2008年船舶制造业风险分析报告

概要

1.世界造船业的发展状况和趋势预测

2007年国际造船市场持续2006年2015年的发展势头进一步旺盛，继续往上走。各类新船成交价格持续上涨，创历史新高。根据克拉克森研究，2007年今年1月至9月，全球新船累计交易量为2,993 / 1.784亿载重吨，已超过2006年全年创建的历史最高纪录是1.67亿载重吨。预计2007年全球新船数量将超过21亿载重吨位，创历史最高水平；世界’造船业800010,000多载重吨。年底，世界造船厂的手持订单在4.5载重量超过1亿吨。

世界造船完成（10,000载重吨）

资料来源：中国船舶工业协会

2006年年是造船市场的“油轮”年，2007年年是名副其实的“散货船”年。2007年散货船的持续流行是世界造船量一再超过预期的绝对因素。在前三个季度，世界’散货总交易1148出货量1.02十亿载重吨，同比增长257.2％，占全球新船总数的百分比57.30％。散货船繁荣的主要原因是：首先，波罗的海干散货运价指数（BDI）它已屡屡创出历史新高，现在已超过10000点。中国因素促成了60％增加干散货运输量。其次，由于诸如港口上严重的船舶压力和延长的运输距离之类的因素，实际运力增长远小于名

义运力增长。最后，由于船龄高和巴拿马运河扩建带来的新船型订单，对更新的需求大大增加。

从2007年中国，日本和韩国这三个主要造船国的发展情况来看，中国已包括大部分散货船订单。年度新订单超过7,000万载重吨，手持订单超过1.3亿载重吨，分别同比增长70％和90％。其中，新订单超过了韩国，排名世界第一。但是，韩国造船厂承包的船舶的复杂性高于中国。例如，就修订后的总吨位而言，中国的订单少于韩国。2007年，韩国的主要造船公司也奉行积极接受订单的商业战略，并提高了订单。同时，韩国的造船公司仍然以承接高科技和高附加值的船舶而闻名，它们几乎已经接受了所有超大型集装箱船的订单。日本造船公司收到的订单数量远远少于中国和韩国。这不仅受到产能的限制，而且还体现了日本造船业实力的下降。

从2002年开始的全球造船业蓬勃发展时期，主要是由于全球经济的回升，发展中国家的经济增长以及旧船的改造和改造等因素。根据全球主要机构对未来全球造船业需求的预测结果，未来十几年后，全球对新船的需求仍处于较高水平。造船业的繁荣持续发展，推动了中国造船业的迅速崛起。2007中文新命令已经超越韩国，位居世界第一。中国的造船业具有产业转移的客观条件，显然造船中心将转移到中国。同时，当前的造船周期已大大延长。即使造船周期低谷的出现，我国成为世界造船中心的趋势也不会改变。在造船成本方面，我国’竞争优势将继续；在高附加值船舶类型方面，我国与日韩之间的差距已大大缩小，市场份额正在逐步扩大。我国最初已经准备了抵抗造船周期影响的条件。

2.我国造船业的发展状况及趋势预测

2007年前三季度，我国造船业继续保持较快增长，各项经济指标创历史新高。造船

业完成载重量1,203万吨，同比增长44％。其中，出口船舶977万载重吨，占全部完成造船量的81％。新船订单为6,434万载重吨，同比增长120％；手持船舶订单12,935万载重吨，同比增长111％，其中出口船舶11,307万载重吨，占手持订单总额的87％。我国的造船竣工量，新船订单和手持船订单分别占世界市场的20.1％，38.7％和29.5％。

经过初步计算，2007年我一年四季中国造船完成量超过1800万载重吨，新订单超过7000万载重吨，手持订单超过1.3亿载重吨，分别同比增长25％，70％和90％。其中，新订单超过韩国，位居世界第一。2007年自今年年初以来，造船业的发展出现了两个积极趋势。首先是主要造船厂正在赶上并加速发展，世界上拥有手持式船舶订单的十大造船厂的排名有所提高。第二是迅速释放本地造船厂的生产能力。前三季度，本地造船企业的造船产量，新船订单和手持船订单分别占全国总量的41.7％，50.3％和44.3％。

我国造船业已完成

资料来源：中国船舶工业协会

尽管我国每年出口大量船只，但仍需要进口一些高附加值的船只。根据海关统计，2007年前三季度，我国’船舶进口9.4十亿美元，同比增长125.8％，超过出口增长63。

8 百分比点。我国生产的大多数船舶都用于出口，前三季度我国船舶产品出口金额87.6十亿美元，同比增长62％，超过2006年的出口总额。估计我的国家’每年的船舶出口价值将为120约一亿美元。我的国家将产品出口到142国家和地区，其中出口金额是100010,000美元以上的国家和地区18岁首先，新加坡，德国和香港仍然是我国的主要市场’船舶出口。总体来讲，我国船舶出口在总产量中所占的比重逐步扩大。作为2007年2009年第三季度，出口占80％以上。主要船舶出口公司包括大连新造船重工，大连造船重工，沪东中华，广州造船国际，CMC海川，南通中远川崎，江南造船，上海造船，福建造船等。

2007年2010年，国际造船市场持续了20年06随着2015年的发展势头，各类新船成交价格持续上涨，创历史新高。船价上涨使收入增长快于成本增长。2007年2015年11月，造船业销售利润率达到9.74％，近3一年中最好的水平。预期2008下半年，船

价上涨趋势有所放缓。受美国次级债的影响，2008年全球经济增长可能放缓，国内宏观调控的影响逐渐显现，进出口可能减少。20082010年的全球航运繁荣将下降，这将导致订购的新船数量减少，全球造船生产能力的不断提高将加剧竞争。因此，2008年新船的价格不可能继续上涨。据估计，船价的最高点可能出现在2008在年中，它在下半年开始下降。2008尽管今年造船业的供需矛盾将得到缓解，但新船价格的增长将放缓，并且该行业的繁荣可能达到一个周期的高位，但是由于造船公司目前有足够的订单并且主要是高价位订单2008造船公司的盈利能力将继续增长。

我国民用钢船出口额

资料来源：中国船舶工业协会

3.行业规模和效益

强劲的需求推动了该行业的快速发展和规模扩张。近年来，造船业的各种规模指标迅速增长。2007年11月1日，资产增长率达到65.15％，销售收入增长率为62.31％，利润增长率为135.74％。增长率创历史新高。