2019年互联网行业分析报告
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容
信息流广告
电商、金融、云、新零售、内 容付费、物流、产业互联网
游戏、信息流/社交广告、小程 序电商、内容付费、支付、云 计算、新零售、产业互联网 信息流/短视频广告、电商试水
搜索广告、内容付费、 搜索广告、无人车、信息流广
O2O
告、内容付费、智能硬件
移动电商
电商、物流、金融、智能硬件
Mobile （2011-2015）
EVERYONE CAN AI
百度
搜索公司
AI技术平台体系（AIG）
智能驾驶事业 新兴业务事业 智能生活事业 群组（IDG） 群组（EBG） 群组（SLG）
搜索业 务群组 （SSG）
移动服 务事业
群组 （MSG）
糯米事 业部
百度研究院
百度大 脑
（Baidu Brain）
自动驾 驶事业
智能汽 车事业
部（L4） 部（L3）
2.6 BATTJ大领域竞争格局：腾讯依然占优
下图红色为行业领先，黄色为趋势向上，绿色为竞争承压
腾讯及阿里平台级延伸广，腾讯入口级应用及娱乐领域明显占优，阿里深耕 电商+金融，并在云领域领先。头条、京东分别在短视频、物流等领域领先。
腾讯
入口/工具
微信/QQ/ 应用宝
阿里巴巴 投资微博
电商
投资京东、 拼多多
移动互联网（2011-2015）：广告、游戏、电商被打通，金融规模变现，信 息流广告、O2O和智能硬件出现
ABC智能互联网（2016-2018）： AI媒体、云计算、产业互联网、AI内容付 费崛起
互联网三次浪潮
PC（1995-2010） 技术变革 HTTP技术、宽带网络
商业模式
搜索/展示广告、端游/页游 、电商
ABC （2016-2018）
1.4 “危”、“机”共同推动ABC时代
挑战
机遇
流量红利见顶
互联网渗透率近六成，微 信等头部应用用户数接近 饱和
传统广告、游戏变现的业
商业模式疲劳 绩增速趋缓
ABC 时代
监管环境趋严
虚假信息泛滥，中美互联 网内容监管趋严
5G、AI、物联网、 云计算技术趋向成 熟
技术进步
互联网行业分析报告
主要内容
1. 三个时代的商业模式变迁 2. BATTJ的第三次产业布局 3. ABC时代五大发展趋势 4. BATTJ产业变革中的投资机会
3
18495074/36139/20181122 16:12
1.1 PC、Mobile、ABC三个时代带来互联网行业洗牌
PC互联网（1995-2010）：广告、游戏、电商三大变现手段各自孤立
游戏
音视频/内容 直播/短视频 广告
金融
手游+端游 腾讯视频/腾 霸主，投资 讯音乐/腾讯 微视 虎牙，斗鱼 动漫/阅文
从专注线上走向线上 线下融合
新领域开拓
推动社交电商、百度文库法 媒体等新赛道产生
代际更替
1.5 中美互联网平台齐布局AI、云、硬件、算法型媒体
• AI（AlphaGo）+消费电子 （手机、音箱等系列）+自 研芯片全方位布局
• Youtube+Android成为内容 分发生态核心
• 信息流广告持续与图片社交、 视频内容结合
• 进攻产业互联网 • 打通平台内容与用户数据 • 游戏进军海外 • 生态布局垂直的算法型内容
（文字/音乐/声音/游戏/直 播/社交/电商）
• 以云为核心，以AI和平头哥 芯片为底层，驱动产业互联
网
•
核心电商农场化、海外化、 社交化
强化AI物流、AI金融、文娱
引流
主要内容
1. 三个时代的商业模式变迁 2. BATTJ的第三次产业布局 3. ABC时代五大发展趋势 4. BATTJ产业变革中的投资机会
• 收购Oculus，Building 8硬 件研发团队，领域涉及摄像 头、飞行设备、VR/AR等
• •
AWS企业云服务全球领先
Alexa助手+Echo智能音箱 成为AI+爆款
•
自制内容Prime Video大获 成功
• DuerOS语音助手+智能硬件 产品
• Apollo自动驾驶系统 • 强化布局AI+信息流算法内容
9
18495074/36139/20181122 16:12
2.1 腾讯：流量数据重整，推进产业互联网
2.2 阿里：电商为核，云计算助力，横纵拓展
18495074/36139/20181122 16:12
2.3 头条：资讯短视频双引擎，多元化布局
孵化产品涵盖视频、资讯、金融、教育、社交、图片等多版块，从初始的内 容分发拓展到内容生产，从文字拓展到图片、短长视频，试水电商
收购视频社交平台faceu ，布局海外业务，短视频全球化
西瓜 抖音
今日头条
放心借 钠镁股票
TikTok
微头条
火山
懂车帝
放心购
TopBuzz GoGokid
社交
视频
资讯
金融
海外
教育
2.4 京东：从ABC到XYZ，与科技共生
成立以来三次布局，形成无界零售、智慧物流、AI金融三大业务版块
无界零售
智慧物流 AI金融
硬件
流量、内容、数据、算法、技 流量、产品、商业模式、资本 术、智能制造、基础设施
线上+O2O
全行业全场景AI互联网化
1.2 第三次浪潮：AI+大数据+云，催生算法型媒体
1.3 从BATTJ商业模式进化看未来趋势
阿 里 腾讯 头条 百度
京东
电商 游戏
搜索广告 电商
PC （1995-2010）
电商、金融、娱乐、 O2O 游戏、广告、娱乐内
车联网 业务 （Car Life etc.）
原新业 务群组
用户消 费业务 群组
国际化 事业部
度秘事 业部
硬件生 态渠道
部
Racen
Studio 工作室
深度学习 实验室 （IDL）
大数据实 验室
（BDL）
硅谷人工 智能实验
室 （SVAIL）
商业智能 实验室 （BIL）
机器人与 自动驾驶 实验室 （RAL）
核心竞争
力
技术产品、平台模式
生态领域 线上为主
Mobile（2011-2015）
ABC（2016-2018）
触摸输入、3G/4G、LBS、移 5G、AI、大数据、云计算、物
动支付
联网
信息流广告、社交电商、社交
广告、小程序游戏、内容付费
信息流广告、移动游戏、支付 、直播、新金融、新电商、新
与金融
零售、新物流、云服务、智能
2.5 百度：搜索为根基、AI为核心、硬件为突破口
2000年百度成 立，并开始向 门户网站提供
搜索服务
独立搜索引擎， 推出P4P业务
MP3搜索、百 度贴吧促进流
量大增
2005年成功登 陆NASDAQ
2009年，推出 Phoenix Nest （凤巢）优化
在线营销业务
进军移动端， 多元化业务发
展
确认AI战略，
信息流广告
电商、金融、云、新零售、内 容付费、物流、产业互联网
游戏、信息流/社交广告、小程 序电商、内容付费、支付、云 计算、新零售、产业互联网 信息流/短视频广告、电商试水
搜索广告、内容付费、 搜索广告、无人车、信息流广
O2O
告、内容付费、智能硬件
移动电商
电商、物流、金融、智能硬件
Mobile （2011-2015）
EVERYONE CAN AI
百度
搜索公司
AI技术平台体系（AIG）
智能驾驶事业 新兴业务事业 智能生活事业 群组（IDG） 群组（EBG） 群组（SLG）
搜索业 务群组 （SSG）
移动服 务事业
群组 （MSG）
糯米事 业部
百度研究院
百度大 脑
（Baidu Brain）
自动驾 驶事业
智能汽 车事业
部（L4） 部（L3）
2.6 BATTJ大领域竞争格局：腾讯依然占优
下图红色为行业领先，黄色为趋势向上，绿色为竞争承压
腾讯及阿里平台级延伸广，腾讯入口级应用及娱乐领域明显占优，阿里深耕 电商+金融，并在云领域领先。头条、京东分别在短视频、物流等领域领先。
腾讯
入口/工具
微信/QQ/ 应用宝
阿里巴巴 投资微博
电商
投资京东、 拼多多
移动互联网（2011-2015）：广告、游戏、电商被打通，金融规模变现，信 息流广告、O2O和智能硬件出现
ABC智能互联网（2016-2018）： AI媒体、云计算、产业互联网、AI内容付 费崛起
互联网三次浪潮
PC（1995-2010） 技术变革 HTTP技术、宽带网络
商业模式
搜索/展示广告、端游/页游 、电商
ABC （2016-2018）
1.4 “危”、“机”共同推动ABC时代
挑战
机遇
流量红利见顶
互联网渗透率近六成，微 信等头部应用用户数接近 饱和
传统广告、游戏变现的业
商业模式疲劳 绩增速趋缓
ABC 时代
监管环境趋严
虚假信息泛滥，中美互联 网内容监管趋严
5G、AI、物联网、 云计算技术趋向成 熟
技术进步
互联网行业分析报告
主要内容
1. 三个时代的商业模式变迁 2. BATTJ的第三次产业布局 3. ABC时代五大发展趋势 4. BATTJ产业变革中的投资机会
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18495074/36139/20181122 16:12
1.1 PC、Mobile、ABC三个时代带来互联网行业洗牌
PC互联网（1995-2010）：广告、游戏、电商三大变现手段各自孤立
游戏
音视频/内容 直播/短视频 广告
金融
手游+端游 腾讯视频/腾 霸主，投资 讯音乐/腾讯 微视 虎牙，斗鱼 动漫/阅文
从专注线上走向线上 线下融合
新领域开拓
推动社交电商、百度文库法 媒体等新赛道产生
代际更替
1.5 中美互联网平台齐布局AI、云、硬件、算法型媒体
• AI（AlphaGo）+消费电子 （手机、音箱等系列）+自 研芯片全方位布局
• Youtube+Android成为内容 分发生态核心
• 信息流广告持续与图片社交、 视频内容结合
• 进攻产业互联网 • 打通平台内容与用户数据 • 游戏进军海外 • 生态布局垂直的算法型内容
（文字/音乐/声音/游戏/直 播/社交/电商）
• 以云为核心，以AI和平头哥 芯片为底层，驱动产业互联
网
•
核心电商农场化、海外化、 社交化
强化AI物流、AI金融、文娱
引流
主要内容
1. 三个时代的商业模式变迁 2. BATTJ的第三次产业布局 3. ABC时代五大发展趋势 4. BATTJ产业变革中的投资机会
• 收购Oculus，Building 8硬 件研发团队，领域涉及摄像 头、飞行设备、VR/AR等
• •
AWS企业云服务全球领先
Alexa助手+Echo智能音箱 成为AI+爆款
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自制内容Prime Video大获 成功
• DuerOS语音助手+智能硬件 产品
• Apollo自动驾驶系统 • 强化布局AI+信息流算法内容
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18495074/36139/20181122 16:12
2.1 腾讯：流量数据重整，推进产业互联网
2.2 阿里：电商为核，云计算助力，横纵拓展
18495074/36139/20181122 16:12
2.3 头条：资讯短视频双引擎，多元化布局
孵化产品涵盖视频、资讯、金融、教育、社交、图片等多版块，从初始的内 容分发拓展到内容生产，从文字拓展到图片、短长视频，试水电商
收购视频社交平台faceu ，布局海外业务，短视频全球化
西瓜 抖音
今日头条
放心借 钠镁股票
TikTok
微头条
火山
懂车帝
放心购
TopBuzz GoGokid
社交
视频
资讯
金融
海外
教育
2.4 京东：从ABC到XYZ，与科技共生
成立以来三次布局，形成无界零售、智慧物流、AI金融三大业务版块
无界零售
智慧物流 AI金融
硬件
流量、内容、数据、算法、技 流量、产品、商业模式、资本 术、智能制造、基础设施
线上+O2O
全行业全场景AI互联网化
1.2 第三次浪潮：AI+大数据+云，催生算法型媒体
1.3 从BATTJ商业模式进化看未来趋势
阿 里 腾讯 头条 百度
京东
电商 游戏
搜索广告 电商
PC （1995-2010）
电商、金融、娱乐、 O2O 游戏、广告、娱乐内
车联网 业务 （Car Life etc.）
原新业 务群组
用户消 费业务 群组
国际化 事业部
度秘事 业部
硬件生 态渠道
部
Racen
Studio 工作室
深度学习 实验室 （IDL）
大数据实 验室
（BDL）
硅谷人工 智能实验
室 （SVAIL）
商业智能 实验室 （BIL）
机器人与 自动驾驶 实验室 （RAL）
核心竞争
力
技术产品、平台模式
生态领域 线上为主
Mobile（2011-2015）
ABC（2016-2018）
触摸输入、3G/4G、LBS、移 5G、AI、大数据、云计算、物
动支付
联网
信息流广告、社交电商、社交
广告、小程序游戏、内容付费
信息流广告、移动游戏、支付 、直播、新金融、新电商、新
与金融
零售、新物流、云服务、智能
2.5 百度：搜索为根基、AI为核心、硬件为突破口
2000年百度成 立，并开始向 门户网站提供
搜索服务
独立搜索引擎， 推出P4P业务
MP3搜索、百 度贴吧促进流
量大增
2005年成功登 陆NASDAQ
2009年，推出 Phoenix Nest （凤巢）优化
在线营销业务
进军移动端， 多元化业务发
展
确认AI战略，