【精品课件】现代金融体系
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第四章 现代金融体系
本章导读： 现代经济的发展离不开金融的支持。金融需要融
通资金，融资活动的顺利实现必须借助于完善、高 效的金融体系。通过本章的学习，要求掌握金融体 系建立和运行的原理，了解金融体系的主要构成， 认识金融体系的基本功能。本章的教学内容分为三 个部分：第一节金融体系的重要性；第二节有组织 的金融体系框架；第三节金融市场与金融机构
第二节 有组织的金融体系框架
一、有组织的金融体系框架 有组织金融体系包括金融机构体系、金融业务体
系、金融市场体系和金融监管体系，他们之间相互 联系、相互作用，共同推动融资活动的顺利实现。
金融市场提供交易场所，金融机构提供各种金融 服务业务，而金融业务借助于金融工具发行、流通 来实现，最后金融监管为规范金融交易行为提供必 要的法律保障。(融资过程如图所示）
储蓄-投资转化的融资活动分为直接融资（发行有 价证券）和间接融资（银行吸存放贷）两种形式， 无论哪种形式都离不开完善的金融体系，而且通过 储蓄-投资转化，使资金从盈余部门流入赤字部门， 资金流量和流向的变化，极大地提高了资金的使用 效率（流向效益较好的企业手里），从而使社会资 源得到优化配置。
（二）储蓄-投资转化的内在障碍 1.融资期限和数量的不匹配
逆向选择和道德风险会加大贷款的风险，致使资 金盈余者不愿意融资，从而使融资活动受阻。
（三）储蓄-投资转化需要有组织进行
供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对 称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问 题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因 此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配 置资源。于是需要有健全的金融市场和专门从事融 资业务的金融机构，他们的产生为有组织的金融体 系的建立提供了基础。
在确定的交易场所内，众多的投融资者根据自己不 同的融资需求和融资条件，形成不同的交易区域， 投融资者在特定的金融交易场所内完成金融交易。
（二）明确的交易载体和交易价格（金融工具） 金融工具是金融市场上进行金融交易的载体。金
融工具的发行和流通，极大地满足投融资双方对资 金需求，同时促进了各种金融业务的开展。金融工 具在发行和流通过程中会涉及到交易价格，比如资 金价格、证券价格、外汇价格、黄金价格。这些交 易价格必须合理才能保证融资活动的顺利实现。
（三）多元化的金融中介机构（金融机构） 金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载
体，而许多金融工具的发行或流通要借助于各种不 同的金融中介机构。金融机构之所以又被称为金融 中介机构，是因为他们通过开展各种金融服务业 务，直接或间接地充当了资金借贷双方的中介载体。
（四）规范交易的各项金融法规（金融监管） 在金融交易中，各微观主体的利益不同，交易的
储蓄-投资转化的动因是赤字部门的融资需求；而 实质则是实现社会资源的重新配置以及资源的高效 使用，促进社会经济发展。
任何社会经济中，都存在着资金的盈余部门（家 庭）和资金的赤字部门（企业）。赤字方(企业）在 生产过程中仅靠自身积累难以生产发展对资金的需 求，因此需要从外部借入资金来扩大生产，产生了 融入资金需求；而盈余方(家庭)因为种种原因，会 节省一部分的消费资金形成储蓄，他们希望通过特 定渠道把储蓄运用出去，满足未来不测之需或投资 获利的需求，产生融出资金的需求。于是储蓄向投 资转化。
包括金融监管的法律制度体系（各种法律法规）、 金融监管的组织体系（银监会、保监会、证监会） 以及金融监管的执行体系（具体职能部门的监管）。
二、金融体系的重要性 完善、高效的金融体系是为了方便的融通资金，
储蓄-投资转化过程就是融通资金的过程。因此我们 通过分析储蓄-投资转化来论述金融体系的融资过程。 （一）储蓄-投资转化动因与实质
金融机构体系: 由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金
融体系重要的组成部分，主要包括银行、证券公司 和保险公司等等。 金融业务体系:
各类金融机构从事的金融业务所形成的体系，包 括银行业务、证券业务、保险业务和其它金融业务。
金融市场体系: 是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供
交易场所和机制所形成的系统，它是整个金融体系 运行的载体。 金融监管体系:
性风险、通胀风险以及政治风险等等。
4.信息不对称的普遍存在 在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出
现逆向选择和道德风险，使融资活动受阻。
逆向选择：交易发生之前的信息不对称，指那些 最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。
道德风险：交易发生之后的信息不对称，指借款 人改变借款的真实用途，从事对贷款人不利的活动。
知识要点： • 认识储蓄-投资转化关系 • 掌握金融体系的内涵和构成 • 掌握金融体系的功能 • 掌握金融市场与金融中介机构的关系
第一节 金融体系的重要性
一、金融体系的含义 金融体系是由相互依存、相互作用的金融机构、
金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管 机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系 包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系 和金融监管体系四部分。
出发点和选择的交易手段会有不同，从而使交易过 程面临着各种各样的风险，给社会经济带来危害。 因此，必须有规范金融交易行为的各种法律、法规。
三、金融体系的经济功能
（一）便利支付结算 1．使债权债务关系得以清偿 2．使经济运行效率得以提高 3．使经济安全和社会安定得到保障 （二）实现数量和期限转换功能
贷
各种有组织的金融市场体系
借
款 人
金融市场
款
金融机构
人
﹙主要指资本
（主要指银行
市场﹚
Hale Waihona Puke Baidu
类机构）
对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构 （保证体系的有效构建与运作）
图5-2 有组织的金融体系框架
二、金融体系框架中的基本内容
（一）确定的交易场所（金融市场） 如信贷市场、证券市场、保险市场、黄金市场等。
融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全 一致，容易造成融资障碍。 2.融资存在交易成本
融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的 代价。如果资金产品的定价过高会使交易双方中的 某一方因为交易成本过高而终止交易。
3.融资中存在融资风险 融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险，
影响融资的顺利进行。信用风险、市场风险、流动
本章导读： 现代经济的发展离不开金融的支持。金融需要融
通资金，融资活动的顺利实现必须借助于完善、高 效的金融体系。通过本章的学习，要求掌握金融体 系建立和运行的原理，了解金融体系的主要构成， 认识金融体系的基本功能。本章的教学内容分为三 个部分：第一节金融体系的重要性；第二节有组织 的金融体系框架；第三节金融市场与金融机构
第二节 有组织的金融体系框架
一、有组织的金融体系框架 有组织金融体系包括金融机构体系、金融业务体
系、金融市场体系和金融监管体系，他们之间相互 联系、相互作用，共同推动融资活动的顺利实现。
金融市场提供交易场所，金融机构提供各种金融 服务业务，而金融业务借助于金融工具发行、流通 来实现，最后金融监管为规范金融交易行为提供必 要的法律保障。(融资过程如图所示）
储蓄-投资转化的融资活动分为直接融资（发行有 价证券）和间接融资（银行吸存放贷）两种形式， 无论哪种形式都离不开完善的金融体系，而且通过 储蓄-投资转化，使资金从盈余部门流入赤字部门， 资金流量和流向的变化，极大地提高了资金的使用 效率（流向效益较好的企业手里），从而使社会资 源得到优化配置。
（二）储蓄-投资转化的内在障碍 1.融资期限和数量的不匹配
逆向选择和道德风险会加大贷款的风险，致使资 金盈余者不愿意融资，从而使融资活动受阻。
（三）储蓄-投资转化需要有组织进行
供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对 称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问 题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因 此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配 置资源。于是需要有健全的金融市场和专门从事融 资业务的金融机构，他们的产生为有组织的金融体 系的建立提供了基础。
在确定的交易场所内，众多的投融资者根据自己不 同的融资需求和融资条件，形成不同的交易区域， 投融资者在特定的金融交易场所内完成金融交易。
（二）明确的交易载体和交易价格（金融工具） 金融工具是金融市场上进行金融交易的载体。金
融工具的发行和流通，极大地满足投融资双方对资 金需求，同时促进了各种金融业务的开展。金融工 具在发行和流通过程中会涉及到交易价格，比如资 金价格、证券价格、外汇价格、黄金价格。这些交 易价格必须合理才能保证融资活动的顺利实现。
（三）多元化的金融中介机构（金融机构） 金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载
体，而许多金融工具的发行或流通要借助于各种不 同的金融中介机构。金融机构之所以又被称为金融 中介机构，是因为他们通过开展各种金融服务业 务，直接或间接地充当了资金借贷双方的中介载体。
（四）规范交易的各项金融法规（金融监管） 在金融交易中，各微观主体的利益不同，交易的
储蓄-投资转化的动因是赤字部门的融资需求；而 实质则是实现社会资源的重新配置以及资源的高效 使用，促进社会经济发展。
任何社会经济中，都存在着资金的盈余部门（家 庭）和资金的赤字部门（企业）。赤字方(企业）在 生产过程中仅靠自身积累难以生产发展对资金的需 求，因此需要从外部借入资金来扩大生产，产生了 融入资金需求；而盈余方(家庭)因为种种原因，会 节省一部分的消费资金形成储蓄，他们希望通过特 定渠道把储蓄运用出去，满足未来不测之需或投资 获利的需求，产生融出资金的需求。于是储蓄向投 资转化。
包括金融监管的法律制度体系（各种法律法规）、 金融监管的组织体系（银监会、保监会、证监会） 以及金融监管的执行体系（具体职能部门的监管）。
二、金融体系的重要性 完善、高效的金融体系是为了方便的融通资金，
储蓄-投资转化过程就是融通资金的过程。因此我们 通过分析储蓄-投资转化来论述金融体系的融资过程。 （一）储蓄-投资转化动因与实质
金融机构体系: 由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金
融体系重要的组成部分，主要包括银行、证券公司 和保险公司等等。 金融业务体系:
各类金融机构从事的金融业务所形成的体系，包 括银行业务、证券业务、保险业务和其它金融业务。
金融市场体系: 是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供
交易场所和机制所形成的系统，它是整个金融体系 运行的载体。 金融监管体系:
性风险、通胀风险以及政治风险等等。
4.信息不对称的普遍存在 在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出
现逆向选择和道德风险，使融资活动受阻。
逆向选择：交易发生之前的信息不对称，指那些 最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。
道德风险：交易发生之后的信息不对称，指借款 人改变借款的真实用途，从事对贷款人不利的活动。
知识要点： • 认识储蓄-投资转化关系 • 掌握金融体系的内涵和构成 • 掌握金融体系的功能 • 掌握金融市场与金融中介机构的关系
第一节 金融体系的重要性
一、金融体系的含义 金融体系是由相互依存、相互作用的金融机构、
金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管 机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系 包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系 和金融监管体系四部分。
出发点和选择的交易手段会有不同，从而使交易过 程面临着各种各样的风险，给社会经济带来危害。 因此，必须有规范金融交易行为的各种法律、法规。
三、金融体系的经济功能
（一）便利支付结算 1．使债权债务关系得以清偿 2．使经济运行效率得以提高 3．使经济安全和社会安定得到保障 （二）实现数量和期限转换功能
贷
各种有组织的金融市场体系
借
款 人
金融市场
款
金融机构
人
﹙主要指资本
（主要指银行
市场﹚
Hale Waihona Puke Baidu
类机构）
对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构 （保证体系的有效构建与运作）
图5-2 有组织的金融体系框架
二、金融体系框架中的基本内容
（一）确定的交易场所（金融市场） 如信贷市场、证券市场、保险市场、黄金市场等。
融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全 一致，容易造成融资障碍。 2.融资存在交易成本
融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的 代价。如果资金产品的定价过高会使交易双方中的 某一方因为交易成本过高而终止交易。
3.融资中存在融资风险 融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险，
影响融资的顺利进行。信用风险、市场风险、流动