企业财务预警研究
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动的影响，在保证实现财务目标的前提下，选择风险小的 方案，回避风险较大的方案。）
企业财务预警研究
企业破产财务管理的研究内容
企业一旦进入破产程序，其财务管理也进入非常 时期。由于财务管理目标发生了变化，企业在破产程 序实施期间财务管理与正常期间有所不同，主要表现 在以下几个方面： 第一，破产企业的财务管理是一种“例外”性质的管理， 即危机管理。 第二，破产企业的财务管理内容具有相对性和变异性。 第三，破产企业的财务活动及破产财产受控于破产管理 人，并置于法院的监督之下。
企业财务预警研究
和解协议方案不能通过
1、和解协议草案经债权人会议表决未获得通过 2、已经债权人会议通过的和解协议未获得人民
法院认可的，人民法院应当裁定终止和解程序， 并宣告债务人破产。
企业财务预警研究
破产清算
人民法院依照本法规定：宣告债务人破产的，应当 自裁定作出之日起5日内送达债务人和管理人，自裁定作 出之日起10日内通知已知债权人，并予以公告。
被宣告破产后，债权人被称为破产人，债务人财产 为破产财产，人民法院受理申请时对破产人享有的债权称 为破产债权。
进入破产清算阶段之后，管理人应当拟定破产财产 变价方案，并交由债权人会议讨论通过后，适时变价出售 破产财产。（管理人的解释）
企业财务预警研究
破产预警管理
1、财务风险的辨识 2、财务风险的衡量 3、财务风险的防范
头。
企业财务预警研究
报表
报表能综合反映企业在一定日期的财务状况和一 定时期内的经营成果。因此，从总体结构和平衡关系 上观察，可以判断企业的安全状态。 1、损益表
企业财务预警研究
报表
类型
A
B
C
D
E
F
经营收益 亏损 亏损 盈利 经常收益 亏损 亏损 亏损 当期收益 亏损 盈利 亏损
盈利 亏损 盈利
盈利 盈利 亏损
企业财务预警研究
2020/11/3
企业财务预警研究
学习目标
• 了解破产、重整与清算等基本概念及相关法律规定 • 掌握破产危机的辨识、应对与管理 • 掌握重整与和解计划的制定与执行
企业财务预警研究
破产
《破产法》规定：企业法人不能清偿到期债务， 并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力 的。在此种情况下，债务人可以向人民法院提出重整、 和解或者破产清算，债权人也可以向人民法院提出对 债务人进行重整和破产清算。
企业财务预警研究
财务风险的辨识
财务风险辨识问卷
问题
是 否 说明
财务风险源是否存在？
财务风险是否已经生成？
财务风险是否针对本企业？
与财务风险相关的因素是否已显现？有何具体特征？
财务风险在波及本企业之前是否会发生变异？
源自文库
已有财务风险资料是否充分？
财务风险是否已对企业构成威胁？
财务风险是否属于显化期？
财务风险是否需要进行衡量？
企业财务预警研究
财务风险的辨识
对存在于企业内部和外部的各种风险进行识别分 辨，弄清楚 (1)哪些属于企业的财务风险，哪些不属于企业的财务风 险； (2)哪些已经形成现实的财务风险，哪些尚属于潜在的财 务风险； (3)哪些财务风险已威胁到企业生存与发展，哪些财务风 险尚不构成威胁。 财务风险辨识可通过财务风险辨识问卷进行。
盈利 盈利 盈利
说明
接近破产状 态
若此状态继续， 根据亏 正常状 将会导致破产 损情况 态
而定
企业财务预警研究
资产负债表
根据资产负债表平衡关系和分类排列顺序，可以将企 业财务状况分为XYZ三种类型。 X型表示正常；Y型表示 企业已亏损了一部分资本，财务危机有所显现；Z型表 示企业已亏损了全部资本和部分负债，邻近破产。不同 类型对应的安全状态如下图
破产原因是债务人申请破产的事实根据，是对债 务人进行破产清算和破产预防的法律事实，也是破产 程序启动、变更和终结的法律依据。
企业财务预警研究
破产的特征
• 破产是清偿债务的法律手段 • 破产是以法定事实的存在为前提 • 破产必须经法院审理
企业财务预警研究
重整
不对无偿付能力的债务人的财产立即进行清算， 而是在人民法院的的主持下由债务人和债权人达成协 议，制定重整计划，规定在一定的期限内，债务人按 一定的方式全部或者部分清偿债务，同时债务人可以 继续经营其业务的制度。
3、不断提高财务管理人员的风险意识。 4、提高财务决策的科学化水平，防止应决策失误而产生的
财务风险
企业财务预警研究
防范财务风险方法
1、分散法(企业联营、多种经营及对外投资、将风险转移
给合作伙伴)
2、降低法（及时降低股票投资在全部对外投资中所占的比
重，从而降低投资风险）
3、回避法（综合评价各种方案对企业正常生产经营生产活
企业财务预警研究
破产危机的征兆
财务危机的发展分为四个阶段： 潜伏期，爆发期、长期或慢性化期、解决期
大多数情况下，企业破产危机表现为财务危机，原因： 管理无能，激烈的竞争、过高的负债等
财务危机的征兆 1、财务指标 2、报表
企业财务预警研究
财务指标
企业在日常经营过程中，通过观察 1.现金流量 2.销售额 3.资产负债率 4.销售经常收益率等指标的变化，可以察觉财务恶化的苗
财务风险是否需要进行监测？
企业财务预警研究
财务风险的防范
1、认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业 对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，制定多种应 变措施，适时调整财务管理政策和改变财务管理方法，以 降低因环境变化给企业带来的财务风险。
2、建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务 管理环境。
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终止重整程序
1、债务人的经营状况和财产状况继续恶化，缺乏挽救的 可能性。
2、债务人有欺诈、恶意减少债务人财产或者其他显著不 利于债务人的行为。
3、由于债务人的行为致使管理人无法执行职务。
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和解
破产程序开始后，债务人和债权人之间就债务人 延期清偿债务,减少债务数额,进行整顿事项达成协议， 以挽救企业，避免破产，终止破产程序的法律行为。 申请和解时应同时提交和解协议草案.
企业财务预警研究
重整计划方案的通过程序
人民法院宣布债务人申请破产之后，债权人和债务 人都可以向法院申请对债务人进行重整。
如果是债权人向人民法院提出破产清算时，债务 人或者出资额占债务人注册资本1∕10以上的出资人可 以可以向人民法院申请重整。由人民法院裁定并债务人 进行重整，并公告。裁定债务人重整之日6个月内，债 务人或者管理人应当向人民法院或债权人会议提供重整 计划方案。（重整计划方案内容以及债权人会议同意债 务人重整的条件）
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企业破产财务管理的研究内容
企业一旦进入破产程序，其财务管理也进入非常 时期。由于财务管理目标发生了变化，企业在破产程 序实施期间财务管理与正常期间有所不同，主要表现 在以下几个方面： 第一，破产企业的财务管理是一种“例外”性质的管理， 即危机管理。 第二，破产企业的财务管理内容具有相对性和变异性。 第三，破产企业的财务活动及破产财产受控于破产管理 人，并置于法院的监督之下。
企业财务预警研究
和解协议方案不能通过
1、和解协议草案经债权人会议表决未获得通过 2、已经债权人会议通过的和解协议未获得人民
法院认可的，人民法院应当裁定终止和解程序， 并宣告债务人破产。
企业财务预警研究
破产清算
人民法院依照本法规定：宣告债务人破产的，应当 自裁定作出之日起5日内送达债务人和管理人，自裁定作 出之日起10日内通知已知债权人，并予以公告。
被宣告破产后，债权人被称为破产人，债务人财产 为破产财产，人民法院受理申请时对破产人享有的债权称 为破产债权。
进入破产清算阶段之后，管理人应当拟定破产财产 变价方案，并交由债权人会议讨论通过后，适时变价出售 破产财产。（管理人的解释）
企业财务预警研究
破产预警管理
1、财务风险的辨识 2、财务风险的衡量 3、财务风险的防范
头。
企业财务预警研究
报表
报表能综合反映企业在一定日期的财务状况和一 定时期内的经营成果。因此，从总体结构和平衡关系 上观察，可以判断企业的安全状态。 1、损益表
企业财务预警研究
报表
类型
A
B
C
D
E
F
经营收益 亏损 亏损 盈利 经常收益 亏损 亏损 亏损 当期收益 亏损 盈利 亏损
盈利 亏损 盈利
盈利 盈利 亏损
企业财务预警研究
2020/11/3
企业财务预警研究
学习目标
• 了解破产、重整与清算等基本概念及相关法律规定 • 掌握破产危机的辨识、应对与管理 • 掌握重整与和解计划的制定与执行
企业财务预警研究
破产
《破产法》规定：企业法人不能清偿到期债务， 并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力 的。在此种情况下，债务人可以向人民法院提出重整、 和解或者破产清算，债权人也可以向人民法院提出对 债务人进行重整和破产清算。
企业财务预警研究
财务风险的辨识
财务风险辨识问卷
问题
是 否 说明
财务风险源是否存在？
财务风险是否已经生成？
财务风险是否针对本企业？
与财务风险相关的因素是否已显现？有何具体特征？
财务风险在波及本企业之前是否会发生变异？
源自文库
已有财务风险资料是否充分？
财务风险是否已对企业构成威胁？
财务风险是否属于显化期？
财务风险是否需要进行衡量？
企业财务预警研究
财务风险的辨识
对存在于企业内部和外部的各种风险进行识别分 辨，弄清楚 (1)哪些属于企业的财务风险，哪些不属于企业的财务风 险； (2)哪些已经形成现实的财务风险，哪些尚属于潜在的财 务风险； (3)哪些财务风险已威胁到企业生存与发展，哪些财务风 险尚不构成威胁。 财务风险辨识可通过财务风险辨识问卷进行。
盈利 盈利 盈利
说明
接近破产状 态
若此状态继续， 根据亏 正常状 将会导致破产 损情况 态
而定
企业财务预警研究
资产负债表
根据资产负债表平衡关系和分类排列顺序，可以将企 业财务状况分为XYZ三种类型。 X型表示正常；Y型表示 企业已亏损了一部分资本，财务危机有所显现；Z型表 示企业已亏损了全部资本和部分负债，邻近破产。不同 类型对应的安全状态如下图
破产原因是债务人申请破产的事实根据，是对债 务人进行破产清算和破产预防的法律事实，也是破产 程序启动、变更和终结的法律依据。
企业财务预警研究
破产的特征
• 破产是清偿债务的法律手段 • 破产是以法定事实的存在为前提 • 破产必须经法院审理
企业财务预警研究
重整
不对无偿付能力的债务人的财产立即进行清算， 而是在人民法院的的主持下由债务人和债权人达成协 议，制定重整计划，规定在一定的期限内，债务人按 一定的方式全部或者部分清偿债务，同时债务人可以 继续经营其业务的制度。
3、不断提高财务管理人员的风险意识。 4、提高财务决策的科学化水平，防止应决策失误而产生的
财务风险
企业财务预警研究
防范财务风险方法
1、分散法(企业联营、多种经营及对外投资、将风险转移
给合作伙伴)
2、降低法（及时降低股票投资在全部对外投资中所占的比
重，从而降低投资风险）
3、回避法（综合评价各种方案对企业正常生产经营生产活
企业财务预警研究
破产危机的征兆
财务危机的发展分为四个阶段： 潜伏期，爆发期、长期或慢性化期、解决期
大多数情况下，企业破产危机表现为财务危机，原因： 管理无能，激烈的竞争、过高的负债等
财务危机的征兆 1、财务指标 2、报表
企业财务预警研究
财务指标
企业在日常经营过程中，通过观察 1.现金流量 2.销售额 3.资产负债率 4.销售经常收益率等指标的变化，可以察觉财务恶化的苗
财务风险是否需要进行监测？
企业财务预警研究
财务风险的防范
1、认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业 对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，制定多种应 变措施，适时调整财务管理政策和改变财务管理方法，以 降低因环境变化给企业带来的财务风险。
2、建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务 管理环境。
企业财务预警研究
终止重整程序
1、债务人的经营状况和财产状况继续恶化，缺乏挽救的 可能性。
2、债务人有欺诈、恶意减少债务人财产或者其他显著不 利于债务人的行为。
3、由于债务人的行为致使管理人无法执行职务。
企业财务预警研究
和解
破产程序开始后，债务人和债权人之间就债务人 延期清偿债务,减少债务数额,进行整顿事项达成协议， 以挽救企业，避免破产，终止破产程序的法律行为。 申请和解时应同时提交和解协议草案.
企业财务预警研究
重整计划方案的通过程序
人民法院宣布债务人申请破产之后，债权人和债务 人都可以向法院申请对债务人进行重整。
如果是债权人向人民法院提出破产清算时，债务 人或者出资额占债务人注册资本1∕10以上的出资人可 以可以向人民法院申请重整。由人民法院裁定并债务人 进行重整，并公告。裁定债务人重整之日6个月内，债 务人或者管理人应当向人民法院或债权人会议提供重整 计划方案。（重整计划方案内容以及债权人会议同意债 务人重整的条件）