，各具优势。
德国老牌逆变器厂商SMA 主打大功率逆变器，产品广泛应用于大型地面电站。
SolarEdge 和Enphase 聚焦美国户用市场，市占率达到80%，主推微型逆变器和功率优化器。
锦浪科技以组串式逆变器为主，是20kW 以下细分赛道龙头。
华为主推组串式逆变器，最低可覆盖功率达3kW。
阳光电源主攻500kW 以上集中式逆变器。
各家逆变器营收和出货量增长显著。
2019 年，SolarEdge、SMA Solar、阳光电源、Enphase 和锦浪，这五家公司均实现了强劲的业绩增长，与过去几年的波动形成了鲜明对比。
2019Q1-Q3,SolarEdge 业绩一举超过两大竞争对手SMA 和阳光电源。
受制于逆变器产品应用场景的不同，SolarEdge、Enphase 的逆变器出货量明显低于SMA Solar 和阳光电源。
SMA Solar 逆变器出货量自2018 年起出现强劲反弹，2019 年逆变器出货量创下10.6GW 的新高。
华为、阳光电源和SMA，逆变器出货量前三甲。
华为、阳光电源和SMA 由于其在各自领域的绝对优势，常年占据逆变器出货量前三名。
近年来，由于细分市场价格压力和投入产出效率因素，外资非主营逆变器企业逐渐退出市场，例如2013 年3 月博世，2013 年5 月西门子，2019 年7 月ABB 分别退出光伏逆变器市场。
这也为国内厂商包括锦浪科技、固德威、昱能科技等提供了良好的发展机会。
光伏逆变器行业集中度逐年降低，竞争激烈。
根据BNEF 在2020 年5 月发布的《Solar Manufacturers’2019 Production》显示2019 年全球逆变器产量为126GW，行业集中度从2016 年开始呈现分散趋势，前五名光伏逆变器巨头企业市占率逐步降低。
根据赛迪顾问数据显示，2019 年全球光伏逆变器市场CR5 为54%，比2017 年市场CR5 下降9%。
可以看出，光伏逆变器市场竞争愈发激烈，新加入者和其他厂商在不断瓜分龙头企业占领的市场。
我们认为未来随着行业技术进步，竞争格局优化，集中度将进一步提升。
我们预计未来逆变器的主要玩家：（1）全功率企业：阳光电源、SMA、Ingeteam；（2）大功率企业：上能电气、特变电工、TEMIC；（3）中小功率企业：华为、SolarEdge、锦浪科技、固德威、古瑞瓦特、正泰电器、Flimer、Fronius、Power Electronics；（4）微型逆变器：Enphase、昱能科技。
1.2、新增装机+替换需求双轮驱动，预计2025 年市场空间180 亿美元受益于分布式蓬勃发展和替换需求放量，预计2025 年逆变器市场可达180 亿美元。
根据Wood Mackenzie 数据，2019 年全球逆变器出货量达到126.7GW，同比增长18%，营收达到85.9 亿美元，同比增长15.5%。
随着户用光伏的蓬勃发展，以及替换需求的不断放量，预计到2025 年全球逆变器市场空间将达到300GW，对应营收180 亿美元，前景广阔。
全球分布式市场蓬勃发展，2025 年预计新增装机64GW。
根据BNEF 数据显示，2011-2019 年全球新增光伏装机量CAGR 为19.4%，2019 年装机量达到120GW, 其中分布式光伏34.1GW。
2018 年由于“531”光伏新政出台，淘汰落后中小企业产能，行业加速出清，国内新增光伏装机量44.3GW，同比下降16.4%。
2019 年光伏竞价政策出台较晚、项目建设时间短，国内光伏新增装机再度下降至30.1GW，同比下降32%，其中地面电站和工商业项目显著收缩，分布式光伏装机量上升。
未来随着国内外疫情逐步稳定，产业复工复产，预计2025 年光伏新增装机量可达到205GW，其中分布式预计新增64GW。
全球逆变器替换需求2025 年可达到45GW。
有别于光伏组件25-30 年的使用寿命，光伏逆变器的使用寿命一般在10 年左右，这意味着在光伏电站运行周期内，至少需要更换一次逆变器产品。
全球光伏市场自2001 年进入商用化发展快车道，随着时间积累，逆变器替换市场需求逐步显现。
据Wood Mackenzie 数据显示，截至2020Q1“使用到寿命终止”需要更换的光伏逆变器达到21GW。
我们根据2019 年《光伏发电站设计规范（征求意见稿）》发布的容配比新规，假设容配比国内1.12 海外1.35 进行测算，保守估计2025 年全球逆变器替换需求可达45GW，空间广阔。
全球光伏逆变器按地区产能来看，ZG为第一大产能国家，占据60%以上的市场，德国以SMA 为首的逆变器厂商产量紧随其后。
根据彭博新能源数据显示，2016-2019 ZG逆变器产量占到全球逆变器产量的60%左右，居全球第一。
ZG逆变器企业包括华为、阳光电源、上能电气、古瑞瓦特、锦浪科技、固德威、科士达等。
1.3、搭载“光伏+储能”快车道，储能逆变器未来可期储能逆变器将交流电转换成直流电向蓄电池充电储存，当市电停电时再将蓄电池储存的直流电变换成交流电供户主使用。
在无电网支撑的偏远地区以及孤岛电网区域，通过储能系统和逆变器结合的方式，可以在光伏发电发生中断时为系统提供弹性，确保不间断电源（UPS）的正常工作。
我们预计到2025 年，将有三分之二的户用太阳能系统和四分之一的非户用太阳能系统与储能配对。
补贴政策推动储能发展，“光伏+储能”大势所趋。
为了推动低碳社会、可再生能源的发展，多个国家、地区或州政府出台补贴政策，促进储能的生产以及在不同领域的安装和应用。
在欧洲及大洋洲部分电费较高国家，光伏加装储能可以最大限度实现能源的自发自用，极大降低家庭电费支出，美国加州的SGIP 政策、德国、澳洲部分州政府的户用储能补贴政策都促进本国当地储能的发展。
预计2022 年储能逆变器出货量达7.1GW。
间歇性发电特征是制约光伏拓展市场的瓶颈之一，储能逆变器作为保障连续电力供应的首选解决方案，同时受惠成本下降及政策支持，正在成为传统逆变器厂家的一个新的战略先手。
2019 年，全球储能逆变器出货量上升至3.6GW，同比2018 年增长20%。
预计到2022 年底，全球储能逆变器需求将达到7.1GW，市场前景不容小觑。
1.4、光伏逆变器产业链格局分析上游核心原材料为IGBT 半导体元器件、IC 半导体集成电路材料。
其中IGBT 元器件主要生产厂商为德国英飞凌公司（Infineon）和美国安森美半导体公司（ON Semiconductor）,IC 半导体主要生产厂商为美国德州仪器公司（TI）、意大利意法半导体公司（ST）和荷兰恩智浦公司（NXP）。
生产上述部件的国内生产商较少且与进口部件相比，产品稳定性，技术指标存在一定差异。
以锦浪科技和固德威为例进行成本拆分。
光伏逆变器生产所需的主要材料包括机构件、电子元器件以及辅助材料等。
其中机构件主要为塑胶件、压铸件、钣金件、散热器等；电子元器件包括功率半导体器件、集成电路、电感、PCB 线路板、电容、开关器件、连接器等；辅助材料主要包括胶水、包材、绝缘材料等。
以锦浪科技和固德威为代表，原材料成本拆分如下：下游客户包括Sunrun、SunPower、Vivant、Segen、浙江正泰等光伏系统集成制造商。
传统的销售模式当中，生产商将逆变品产品销售给客户之后便基本完成任务，售后工作以维修为主。
但对于系统安装商而言，不同的项目因为选用的组件和安装条件都存在差异，系统安装商必须进行整体设计，若选择不当，可能会导致系统效能大幅下降。
部分逆变器生产商将产品与组件捆绑销售，将配臵好的系统进行出售。
国外非主营逆变器企业逐步退出，ZG厂商突出重围。
近年来，由于细分市场价格压力和投入产出效率因素，外资企业逐渐退出细分市场：2013 年3 月博世，2013 年5 月西门子，2019 年7 月ABB 分别退出光伏逆变器市场。