财务分析学

财务分析学期末复习参考

三、名词解释

1.财务分析：是特定的主体为实现一定目的，以企业或公司的财务报表及其他有关资料为依据，运用科学合理的方法，对企业财务状况与弹性、经营成果与绩效、营运水平与效率、商业信用与风险、发展趋势与潜力、以及财务总体情况进行系统化分析和专业性评价的综合性实践活动。

2.比较分析：是指把主要项目的指标数值及其变化与设定的标准进行对比，以确定差异，进而分析、判断及评价企业经营与财务等情况的一种方法。

3.比率分析法：是指利用项目指标间的相互关系，通过计算比率来观察、分析及评价企业经营及财务等情况的一种方法。

4.趋势分析法：是指利用企业连续多期财务报表的数据资料，将各期实际投资与基期历史资料进行对比，计算每一期各项对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指标，以形成一系列具有可比性的百分比或指数，从而揭示各期经营及财务等情况变化的性质、方向、速度及程度的一种方法，其重要意义

在于能够有利洞察指标变化背后所揭示的管理哲学、经营政策及财务动机。

5.营运能力：是指企业配置经济资源、安排资本结构及控制流动资金的水平与潜力。

6.资产组合:是指企业资产中各种资产之间的比例关系，尤其是流动资产与非流动资产之间的比例关系。

7.现金周期：也称净营业周期或净贸易周期，是指从外购商品或接受劳务所导致的实际现金支付市开始，到因销售商品或提供劳务二收回现金时为止的这段时间（通常以天数表示）。

8.发展能力：是指企业实现盈利、保持盈利的持续性及价值增长的可能性。包括营业能力的发展和财务能力的发展。

9.资本保值增长率：是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素的影响后与年初所有者权益的比重，表明企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标，也是反映企业价值保持和增长的重要指标。

10.杜邦分析法：是利用权益报酬率、总资产报酬率、权益乘数、销售净利率等财务比率指标之间的内在联系来综合分析企业状况的一种方法。

11.经济增加值：（EVA是指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本后的所得，其核心是资本投入是有成本的，企业盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。

四、简述分析

1.杜邦分析法的含义以及从中可以获取的财务信息：

（1）含义：是利用权益报酬率、总资产报酬率、权益乘数、销售净利率等财务比率指标之间的内在联系来综合分析企业状况的一种方法。

（2）可获取的财务信息：① 权益报酬率是杜邦分析图的核心，是一个综合性很强、机具代表性的财务

比率；②总资产报酬率是反映企业盈利能力的一个综合性很强的、极其重要的财务比率，可揭示企业生产经营活动的效率和效果；③总资产报酬率是反映总资产的周转速度和利用效率的一个非常重要的财务比率，是企业销售净利率与资产利用率的综合表现；④从企业销售方面看，销售净利率反映了企业净利

率与销售收入之间的关系。提高销售净利率就必须在开拓市场，增加销售收入和控制支出，增加利润上

下功夫；⑤在企业资产方面主要看：资产结构状况，即流动于非流动资产的比率是否适当，以及流动资产的内部结构是否合理，和资产周转情况；⑥权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产与负债之间比率关系的影响。

2.阐述资产组合的类型及影响因素：

（1）类型：稳健型、冒险型和适中型

（2）影响因素：①企业的行业特性。企业所处的行业不同，其行业特征与经营范围也有所不同，企业

在经营中的流动资产于非流动资产的比例及资产组合自然会有差异；②企业的 经营规模。从理论与实践

的角度看，企业的营业规模对企业资产组合也有重要影响，营业规模越大生产能力越强，机械化程度和 自动化水平就

越高，从而固定资产等非流动资产投资就越多；③企业的 经营环境。经营环境受诸多因素

影响例如利息率、通货膨胀率、科技进步、社会信用等；④企业的

风险偏好。一般而言，偏好高风险的

企业，其流动资产占总资产的比重较低，实际保险储备一般也低于正常保险储备。

3. 简述沃尔评分法的基本步骤：

①慎重选定评价企业财务状况的财务比率；②恰当确定各项财务指标的重要系数。各项各项财务比率的 标准评分值之和为100；③合理确定各项财务比率评分值的上限和下限；④科学确定各项财务比率的标 准值；⑤正确计算企业在一定期间各项财务比率的实际值；⑥准确计算各项财务指标实际值与标准值的 比率；⑦客观计算各项财务比率的实际得分。以

100分为界定。

4. 资产负债率的概念以及与其他指标结合分析

资产负债率也称负债比率或举债经营比率 ，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权 人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度•①结合营业周期分析：营业周期短的 企业，资产周转速度块，可以适当提高资产负债率；②与资产构成分析：流动资产占比较大的企业可以 适当提高资产负债率；③结合企业的经营状况分析：期间企业可以适当提高资产负债率；④结合客观经 济环境分析：当利率水平提高时会加大企业负债的实际利率水平增加企业的偿债能力，这是企业应降低 资产负债率；⑤结合行业差异分析，不同的行业资产负债率有较大差异。 五、计算分析

1. 沃尔评分法

资料：甲公司2015年度财务报告的有关数据如下：

资产负债表简表

资产 年初数年末数

权益 年初数 年末数

货币资金 600 900 应收账款 1,400 1,600 存货

2,000 1,700

流动资产合计4000

4,200

固定资产净值 3,000 3,800 流动负债 2,300 2,800 长期负债 1,500 1,500 负债合计 3,800 4,300 所有者权益 3,200 3,700 资产总额 7,000 8,000

权益总额

7,000 8,000

项

目

金

额

主营业务收入净额 10,000 （注：上年为

9000） 其中，赊销收入净额 10,000 主营业务成本 6,000 主营业务税金及附加 600 主营业务利润

3400 期间费用（其中：利息费用100） 2000 营业利润 1400 营业外收支净额 0 利润总额 1400 所得税（税率25% 350 净利润

1050

损益表简表 甲

公司

（计量单位：千

甲公司

2015 年12月31日 （

计量单位：千元）

2015年度

元）