中国银行理财产品分析

中国银行理财产品分析

产品号：中银稳富2-8号（152天-VIP)ZYWF-JS112-8VIP

摘要：2010年，中国经济保持了平稳较快发展的良好势头，国民收入稳健增长，这便为居民个人投资提供了良好的平台，本文主要从营销环境、STP角度分析中国银行于1月19日推出的理财产品“中银稳富2-8号（152天-VIP)ZYWF-JS112-8VIP”。

关键字：中银稳富2-8号ENVIRONMENTS STP

1月20日刚刚出炉的数据显示，2010年全年国内生产总值397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10.3%，增速比上年加快1.1个百分点①。在这样的大环境下，居民在出现流动资金时，除了选择银行存款外，一个稳健的财富增长途径是各大银行推出的理财新产品。这类产品的共同特点是：投资收益率均比同期银行存款利率高，至于增高的幅度则直接与风险挂钩，广大投资者可以根据自己的风险偏好，选择适合自己的理财产品。下面先对中国银行的“中银稳富2-8号（152天-VIP)ZYWF-JS112-8VIP”核心信息与风险程度做介绍，见表1与表2②。

表1：中银稳富2-8号核心信息

①引自中华人民共和国国家统计局网站/tjfx/jdfx/t20110120_402699441.htm

②引自中国银行官方网站/custserv/cs8/cs84/201101/t20110119_1277094.html

数据来源：《中银稳富2-8号（152天-VIP)ZYWF-JS112-8VIP 理财产品说明书》

表2：中银稳富2-8号风险状况

数据来源：《中银稳富2-8号（152天-VIP)ZYWF-JS112-8VIP 理财产品说明书》

一.环境分析 微观环境： 1. 投资者

由于投资者一次性认购金额必须大于20万元，因此，本理财计划主要针对中高收入阶层。同时，本理财产品的风险评级为中等风险，相对于大多数理财产品而言，

风险程度偏高。中国银行理财产品的风险等级分为五等，依次为极低风险产品、低风险产品、中等风险产品、较高风险产品、高风险产品，中高风险产品的比例较少，因此本理财产品主要会受到那些风险偏好型投资者的欢迎。 2. 竞争者

中国银行推出的理财产品的主要竞争者为其他商业银行，其中，以中国工商银行的威胁最大，一方面，中国工商银行现在规模居中国第一，其理财产品运作较为成熟和完善，另一方面，中国工商银行以往的理财产品运行安全、收益率稳定，颇受投资者欢迎，见表3③

。因此，中国银行面对政策风险、信用风险、市场风险、流动性风险等一系列风险时，必须同时关注投资者的本金安全性与收益实现性。

③

引自中国工商银行官方网站

/icbc/%e7%bd%91%e4%b8%8a%e7%90%86%e8%b4%a2/%e7%90%86%e8%b4%a2%e 4%ba%a7%e5%93%81/%e4%ba%a7%e5%93%81%e9%a2%84%e8%a7%88.htm?addStr=CFXT106/ProductIntro /CFXT106ProductIntro.html&productId=CFXT106&buyflag=3

表3 中国工商银行2010年部分理财产品预期收益率与实现收益率

数据来源：《中国工商银行“工银财富”专属人民币理财产品说明书》

3.公众

本投资产品的公众主要体现在购买该理财产品的投资者公众与媒体公众。由于本理财产品的认购时间较短，为2011年1月20日至2011年1月25日共计6天，所以，中国银行能否在6天时间内从公众投资者募集到4亿元人民币，就取决于公众投资者对本投资产品的市场反应。另一方面，媒体公众，中国银行并未做大力度广告宣传，所以，广告、杂志、电视等传统媒体公众所起的作用不大，宣传集中在中国银行官方网站理财产品专栏，其原因主要在于此投资产品的认购起始金额较大，筹集对象集中在收入较高的特定公众，而非大众投资者及消费者，所以传统媒体公众对此类投资产品的宣传作用甚微。

宏观环境：

1.人口环境

目前，中国大陆地区整体人口基数较大，超过13亿；人口密度较高，特别是东部沿海一线城市人口的集中程度高、密度大；大陆整体人口老龄化程度在提高，但东部沿海地区由于外来人口的不断涌入，使得人口的年龄分布较为合理；人口产业分布也不断趋于优化，第一产业、第二产业的就业人口不断减少，第三产业的就业人口持续增加，中高收入阶层比重提高；公众一般没有经过系统的投资理财教育，所以，对于银行推出的理财产品具有一定的喜好。

这种人口环境为中国大陆地区的投资理财产品提供了广阔的市场。相对于一般公众投资者，中高收入投资者往往对风险持不同程度的偏好，所以中行推出的这款理财产品的风险程度也相对较高。

2.经济环境

如前所述，近年来，中国经济持续平稳较快发展，GDP年均增速在10%左右。在这样的大背景下，城乡居民收入稳定增长，2010年，全年城镇居民家庭人均总收入21033元，比上年增长11.5%，其中，城镇居民人均可支配收入19109元，增长11.3%，扣除价格因素，实际增长7.8%；农村居民人均纯收入5919元，增长14.9%，扣除价格因素，实际增长10.9%。

④人均收入的增长为银行理财产品的发售奠定了经济基础。

改革开放以来，中国人的消费投资习惯也发生着深刻的变化，居民投资由传统的保守型向现在的开放激进型转变，居民的闲置资金不再全部投资于银行储蓄，相当一部分居民选择了银行理财产品、债券、基金、股票等风险度不等的理财产品。在过去的2008年，中国大陆股市行情大跌，许多公众投资者谈股色变，加之2010年下半年央行两次加息，这更增加了股市投资的不确定性，所以，有相当一部分投资者将目光转向了收益率比银行定期存款稍高同时风险程度比银行存款稍高的银行理财产品。

中国银行推出的这款理财产品“中银稳富2-8号”，正好顺应了居民收入增长与消费投资习惯变化的双重趋势，应该会获得投资者的青睐。

3.技术环境

现代科技日新月异，银行金融业的发展当然也离不开信息技术。目前各大银行的理财产品大多采用网上推广网上申购，本款理财产品当然也不例外。没有网络技术与信息技术的快速发展，便没有银行理财产品的快速扩张。

二．S T P 分析

1.市场细分

本理财产品“中银稳富2-8号”的市场细分主要遵循居民收入与居民风险偏好程度两项指标。

居民收入方面。《中国统计年鉴》中将我国城镇居民收入划分为七个收入等级的群体。将所有调查户按户人均可支配收入由低到高排队，按10%，10%，20%，20%，20%，10%，10%的比例依次分成：最低收入户、低收入户、中等偏下收入户、中等收入户、中等偏上收入户、高收入户、最高收入户等七组⑤。

中行的本款理财产品也主要将居民按收入分为上述7类，在下面的营销目标选择中，将从这7类居民中选定。

风险偏好方面。消费者对风险的偏好主要可分为三类，即风险厌恶者，风险中立者，风险偏好者，见图1⑥。风险厌恶者尽量避免风险，这类居民主要将闲置流动资金存放于银行获得利息收入。风险中立者则对闲置流动资金的投放方向持中立态度，对此类投资者来说，投资于银行存款或投资于银行理财产品无所谓。而对于风险偏好者来说，他们偏向于主动寻找风险，中高风险的银行理财产品或者股市短线操作则是他们的最爱。

④引自中华人民共和国国家统计局网站/tjfx/jdfx/t20110120_402699441.htm

⑤网络版《中国统计年鉴》/kns55/index.aspx