企业财务风险分析及防范

企业财务风险分析及防范
一、财务风险概述
财务风险是指企业在各项财务活动中,由于内外环境及各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业在一定时期、一定范围内所获取的财务收益与预期目标发生偏离而形成的使企业蒙受经济损失的可能性。

企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中,其分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。

,一,筹资风险。

筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,筹资活动是企业生存、发展的基本前提,没有资金企业将难以生存,企业筹集资金的主要目的就是为了扩大生产经营规模,提高经济效益。

如果企业决策正确、管理有效,就可以实现其经营目标。

但在市场经济条件下,由于市场行情瞬息万变,企业竞争日益激烈,容易导致决策失误,管理措施失当,从而使得筹集资金的使用效益产生很大的不确定性,由此产生了筹资风险。

企业融资渠道可以分为两大类,一类是所有者投资,另一类是借入资金。

对于借入资金,放贷方一般均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还款金额,如果借入资金不能产生效益,企业不能按期还本付息,就会使企业付出更多的经济和社会代价。

例如,向银行支付
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罚息、拍卖抵押资产,导致企业股票价格下跌等,严重者则会面临破产倒闭。

因此,借款筹资风险表现为企业能否及时足额地还本付息。

对于向所有者筹集资金,企业是否能够向所有者筹得资金来源于企业经营项目优劣和业绩好坏,取决于企业前期投资的经营成果。

也就是说,企业在所有者筹资方面的筹资风险与企业自身的投资风险相对。

,二,投资风险。

投资风险来源于企业的投资活动,是指投资项目不能达到预期效益,从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。

投资风险主要有以下三种,
,1,投资项目不能按期投产,不能获利,或虽已投产,但出现亏损,导致企业盈利能力和偿债能力的降低,,2,投资项目并无亏损,但获利水平很低,利润率低于银行存款利率,,3,投资项目既没有亏损,利润率也高于银行存款利润率,但低于企业目前资金利润率水平。

如果用投资项目的收益期望值和期望值标准差两个指标来计算比较投资风险的大小,收益期望值越小,标准差越大,表明某个投资方案的投资报酬率的平均水平越低,不确定性越大,投资风险就越大,反之,投资风险越小。

,三,资金回收风险。

企业资金回收风险的存在,与国家宏观经济政策,尤其是财政金融政策紧密关联。

企业资金回收风险的大小取决于企业的经营决策和管理水平的高低。

为减少企业资金回收风险,企业要注意评估对方企业的财务
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状况、资信状况,以合理利用现金折扣手段,促使客户及时付款,同时加强对销售货款的催收。

企业财务部门应定期进行账龄分析,对各项应收账款建立相应的催收制度,必要时可以依靠诉讼方式进行,以控制资金回收风险。

,四,收益分配风险。

收益分配风险来自于两个方面,其一,收益确认的风险,这是指由于客观环境因素的影响和会计方法的不当,有可能少计成本多计收益,使企业提前纳税,所确定的可分配利润也偏高,其二,收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。

如果企业正处于资金紧缺时期,以货币资金的形式对外分派,且金额过大,就必然会大大减低企业的偿债能力,影响企业再生产的规模。

但若企业投资者得不到一定的投资分红,或单纯以股票股利的形式进行分配,则会挫伤投资者的积极性,降低企业信誉,股票上市企业的股票价格会下跌,这些都会对企业今后的发展带来不利影响。

因此,企业无论是否进行收益分配,也不论是在什么时间、以什么方式进行,都具有一定的风险性。

二、财务风险的成因
在财务管理工作中,只有充分了解财务风险的基本特征和正确识别,对其进行正
确分析,明确其产生的原因,才能防范和化解财务风险。

造成财务风险的原因,除去自然灾害因素外还主要有,
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,一,经济因素。

一个国家和地区的经济发展,往往存在着周期性的波动。

在经
济高涨时期,市场购销两旺,企业效益普遍提高,反之,在经济萧条时期,市场疲软,企
业亏损面就会扩大。

因此,经济萧条时期风险往往较大。

,二,价格因素。

在企业经营过程中,由于市场价格的波动,可能使企业蒙受损
失。

如在通货膨胀情况下,物价上涨,尤其是与企业生产经营直接相关的材料价格上涨,必然带来生产成本的提高,导致企业盈利能力下降。

,三,产品质量因素。

企业经营产品的品种、质量与社会需求不符可能导致企业
蒙受损失。

,四,汇率风险。

由于汇率波动在结算过程中引起货币贬值导致企业蒙受损失。

,五,政策因素。

国家产业政策、财税金融政策的变化,对企业产品的销售、资
金筹集等产生不利影响。

企业要在识别风险的基础上对风险进行定量评估,合理预
计风险发生的概率和可能造成损失的程度,为风险的预防与控制提供依据,并采取相
应措施,及时应对市场变化。

三、财务风险的防范
防范财务风险是保持经济平稳较快增长、保障企业健康长远发展的基础,特别
是在当前经济形势下,我们更要做好财务风险的防范工作,主要从以下几个方面入手, ,一,加强筹资管理。

一是完善筹资风险控制制度,严
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格融资职责分工与授权程序,二是合理控制负债规模,使资产负债率保持在一个
合理的水平,以优化资本结构,三是优化债务结构,适当选用借款种类,合理搭配长、
短期债务,借入短期流动资金不宜比重大,防止过度负债经营引发财务危机,四是不要依赖借入资金进行对外投资和扩大经营规模。

负债经营在一个时期盈利,并不一定财务状况良好,大额借款存在着今后大额财务费用的潜亏因素,五是对大额借款,大额界限自定,,借款额度不宜超过自有资金总额,六是控制归还期与现金流入量相适应。

,二,加强投资管理。

投资项目并不都能产生预期收益,从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性,这就要求健全内部投资管理制度,严格履行投资决策程序和投资风险控制制度,重点是做好企业投资的可行性研究论证,加强投资项目管理。

,三,加强存货和应收账款管理。

一方面要严格控制存货和应收账款的规模与增长速度,加快存货与应收账款的周转,降低损失程度,另一方面是加强销售管理,划分客户信用等级和销售管理责任。

,四,合理分配利润。

企业税后利润的分配包括向投资者发放股利和企业留存收益两部分,企业应结合自身实际,合理选择股利分配政策,保持企业持续、稳步发展。

,五,加强担保管理。

规范企业担保行为,降低担保风
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险,加强对担保对象的资信调查、担保合同制定、担保事项跟踪等环节控制。

,六,加强成本控制,压缩费用开支。

控制成本、压缩费用是企业在任何形势下都应遵循的原则,企业盈利能力的提高会大大化解财务风险,保证企业盈利目标的实现。

,七,加强资金管理。

统筹规划资金供求,坚持量入为出,留有余地,稳健理财,严防资金链断裂。

建立健全资金内部控制制度,明确资金调度的权限和程序,实行资金大额联签制度。

建立集团资金集中管理系统,提高资金集约化管理水平。

加大银行
账户的清理和管理力度,严格控制多头开户,定期对银行账户进行全面核对和清查,确保资金安全。

,八,建立财务风险防控机制。

一是建立风险基金,即在损失发生以前以预提方
式建立用于防范风险损失的专项准备金,用以弥补风险损失,二是建立企业财务风险预警机制,研究制定符合企业自身特点的财务风险评估体系,合理划分财务风险等级,按期对财务风险进行定性和定量化测评,判定财务风险区间,及时采取应对措施。

企业的各项决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的,离开了风险,就无法正确评价企业报酬的高低,财务风险是不可避免的,正确分析和防范财务风险,对企业的生存发展具有重要意义。

作者单位,郑州煤炭工业,集团,杨河煤业有限公司
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栏目编辑/万晓艳
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