玉米产业报告

一. 玉米产业背景资料

1.1 玉米背景资料

①自然属性及品种分类

禾本科玉米属一年生草本植物，起源于南美洲，学名Zea mays L.(又称玉蜀黍)。株形高大，叶片宽长，雌雄花同株异位，雄花序长在植株的顶部，雌花序(穗)着生在中上部叶腋间，为异花(株)授粉的一年生作物。

玉米是喜温短日照作物。从种子萌动发芽到新种子成熟，全生育期需90-150天。从发芽开始，经出苗，生根，茎叶形成等过程。生长特点是以根系生长为主，根的生长量比地上部茎叶大。

根据中国玉米质量的国家标准，玉米的粒色和粒质分为五类，分别是黄玉米、白玉米、黑玉米、糯玉米以及杂玉米。

②质量标准

我国玉米国家级质量标准有三个，分别是最基础的玉米国标、饲料用玉米国标以及工业用玉米国标。

玉米国标是大宗玉米的通用标准，广泛适用于商品玉米的收购、贮存、运输、加工以及销售。而饲料用玉米标准和工业用玉米标准针对性更强，在玉米国标的基础上，又有一些变化和调整。

我国大连商品交易所中，玉米期货的标准采用的是GB 1353-2009和GB/T 20570-2006。如下图：

③主要用途

世界玉米总产量中直接用作食粮的只占三分之一,大部分用于饲料、工业加工等方面:

直接食用。玉米是世界上最重要的食粮之一,现今全世界约有三分之一人口以玉米作为主要食粮,其中亚洲人的食物组成中玉米占50%,多者达90%以上,非洲占25%,拉丁美洲占40%。

饲料用途。玉米是"饲料之王"。世界上大约65-70%的玉米都用作饲料,发达国家高达80%,是畜牧业赖以发展的重要基础。

工业加工用途。玉米子粒是重要的工业原料,初加工和深加工可生产二、三百种产品，包括玉米淀粉、发酵加工、玉米制糖、玉米油等等。

1.2 玉米产业概况

①中国玉米生产布局特点

玉米在我国布局广泛，各个省份均有种植。我国玉米生产又具有相对集中性的特点，主要分布在东北、华北和西南地区，形成一个从东北到西南的狭长玉米种植带，这一带状区域集中了我国玉米种植总面积的85%和产量的90%。其中，东北春玉米区包括辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古和河北北部，是我国玉米大豆轮作区。该区土壤肥沃，光、热、水资源丰富且时空分布合理，与玉米生育期进程同步，生产条件最为优越，玉米种植面积、产量约占全国的35%。黄淮海夏玉米区包括北京、天津、河北、山西、山东、河南6个省市，气候和农田基本条件较好，有效灌溉面积达50%以上。该区玉米播种面积、产量均占全国的33%左右。近年来，东北和黄淮海地区玉米种植面积和产量不断增长，而西南和其他地区基本稳定或小幅下降。

吉林、河北、山东、河南、黑龙江、内蒙古、辽宁、四川、云南、陕西是玉米播种面积最大的十个省份，其中吉林、河北、山东的种植面积均占全国的10%以上。

中国玉米生产布局

②我国玉米深加工产业概况

目前玉米深加工产品主要有玉米淀粉、玉米蛋白粉、变性淀粉、玉米淀粉糖、玉米油、食用乙醇、燃料乙醇、谷氨酸、赖氨酸、化工醇、蛋白饲料、纤维饲料等数千个品种，广泛应用于纺织、汽车、食品、医药、材料等行业。我国玉米加工企业高度集中于华北、东北玉米主产区。山东、吉林、黑龙江、河南、河北是玉米加工能力最大的省份，这五个省份的玉米加工量之和约占全国的四分之三。

我国玉米加工龙头企业的规模较大，技术相对先进，有着较强的成本控制能力，并占据了稳定的市场份额。目前，我国玉米加工能力正逐渐向少数大企业集中，企业也逐渐向大型化、产品多元化方向发展。

虽然玉米深加工产品众多，但主要集中于乙醇、淀粉及化工醇等相关领域。

玉米产业链示意图

但在我国玉米加工产品中，初级加工产品多，产品附加值低，而一些科技含量及附加值高的精深加工产品仍然产不足需。

二. 玉米现货市场分析

2.1 全球玉米市场供求情况

美国、中国、巴西、墨西哥、阿根廷是世界上最主要的玉米生产国，这五国的产量之和达到世界玉米总产量的70%以上。但仅美国和中国的产量就占到了世界玉米产量的60%，分别占全球产量的39%和20%。因此，对于全球玉米市场，这里着重分析美国。

从玉米供需关系及库存情况来看，可以发现一个特点，就是全球的玉米供需形势正向偏紧的势头发展。产量不断增加，但消费增长也明显，且库存消费比近

几年的走低无疑证明了上述观点。下表更能说明问题：

世界玉米产量情况（单位：百万吨）

世界玉米消费情况（百万吨）

世界玉米期末库存情况（百万吨）

2010与2009的数据对比中，世界玉米产量及消费情况同时增长，但产量的增长幅度远远不及消费量增长明显。而产量无法满足需求的部分则要靠库存来弥

补，导致了2010年度的期末库存减少。

美国方面，2010年产量大幅增加，这是致使美国玉米价格下跌的最重要原因。在玉米播种及生长期间，美国天气始终风调雨顺，为玉米产量的增长打下了坚实的基础。只是到了后期才出现霜冻威胁，收割的进度稍显落后对最终产量形成一定的影响，但仅是一个完美年度中的小瑕疵，对大局影响不大。美国的消费与产量相比，增幅明显偏小，这对价格压力较大。虽然最终美国玉米的出口导致期末库存为负值，但与上一年度比较来看，库存的减少幅度已经放缓。

进入2011年，从美国农业部发布的全球各主要国家玉米供需展望报告可以看出，国际玉米市场供求关系偏紧的格局仍没有改变，玉米的紧缺成为全球话题。澳大利亚、乌克兰、俄罗斯、阿根廷等地的旱灾，澳大利亚、巴西和美国等地的洪水也成为2011全球玉米期末库存接近历史最低水平的重要因素。据美国行业机构表示，2011年全球玉米期末库存将接近历史最低水平。

2.2 中国玉米市场供求及价格情况

2010国内玉米的产量为1.66亿吨。较2009年相比减少了5500万吨左右。这是由于国内玉米生长关键期间，东北地区出现严重干旱所造成的。而中国的玉米消费量比2009增加了600万吨左右，从供需关系的角度来说有利于后期玉米期价走高，而国内也确实出现了持续上涨的行情。前期国内玉米曾实现连续五年增产，结余的库存保证了市场供应，因此一个年度出现产量减少还威胁不到供需

平衡，若相同的问题再度发生的话，国内的乐观局面恐怕会被打破。虽短期内不会出现太大的问题，但这却是一个潜在的因素，近年的供需关系是玉米市场连续上涨的主要支撑因素。

从种植面积看，由于2009年的收储政策保护了农户的利益，玉米的种植收益比较理想，受此影响，去年国内玉米的种植面积有所增加。与美国玉米的情况恰好相反，虽然面积增加曾让玉米处于一段时期的调整期，但去年受到干旱的影响，玉米的产量却没有增加，这等于把种植面积的利空因素完全释放，可以说种植面积的变化未给玉米造成实质性影响。

据调查，2010年全国玉米产量16600万吨，同比增幅6.6%。去年的增产，将会为今年市场中造成相对宽松的供应局面，为市场的稳定奠定基础。因而，2011年市场总体情况应当是稳定的。近期的市场表现也确实如此。不过，今年我国玉米市场也只能说是相对宽松，从绝对量来看仍然是偏紧的，只是市场需求缺口并没有去年那么大。根据新湖期货的估测，2009/10年度中国玉米市场产需缺口约为2200万吨~2400万吨，依据主要是国有期末库存同比减少2500万吨~2550万