公司人员流动性风险应急处理预案

公司人员流动性风险应

急处理预案

Revised by Chen Zhen in 2021

XXX有限公司

人员流动性风险应急处置预案暂行办法

第一条目的

为最大限度地减少人员流失及突发事件给公司造成的经济损失和不良影响，稳定职工队伍，维护公司利益,确保公司各项业务稳健发展，以适度控制存量、适时调节流量为目标，特制定本预案。

第二条依据

本预案根据《中华人民共和国劳动法》、《上海汽车集团股份有限公司公司管理章程》、《XXX有限公司公司管理章程》等文件精神制定。

第三条适用范围

本预案适用于XXX有限公司对人员流动风险进行预防、预警和处置。

第四条人员流动性风险防范坚持的原则

人员流动性风险防范应坚持防化结合，重在防范的原则。X XX有限公司管理部门和监管部门应加强对风险的监测，督促和健全内部控制制度，依法合规稳健职工队伍，努力维护公司利益，提高应对突发性事件的快速反应能力。

第五条组织机构

一、成立人员流动性风险应急处置领导小组

总指挥：总经理

成员：公司副总经理、人事科、生产科、办公室成员

二、本公司应急处置领导小组为非常设机构，组成人员相对固定并随工作岗位变化及时调整。

三、按职责分类，下设三个小组：

（1）沟通劝导组：

组员：发生重要人员离职单位的部门经理（生产科：）（2）资料管控组

组员：部门经理、档案管理员、财会人员（人事科：）（3）维稳工作组：

组员：人事科经理、副总经理（人事科：副总：）

第六条日常流动性监测的内容

一、日常应做好如下几方面的预测：

（一）短期流动性需求的预测。主要是指由季节性因素引起的人员流动。

（二）周期性流动性需求的预测。指由经济周期性变动因素引发的人员流动。

（三）意外流动性需求的预测。指由不可预测的非常事件引起的人员流动。

（四）趋势性流动性需求的预测。指未来较长时期内的人员流动性需求。

二、定期对人员流动性风险等监管指标进行监测

按月计算人员流动性比例，按季计算流动性缺口率等监管指标。并根据公司的要求，在日常分析报告中对流动性状况及其变化趋势进行分析，对潜在的人员流失，包括受人才大市场影响而产生流失，人员的季节性或周期性变化，大规模人员流失等情景进行预测，及时对可能出现的流动性风险进行客观预测，并采取应对措施。

第七条应急自救措施

一、人事科经理要及时了解掌握相关人员的思想动向，多沟通、多引导，保证职工能有一个正确的思想认识，不被一些错误思想所误导。

二、管理部门要加强职工的管理。缩小知情范围，控制涉密资料，及时补充空岗，做好稳定工作。

三、沟通劝导组。负责第一时间与离职人员进行思想沟通，及时了解离职原因，对重要人员要耐心规劝，想办法尽可能给予挽留，对没有挽留可能的人员，要重申“竞业禁止”协定，讲明利害关系；

四、资料管控组。负责第一时间对离职人员涉及的重要资料特别是涉密资料进行收缴、清点和封存，清查重要资料特别是涉密资料有无被复制、篡改、遗失，对个人手中的资料要全部及时追缴；

五、维稳工作组。在详细了解情况的基础上，及时对离职情况作出说明，第一时间消除猜测和留言，做好员工的思想稳定工作，防止集体跳槽问题的发生；

六、做好离职人员的工作审计和工作交接，组织离职的重要人员签订“竞业禁止”协议，为其办理离职手续，发布离职公告；

七、人事科要及时向主管领导提供人员调整方案。有人员储备的，要及时安排储备干部补位。对于一些没有储备的，要安排合适的人员代理职务，保证关键岗位不空缺，有人负责，不漏岗，不影响公司的生产经营和正常运行。

第八条向社会求助

在本公司自救难以化解人员流动性风险的情况下，向相关部门求助：

一、向XX汽车集团请求人员支持。

二、请劳务公司招聘。

第九条附则

本办法由XXX有限公司负责解释并自下发之日起执行。

流动性风险管理-讲解学习

流动性风险管理流动性风险定义流动性风险是银行不能按照合理价格获得足够的现金流来保证合理资产需求或清偿到期债务而产生的风险。金融创新使银行流动性面临挑战 (1)从资本市场融资带来流动性风险管理 (2)资产证券化带来的挑战 (3)金融工具日益复杂化带来的挑战 (4)支付结算系统相互依存性增加带来的挑战 (5)国际业务发展引起的总来那个和结构变化带来的挑战 2008年6月巴塞尔委员会发布《稳健的流动性风险管理与监管的原则》，提出17条原则，主要有 (1)高管层从战略上高度重视流动性管理 (2)建立可蹙额的流动性风险控制流程 (3)制定融资来源和期限多元化的筹资战略。 (4)根据系列压力测试制定应急计划。 (5)监管机构实施持续监督检查评估。一、流动性风险的基本分析流动性风险不会直接威胁到金融机构的清偿力，它通常是金融机构日常管理的内容。只有在极端情况下，流动性风险问题才会发展成清偿风险问题。商业银行的流动性风险的根源在于负债与资产的不对称，流动性供给与流动性需求的不匹配。当流动性需求远远超过流动性供给的时候，就发生了流动性危机。构成银行流动性的来源：资产流动性负债流动性资产负债表外的流动性 (一)原因流动性风险来自于资产和负债两个方面。从负债方面看，流动性风险产生于金融机构负债的持有者(比如储户或保单持有者)要立即兑换其金融债券时，当金融机构负债的持有者要求提取存款时，它要求借入额外的资金或出售资产来满足提款的要求。最具流动性的资产是现金，金融机构使用这种现金资产来向要求提取资金的债券持有者付款。然而，金融该机构一般会尽可能减少其现金准备的持有额，因为这些准备不能带来利息收益。为了获得利息收益，大多数金融机构会对流动性较差或期限较长的资产进行投资。尽管大多数资产最终都能转变成现金，但是对某些资产而言，这种转变需要付出高昂的代价—当它需要立即出售时。资产持有者立即出售资产所获得的价格，要大大低于在较长期限内协商出售时所获得的价格。因此，有些资产或许只能按较低的甩卖价(fire-sale price)出售，从而会对金融机构的清偿力构成威胁。同时，除了出售资产之外，金融机构还可以购入或接入额外的资金。流动性风险产生的第二个原因来自资产方面，即提供表外贷款承诺。贷款承诺使客户可以(在承诺期内)随时从金融机构借取(提取)资金。当接狂人按贷款承诺取款时，金融机构必须立即为表内贷款融资；这就对资产的流动性提出了需要。与负债被提取时一样，金融机构

商业银行流动性风险产生的原因

商业银行流动性风险产生的原因商业银行流动性风险来源于两个方面：负债方和资产方。由负债方引起的流动性风险主要源于商业银行很难在不受损失的情况下变现资产或者被迫以较高成本融入资金来满足负债持有人即时提取现金的需求；资产方引起的流动性风险是指表外业务的贷款承诺。考虑到我国商业银行的实际情况，本文主要分析由负债方引起的流动性风险。 (一)商业银行的资产负债期限不相匹配商业银行的负债业务即资金的主要来源有存款、同业拆借、央行存款、从国际货币市场借款和发行金融债券等，其中具有短期性质的存款占了绝大部分比重；而商业银行的资金主要运用于贷款、贴现、证券投资、中间业务、表外业务等，其中贷款业务在商业银行资产构成中占了绝对比重，而这些贷款以盈利性较高的中长期贷款为主。在这种资产负债结构下，当市场发生突然变动，客户大量提取额度的情况下，如果其它要素不变，银行便很难在不受损失的情况下将其资产变现而满足其流动性需求，从而产生流动性风险，因为银行流动性保持是一个在时间上连续的过程，现期的资产来源和运用会影响未来的流动性需求和供给，靠短期拆借来维持流动性只能产生恶性循环。 (二)经济环境的变化 1、中国资本市场的迅速发展对商业银行流动性风险控制的影响。从上世纪九十年代开始，中国资本市场得到了迅速发展，而在这其中，无论是从市场规模还是对国民经济的影响力来看，股票市场都居于领先地位。因此我们主要分析股票市场的发展对商业银行流动性的影响。首先，从总体上看，我国股市的发展还很不成熟，经常大起大落，当熊市转为牛市时，大量的短期性银行存款便从居民的存款账户上转到居民的证券账户，使短期内银行的流动性需求激增，在流动性供给不能相应增加的情况下，便产生了流动性风险。而在牛市转熊市时，银行短期存款大量增加，不仅增加了银行的经营成本，而且这种存款很不稳定，易带来流动性风险隐患。其次，众所周知，我国的新股发行一向一本万利，因此常常获得超额认购。许多企业和机构出于追逐利润的目的，在新股发行时将大量资金在企业存款账户和证券公司间来回转账，随着股市的大起大落，来回转账既造成了银行资金来源的不确定性，又扩大了流动性负债的波动性，使银行流动性风险增加。第三，股票市场的发展改变了很多企业的融资方式，那些经营良好、效益突出的企业为了降低筹资成本，纷纷改制上市，从证券市场吸收资金获得发展,而这些企业很多是银行的优质客户和贷款对象，当这些企业改变融资方式，资金需求从长期性贷款需求转向短期性的周转性贷款之后，从总体上说，银行的贷款质量下降，流动性风险增加。 2、利率市场化对商业银行流动性的影响。随着中国利率市场化改革的进展，利率水平逐步由市场的资金供给和需求决定。利率市场化将对企业和居民的融资和理财行为产生深刻影响，从而影响商业银行的流动性。例如，当预期利率要下降时，为了减少财富的损失，此时居民储蓄存

上市公司市值风险管理探讨(上)

上市公司市值风险管理探讨(上) 一、我国上市公司市值风险管理现状整体而言，我国上市公司风险管理现状不容乐观。2007年7月，独立风险咨询机构——甫瀚投资管理咨询有限公司(以下简称甫瀚公司)发布了其始于2007年3月、面向境内500强上市公司的首席执行官、首席财务官等高管，涵盖制造、科技、金融、房地产等14个行业的首份国内企业风险状况调查报告。报告显示我国大型上市公司整体风险管理能力低下：只有9%的受访者认为其公司在识别和管理风险方面进行得“非常有效”，这一比例远低于大多数国家和地区的水平(美国53%、英国37%、意大利35%、荷兰29%、香港22%)。对于市值管理这一全新的课题，上市公司的风险认知及管理水平更低。市值管理本质上强调的是公司股价正确、真实地反映企业内在价值。理论上讲，股价持续、稳定、上涨应当是市值管理的最佳状态。但不少上市公司在市值管理中违背市场规律，采取各种不当方法和手段，甚至违规操作，不但影响了公司长远发展，而且也危及公司市值，增加了市值风险。这些风险表现如下： 1.市值管理手段使用不当的风险。近两年来，上市公司大股东和管理层追求高市值的积极性被充分调动起来，各种市值管理的手段，包括资产注入、整体上市、并购重组、大比例送股等被运用得淋漓尽致。有些公司的上述活动是基于公司实际发展的需要，能给公司带来实实在在的业绩。也有一些公司则是乱施财务技巧，有意识创造市场追捧的题材概念，投市场所好，甚至操纵自身股价。在我国资本市场上，一家濒临破产的公司因为财务技巧了得，重组方案做得漂亮，股价大幅上涨的现象比比皆是。事实上，这种乱施财技的市值管理手段所获取的市值提升是不能持久的，是以牺牲公司长远利益为代价的，不仅

上市公司的财务风险分析——以五粮液集团为例毕业论文

内蒙古财经学院本科毕业论文上市公司的财务风险分析 ——以五粮液集团为例作者穆婧学院会计学院专业财务管理年级12级学号122072120 指导教师王全在导师职称教授

内容提要本篇论文将对上市公司代表--五粮液集团的财务状况进行考察，通过对该集团近几年的财务报表进行分析，找出其出现财务风险的原因，并对其提出相应的整改意见，对策和建议。关键词：上市公司五粮液集团财务风险原因分析对策与建议 Abstract This paper will examine the financial situation of the listed company representatives, Wuliangye Group, through the analysis of the financial statements of the group in recent years, find out the reasons for the financial crisis, and put forward the corresponding reform suggestions, countermeasures and suggestions. Key words: Listing Corporation Wuliangye Group Financial crisis Cause analysis Countermeasures and suggestions

目录一、五粮液集团公司简介 (4) 二、宏观现状分析 (4) （一）宏观环境对白酒行业的有利影响 (4) （二）宏观环境对白酒行业的不利影响 (5) 三、财务分析 (6) （一）货币资金 (6) （二）应收账款 (6) （三）应付账款 (7) （四）预收账款 (8) （五）固定资产 (8) 四、风险分析 (8) （一）利率风险 (8) （二）汇率风险 (9) （三）商品价格风险 (9) （四）股票价格风险 (11) （五）声誉风险 (12) 五、总结与建议 (13) 参考文献 (14)

流动性风险管理

第六章流动性风险管理流动性：衡量商业银行在一定时间内、以合理的成本获取资金用于偿还债务或增加资产的能力，其基本要素包括：时间、成本和资金数量。流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，而造成损失或破产的可能性。商业银行的流动性状况直接反映了其从宏观到微观的所有层面的运营状况及市场声誉。保持良好的流动性状况能够对商业银行的安全、稳健运营产生积极作用：（1）增进市场信心，向外界表明银行有能力偿还借款，是值得信赖的；（2）确保银行有能力履行贷款承诺，稳固客户关系；（3）避免银行资产廉价出售，损害股东利益；（4）降低银行借入资金时所需支付的风险溢价。第一节流动性风险识别资产流动性：商业银行持有的资产可以随时得到偿付或者在不贬值的情况下进行出售，反映了商业银行在无损失或微小损失情况下迅速变现的能力。资产变现能力越强，银行的流动性状况越佳，其流动性风险也相应越低。因此，商业银行应当估算所持有的可迅速变现资产量，将其与预期的流动性需求进行比较，以确定流动性适宜度。背景知识：巴塞尔委员会将银行资产按流动性高低分为四类：（1）最具有流动性的资产，如现金及在中央银行的市场操作中可用于抵押的政府债券，这类资产可用于从中央银行获得流动性支持，或者在市场上出售、回购或抵押融资；（2）其他可在市场上交易的证券，如股票和同业借款，这些证券是可以出售的，但在不利情况下可能会丧失流动性；

（3）商业银行可出售的贷款组合，一些贷款组合虽然有可供交易的市场，但在流动性分析的框架内却可能被视为不能出售；（4）流动性最差的资产包括实质上无法进行市场交易的资产，如无法出售的贷款、银行的房产和在子公司的投资、存在严重问题的信贷资产等。需要注意的是，在计算资产流动性时，抵押给第三方的资产均应从上述各类资产中扣除。负债流动性：商业银行能够随时以合理的成本吸收客户存款或从市场获得需要的资金，反映了商业银行在合理的时间、成本条件下迅速获取资金的能力。如果商业银行获取资金的能力较弱，则容易导致银行的流动性状况欠佳，其流动性风险也相应较高。由于零售客户和公司/机构客户对商业银行风险状况的敏感度存在显著差异，因此负债流动性还应当从零售负债和公司/机构负债两个角度进行深入分析：（1）零售客户对商业银行的风险状况和利率水平缺乏敏感度，其存款意愿通常取决于自身的金融知识和经验、银行的地理位置、产品种类、服务质量等感性因素。因此，从商业银行负债流动性的角度来看，零售存款相对稳定，通常被看做是核心存款的重要组成部分。（2）公司/机构客户可以便利地通过多种渠道了解商业银行的经营状况。例如，根据监测和分析商业银行所发行的债券和票据在二级市场的成交量和成交价格，能够对商业银行的风险状况作出判断，进而决定存款的额度和去向。因此，公司/机构存款对商业银行的风险状况和利率水平高度敏感，通常不够稳定，很容易对商业银行的流动性造成较大影响。特别值得注意的是，大额公司/机构存款的变动对中小商业银行流动性的冲击尤为显著，积极开拓中小企业客户存款，有助于显著分散和降低流动性风险。商业银行流动性风险管理的核心是尽可能的提高资产的流动性和负债的稳定性，并在两者之间寻求的最佳风险-收益平衡点。一、资产负债期限结构

保险公司流动性风险管理报告(模板)

XX保险股份有限公司流动性风险管理半年度报告（模板） 201X年X月

一、流动性风险管理的基本情况（一）流动性风险管理的组织架构与履职情况参考示例：流动性风险是指公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。公司目前主要面临……等流动性风险。公司按照分工明确、相互制衡原则，已建立由董事会承担最终责任，董事会风险管理委员会、总裁室、计划财务部、投资管理部、产品精算部、战略企划部等相关部门构成的流动性风险管理体系。其中，计划财务部负责定期评估公司流动性风险水平及管理状况，向董事会风险管理委员会定期汇报公司流动性风险状况，及时汇报流动性风险的重大变化或潜在转变。计划财务部与产品精算部负责执行公司的相关政策、策略和程序，组织实施压力测试和情景分析，并定期将测试结果向总裁室、风险管理委员会及董事会汇报，推动压力测试成果在战略决策和风险管理中的应用。 …… （二）流动性风险管理制度建设与改进情况参考示例：

公司于201X年X月至X月期间，拟定了《XX保险股份有限公司流动性风险管理办法》和《XX保险股份有限公司流动性风险应急预案》，明确了流动性管理总体目标和管理原则，并制定了流动性风险管理机制。流动性风险管理的基本目标，是在满足客户支付结算、公司日常经营、偿还债务的前提下，保持合理的流动性水平，科学配置资产负债，最大限度地减少因流动性原因产生的支付风险及突发事件给公司造成经济损失，维护广大客户的利益，确保公司稳健发展。公司根据业务规模、产品结构、风险状况及场环境等因素，在充分考虑其他风险对流动性风险的影响和公司的整体风险偏好的基础上，确定了201X年度流动性风险偏好和容忍度。（三）当期的重大流动性风险事件描述、成因分析与应对措施（如有）参考示例：公司目前处于快速发展时期，新业务保费每年流入较多，即使不考虑存量资产的到期现金流以及通过回购融入现金的能力，也足以支持保险赔付支出，面临的流动性风险较小。在基本情景下的压力情景测试结果显示，公司的净现金流无论现在或未来都为正值，公司可以保证现金的流动性，满足业务量的持续上升。公司根据保监会要求对未来三年的现金流入和流出情况进行预测（仅包含业务现金流），根据基本情景的测试情况，公司总体流动性充裕，未出现现金

我国上市公司债务融资现状及解决对策_孙克新

摘要：负债经营是现代企业生存与发展的特征之一，其基本原理就是在保证公司财务稳健的前提下充分发挥财务杠杆的作用，谋求股东利益最大化。但从我国上市公司总体来看，债务融资结构明显不合理，不能充分发挥出负债的财务杠杆作用，造成了债权人参与公司治理的机制缺失。关键词：债务融资上市公司现状与对策一、我国上市公司债务融资的现状（一）总体债务水平呈不规则变化从总体上看，我国上市公司资产负债率呈现不规则变化。从图1可以看出，在2002年以前（除1992年），上市公司的资产负债率基本保持在50%左右，2002年以后上市公司的资产负债率呈逐渐上升的趋势。分析其原因，主要是因为上市公司的资产负债率随着我国股票市场相关政策的变化而变化。在1997年以前，任何上市公司都可以配股，并且配股比例不受限制，因此上市公司都偏向于股权融资。1997年国家提高了配股门槛，对配股进行了限制，即上市公司必须连续三年净资产收益率达到10%，距上次配股时间超过一年，且每次配股比例不超过配股前股本的30%，这使得一些业绩较差的上市公司不能通过配股来获得资金，因而转向债务融资，致使上市公司整体的资产负债率有所回升。在2002年之后，证监会发布了新的管理办法，对配股实行进一步限制。配股标准的提高，使能够获得配股资格的上市公司大大减少，而发行新股的条件更为苛刻，于是上市公司不得不转向债务融资。并且自2002年以来，随着沪深股市价格的调整及国有股减持等政策的实施，股市一直处于低迷状态，上市公司的数量和股票融资总额大幅下降，投资者因而变得更加谨慎，不再盲目的相信公司配售及增发承诺，转而开始大量的利用债务进行融资，使得近几年上市公司的资产负债率呈不断上升的趋势。这说明上市公司对于债务融资的需求在增加，相对而言股权融资所占比重却有小幅下降。图1：1992-2005年我国上市公司资产负债率变化趋势资料来源：中国证券监督管理委员会（二）债务融资以银行借款为主从理论上讲，企业债务融资应当使银行借款、商业信用、债券等保持适当的融资比例，以达到企业价值最大化。但是目前从我国上市公司总体上看，以银行借款为主的间接融资在债务融资中占有绝对比例（详见表1）。相比之下，其他债务融资方式，如发行企业债券、运用商业信用融资等，占有的比例却较低。其原因是上市公司大部分是由国有企业改制而来，而国有企业和银行具有密切的联系。银行可以通过保持长期关系、阶段性贷款、专门化知识以及为债务人提供支付结算服务等方法有效地解决信息不对称问题，而且银行也有能力确保债务人还本付息，这使得对于上市公司而言，向银行借款是一种成本更低的债务融资手段。因此，上市公司的债务融资方式主要是以银行借款为主，对其它的债务融资方式关注较少。且相关调查显示，规模越大的上市公司越倾向于银行借款，经营亏损的上市公司更倚重银行借款。在这种失衡的债务融资结构下，上市公司无法有效地通过市场举债融资，只能更加依赖银行；同时，由于银行借款的软约束，不仅提高了银行的风险集中度，而且也无法利用市我国上市公司债务融资现状及解决对策 ■/孙克新底萌妍宋茹

参考附件2：证券公司流动性风险管理现状调查报告

中国证券 01 年第0 期为了解证券公司流动性风险管理现状，有效借鉴国内外先进流动性风险管理经验，进而提高行业流动性风险管理能力，中国证券业协会流动性风险研究课题组于 01 年月到10月对1 家证券公司（中信证券、中金公司、银河证券、宏源证券、中信建投、海通证券、国泰君安、东方证券、兴业证券、招商证券、广发证券、安信证券、第一创业、平安证券）进行了调研。调研券商覆盖上市与非上市券商、大型公司和中小型券商，以及杠杆率较高或提升较快的券商、风险管理较具特色的券商。截至 01 年月末，这1 家净资本合计占全行业净资本的 . 0%1，具有广泛代表性。本文汇总分析了调研结果，提供了各具优势与特色的实践案例。第一篇行业流动性风险管理现状一、流动性风险管理组织架构调研券商普遍建立了流动性风险管理组织架构，明确了流动性风险管理的最高决策机构和具体管理部门，不同部门分工负责对流动性风险进行管理。总体上，调研券商均明确了流动性风险管理负责机构，但在职能划分、日常决策与执行机构上存在显著差异。（一）流动性风险管理决策机构调研券商普遍明确流动性风险管理最高决策机构为董事会，并有部分在董事会层面或经营管理层层面设立专业委员会负责流动性风险管理。 1 数据来源于中国证券业协会会员公司信息数据库。

中国证券 01 年第0 期流动性风险管理政策。（二）流动性日常管理机构在流动性风险管理具体部门设置方面，由财务部或资金部具体管理资金流动性，由财务部、资金部和风险管理部共同管理流动性风险的券商占调研券商的约三分之二。流动性风险管理部门具体设置分为三种形式： 1．设立单独的资金管理部门管理公司自有资金，资金部门、财务部门和风险管理部门共同管理流动性风险，资金部门负责对外融资、资金调度、自有资金运用；财务部门负责净资本等风控指标管理；风险管理部门负责拟定流动性风险监控指标体系、指标值和风险限额，对流动性风险计量、监测。如中信、中金、广发、宏源、中信建投等。．由财务部门或其下设相对独立的二级资金部）具体负责，如中信；第二种为委托固定收益业务部门进行；第三种为流动性管理部门负责部分操作（如信用拆借、发行债券等），其余委托固定收益业务部门进行。具体而言，1 家调研券商中有家完全由财务部门进行流动性风险管理，家单独设立了资金部门负责，家由资金部门和财务部门共同负责，家由财务部门和固定收益业务部门合作，1家委托业务线（固定收益业务部门）履行流动性风险管理职能。在员工设置上，调研券商普遍缺少专职的流动性风险管理人员，大多设置1至个兼职流动性风险管理岗位。二、流动性风险管理制度及流程建设情况（一）公司流动性风险容忍度及管理战略各调研券商均认识到流动性风险的严重性，对流动性风险事件的容忍度极低。部分公

流动性风险管理

流动性风险管理学习目标 ①流动性 ②流动性风险产生的主要原因； ③流动性风险的衡量；流动风险是金融机构面临的主要风险之一。当金融机构不能及时提供充足的现金来满足客户提取存款的要求和支付到期债务时，金融机构面临着流动性危机，这种流动性危机很容易导致银行破产。保证提供充足的流动性是资产负债管理的目标之一，为达到这一目标，必须进行全面和准确的流动性分析，根据流动性分析结果，制定有效的流动性管理策略。第一节流动性风险概述一．流动性的概念根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前的资金需求。流动性概念因此涵盖了三个方面的因素：资金数量﹑成本和时间。一家银行若能够在一定时间内以合理成本筹集到较大数量的资金，该银行便具有良好的流动性；银行以合理成本，较快地区的一定数量的资金，也具有较好的流动性；或者银行在一定时间内以较低成本获得一定数量的资金，同样具有较好的流动性。此外，可用一家银行筹集到的资金数量与它目前的需要或者潜在的需要行比较，衡量其流动性。例如，有两家银行在同一时间内以同样的成本筹集到同等额度到的资金，但是其中一家银行实际需要或预期的资金需求仅为另外一家的一半，则这家银行的流动性要优于另外一家银行。二．流动性风险的概念流动性风险指的是银行面临这样一种风险，即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的需求。以美国为例，虽然各银行对自己所面临的流动性风险在表述上略有差异，但是基本上都部分或者全部反映可上述的流动性概念中隐含的三个要素。 J．P．摩根财团认为，流动性风险是这样一种风险，即银行不能以合理的利率筹集到期限相同或者相近的资金为其资产组合提供融资。原第一芝加哥银行认为，流动性风险即银行不能及时地履行现在和未来的金融义务。大同曼哈顿银行认为，流动性风险是这样一种风险，即银行不能满足客户的提款，神情新贷款或偿付到期债务的要求。总的说来，商业银行所面临的流动性问题或风险不外乎以下四种情况：（1）银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生；（2）银行本身出现短期危机。例如，银行出现坏账；（3）银行业整体出现短期危机。这种情况往往有国际金融危机所导致；（4）银行陷入长期危机。例如，银行不短出现营业亏损，从而存在倒闭的风险。本章的重点将放在“银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生”。其他情况属于流动性风险的极端情况：往往由其他风险----信用风险﹑利率风险等导致。

2018年上市公司全面风险管理办法

2018年上市公司全面风险管理办法 2018年5月

CONTENTS目录第一章总则 (1) 第二章机构与职责 (6) 第三章风险信息的收集 (9) 第四章风险评估 (14) 第五章风险报告与监控预警 (18) 第六章风险管理策略 (19) 第七章实施风险管理解决方案 (20) 第八章全面风险管理及内部控制的监督与考核 (21) 第九章公司风险管理文化建设 (22) 第十章附则 (23)

第一章总则第一条为保障公司规范经营，提高风险管理水平，促进公司持续、稳步、健康、有序发展，依据《公司法》、《企业内部控制基本规范》和《中央企业全面风险管理指引》等法律法规以及集团的相关规定，结合公司实际，制定本办法。第二条本办法的适用范围为公司及各所属企业（各所属企业指公司控股子公司、拥有实际控制权的公司及分公司）第三条本办法所称的风险管理，是对影响组织战略目标实现的各种不确定性事件进行识别与评估，并采取应对措施将其影响控制在可接受范围内的过程。风险管理旨在为组织目标的实现提供相应保证，其主要包括以下内容和工作阶段：（一）风险识别。即根据组织目标、战略规划等识别所面临的风险；（二）风险评估。即对已识别的风险，评估其发生的可能性及影响程度；（三）风险应对。即采取应对措施，将风险控制在组织可接受的范围内。第四条本办法所称的风险，指未来的不确定性对公司实现其发展目标的影响。风险一般可分为战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等；也可以能否为公司带来盈利等机会为标志，将风险分为纯粹风险（只有带来损失一种可能性）和机会风险（带来损失和盈利的可能性并存）。第五条本办法所称全面风险管理，指公司围绕发展战略和总体经营目标，通过在公司管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括确定风险管理策略、风险理财

上市公司财务风险案例分析

上市公司财务风险案例分析１引言财务风险是指企业在财务活动过程中，受难以控制的因素影响，企业实现的收益和预期收益蒙受损失的可能性。在日趋变化的２１世纪，企业面临的风险随着新经济环境的变化向更广范围、更深层次的方向发展，企业的风险管理能力尤其是财务风险的管理能力＆经成为核心问题之一。本文以中国制造业某企业为例，对该企业的财务风险管理提出建议，分析其如何维持品牌优势以及实现产业创新目标，最终实现持续健康的发展。２集团业务概况２０１７年度内，该集团从事光电电子和信息显示超薄基板玻璃的生产和销售，拥有三条超薄玻璃生产线，产品销售区域分布在安徽、广东、江苏、XX、浙江、河北等１８个省（直辖市）。３集团财务现状分析３．１筹资活动风险３．１．１短期偿债能力对于企业的短期偿债能力，也就是流动性风险，有学者采用速动比率来衡量。速动比率是企业流动资产减去存货后的余额与流动负债的比率，被用于衡量企业可以立即偿还流动负债的能力。由于该集团的存货占其流动资产的比率较大，而存货又可能因为滞销无法变现而影响资产流动性。为了准确评估企业短期偿债能力，速动比率更适合被用于该集团的短期偿债能力的衡量。２０

１６年该集团速动比率为ａ５２，２０１７年为０．７４。速动比率升高，原因是该集团某子公司停产导致存货减少，存货在总流动资产中所占比例减少，致使速动资产比往年数额大，同时一部分短期应付票据到期解付，致使总流动负债数额减少。虽然该数值依然低于正常的１：１，反映出该公司有一定的短期偿债风险，但目前公司的现金及现金等价物基本可以满足公司的经营需要，因此短期偿债风险虽存在但并不大。３．１．２长期偿债能力长期偿债能力比率旨在揭示公司在长期内偿还债务的能［ＨＭ４８２０１９．５力，通常用总资产负债率来评估这种能力。总资产负债率考虑了针对所有债权人的所有债务，其定义是总资产负债率＝负债总额／资产总额。一般认为该比率越低，企业偿还债务的能力越强。详见表１。２０１５年以来，资产负债率逐渐变小，截止２０１７年基本控制在６０％左右，说明贷款有足够的资产抵押。从资产与负债总额上看，该集团新增土地使用权，致使占总资产比重较大的无形资产大幅增加，其增加数量要大于库存商品因子公司停产而减少的数量，因此总资产近年有小幅上升。而该集团又偿付了全部的到期短期应付票据和大部分到期长期负债，致使总负债下降。因此资产负债率逐渐变小。由此得出：资产、负债的变动受营业量变动的影响较小。说明该集团有能力应对其子公司停产造成的变化，且长期偿债能力较好。３．２投资活动风险在公司的投资活动中，投资项目的预期收益有时较难保证，给公

证券公司全面风险管理规范

证券公司全面风险管理规范附件2 证券公司流动性风险管理指引第一章总则第一条为加强证券公司流动性风险管理，根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司全面风险管理规范》等法律法规及自律规则，制定本指引。第二条在中华人民共和国境内设立的证券公司应按照本指引实施流动性风险管理。第三条本指引所称流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。第四条证券公司流动性风险管理目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足。第五条证券公司流动性风险管理应遵循全面性、审慎性和预见性原则。（一）全面性原则。证券公司流动性风险管理应全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司及所有表内外业务。

（二）审慎性原则。证券公司应对流动性风险管理各个环节进行严谨、审慎判断，保障公司流动性的安全。（三）预见性原则。证券公司应加强资金来源、资金运用规模及期限结构变化方面的预测分析，合理预见各种可能出现的风险，协调公司表内外各项业务发展。第二章流动性风险管理职责第六条证券公司应建立有效的流动性风险管理组织架构，明确董事会、经理层及其首席风险官、相关部门在流动性风险管理中的职责和报告路线，建立健全有效的考核及问责机制。第七条证券公司董事会应承担流动性风险管理的最终责任，负责审核批准公司的流动性风险偏好、政策、信息披露等风险管理重大事项，持续关注流动性风险状况并对流动性管理情况进行监督检查。第八条证券公司经理层应确定流动性风险管理组织架构，明确各部门职责分工；确保公司具有足够的资源，独立、有效地开展流动性风险管理工作；确保流动性风险偏好和政策在公司内部的有效沟通、传达和实施；建立完备的管理信息系统或采取相应手段，支持流动性风险的识别、计量、监测和控制；充分了解风险水平及其管理状况等。第九条证券公司首席风险官应充分了解流动性风险水平及其管理状况，并

上市公司流动性风险管理分析与策略

上市公司流动性风险管理分析与策略摘要：财务流动性风险管理包括事前、事中和事后对流动性风险进行防范、评估、监控和补救的一整套方案。基于流动性管理的公司财务理念，重点阐述流动性风险日常管理中的资产负债管理模块、保险与业务外包模块以及套期保值模块的具体内容。关键词：财务流动性；风险管理目前，我国上市公司存在不同程度的财务隐患。根对某年上市公司的年报统计，有12家公司长期偿债能力、49家公司短期偿债能力令人担忧，有261家公司赚取现金能力削弱等等，在对不到1000家左右的公司指标的统计中，居然有500家以上发生某项财务指标达不到标准值，再加上无法评论的上市公司，约有50%以上的上市公司有不同程度的财务问题。在这些问题中，流动性风险比一般的风险更致命，它很可能导致财务危机甚至使公司面临破产的危险。对其的研究急需加强和重视。一、财务流动性风险管理新框架财务流动性风险是指企业资金的供给无法满足资金的需求而导致财务困境的可能性。而财务流动性风险管理就是运用一系列的风险管理策略，在事前、事中和事后对流动性风险进行防范、评估、监控和补救的一整套方案。成功实现财务流动性管理最重要的因素就是建立一个科学的流动性管理体系并将其严格、一致地应用到财务管理的实践中去。为了达到这个目标，公司财务部门应该致力于建立一套公司各个部门都能充分认同和理解的，思路清晰的流动性管理理念。一个有效的流动性管理结构要求采用“自上而下”的模式，这意味着流动性管理首先要得到高层管理者的理解和支持。高层管理者必须具有明确的流动性风险意识，并将这种意识传达给公司内部的各个部门，建立企业良好的流动性风险管理氛围。在流动性风险管理过程中，公司财务部门务必遵循统一的流动性风险管理标准，并将其一致地贯彻下去。笔者认为企业财务流动性管理框架必须进行重构，应分为流动性日常管理、流动性评估与监控以及流动性危机管理三个方面的内容（见图1）。

关于流动性风险的文献综述

关于流动性风险的文献综述 I15301126 朱丽平摘要：流动性风险管理在商业银行经营管理中占有重要一环。流动性风险的影响因素较多，形成机制较为复杂，具有很大的不确定性，即使是资本充足，经营状况良好的银行也有可能出现流动性风险。流动性风险是商业银行实现三性的前提。本文整理了国内外诸多学者对流动性风险的内涵、形成机制及经营管理的观点，以期形成对商业银行经营管理的初步认识。关键词：商业银行；流动性风险；风险管理一、引言商业银行的流动性是指商业银行在不遭受损失的情况下满足借款人贷款需求和存款人即时取现的能力。流动性风险以其发生的不确定性和巨大的破坏性而成为商业银行“最致命的风险”。2008年金融危机的爆发也深刻的揭示各国金融系统存在的巨大的金融风险隐患及各国流动性风险监管的缺陷。因而，流动性风险管理也成为学者研究关注的热点。二、商业银行流动性风险产生的原因在利率市场化、金融合约标准化现代金融市场上，银行也看作是为资金需求市场提供流动性的做市商，从而通过对流动性风险的规避来提出银行的定价策略（Garman,1976）。因此，当一家银行能以合适的成本获得所需的资金，就称这家银行具有流动性。一家具有流动性的银行，在需要资金时，能够获得可支配的现金或者通过借款、出售资产能够迅速筹集所需资金（Peter S. Rose）。商业银行产生流动性风险的原因主要来源于内外两方面。从内部来说，一是由商业银行业务性质决定。商业银行的性质实际上是一种流动性的转换。相对而言，商业银行的资产方业务，是缺乏流动性的；而负债方业务则相对具有较强的流动性。作为中介，商业银行的职能就在于这一流动性的转换，将缺乏流动性的资产转化为高流动性的负债，在这一转换中，商业银行具有金融机构和金融市场中最高效率。但也是商业银行流动性风险累积的原因。二是流动性风险源于资产负债盈利性和流动性的矛盾（王文华，2000）。银行资金来源的不确定性造成了负债流动性约束；贷款和投资的流动性差，其风险增加了他们的不确定性，即资产的流动性约束。但这只是表面原因，更深层次的原因是盈利性和流动性这两个目标之间的矛盾（牛兴元，2004）。三是资产和负债的不匹配、银行对利率变化的敏感度以及试图保持公众对银行的信心都是流动性风险产生的重要原因（Peter S. Rose ,1996）。银行流动性风险根源于供给和需求的不相匹配，主要有超负荷经营、期限搭配失当、资产质量恶化等导致资金筹措难度加大（乔海曙，熊正德，2000）从外部来说，随着经济金融一体化程度的逐渐加深，国际金融环境的日益复杂，对商业银行经营环境的研究不应再局限于封闭的国内环境，而是应该考虑到复杂多变的国际金融环境。金融法规、货币政策、经济周期、汇率制度、资本流入、资本流入流出都会带来商业银行流动性问题。三、国外流动性风险文献综述国外学者从20世纪30年代开始研究商业银行的流动性风险。Bryant(1980)提出由于商业银行的存款可以随时提取，流动性较强，因此存在挤兑风险，即存在流动性风险。但存款保险制度有利于降低挤兑风险，从而保持银行稳健。Diamond和Dybvig 创造性的提出了D-D 模型，即在银行资产和负债错配的情况下，高流动性的负债和低流动性的资产之间的转换机制。在这种转换过程中就有可能出现流动性问题，从而引发挤兑风险。挤兑风险具有盲目性和传染性，当发生挤兑时，会快速蔓延到其他银行，造成金融系统挤兑风潮，引发系统性危险。

适用于上市公司的内部控制管理制度

上市公司内部控制管理制度第一章总则第一条为规范和加强公司内部控制，提高公司经营管理水平和风险防范能力，促进公司可持续发展，保护投资者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《企业内部控制基本规范》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司内部控制指引》等法律法规、业务规则以及《公司章程》的相关规定，制定本制度。第二条本制度所称内部控制，是指由公司董事会、监事会、管理层以及全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。第三条内部控制的目标是：（一）合理保证公司经营管理合法合规。（二）保障公司的资产安全。（三）保证公司财务报告及相关信息真实完整。（四）提高经营效率和效果。（五）促进公司实现发展战略。第四条公司建立与实施内部控制制度，应遵循下列原则：（一）全面性原则。内部控制贯穿决策、执行和监督全过程，覆盖公司及其所属单位的各种业务和事项。（二）重要性原则。内部控制在全面控制的基础上，关注重要业务事项和高风险领域。（三）制衡性原则。内部控制在治理结构、机构设置及权责分配、

业务流程等方面形成相互制约、相互监督，同时兼顾运营效率。（四）适应性原则。内部控制与公司经营规模、业务范围、竞争状况和风险水平等相适应，并随着情况的变化及时加以调整。（五）成本效益原则。内部控制权衡实施成本与预期效益，以适当的成本实现有效控制。第五条公司建立与实施有效的内部控制，包括下列基本要素：（一）目标设定，是指董事会和管理层根据公司的风险偏好设定战略目标。（二）内部环境，是指公司实施内部控制的基础，包括治理结构、机构设置及权责分配、内部审计、人力资源政策、公司文化等。（三）风险确认，是指董事会和管理层确认影响公司目标实现的内部和外部风险因素。（四）风险评估，是指公司及时识别、系统分析经营活动中与实现内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。（五）风险管理策略选择，是指董事会和管理层根据公司风险承受能力和风险偏好选择风险管理策略。（六）控制活动，控制活动是指公司根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受度之内。（七）信息与沟通，信息与沟通是指公司及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在公司内部、公司与外部之间进行有效沟通。（八）内部监督，是指公司对内部控制建立与实施情况进行监督检

二级市场流动性风险对上市公司融资_省略__来自中国A股上市公司的经验证据_易建平

二级市场流动性风险对上市公司融资行为影响研究———来自中国A股上市公司的经验证据 The Research of Stock Liquidity Risk Influence on Corporate Financing ———Empirical Evidence of Chinese A－Share Listed Companies 易建平1焦阳2王春峰1 YI Jian-ping JIAO Yang WANG Chun-feng （1.天津大学天津300072 2.北京中冶京诚工程技术有限公司北京100062）［摘要］本文以2000－2010年我国A股上市公司为研究样本，从微观结构理论角度出发，研究了股票市场流动性风险对企业融资决策的影响。研究表明，流动性风险与资本结构负相关，该风险大小不会影响企业优先选择内源融资方式的决策；另外，股票流动性大的公司其流动性风险越大越倾向于股权融资，股票流动性小的公司其流动性风险不为决策者选择外源融资方式的重要影响因素。［关键词］二级市场流动性风险资本结构融资决策［中图分类号］F830.91［文献标识码］A［文章编号］1000－1549（2013）03－0033－06 一、引言融资决策是公司财务理论的三大决策体系之一，MM理论提出后，学者们在此基础上考虑众多使得市场不完美因素形成了一系列新的理论体系。近年来，国内外学者开始研究资本市场外部环境对公司融资的影响，从微观结构视角分析融资决策逐渐受到了学术界的关注。目前，国内外基于市场微观结构的融资分析主要从企业二级市场的流动性和非对称信息两个角度进行研究。Amihud和Mendelson（1986）［1］的流动性溢价理论首次指出股票流动性会影响资本成本。Frieder 和Martell（2007）［2］实证发现流动性水平与财务杠杆负相关。Lipson和Mortal（2009）［3］在此基础上进一步研究得到由于股票流动性高的企业其股权融资成本较低，在选择外部再融资方式时会倾向于权益融资。顾乃康和陈辉（2009）［4］则发现我国上市公司股权分置改革后的财务杠杆对流动性敏感度更强。信息非对称与资本结构之间的关系一直是融资决策研究的热点，但早期研究信息不对称对融资行为的影响主要是从企业内部人和外部投资者角度出发，Easley和O Hara（2004）［5］首次运用PIN模型从微观结构角度衡量知情交易者与非知情交易者之间的信息非对称程度，构建多资产理性预期均衡模型分析了信息风险对资本成本的影响。Bharath和Pasquarielo（2009）［6］实证分析发现微观结构视角下度量的信息不对称程度是影响资本结构的重要因素。陈辉和顾乃康（2012）［7］分析了我国上市公司内、外部人之间和知情、非知情交易者之间的信息不对称与资本结构之间的关系，发现在股权分置改革后知情与非知情交易者之间的利益冲突更为显著。国内外学者目前将微观结构理论与资本结构理论相结合的研究仍仅局限于考察股票流动性和信息非对称性对融资决策的影响。流动性风险是资本定价中不可分散的一部分风险，因此也可能影响到资本成本，作为融资决策中的重要考虑变量，国内外学者还没有从这一视角研究其对企业融资决策的影响。本文将分析我国A股上市公司股票流动性分析与融资行为的联系，为资本结构理论的分析提供了一条新的路径。收稿日期：2012－11－27 作者简介：易建平，女，河北唐山人，天津大学管理与经济学部教授，研究方向：金融市场；焦阳，男，河北唐山人，北京中冶京诚工程技术有限公司技术员，研究方向：资本市场理论；王春峰，男，河北邢台人，天津大学金融工程中心主任教授，研究方向：资本市场理论、金融工程。 33

我国商业银行流动性风险管理存在问题探讨

我国商业银行流动性风险管理存在问题探讨-会计我国商业银行流动性风险管理存在问题探讨刘艳君摘要：商业银行作为国民经济的载体，可以促进资源的配置，提高市场的效率。因此，对商业银行流动性风险的分析和规避具有一定现实意义。商业银行流动性风险管理中存在的问题大部分由银行自身体系不完备造成，同时也受部分历史遗留问题影响。为了控制流动性风险，商业银行和政府相关部门都应采取适当措施，以保证金融系统的安全运行。关键词：商业银行；流动性风险；防范一、我国商业银行流动性风险管理概述商业银行流动性风险指的是商业银行难以用合理的价格获得充足的资金来用以及时应对负债的支付、自身还款的需要以及客户贷款的需要，从而使商业银行自身的信用降低的风险。商业银行流动性风险不断增加有可能导致商业银行企业的最终破产。商业银行流动性风险可概括为两个方面：负债方面和资产方面。负债方面主要产生于商业银行的债权人要求提取现金，而银行要满足其要求；资产方面表现在提供贷款业务的承诺，如果客户要求银行兑现贷款承诺，银行必须立刻为贷款提供资金，这就产生了流动性需求。商业银行的流动性风险管理，则是指商业银行对于面临的流动性风险而制定的政策和采取措施的总和，通过对风险的预测、控制、分析，防止或者发现并纠正流动性短缺所带来的潜在危机，保证经营资金的安全。在流动性风险管理过程中，商业银行希望在收益一定的条件下将流动性风险最小化，或者在流动性风险一定的条件下将收益最大化。

二、我国商业银行流动性风险管理现状及存在问题（一）银行风险管理工具方法落后目前国际金融市场上，各种金融衍生工具层出不穷；此外，市场不确定性不断增强，使得银行风险管理日趋复杂。我国商业银行风险管理方法较之目前金融市场新形势来说较为落后。具体来说，我国商业银行风险管理主观性较强，过份依赖管理者的素质和个人经验，人情关系往来严重，缺乏定量分析手段，在风险识别、度量和监测方面客观性较弱，且操作成本较高。由于我国银行业起步发展较慢，市场体系并不完善，在对流动性风险管理的方面也存在一些缺陷。（二）内控管理机制不完善我国商业银行在内部控制方面还比较薄弱，内控不能够有效识别或防止流动性风险，也不能满足银行内部和监管单位的需要。这主要表现为：各银行在业务发展的过程中，内部控制制度建设相对滞后，银行内部普遍缺少一个规范化的详细的内控准则，且不少制度规定都较为模糊化和大致化，无法对实际操作提供切实指导。另外，银行的内部审计部门也缺乏足够的独立性和权威性，对于内部人员的违规行为查处不力，人情关系问题突出，使内部控制失去应有的功效。（三）高素质风险管理人才的缺乏由于我国银行业起步较晚，对相应人才的培养也相对缓慢。又由于我国目前教育体制受现实制约，经济管理类人才的理论学习与实践脱节。现代风险管理对从业人员的理论知识和专业实践能力要求较高，所涉及工作较为专业。它不仅要求从业人员必须具备很高的综合素质，经过严格的专业学习和训练，还要求其具备良好的职业素养和职业道德。而我国商业银行中符合条件的风险管理人员数量较少，无法形成职业化的风险管理人才队伍，这也使得银行业在改革和转型中