第6章 公司治理与高层管理者激励制度

6.2.2 短期激励制度
●从实质上来讲，短期激励制度是公司对经 理人过去工作的额外产出所给予的支付， 一般采用现金支付方式 ●短期激励制度的存在是为了使经理人个人 的工作目标与公司的经营目标实现趋同， 从而加强经理人与股东之间的委托——代 理契约关系 ●公司设计短期激励制度的起点是公司的个 人需求和偏好
6.1.4 公司高层管理者报酬的现状
表6-1：各年度排名首位的美国CEO 薪酬情况
年份
2002 2003 2004 2005 2006
CEO
杰弗逊· 巴巴考 巴里· 迪勒 特里· 塞梅尔 查德· 费尔班 史蒂夫· 乔布斯
所在公司
信念保健 InterActive Corp 雅虎 第一资本金融公司 苹果公司
合格财务总监应具备的十项素质
七、持续不断的学习准备 ●会计人员的口号是：好好学习，天天向上！ ●跨出校门的那一刻，就是你们真正踏上会 计学习之路的时刻！
合格财务总监应具备的十项素质
八、财务管理工具的掌握 ●ERP!!!
合格财务总监应具备的十项素质
九、具备用人的智慧 ●一个标准是品质（或人品）；另一个标准 是专业（或学识）
补充资料2：全美CEO薪酬排行 苹 果CEO库克居首
●排名：6 史蒂芬· 查森（Stephen Chazen） 薪酬：3170万 美元 所属公司：西方石油公司 （Occidental Petroleum Corp.） ●排名：7 罗伯特· 伊戈尔（Robert Iger） 薪酬：3140万美 元 所属公司：沃尔特迪斯尼公司 ●排名：8 克拉伦斯· 卡扎洛特（Clarence Cazalot Jr.） 薪 酬：2990万美元 所属公司：马拉松石油公司 （Marathon Oil Corp.） ●排名：9 艾伦· 穆拉里（Alan Mulally）薪酬：2950万美元 所属公司：福特汽车 ●排名：10 吕佩特· 默多克（Rupert Murdoch） 薪酬： 2940万美元 所属公司：新闻集团
6.1 经理和经理层
（五）制定公司的具体规章； （六）提请聘任或者解聘公司副经理、财务 负责人； （七）决定聘任或者解聘除应由董事会决定 聘任或者解聘以外的负责管理人员； （八）董事会授予的其他职权。 公司章程对经理职权另有规定的，从其规定。 经理列席董事会会议。
6.1 经理和经理层
2、经理的义务 ●第一百四十八条 董事、监事、高级管理人员应 当遵守法律、行政法规和公司章程，对公司负有 忠实义务和勤勉义务。 董事、监事、高级管理人员不得利用职权收 受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。 ●对股东负责、忠实履行职责、不从事有损本公司 利益的经济活动是经理所承担义务的主要方面 ●公司经理承担义务的时间跨度不仅仅局限于任职 期间，在其离职后，对先前任职的公司同样富有 责任
6.2.2 短期激励制度
1、短期激励模型 （见图6-2
短期激励模型
）
6.2经理的激励制度
2、短期激励与经理人需求 ●短期激励制度的层次性体现在相对于基本工资等 较低层次的需求而言，经理存在着对诸如年度奖 励计划等较高层次的需求；短期激励制度的静态 性，是指这是一种参照预期经营目标，以经理实 际达到的经营成绩的固定百分比或者按照固定数 额给予年度奖金的激励方式；因果关系则体现了 经理实际的工作绩效和所获得的激励程度之间的 关系。根据马斯洛需求层次理论，按照本书对经 理人报酬的分类与不同层次的需求进行对应，可 以看出短期激励在经理人需求层次中的具体位置 。
6.2经理的激励制度
6.2.1经理的报酬 1、经理人的报酬可以分为五个部分，分别是：基本 工资或薪水、短期激励、长期激励、福利以及特 殊报酬。 2、研究公司人力资源管理的心理学流派指出：个人 所创造的绩效＝个人能力×公司所设计的激励机 制，显然，公司所期望获得的绩效取决于两个因 素，一是“知人善任”，即管理人员所做的工作 应该跟自己的实际能力相匹配；二是公司对管理 人员的激励
合格财务总监应具备的十项素质
二、你的知识不仅限于财务会计 ●一个优秀的财务总监因该是T型的知识结构 ●专业知识方面必须有相当的深度，这包括财务、 会计、审计、税务、投融资活动等 ●必须掌握一定其它知识的范围广度，这包括经济 法律、企业管理、企业兼并和重组、本企业的生 产技术基本知识和一些营销知识、谈判技能、公 司治理等等 ●特别强调财务总监应精通管理会计和绩效管理、 公司治理、公司战略等方面的知识 ！
6.1 经理和经理层
4、内部人控制”现象是现代公司治理的“大敌”，治理层 和经理层之间的利益冲突不能够消除，但可以采取一定措 施进行缓和，甚至使两者的利益实现趋同。为了杜绝这一 问题，现代企业制度要建立产权明晰、责权明确、管理科 学的体制；加强股东等公司经营信息需求者参与监控的动 机和能力；健全董事会、建立审计委员会，建立股东对经 营管理者的强力约束；完善业绩评价机制；改变激励措施， 防止经营者的短期行为；加强股权间的相互制约，解决 “一股独大”的问题；建立健全独立董事制度，切实维护 中小股东的利益；完善公司内部会计控制体系，规范公司 的财务行为等。
6.1 经理和经理层
6.1.3 内部人控制 1、所谓“内部人控制”现象，是指在现代公 司所有权和经营权分离的前提下，公司所 有者和经营者的利益存在内在冲突，而公 司经理人同时掌握了实际的经营管理权和 控制权，在公司的经营、战略决策中过度 体现自身利益，并依靠所掌握的权利架空 所有者的监督和控制，使公司所有者利益 蒙受侵害的现象。
补充资料1：李学明辞任光大国际副 主席及执行董事职务
●http://www.sina.com.cn 2012年04月26日 中国网 ●光大国际(0257)4月25日晚间在港交所发布公告称，李学 明已辞任公司副主席及执行董事职务，亦不再担任董事会 执行董事委员会委员，并于2012年4月25日生效。 • 李学明表示，从本公司及其股东的整体利益出发，已 经决定辞任董事会及其执行董事委员会职务，以尽量减少 近期媒体发表的关于其家庭背景的某些报导可能对本公司 造成的任何负面影响。 • 关于辞职理由，李学明表示，从本公司及其股东的整 体利益出发，已经决定辞任董事会及其执行董事委员会职 务，以尽量减少近期媒体发表的关于其家庭背景的某些报 导可能对本公司造成的任何负面影响。
6.1 经理和经理层
3、 “内部人控制”现象对公司治理的危害很大。 由于经理层脱离治理层的监督和控制，完全基于 自身利益最大化的经理人的经营目标与公司所有 者的长远目标不断背离，甚至将导致公司资产被 掏空、经营效率低下、公司治理失效；而对于上 市公司的经理层而言，自身利益因素的驱动使 “内部人”的诚信程度下降，为了使个人利益尽 量得到满足，“内部人”甚至处心积虑地制造和 发布虚假信息并从中攫取巨额收益，市场秩序也 将遭到沉重的打击。
6.1 经理和经理层
2、 “内部人控制”现象是公司治理层和管理层信 息不对称的产物，其内在驱动因素是在治理层和 经理层利益冲突条件下的经理层个人利益最大化。 由于经理层直接管理公司运作，筹资权、人事权 等都控制在公司的经理层——也就是我们所说的 “内部人”的手中，在这种条件下，治理层的监 督实际上是“名存实亡”。 ●经营者的短期决策、过度投资、过分的在职消费 等
合格财务总监应具备的十项素质
十、原则性和灵活性的把握 ●财务是一个直接关系到企业每个人利益的 部门，很容易成为众矢之的。
6.1 经理和经理层
6.1.2 经理的权利和义务 1、经理的权利 第五十条 有限责任公司可以设经理，由董事会决定聘任或 者解聘。经理对董事会负责，行使下列职权： （一）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事 会决议； （二）组织实施公司年度经营计划和投资方案； （三）拟订公司内部管理机构设置方案； （四）拟订公司的基本管理制度；
合格财务总监应具备的十项素质
五、沟通能力
会计人员应具备什么样的性格？
●“我们不欢迎性格内向的学生。” 毕马威会 计师事务所在武汉大学举办招聘宣讲会， 该所合伙人林启华宣称，应聘者最重要的 是上进心，但排除性格太内向的学生。 ● 外圆内方！
合格财务总监应具备的十项素质
六、要有工作压力和吃苦的准备 ●李若山：会计是两院院士——干得好进医 院，干不好进法院！！！ ●你要能忍受寂寞！
补充资料2：全美CEO薪酬排行 苹 果CEO库克居首
●排名：1 蒂姆· 库克（Tim Cook）薪酬：3.77亿美元 所属 公司：苹果 ●排名：2 艾利森（Larry Ellison） 薪酬：7760万美元 所属 公司：甲骨文 ●排名：3 罗纳德· 约翰逊（Ronald Johnson） 薪酬：5330 万美元 所属公司：J.C. Penny ●排名：4 菲利普· 道曼（Philippe Dauman）薪酬：4310万 美元 所属公司：维亚康姆（Viacom） ●排名：5 高德威（David Cote）薪酬：3530万美元 所属 公司：霍尼韦尔国际公司（Honeywell International）
薪酬总额（亿美元）
1.167 1.56 2.306 2.494 6.47
资料来源：根据互联网相关报道整理。
补充资料2：全美CEO薪酬排行 苹 果CEO库克居首
●2012年04月11日 新华网 • 据国外媒体报道，据美国高管薪酬调查机构Equilar称，苹 果首席执行官蒂姆 库克（Tim Cook）是去年薪酬最高的 美国CEO，他去年的薪酬总额大约3.77亿美元，较上年增 长2%。据Equilar称，库克去年的薪酬中包括一笔长达10 年的一次性股票期权奖励，其中有一半期权将在2016年授 予，另一半将在2021年授予。 • Equilar称，美国CEO去年的薪酬平均值为1440万美元。 它的调查覆盖了年收入在50亿美元以上并且在3月30日前 提交了代理声明的上市公司的100位薪酬最高的CEO，它 统计的CEO薪酬包括基本工资、现金奖励、股票分红和股 票期权
第6章 公司治理与高层管理者 激励制度
刘军 集美大学诚毅学院 E-mail：liujun35@126.com
笑话一则
• 如何让猪上树？ 方案一，远景激励：给猪 美好愿景，告诉它你就是猴子。 方案二， 绩效考核：告诉猪如果上不去，晚上就摆 全猪宴。 方案三，山寨效果：把树砍倒， 让猪趴在树上Baidu Nhomakorabea影留念。
合格财务总监应具备的十项素质
三、良好的文字功底
合格财务总监应具备的十项素质
四、团队精神 ●团队是由不同经验、不同学历组成的不同 层次的人员，你要善于团结每一个人并安 排他们适合自己的岗位上才工作，发挥他 们各自的特长。 ●在业务上你是他们的导师，平时你是他们 的同事，只有你在公司为他们争取应得的 利益和承担责任时才是他们的领导。
6.1.4 公司高层管理者报酬的现状
1、对公司经理所支付的报酬不仅仅代表了其“过去” 劳动的回报，而且也包含了公司对经理“未来” 业绩的期望值 2、公司对经理支付高额报酬的目的 （1）经理的工作具有特殊性，经理等高等管理人员 的工作表现直接影响公司的业绩，公司治理层通 过高额的报酬对经理施加激励，并兴旺获得与此 想称的公司业绩的迅速提升 （2）公司希望通过这一措施使那些具有卓越战略眼 光、优秀管理才能的高级管理人员能够长期地留 在公司里工作
6.1 经理和经理层
4、经理的特征 ●精湛的业务能力 ●优秀的个人品质 ●具有健康的职业心态
合格财务总监应具备的十项素质
一、对数字的高度敏感 ●财务总监的位置关系到企业的生死存亡。 而你对数字的高度敏感是一个危机预警信 号，很关键！ ●对财务上的数据你要把握住两个关键点： 控制财务风险，降低成本费用。
6.1 经理和经理层
6.1.1 经理的定义和特征 1、职业经理人 2、经理的定义 ●经理是指对公司资产的保值和增值负有责 任，受雇于公司资产所有者，在公司日常 运作中独立地行使业务执行和管理权利的 经营管理者，是公司治理结构的核心组成 部分。
6.1 经理和经理层
3、经理的三层含义 ●从经理对公司肩负的责任上进行界定：使 公司资产保值并实现增值既是公司经理的 核心职责，也是经理工作的首要目标 ●经理和公司所有者之间存在雇佣关系，实 际上也就是“委托——代理”关系 ●经理在公司治理结构中的地位：“独立” 行使经营管理权