经济学期货品种分析
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现在的对冲基金是一种衍生工具基金，也是投资工具的一种。亦即对冲基金 可以运用多种投资策略，包括运用各种衍生工具如指数期货、股票期权、远期 外汇合约，乃至于其他具有财务杠杆效果的金融工具进行投资。
大约有50%以上的对冲基金是一些离岸公司，通常注册在开曼群岛、英属处 女群岛和百慕大群岛等离岸司法辖区内，这些辖区允许它们在操作上有更大的 自由度，这些基金管理的资产差不多是整个对冲基金的2/3。除此之外，最热 门的陆上注册地是美国，其次是欧洲。
2020/5/24
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2）产生和发展
1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德.道前(Richard Donchian) 建立了第一个公开发售的期货基金；
1965年商品交易顾问唐（Dunn）和哈哥特 (Hargitt) 建立了第一个期货管 理账户；
1971年，美国成立管理期货业协会； 20世纪80年代开始，期货投资基金高速发展。 3）特点 期货投资基金的投资领域比对冲基金小的多；在组织形式上采取公募形式； 期货投资基金在投资运作上更加规范稳健。 4）分类
20、中国期货市场实现QFII、QDII的战略研究； 21、我国内地企业参与期货市场套期保值业务的现状与前景研究； 22、我国内地三大期货交易所交易规则的对比与利弊分析； 23、期货交割制度对期货价格形成机制的重要影响； 24、我国三大期货交易所指定交割仓库分布对期货价格形成机制的重要影响； 25、期货行业发展对我国期货法律法规体系建设提出的迫切要求； 26、期货居间人问题研究； 27、我国期货行业现行保证金封闭管理体系的利弊分析； 28、我国推出期权交易的必要性与可行性研究； 29、建立我国期货投资基金的必要性与可行性研究； 30、建立我国期货咨询公司的必要性与可行性研究； 31、如何完善期货经纪公司法人治理结构？ 32、期货经纪公司营销策略与业务开发模式创新研究； 33、我国大专院校期货专业高等教育的现状及前景研究； 34、我国期货市场风险事件的成因及监控手段研究； 35、我国期货人才管理体系的完善与创新； 36、我国推出股指期货对证券业的重大影响研究； 37、我国推出股指期货对期货业的重大影响研究； 38、我国推出股指期货对基金业的重大影响研究。
2020/5/24
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第三章 期货投资基金
第一节 期货投资基金简介
一、几个概念的理解 1、投资基金 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单 位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金， 从事股票、债券、外汇、货币等金融工具和金融衍生工具投资，以获得投资 收益和资本增值，又称信托投资基金。 投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国 和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。 创始于19世纪60年代的英国，繁荣于战后的美国，盛行于金融市场发达国 家。<1868年第一家公众投资基金外国和殖民地信托（the Foreign and Colonial Government Trust）
在英国成立，1924年美国波士顿成立世界上第一只公司型开放式基金——马萨诸塞投资信托基金 >
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2、共同基金
各国对投资基金的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ谓有所不同，形式也有所不同，如美国的“共同基 金”；英国及我国香港地区的“单位信托”；日本的“证券投资信托”等。 尽管称谓不一，形式不同，其实质都是一样的，都是将众多分散的投资者的 资金汇集起来，交由专家进行投资管理，然后按投资的份额分配收益。
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一般地，共同基金是指主要投资于传统的股票、债券和货币市场的一类基金， 具体可分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金四类。
3、对冲基金 对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于
20世纪50年代初的美国。其目的在于利用期货、期权等金融衍生产品的买空卖 空交易方式，风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。
量子基金 老虎基金 长期资本基金 对冲基金挑战香港 对冲基金袭击香港（阅读）
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4、期货投资基金 1）简介
期货投资基金属于投资基金范畴。广义上的期货投资基金在国外通常被称 为管理期货（Managed Futures）,指的是由专业的基金经理所组成的一个 行业，这些基金经理被称为商品交易顾问CTA（Commodity Trading Advisors），他们使用全球期货和期权市场作为投资媒介，向那些想要参与 “商品”市场的投资者提供专业的资金管理，交易对象包括实物商品和金融 产品的期货、远期、期权合约。狭义上的期货投资基金主要是指公募期货基 金（Futures Public Fund）是一种用于期货专业投资的新型基金，其具体 运作与共同基金相类似。期货投资基金于1949 年出现在美国，经过几十年 的发展，已经初具规模，特别是近十几年，发展尤为迅猛。目前，期货投资 基金不仅是个人投资者的重要投资工具，而且已成为机构投资者组合投资中 不可或缺的一部分。
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对冲基金并不是赚钱的代名词，有赚必有赔，对冲基金的淘汰率在不断提 高。近年全球对冲基金死亡率为6%，对冲基金中关闭比例是3.6%。对冲基 金的表现并不稳定，只有少数基金能够取得长期的高回报，近年对冲基金的 平均回报率连续低于10%，远低于上个世纪90年代16%的年平均回报率，这 也就是为什么对冲基金死亡率再不断提高的原因。
共同基金（mutual fund）意即把许多人的钱集中起来进行专业化投资的 运作。共同基金其实就是一类投资公司（investment company）。作为公 司,每一个共同基金都有各自的经理、员工、运作方式和目标等等。基金的投 资目标反映出它之所以成立和存在的理由。简而言之,共同基金集合了一部分 委托人的资金,并代表他们的利益进行有预设目的投资。每个基金公司都会雇 佣投资专业人士来管理基金的投资组合,通常称他们为投资组合管理者。这些 专业人士可以组成团队来经营基金,有些投资公司甚至委托其他公司或自由投 资专业人士来帮助公司进行资本运作。
大约有50%以上的对冲基金是一些离岸公司，通常注册在开曼群岛、英属处 女群岛和百慕大群岛等离岸司法辖区内，这些辖区允许它们在操作上有更大的 自由度，这些基金管理的资产差不多是整个对冲基金的2/3。除此之外，最热 门的陆上注册地是美国，其次是欧洲。
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2）产生和发展
1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德.道前(Richard Donchian) 建立了第一个公开发售的期货基金；
1965年商品交易顾问唐（Dunn）和哈哥特 (Hargitt) 建立了第一个期货管 理账户；
1971年，美国成立管理期货业协会； 20世纪80年代开始，期货投资基金高速发展。 3）特点 期货投资基金的投资领域比对冲基金小的多；在组织形式上采取公募形式； 期货投资基金在投资运作上更加规范稳健。 4）分类
20、中国期货市场实现QFII、QDII的战略研究； 21、我国内地企业参与期货市场套期保值业务的现状与前景研究； 22、我国内地三大期货交易所交易规则的对比与利弊分析； 23、期货交割制度对期货价格形成机制的重要影响； 24、我国三大期货交易所指定交割仓库分布对期货价格形成机制的重要影响； 25、期货行业发展对我国期货法律法规体系建设提出的迫切要求； 26、期货居间人问题研究； 27、我国期货行业现行保证金封闭管理体系的利弊分析； 28、我国推出期权交易的必要性与可行性研究； 29、建立我国期货投资基金的必要性与可行性研究； 30、建立我国期货咨询公司的必要性与可行性研究； 31、如何完善期货经纪公司法人治理结构？ 32、期货经纪公司营销策略与业务开发模式创新研究； 33、我国大专院校期货专业高等教育的现状及前景研究； 34、我国期货市场风险事件的成因及监控手段研究； 35、我国期货人才管理体系的完善与创新； 36、我国推出股指期货对证券业的重大影响研究； 37、我国推出股指期货对期货业的重大影响研究； 38、我国推出股指期货对基金业的重大影响研究。
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第三章 期货投资基金
第一节 期货投资基金简介
一、几个概念的理解 1、投资基金 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单 位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金， 从事股票、债券、外汇、货币等金融工具和金融衍生工具投资，以获得投资 收益和资本增值，又称信托投资基金。 投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国 和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。 创始于19世纪60年代的英国，繁荣于战后的美国，盛行于金融市场发达国 家。<1868年第一家公众投资基金外国和殖民地信托（the Foreign and Colonial Government Trust）
在英国成立，1924年美国波士顿成立世界上第一只公司型开放式基金——马萨诸塞投资信托基金 >
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2、共同基金
各国对投资基金的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ谓有所不同，形式也有所不同，如美国的“共同基 金”；英国及我国香港地区的“单位信托”；日本的“证券投资信托”等。 尽管称谓不一，形式不同，其实质都是一样的，都是将众多分散的投资者的 资金汇集起来，交由专家进行投资管理，然后按投资的份额分配收益。
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一般地，共同基金是指主要投资于传统的股票、债券和货币市场的一类基金， 具体可分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金四类。
3、对冲基金 对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于
20世纪50年代初的美国。其目的在于利用期货、期权等金融衍生产品的买空卖 空交易方式，风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。
量子基金 老虎基金 长期资本基金 对冲基金挑战香港 对冲基金袭击香港（阅读）
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4、期货投资基金 1）简介
期货投资基金属于投资基金范畴。广义上的期货投资基金在国外通常被称 为管理期货（Managed Futures）,指的是由专业的基金经理所组成的一个 行业，这些基金经理被称为商品交易顾问CTA（Commodity Trading Advisors），他们使用全球期货和期权市场作为投资媒介，向那些想要参与 “商品”市场的投资者提供专业的资金管理，交易对象包括实物商品和金融 产品的期货、远期、期权合约。狭义上的期货投资基金主要是指公募期货基 金（Futures Public Fund）是一种用于期货专业投资的新型基金，其具体 运作与共同基金相类似。期货投资基金于1949 年出现在美国，经过几十年 的发展，已经初具规模，特别是近十几年，发展尤为迅猛。目前，期货投资 基金不仅是个人投资者的重要投资工具，而且已成为机构投资者组合投资中 不可或缺的一部分。
2020/5/24
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对冲基金并不是赚钱的代名词，有赚必有赔，对冲基金的淘汰率在不断提 高。近年全球对冲基金死亡率为6%，对冲基金中关闭比例是3.6%。对冲基 金的表现并不稳定，只有少数基金能够取得长期的高回报，近年对冲基金的 平均回报率连续低于10%，远低于上个世纪90年代16%的年平均回报率，这 也就是为什么对冲基金死亡率再不断提高的原因。
共同基金（mutual fund）意即把许多人的钱集中起来进行专业化投资的 运作。共同基金其实就是一类投资公司（investment company）。作为公 司,每一个共同基金都有各自的经理、员工、运作方式和目标等等。基金的投 资目标反映出它之所以成立和存在的理由。简而言之,共同基金集合了一部分 委托人的资金,并代表他们的利益进行有预设目的投资。每个基金公司都会雇 佣投资专业人士来管理基金的投资组合,通常称他们为投资组合管理者。这些 专业人士可以组成团队来经营基金,有些投资公司甚至委托其他公司或自由投 资专业人士来帮助公司进行资本运作。