财务管理计算公式

《财务管理》计算公式汇总

时间价值：

一、复利终值和现值的计算

复利终值的计算公式为: FV n =PV(1+i)n

式中:FV n——复利终值; PV——复利现值; i——利息率; n——计息期数。

复利终值的计算公式: FV n = PV· FVIF i,n 复利终值系数

复利现值的计算公式: PV=FV n·PVIF i, n复利现值系数

二、年金终值和现值的计算

(一)后付年金终值和现值的计算

A——年金数额; i——利息率; n——计息期数; FVA n——年金终值。

年金终值的计算公式: FVA =A ·FVIFA i,n年金终值系数

年金现值的计算公式: PVA n =A· PVIFA i,n 年金现值系数

(二)先付年金终值和现值的计算

先付年金终值的计算公式为:

XFVA n =A·FVIFA i,n (1+i) XFVA n =A · FVIFA i,n+1-A

先付年金现值的计算公式为:

XPVA n =A·PVIFA i,n (1+i) XPVA n =A·PVIFA i,n-1+A

(三)延期年金现值的计算

V。=A×PVIFA i,n·PVIF i,m V o =A×PVIFA i,m+n-A×PVIFA i,m

(四)永续年金的计算 V o =A/i

三、贴现率的计算

FVIF i,n = FV n/PV PVIFA i,n = PV/ FV n

FVIFA i,n= PVA n/ A PVIFA i,n= PVA n/ A

四、证券投资组合的风险报酬

R P=βp(K m-R F)

式中:R p——证券组合的风险报酬率βp——证券组合的β系数

K m——所有股票的平均报酬率 R F——无风险报酬率

五、风险和报酬率的关系

资本资产定价模型K i=R F+βi(K m-R F)

式中:K i——第i种股票或第i种证券组合的必要报酬率; R F——无风险报酬率;

βi——第i种股票或第i种证券组合的β系数;

K m——所有股票或所有证券的平均报酬率。

财务分析：

一、企业偿债能力分析

(一)企业短期偿债能力分析

1.流动比率 =流动资产/流动负债等于2的时候最佳

2.速动比率 =速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债速动比率为1最好

3.现金比率 =可立即动用的资金/流动负债指标越高说明企业短期偿债能力越强

4.现金净流量比率=现金净流量/流动负债指标越高说明企业支付当期债务的能力越强

(二)企业长期偿债能力分析

1.资产负债率 =负债总额/资产总额比率越高说明长期偿债能力越差

2.所有者权益比率 =所有者权益总额/资产总额比率越高说明企业偿债能力越强

(三)企业负担利息和固定费用能力的分析

1.利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=（税后利润+所得税+利息费用）/利息费用

指标越大说明支付利息的能力比较强

2.固定费用周转倍数=税前及支付固定费用前利润

利息费用+租金+优先股股利

(1-税率)

=利息费用+租金+所得税+税后利润

利息费用+租金+优先股股利

(1-税率)

指标越高说明企业支付固定费用的能力越强二、企业盈利能力分析

（一)与销售收入有关的盈利能力指标

l.销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入

指标越高说明企业盈利能力越强

2.销售净利率=税后净利/销售收入指标越高说明盈利能力越强

(二)与资金有关的盈利能力指标

1.投资报酬率=税后净利/资产总额（净值）指标越高说明企业盈利能力越强

2.所有者权益报酬率=税后净利/所有者权益总额指标越高说明盈利能力越强

(三)与股票数量或股票价格有关的盈利能力指标

1.普通股每股盈余 =（税后净利-优先股股利）/普通股发行在外的股数

2.普通股每股股利 =支付给普通股的现金股利/普通股发行在外股数

3.市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余

三、企业资产周转情况分析

(一)应收账款周转率

应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均占用额

应收账款周转天数=360天/应收账款周转次数

=应收账款平均占用额×360天/赊销收入净额

赊销收入净额=销售收入-现销收入-(销售退回+销售折让+销售折扣)

应收账款平均占用额=(期初应收账款+期末应收账款) /2

(二)存货周转率

存货周转次数=销货成本/存货平均占用额

存货周转天数=360天/存货周转次数=存货平均占用额×360天/销货成本

存货平均占用额=(期初存货数额+期末存货数额)/2

(三)流动资产周转率

流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均占用额

流动资产周转天数=360天/流动资产周转次数=流动资产平均占用额×360天/销售收入流动资产平均占用额=(流动资产期初余额+流动资产期末余额) /2

(四)固定资产周转率 =销售收入/固定资产净值总额

(五)总资产周转率=销售收入/资产总额

确定租金的方法

(1)平均分摊法R =（C-S) +I+F

N

R——每次应该支付的租金; C——租赁设备的购置成本;

S——租赁设备的预计残值; I——租赁期间的利息费用;

F——租赁期间的手续费; N——租赁期限。

(2)等额年金法 R= PV/ PVIFA

R——每年支付的租金; PV——等额租金的现值或设备的购置成本;

PVIFA i,n——年金现值系数; i——租赁费率; n——支付租金期数。

资本成本的计算：

资本成本=每年的用资费用/（筹资数额-筹资费用）

(一)个别资本成本

l.长期借款成本K l=R l(1-T)÷(1-F l) K l =R l(l-T)

K l——长期借款成本 T——企业所得税税率

F l——长期借款筹资费用率 R l——长期借款年利率

2.债券成本K b=I b(1-T)÷[B(1-F b)]

式中:K b——债券成本; I b——债券年利息，它等于债券面值与票面利率的乘积;

T——企业所得税税率; B——债券筹资额; F b——债券筹资费用率。

3.优先股成本

优先股股利通常是固定的，并且由于优先股股利是以税后利润支付的，因此优先股的成本计算不涉及税收调整问题。K p=D P÷[P0(1-F P)]

K p——优先股成本; D p——优先股每年的股利;

P0——发行优先股的筹资额; F P——优先股的筹资费用率。

4.普通股成本

(1)通过普通股估价方法确定其资本成本。普通股的现值为:

第一种情况，股利每年固定不变。股利实际上相当于永续年金，计算公式可以简化为:K S=D/V0如果把筹资费用考虑进去 K S=D/V0(1-F S) F s，代表普通股的筹资费用率

股利不断增加的普通股的价值为:K S=D1/V0(1-F S)+g

式中:g代表股利年增长率，D1代表第一年度股利。

这一模型被称为股利增长模型，又被称为贴现现金流方法。

(2)通过资本资产定价模型确定普通股成本。

资本资产定价模型可以表示为:K l=R F+βl(K M-R F)

K l——第L种股票或第i种证券组合的必要报酬率; R F——无风险报酬率;

βl——第l种股票或第l种证券组合的β系数; K M——所有股票或所有证券的平均报酬率。在市场均衡的条件下，投资者要求的必要报酬率与筹资者的资本成本相等

K S=K l=R F+βl(K M-R F) 公司普通股的资本成本=无风险利率+风险报酬率

(3)债券收益加风险报酬率法。普通股成本=长期债券收益率+风险报酬率

5.留存收益成本使用留存收益资本不需要支付发行费用，因而不需要考虑筹资费用。

其计算公式为: K e=D1/V0+g

当公司的股利固定不变时，其计算公式为:K e=D/V0式中:K e——留存收益成本(二)加权平均资本成本的计算 K W=∑W j K j

K w——加权平均的资本成本; W j——第j种资金占全部资本的比重，即权数;

K j——第j种资本的成本;