财务管理—财务分析指标精华版

一、财务分析概述

财务分析是以企业的财务报表等核算资料为基础，对企业财务活动的过程和结果进行研究和评价，以分析企业在生产经营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为评价和改进财务管理工作，并为未来进行经济决策提供重要的财务信息。

1．财务分析的目的

财务分析的目的具体包括：（1）评价企业的偿债能力；（2）评价企业的资产管理水平；（3）评价企业的获利能力；（4）评价企业的发展趋势。

2．财务分析的基础

财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工、整理，得出一系列科学、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。企业的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表、财务报表附注以及其他企业重要事项的文字说明。

3．财务分析的种类

（1）按财务分析的主体可分为内部分析和外部分析。

（2）按财务分析的对象可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析。

（3）按财务分析的方法不同可分为比率分析和比较分析。比率分析是将财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务指标，以此来揭示企业的财务状况。比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异。比较分析可以分为纵向比较分析和横向比较分析。

（4）按财务分析目的的不同可分为偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展趋势分析和综合分析等。

4．财务分析的程序

财务分析的程序就是进行财务分析的步骤，一般包括以下几步：

（1）确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料；

（2）选择适当的分析方法进行对比，作出评价；

（3）进行因素分析，抓住主要矛盾；

（4）为作出经济决策提供各种建议。

二、偿债能力分析

1．短期偿债能力分析

短期偿债能力分析指对企业偿付流动负债能力的分析评价，一般可用流动比率和速动比率等财务比率来评价。

（1）流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：流动比率＝流动资产/ 流动负债×100%

（2）速动比率是速动资产与流动负债的比率，也称酸性试验。其计算公式为：速动比率＝速动资产/ 流动负债＝（流动资产－存货）/ 流动负债×100%

（3）现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为：现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债×100%

（4）现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率。其计算公式为：

（5）到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金净流量与本期到期债务本息的比率。其计算公式为：

到期债务本息偿付比率＝经营活动现金净流量/（本期到期债务本金＋现金利息支出）

×100%

2．长期偿债能力分析

长期偿债能力分析是指对企业偿还长期负债能力的分析评价。一般常用的财务比率有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数和利息保障倍数等。

（1）资产负债率是总负债与总资产的比率。其计算公式如下：负债比率＝总负债/ 总资产×100%

（2）股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。可用下列公式来计算：股东权益比率＝股东权益/ 资产总额×100%

（3）权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍。其计算公式为：权益乘数＝资产总额/ 股东权益

（4）利息保障倍数是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。其计算公式为：利息保障倍数＝（税前利润＋利息费用）/ 费用总额

3．影响企业偿债能力的其他因素

在分析企业偿债能力时，除使用上述指标以外，还应考虑或有负债、担保责任、租赁活动、可动用的银行贷款指标等因素的影响。

三、营运能力分析

企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。评价营运能力的财务比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。

1．存货周转率

存货周转率又称存货利用率，是企业一定时期的营业成本与平均存货的比率。其计算公式为：存货周转率＝营业成本/平均存货余额，平均存货余额＝（存货余额年初数＋存货余额年末数）/2

2．应收账款周转率

应收账款周转率是企业一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率，反映企业应收账款的周转速度。其计算公式为：应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额3．固定资产周转率

固定资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均固定资产净值的比率，反映全部固定资产的利用效率。其计算公式为：固定资产周转率＝营业收入/平均固定资产净值4．流动资产周转率

流动资产周转率是企业一定时期内营业收入与平均流动资产余额的比率，反映全部流动资产的利用效率。其计算公式为：流动资产周转率＝营业收入/平均流动资产余额5．总资产周转率

总资产周转率也称总资产利用率，企业一定时期内营业收入与平均资产总额的比率。其计算公式为：总资产周转率＝营业收入/平均资产总额

四、获利能力分析

获利能力是指企业赚取利润的能力。评价企业获利能力的财务比率主要有：资产报酬率、所有者权益报酬率、销售利润率等，对于股份制企业，还应分析每股利润、每股股利、市盈率、股利报酬率等。

1．总资产报酬率

总资产报酬率也称资产收益率或投资报酬率，是企业在一定时期内的息税前利润总额与平均资产总额的比率。其计算公式为：总资产报酬率＝息税前利润总额/平均资产总额2．所有者权益报酬率

所有者权益报酬率是指一定时期企业的净利润与所有者权益的比率，简称权益报酬率，对股份制企业来说就是股权报酬率。其计算公式为：所有者权益报酬率＝净利润/股东权益平均总额

3．销售利润率

销售利润率，是企业利润总额与营业收入的比率，可以用来衡量企业销售收入的收益水平。其计算公式为：销售利润率＝利润总额/营业收入

4．每股利润

每股利润也称每股收益，是衡量普通股利润的财务指标，可以用普通股每股利润额和普通股权益报酬率来表示。其计算公式为：普通股权益报酬率＝（净利润－优先股股利）/发行在外的普通股平均股数

5．每股现金流量

每股现金流量是经营活动现金流量扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为：每股现金流量＝（经营活动现金流量－优先股股利）/ 发行在外的普通股平均股数

6．每股净资产

每股净资产又称账面价值，是股东权益总额除以发行在外的股票数量。其计算公式为：每股净资产＝股东权益总额/发行在外的股票股数

7．市盈率

市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。其计算公式如下：市盈率＝每股市价/每股利润

8．成本费用利润率