自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子...

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。
新华网北京8月10日电 (记者 顾钱江 黄庭钧 陈刚)中国人民银行行长周小川10日在上海阐述了人民币汇率形成新机制所参考的"一篮子货币"的组成原则，并首次透露美元、欧元、日元、韩元等是主要的篮子货币。
周小川说："篮子货币的确定是以对外贸易权重为主的，目前，美国、欧元区、日本、韩国等是中国最主要的贸易伙伴，相应地，美元、欧元、日元、韩元等也自然会成为主要的篮子货币。"
此外，周小川还表示，由于新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国与中国的贸易比重也较大，它们的货币对人民币汇率也是很重要的。
周小川指出，篮子货币的国家和地区覆盖了中国对外贸易总量相当大的部分，因此，针对一篮子货币的人民币汇率将比针对美元的人民币汇率更好地反映人民币的价值变化和中国面临的总体贸易条件，对实现商品和服务贸易基本平衡有重要参考意义。
2005年7月21日，中国宣布人民币与单一美元脱钩，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行管理的浮动汇率制度。
周小川10日上午在中国人民银行上海总部挂牌仪式上，就如何确定篮子货币的问题首度向外界作出说明。不过，他并没有透露篮子货币的全部内容，以及每种货币的权重。
有关专家认为，中国不会公布这个货币篮子的全部组成货币和权重，以及人民币汇率管理的"目标区"--央行认为合理、均衡的汇率水平。这样做实际上是为了便于央行对汇率进行有效的调节和管理，是明智的。
周小川说，作为人民币汇率调节的一个参考，篮子货币的选取以及权重的确定主要是考虑中国国际收支经常项目的主要交易国家、地区及其货币。
"用通俗一点的话来讲，是综合考虑在我国对外贸易、外债(付息)、外商直接投资(分红)等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币，组成一个货币篮子，并分别赋予其在篮子中相应的权重。"他说。
周小川具体谈到了四项原则：着重考虑商品和服务贸易的权重作为篮子货币选取及权重确定的基础；适当考虑外债来源的币种结构；适当考虑外商直接投资的因素；经常项目中一些无偿转移类项目的收支，也在权重的考虑之中。
人们注意到，新的人民币汇率形成机制是"参考"而不是"盯住"一篮子货币。
周小川强调，与单一盯住美元的汇率制度相比，参考一篮子货币

调节可以更全面地反映人民币对主要货币的变化，有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动，维护对外经贸环境总体稳定，从而促进国际收支基本平衡和国民经济健康发展。
中国社科院金融所所长李扬说："在制度上公开宣称人民币不同任何单一货币或'篮子货币'保持盯住关系，将使得投机资本对人民币汇率的冲击失去依凭，从而使中国货币当局在同投机资本的博弈中'主客易位'，货币当局因此获得了主动权。"(

经常项目收支是我国国际收支平衡的基础环节，而商品和服务贸易收支又构成了经常项目收支的绝大部分。从我国现阶段的国情看，商品和服务贸易是经常项目的主体。因此，篮子货币的确定也是以对外贸易权重为主的。美国、欧元区、日本、韩国等目前是我国最主要的贸易伙伴，相应地，美元、欧元、日元、韩元等也自然会成为主要的篮子货币。此外，新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国家与我国的贸易比重也较大，这些国家的货币对我国的人民币汇率也是很重要的。一般而言，与我国的年双边贸易额超过100亿美元，在权重中是不可忽略的，50亿美元以上也是不算小的。从支付结算的角度看，尽管目前仍有一些国家或地区在与我国的贸易中较多、较习惯采用美元结算，但这种情况正逐渐发生变化，选用其本币进行结算的会渐渐多起来，我国也要适应和鼓励这一趋势。由于篮子货币的国家和地区占我国对外贸易总量的比重相当高，针对一篮子货币的人民币汇率将比针对美元的人民币汇率能够更好地反映人民币的价值变化和我国面临的总体贸易条件，对实现商品和服务贸易基本平衡有重要的参考意义。
--适当考虑外债来源的币种结构。
随着我国对外开放程度的不断提高，外债金额越来越大，去年末，中国的外债余额折合为2286亿美元，外债来源呈现多样化。由于在多数情况下，外债需用人民币兑换为具体的计价货币进行还本付息，具体的计价货币会在外汇市场上产生明显的需求，成为影响人民币汇率的一个因素。因此，篮子货币权重的确定也要适当考虑我国对外负债的币种结构。
--适当考虑外商直接投资的因素。
近年来外商直接投资增长较快，在我国对外经济关系中的地位日益提高。我国引进外商直接投资已有相当规模，目前，累计使用外商直接投资达5600多亿美元。这些投资中有很多是采用投资来源国自身的货币，而且将来通过分红取得投资收益时也要兑换为相应的外币汇出。因此，在篮子货币中要考虑外商直接投资的影响。
--适当考虑

经常项目中一些无偿转移类项目的收支
　虽然这类项目收支所占比重相对小一些，但其币种构成也会对各篮子货币的权重产生一定影响。
总之，这次人民币汇率形成机制改革中所包含的参考一篮子货币进行调节的内容,适应了我国对外经贸关系多元化和国际经济金融体系多元化发展趋势的需要。参考一篮子货币不是盯住一篮子货币。盯住一篮子货币，是机械地按篮子货币汇率指数的变化来调整人民币对美元汇率，以实现名义有效汇率不变。而我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，与单一盯住美元的汇率制度相比，可以更全面地反映人民币对主要货币的变化，有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动，维护我国对外经贸环境总体上的稳定，从而促进国际收支基本平衡和国民经济持续、协调、健康、较快发展。