企业财务危机成因及对策研究

企业财务危机的成因及对策研究

中图分类号：f275 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2010）12-156-01

摘要企业财务是企业经营的中枢，良好的财务运作是企业发展的基础，但现代企业在当今复杂多变的市场环境中运营，不时会遇到财务危机的威胁。如果企业对财务危机处理不当，不仅影响企业的日常运作，严重时会导致企业破产。因此，及早地发现企业财务危机的信号，使经营者在财务危机出现的萌芽阶段，就能够采取有效措施改善企业经营，防范财务危机的发生，是极其重要的。

关键词财务危机成因对策

一、企业财务危机的概述

财务危机定义为“企业财务管理失败，导致无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括资金管理的技术性失败和破产，以及介于两者之间的各种情况”。

二、企业财务危机的预兆及其原因分析

（一）企业财务危机的预兆分析

大多数企业在出现财务危机之前，通常在财务上表现为现金流量不足或是现金大幅下降而应收账款却大幅上升，一些比率也会出现异常。具体表现有如下情况：

1．资产周转率大幅度下降，资本经常收益率和销售经常收益率大幅度下降或变为负数，经常收益增长率小于1并逐年下降，则公司已进入危险区域。

2．利息占销售净额的比率接近或超过6%，流动比率降至150%以下，这些也是危机的信号。

3．如果公司的经营借款与经营债务已经超过了月平均销售额的4倍，那么该公司已经处于危险状态。

4．如果税前利润连续2年亏损，且亏损额并没有大幅度降低，亏损在累积，则该公司已经进入了危险区域。

（二）企业财务危机的产生原因分析

1．经营风险存在的因素

经营风险是指因生产经营方面存在问题而给企业财务成果带来的不确定性影响。具体而言可以从以下几个方面分析：

（1）由经营管理不当引发。具体表现有：生产供应不稳定；生产组织管理不当；销售方面的风险；投资时机把握不准，资本支出计划不切实际；盲目投资，多元化经营。

（2）由外部因素引起的。决定企业盈利能力首要的和根本的因素是行业的吸引力。并非所有行业都提供均等的持续盈利机会，行业固有的盈利能力是决定该行业中某个企业受国家宏观经济环境及政策的影响。

2．由财务风险引发

企业财务风险在这里是指企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能

力和偿债能力的降低。

三、企业财务危机的对策分析

（一）采取有效措施防止经营风险

为了预防企业财务危机的产生，需要采取有效的措施防范经营风险。首先应着手于提高管理质量。企业应该提高管理人员的素质，健全管理制度，并且找准产品在市场中的切入点，选择市场需求稳定的产品，保持价格平稳，努力降低成本，谋求利润最大化，提高盈利能力，进而增强竞争力。其次应当合理利用营业杠杆。在企业产品销售稳定增长时期可以通过增加固定资产来获得高额利润；在经济萧条和产品衰退期，必须调整过高的经营杠杆水平，以避免经营风险。同时，企业应致力于新产品的开发，新技术和新工艺的应用，以使产品能为市场所接受。最后科学利用财务杠杆：在企业经营状况不太好的情况下，企业要通过调整资本结构来削弱财务杠杆的作用，减轻企业利润的激烈波动，最大限度地消除潜在风险。（二）加强流动资产的管理，增强企业流动资产的流动性

资产的流动性差是引发企业财务危机的导火索，因此企业应加强流动资产的管理，增强企业流动资产的流动性，以防范和控制财务危机的发生。具体要做好以下儿方面的工作：首先应提高流动资产质量，如果流动资产的品质差，流动资产周转慢，则其变现能力就弱，从而引发企业财务危机的可能性就会增大。其次应提高企业营运能力和盈利能力，企业资产周转得越快，表明其资金利用效率越高，企业的经营管理水平也越好。企业营运能力一般通过应收账款

周转率和存货周转率及流动资产周转率来表示。因企业总是处于供、产、销这样一个密切相关的经营循环之中，其中销货是关键。只有将存货销售出去，并尽快地收回货款，加速货款结算，企业才能获取更多的利润，以提高企业盈利能力。

（三）实施资本结构的动态管理，防范负债风险

目前我国国有企业的资本结构非常不合理，负债率普遍达

70%-80%的程度，同时利息负担过重，大部分企业处于财务危机可能爆发的状况。决定企业资本结构的关键是企业融资决策，企业融资决策需考虑如下四个方面的问题：1．确定通过什么方式融资；2．向谁融资；3．融资多少；4．偿还期如何安排。这几个方面将决定企业资本结构的是否合理，从而决定企业未来财务状况是否稳定以及未来的财务风险与破产风险。

（四）定期进行企业财务综合分析

财务综合分析主要是运用企业的财务报表，结合企业的业务流程、经营战略、经营环境、管理制度（主要是财务制度），对企业过去的经营战略、财务状况、经营成果及未来前景做出分析，以明确企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势。企业财务管理人员应定期对企业财务状况进行分析，为企业管理当局提供经营决策上的财务信息支持。

（五）建立财务预警系统，加强财务危机预测与监控

企业财务危机的发生，很大程度上就是没有建立对财务状况的预测、监测和预警机制。财务预警系统是适时数据化管理方式，通过

全面分析企业内外部经营情况的各种资料，将企业存在的潜在财务危机预先告知经营者和其他利益相关者的一种工具。设置财务预警系统，可以促使企业财务部门及相关部门迅速做出现状分析，一旦发现异常情况及时采取应变对策，避免或减少风险损失。财务预警系统不仅是规避资本营运和资金管理风险、防范财务危机的有效手段.而且可以对企业的资本营运过程进行跟踪、监督，对财务管理实施全过程监控，以加强日常资金的管理，提高财务资金运转效率。参考文献：

[1]鲁桂华.企业财务分析.北京立信会计出版社.2001.

[2]刘红霞.企业财务危机预警方法及系统的构建研究.北京中国统计出版社.2005.

[3]徐国祥.管理统计学.上海财经大学出版社.1999.

[4]王又庄.现代企业经济分析.北京立信出版社.2004.