如何解读现代企业财务报表

净利润
可供分配的利润
所有者权益：
未分配利润 期末未分配利润 报表及帐户信息 净利润
4
45.67 4246.2 4296.1
22
调查分析重点
为什么有

2 亿多的在产品?
在产品的种类、名称是什么？ 在产品的账面价值和数量是多少？怎样测算？ 在产品转为成品前的预期损失率是多少？ 在产品转为成品前市场供求会出现哪些变化？ 成品市场主要在哪？销售方式是什么？有无固定的 买主？销售量和销售收入是多少？主要竞争对手是 谁？有哪些替代品？
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（三）现金流量表简介
1、功能——提供某一特定时期内有关现金及 现金等价物的流入和流出的信息。
2、理论依据 现金流入－现金流出=现金净流量 3、结构 4、编制方法 报告式 直接法和间接法
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现金流量表
单位： ××公司 ××年××月 单位：元
项目
金额
一、经营活动产生的现金流量 经营活动产生的现金流入量 经营活动产生的现金流出量 经营活动产生的现金净流量 二、投资活动产生的现金流量
127046
184090
水产品收入/主营 业务收入
同业水产品收入/ 蓝田水产品收入
86%
8%
68%
4%
100%
26%
69%
为什么蓝田的水产品收入高于武昌鱼和洞庭 水殖10多倍或20多倍? 收入不实!
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成本、费用严重不实
蓝田股份的巨额广告费用由中国蓝 田总公司同中央电视台签订合同并支付 全部费用，蓝田股份没有支付，也没有 以任何形式承诺支付该广告费用。本该 由蓝田股份支付的成本费用由别人义务 支付，意味着蓝田股份的营业费用失真， 净利润含有水分。
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传媒大亨的债务危机
默多克举债24亿美元，债权遍布全世界，美
国、英国、瑞士、荷兰、印度，香港等等， 共有债主146家，其中，美国匹兹堡有家小 银行，短期贷款给默多克1000万美元，快到 期时，通知到期必须收回，且规定须全额偿 付现金。 在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期 限一周到一个月，金额可高达上亿美元。 但就这区区1000万美元，差点让默多克破产。
6
冲突现象之四——会计部门与营销部门
会计人员觉得，营销部门提交的销售报告 拖拖拉拉，很不及时。他们对销售人员与客户 达成的特别条款交易十分反感，因为这类交易 需要特别的会计手续。营销人员则不喜欢会计 部门产品线各产品上分摊固定成本的做法。品 牌经理可能觉得，自己主管产品的实际盈利要 高于账面上反映的盈利状况，原因在于会计部 门给它摊派了较多的管理费用。他们还希望会 计部门提供有关各个销售渠道、各个销售地区、 各种订购数量等的销售额与盈利率的特别报告。
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成本、费用严重不实
蓝田股份2000年支付给职工以及为职工 支付的现金2256万元，现有职工14850人，其 中生产人员约10000人，销售人员1500人，技 术人员3000人，财务及行政人员350人，员工 中大专学历的 近30%。据此计算，每位职工年收入1735.26 元，月收入144.61元。
三、筹资活动产生的现金流量 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额
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4、现金流量表提供的信息
（1）反映企业净收益的质量 （2）反映企业取得现金和运用现金的能力 （3）反映企业偿债能力和股利支付能力 （4）预测企业未来现金流量
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主要财务报表之间的勾稽关系
资产负债表 利润分配表 利润表
7
冲突现象之五——会计部门与生产部门
会计部门为了省事，将费用一次计入成本； 为了避税，又常常推迟收入入帐时间，造成费用、 收入核算不真实的情况。生产部门认为当月应该盈 利却亏损，认为当月应该亏损却盈利，以为会计部 门反映的费用、收入不真实。
8
冲突原因分析
主要原因 目标定位 职能管理 说 明
为什么存在？
4
冲突现象之二——财务部门与营销部门
在营销副总经理方面，他们常常认为财务人员 把钱袋扣得太紧，不肯花钱用于长期市场开发的投 资，似乎财务部门的人员过分保守、躲避风险，以 致错过了许多宝贵的机会。
——利润至上，收款第一
5
冲突现象之三——营销部门与信贷部门
信贷部门的职员负责检查潜在客户的信用状况， 决定是否拒绝或控制向值得怀疑的客户提供信贷。 他们认为，营销人员对谁都做买卖，甚至对那些支 付有困难的人也做买卖。而营销人员则常常觉得信 贷标准订得太高；他们认为，“完全没有坏帐”的 观点实际上会使公司在销售和盈利方面遭受许多损 失，他们感到，他们花了极大力气找来了顾客，听 到的却是这些顾客并非是好的销售对象的闲话。
知识结构
9
认识上的偏差
我不是财务经理，我不需 要懂得财务知识，我只要 把自己负责的部门工作做 好就行了。
看不懂会说话 的数字！
对会计语言不熟悉； 关注销售增长，忽略成 本控制和投入产出 关注资金需要，忽略资 金筹集和运用规律 关注市场风险，忽略财 务风险
10
中高层领导理财定位
职位／部门 财务管理重点 董事长 财务战略制定、财务总监委 派、关注财务风险、投资回 报和股东价值增长、高层协 调、经理层业绩评价和激励 总经理 财务战略实施、财务风险控 制、投资回报和股东价值增 长、高层协调、企业和部门 业绩评价、激励制度
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中高层领导理财定位
财务总监 决策支持、财务战略实施、预算管理、 重大财务事项审批、内部控制和内部审计、 财务风险控制、财务报告管理、纳税筹划、 业绩评价和激励制度、投资回报和股东价 值增长 财务部门 会计核算、预算管理、财务控制、 财务 分析、纳税管理、主要财务指标 其他部门 投资中心：投资报酬率、EVA、现金流量; 利润中心：销售增长、成本费用水平、利 润额及利润率、现金流量 成本费用中心：成本费用水平、现金流量
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2000年资产结构及同业比较
项目
武昌鱼 存货/流动资产 流动资产/资产 同业比较 洞庭水殖 中水渔业 蓝田股份
3% 64% 10%
2% 76% 8%
9% 64% 33%
55% 15% 76%
固定资产/资产
•为什么存货占流动资产的比重最高？ •为什么流动资产占资产的比重最低？
•为什么固定资产占资产的比重最高？
如何解读财务报表
1
一、为什么需要阅读财务报表
现实中财务部门与采购营销、会计和信贷部门的冲突
会说话的数字
2
冲突现象之一——财务部门与采购部门
采购部门是成本节约中最易被忽视的部门， 但又是一个降低成本潜力最大的部门。通常， 采购部门会从本部门利益出发，希望多储备一 些库存，以防止供应断挡或脱销，而财务部门 从公司全局利益出发，希望通过制定科学、合 理的采购计划，节省库存费用，节约资金占用， 提高经济效益。
资产（投资） 流动资产
负债及所有者权益（融资） 流动负债
长期投资 固定资产 无形资产 资产总计
附注:
长期负债
所有者权益
负债和所有者权益合计
17
资产负债表项目排序
在资产负债表上，资产项目通常是按照 流动性程度的高低排列的，负债按照到期日 由近到远顺序排列；所有者权益按其永久性 递减的顺序排列，先实收资本，后资本公积、 盈余公积，最后是未分配利润。
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（二）利润表简介
1、功能——提供某一特定期间内所实现的 利润或发生亏损的数量。 2、理论依据 当期收入－当期成本费用=当期损益 3、结构 多步式
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利润表的结构及内容（多步式）
单位： ××公司 ××年××月 项目 金额 一、主营业务收入 减：主营业务成本 元
营业税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：期间费用 三、营业利润 加：投资净收益 营业外收支净额 四、利润总额 减： 所得税 五、净利润
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开展财务分析的意义
1、有利于管理者了解企业 （1）评估过去的经营业绩 （2）衡量目前的财务状况 （3）预测未来发展趋势
13
开展财务分析的意义
2、有利于不同利益主体做出正确决策 （1）有利于投资者做出投资决策 （2）有利于经营管理者进行经营决策 （3）有利于政府有关部门进行宏观管理决策
14
二、怎样解读三张财务报表
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美国世通公司舞弊案
在2001年及2002年第一季度，在缺乏原始凭证支 撑的情况下，将支付给其他电信公司的线路和网 络日常使用费以及电信设备维护费确认为资本性 支出，低估期间费用，虚增税前利润38.52亿美 元，创造了有史以来虚增利润的会计舞弊记录。 其后果是： 股价大跌，每股由最高62美元跌至23美分。 殃及其他电信公司和向其提供300多亿美元贷款 的金融机构。 裁员17000人，占总数的20%。
应付工资、福利费、应交税金
所有者权益
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润
20
重点关注项目
货币资金
短期借款
短期投资
应收账款 存
应付账款
长期借款
货 固定资产 无形资产
实收资本
资本公积 未分配利润
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蓝田股份2000年存货结构
项目
金额
万元
期初
跌价准备 金额
期末
跌价准备
原材料 1073.1 4 1387.5 库存商品 106.45 0.5 4 低值易耗品 18.33 259.84 产成品 4021.51 16.08 920.33 在产品 21229.8 3020.0 22974.3 其他 0.27 2388.0 合计 26614.4 3040.65 27934.5
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资产负债表的结构
资产
=
负债
+ 所有者权益
反映资金占用
反映资金来源
负债与所有者 投入的资本之 间的比例关系 称为资本结构
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资产结构
资产负债表主要内容
流动资产 资产
货币资金 短期投资 应收账款 存 货 长期投资 固定资产 无形资产
资 产 负 债 表
非流动资产
负债
流动负债
短期借款 应付账款
长期负债
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重点关注项目
主营业务收入 主营业务利润 期间费用 营业利润 投资收益 营业外收支净额 利润总额 净利润

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2000年收入结构及同业比较
万元Βιβλιοθήκη Baidu
项目
水产品收入
主营业务收入
同业比较 武昌鱼 洞庭水殖 中水渔业 蓝田股份
9636
11230
5048
7463
32929
32929
3
冲突现象之二——财务部门与营销部门
财务副总经理为能评价各业务部门的盈利问 题而感到自豪。但是在碰到营销开支问题的时候， 他们就没精打采了。营销副总经理要求大笔的预 算用于广告、促销活动和促销人员的开支，但花 了这些钱究竟能增加多少销售额，却不能保证。 财务副总经理就怀疑营销人员所作的预算都是为 自己作打算的，他们认为营销人员没有花足够的 时间认真考虑营销支出与销售额间的关系，没有 认真考虑把预算用于更能盈利的方面。他们认为 营销人员轻率地杀价去争取订货，却不考虑如何 通过定价去获得盈利。
企业核心管理目标定位模糊或偏差或以部门 目标取代企业核心目标。 过分强化职能管理，忽略流程管理，形成部 门之间壁垒，出现各自为政、权力之争、责 任推诿、利益保护等现象。
营销与财务是两门专业很强的学科，加之我 国在人才培养上重视专才，轻视通才或复合 型人才培养，使营销人员与财务人员在沟通 上产生“语言障碍”。 业务与财务脱节 我国传统财务管理体系存在的主要问题之一 就是业务与财务相脱节，导致过程与结果管 理不能贯通，并出现“信息孤岛”问题。

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4、利润表提供的信息
（1）反映企业获利情况 （2）反映企业利润的构成 （3）反映税金缴纳情况 （4）预测企业未来发展趋势
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为什么要分析现金流量表？
现金真 的比利 润重要！
典型案例——传媒大亨的债务危机 默多克控制着世界最大的新闻出版 集团，拥有电影公司、出版公司和卫星 电视，在传媒界的影响力相当大，资产 55亿美元。然而，谁曾知在1990年，仅 仅因1000万美元债务，弄得焦头烂额几 乎到了破产的境地。
明明白白我的“账”——资产负债表 秋后算“账” ——利润表 清清楚楚我的“心”——现金流量表
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（一）资产负债表简介
1、功能——提供某一特定时点所拥有的全部资 产、负债和所有者权益的存量及其 结构。
2、理论依据 3、结构 资产=负债+所有者权益 账户式
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资产负债表
单位：××公司 ××年××月××日 元
资产 不实!
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6、资产负债表的作用
（1）反映企业所拥有或控制的经济资源及其分布 情况，是分析企业生产经营能力的重要资料； （2）反映企业所负担的债务总额以及结构，表明 企业未来需用多少资产或劳务清偿债务，通 过评估企业的财务风险，判断企业的偿债能 力； （3）反映企业所有者所享有的权益，表明投资者 在企业资产中所占的份额； （4）企业未来的发展趋势。