大豆进口贸易实务(节选)

FOB 合同
北美大豆 NAEGA 2 North American Export Grain Association 南美大豆 ANEC 41 Association of National Export Cereals
CNF 合同
FOSFA Federation of Oils, Seeds and Fats Association GAFTA Grain And Feed Trading Association
价格组成－背景 价格组成－
美国豆农
Biblioteka Baidu
CBOT
压榨商
贸易商
FOMULAR 公式
CBOT （芝加哥期货） + CNF (PREMIUM) (升贴水） = FLAT（实价）
PREMIUM / BASIS 价差
大豆价格 芝加哥 美湾 大连 黑龙江 北京 人民币/吨 2,500 2,600 2,500 2,300 2,550 芝加哥 ？ ？ ？ ？ ？ 大连 ？ ？ ？ ？ ？
PREMIUM / BASIS 价差
大豆价格 芝加哥 美湾 大连 黑龙江 北京 人民币/吨 2,500 2,600 2,500 2,300 2,550 芝加哥 0 100 0 -200 50 大连 0 100 0 -200 50
公式的推论： 公式的推论：
CBOT（芝加哥期货）不等于FLAT（实价）
大豆进口贸易实务（ 大豆进口贸易实务（节 选）
基本术语
FOB = FREE ON BOARD 离岸价 CNF = COST N FREIGHT 到岸价 FLAT 实价 BASIS 基差 CBOT 芝加哥商品期货交易所 DCE 大连商品期货交易所 SPREAD 跨月差
基本合约
FOB 合同 CNF 合同 CHARTER PARTY (C/P) 租船合同 INSURANCE 保险合同 LETTER OF CREDIT (L/C) 信用证
询价与实盘
阿根廷大豆FOB Upriver 报价: LH Jun FH Jul LH Jul Aug Sep 6 / 12 8 / 14 9 / 15 10 / 17 N/A
实价与升贴水合同
为什么要买实价？
为什么要买升贴水？
贸易中的政策与证书
假设FLAT（实价）为DCE（大连期货）， 即CBOT不等于DCE
价格组成－－物流背景 价格组成－－物流背景 －－
美国大豆出口装运港域： PNW (PACIFIC AND WEST 美西）15％ US GULF (美国海湾） 80％ LAKERS (五大湖地区） 5％
价格组成－－ 价格组成－－FOB －－
美国海湾离岸价
海运费 成本/利润
1＋2 ＋3 ＝ CNF N. CHINA 中国北方港到岸价
影响价格的因素－品质 影响价格的因素－
合同条款： 1。基本品质 2。扣价条款 3。植检要求 4。化学残留 SPECIFICATIONS ALLOWANCE PHYTOSANITORY CHMICAL RESIDUES
影响价格的因素－重量 影响价格的因素－
合同条款： 60,000 metric tons, 10% more or less at seller’s option at contract price.
6万吨，10％增减，卖方选择，按照合同单价。
租船合同（C/P）－类型 租船合同（ ）－类型 ）－
VOYAGE CHARTER 点到点的租船 程租
L/C条款 条款
一个可被卖方接受的中国一类银行 100％，不可撤销，即期信用证 信用证金额允许10％增减 议付地为议付行所在地 议付行不加限制 信用证有效期为提单日后30天或者38天
履约保证金条款
PERFORMANCE BOND
贸易前后的收取 人民币现金或美元保证金（STANDY L/C) 信用证支付 D/P支付 开出有效信用证后的部分退款 最后DEM/DES（滞期/速遣）的清算
TIME CHARTER 期租 一个时间段的租船
租船合同－风险点 租船合同－
程租：一个固定的运费。在装运过程中， 不受时间上的耽误而增加任何运费成本。 期租：一个浮动的运费。运费成本最终的 高低，取决于操作中对于运输、装卸货时 间的掌控。
租船－FOB租船的优劣势 租船－ 租船的优劣势
减少CNF贸易中的运费成本 更精确调控装货时间，极大地满足生产和 贸易的需要 多一份商业风险 装货港的协调、问题处理 交易风险的盲点
案例－品质 案例－
假设：以下价格均为 CNF 大连，船期、数量一 致。国内43pro豆粕价格每吨2,100元，四级豆油 每吨5,000元。请问： 买哪一个产地的大豆最经 济？
产地 美湾 巴西 阿根廷 美西 蛋白 34.5% 35.0% 34.0% 33.5% 含油 20.0% 21.5% 19.5% 19.5% 价格 140SN 130SN 110SN 120SN
US GULF 美国海湾： 1）FOB St. Louis 2）Barge Freight 3）Cost/Margin 4）Fobbing 圣路易斯离岸价 驳船运费 成本/利润 FOB装运费用
1＋2＋3＋4＝ FOB US GULF 美国海湾离岸价
价格组成－－ 价格组成－－CNF －－
US GULF – N. CHINA 美国海湾至中国北方港 1）FOB US GULF 2）FREIGHT 3）Cost/Margin
条款诠释： 1。提单日期在2006年6月1日至6月15日期间， 含首尾两天，符合合同要求，没有额外费 用。 2。提单日期早于2006年6月1日的，买方可 以拒收。 3。提单日期晚于2006年6月15日的，按照 FOSFA延期条款执行。
影响价格的因素－船期 影响价格的因素－
FOSFA延期条款： 延期1、2、3、4天，扣除合同单价的0.5％ 延期5、6天，扣除合同单价的1.0％ 延期7、8天，扣除合同单价的1.5％ 超过8天，买方有权重新议价。
影响价格的因素－船期 影响价格的因素－
合同条款： During Jun.1st to Jun.15th, 2006, both dates included with FOSFA extension allowed. 船期为2006年6月1日至6月15日，包括头尾 两天，FOSFA延期条款适用。
影响价格的因素－船期 影响价格的因素－
影响价格的因素－品质 影响价格的因素－
化学残留：
The chemical residues of the soybeans supplied by the sellers should not exceed the regulations stipulated by the AQSIQ, People’s Republic of China and substantiated by qualified independent laboratory at Seller’s choice at loading: Arsenic compound shall be a maximum of 1PPM (one part per million calculated according to AS203 content). Mercuric compound shall not be found. Phosphides shall be a maximum 0.05 PPM (0.05 part per million calculated according to the PH3 content) Cyanides shall be a maximum of 5 PPM (5 parts per million calculated according to the HCN content) Malathion shall be a maximum of 3 PPM (3 parts per million) Ethylens Debromide ( EDB ) content shall not exceed 10 PPB (10 parts per billion).
影响价格的因素－品质 影响价格的因素－
基本品质：美国2号黄大豆 US No.2 or better Yellow Soybeans
Moisture Protein Oil Content Test Weight per bushel Foreign material Total Damaged Kernels Heat damaged Kernels Splits Soybeans of other colors 水分 蛋白 含油 容重 杂志 总损 热损 破碎粒 异色粒 13.5% max 34.5% basis, 34.0% min 18.5% basis, 18.0% min 54 pounds min 2.0% max 3.0% max 0.5% max 20.0% max 2.0% max
影响价格的因素－品质 影响价格的因素－
植检要求： The soybeans supplied by the Sellers should be free from the following diseases, pests and weeds dangerous to plants in accordance with the regulations of the Ministry of Agriculture of the People’s Republic of China: Arabis mosaic virus. Callosobruchus analis (Fabricius) Callosobruchus phaseoli (Gyllenhall) Cuscuta spp. Phytophthora megasperma Drechsl f. sp glycinea Kuan & Erwin Sorghum almum parodi Sorghum halepense (L.) pers. Southern bean mosaic virus Tobacco ringspot virus Tomato ringspot virus
询价与实盘
产地 数量 船期 到货港 卸货率 价格 ORIGIN QUANTITY SHIPTMENT DISPORT DISRATE PRICE
询价与实盘
卖方实盘 买方实盘 还盘 撤盘 确认
OFFER/ASK (FIRM) BID COUNTER OFFER WITHDRAW CONFIRM
影响价格的因素－品质 影响价格的因素－
扣价条款：
Basis for protein as per contract is 34.5%. Seller has to deduct penalty for deficiency in protein below 34.5% at 1.0% price for 1% protein down to 34.0% min. Fractions in proportion. Protein above 34.5% is contractual and free to buyer. 按照合同蛋白以34.5%为基准。如果蛋白低于34.5％，最 少为34％，卖方必须按照合同价格1：1抵扣赔付。小数 按比例分摊。蛋白超过34.5％符合合同，毋须收费。
期货点价
CBOT
中国买家
CNF供货商
期货点价－条款 期货点价－
升贴水合同 点价保证金或者有效信用证 每次不少于20手 CBOT日盘或者亚洲盘 转月
在第一交割通知日前一或两天完成点价或转月
截价时间
支付条款
LETTER OF CREDIT （L/C) 信用证支付 SIGHT L/C 即期付款 USANCE L/C 远期付款 DOCUMENTS AGAINST PAYMENT (D/P) 见单付款 DOCUMENTS AGAINST ACCEPTANCE (D/A) 见单呈兑付款