瑞幸咖啡事件分析
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
候于2019年5月在美国纳斯达克成功上市，获得了新一轮融资。
02 一个企业上市了意味着财务报表要定期披露，让投资者清楚看到公司的 发展现状，经营情况。好看的财务数据才能得到市场的认可，从而股价提高， 公司市值升高，企业才能拿到更多的钱去继续发展。所以，瑞幸必须把自己 的财务数据呈现的尽可能“好看”，才能保证不断“烧钱”不断扩张的经营 方法能继续发展下去。然而，可惜瑞幸太过自信，盲目的扩张和"烧钱"模式 并没有带来预期的营业收入大幅增加，管理层为了继续获得资金的支持，必
• 瑞幸门店数量：53个城市，4507家门店，巅峰时期瑞幸咖 啡一个月就能扩张200—300家门店。
• 在创办的第一年，瑞幸就在全国开出近三千家门店，轻松 超过了星巴克在中国20年的经营规模，最终登陆纳斯达克。
0 2瑞幸咖啡财务造假事件概述
瑞幸咖啡造假事件持续发酵 股价再跌近16%
01
北京时间4月4日凌晨消息， 瑞幸咖啡自曝造假22亿事件 持续发酵，周五收盘，瑞幸
这样一家明星企业，为何要自曝“家丑”？造假行径见 光背后，谁在蓄意做空和调查瑞幸？这场骗局的罪魁祸
首是谁？瑞幸的未来又何去何从？
现在看来，2个月前那份神秘的做空报告，没有将瑞幸彻 底击倒，但却是引发瑞幸“自爆”的导火索。
• 两个月前，让很多中概股闻风丧胆的做空机构——浑水，公开了一份匿名的做 空报告，指控瑞幸咖啡涉嫌财务造假，门店销量、商品售价、广告费用、其他
产品的净收入都被夸大，2019年第三季度瑞幸的门店营业利润被夸大3.97亿元。 但当时瑞幸咖啡在SEC官网发布公告坚决否认了报告中的所有指控，称报告基 于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。
二、虚增成本和费用
为了让财务报表看上去实际且合理，管理层一定要虚增成本和费用。虚增多 少这个就看管理层想拿多少利润了。此外，虚增成本和费用还有一个重要原 因，就是公司拿自有现金确认收入。管理层通过编造假合同、虚开假发票等 方式，为这些钱找到了“合适”的去处，一举两得。所以，在浑水公司的揭
露报告中，阐述了严重怀疑瑞幸公司大幅虚增广告费。
成本及费用。
03
瑞幸咖啡自曝造假22亿后， 殃及同系公司，同一大股 东旗下的港股上市公司神 州租车今日盘中一度暴跌 近70%、停牌前跌幅仍达 54.42%；而神州租车的第 一大股东、在新三板挂牌 的神州优车大跌21.75%， 股价跌至9.5元，创下历史 新低水平。
03
瑞幸咖啡财务造假Leabharlann Baidu件分析
瑞幸咖啡财务造假事件分析
瑞幸咖啡事件分析
小组成员： 175051220陈乐瑶 175051222肖熙 175051225王懿婷 175051226唐飞
TABLE OF CONTENTS
01 公司简介 02
事件概述
03 事件分析 04 总结反思
0 1瑞幸咖啡简介
公司简介
luckin coffee（瑞幸咖啡），由原神州优车集团CEO钱治亚 创建，于2018年1月1日陆续在北京、上海等13个城市试营业； 截止2018年5月，已完成门店布局525家，经过4个月产品、 流程和运营体系的磨合，5月8日宣布正式营业。7月11日， 瑞幸咖啡（luckin coffee）宣布完成A轮2亿美元融资。
须稳定投资者。财务造假成了他们最后的选择。
瑞幸咖啡如何财务造假？
一、虚增收入
虚增收入是瑞幸财务造假最主要的目的之一。瑞幸公司能够在四大审计师的 监控和检查之下，实现了上市。如果只谈瑞幸的主营业务-销售咖啡，那么收 入确认的方式很简单明了。即通过扫码支付确认咖啡销售金额（包括销售单 价和销售数量）。扫码枪把收入数据实时传入到财务系统中，最终形成财务 报表中的销售收入。整个流程除了扫码的步骤以外，没有人员干预的可能。
瑞幸“自爆”，行业哗然
• 4月2日，美股上市公司瑞幸咖啡宣布，在审计2019年年报发现问题后，董事会成 立了一个特别调查委员会。委员会发现，公司2019年二季度至四季度期间，伪造 了22亿元人民币的交易额，相关的成本和费用也相应虚增。
• 公开“自爆”财务造假，瑞幸咖啡让所有人大跌眼镜。当天股价暴跌75.6%，市 值缩水至16亿美元。
• 从2017年成立至今，争议一直伴随着这家公司。它被质疑烧钱补贴、商业模式 难以为继，但却在短短两年时间里，募集了超过10亿美元资金，开出了超过 4500家咖啡门店，刷新了中概股最快上市纪录。
瑞幸咖啡为何要财务造假？
01 瑞幸公司于2018年1月开始试营业，以做每个人都喝得起、喝得到的好咖 啡为口号占领国内中低端市场。为抢占客户瑞幸公司长期“烧钱”，通过广 告宣传、低价促销等方式在中国迅速铺开市场，并在钱估计要“烧”没的时
• 2020年4月2日，因虚假交易额22亿，瑞幸咖啡盘前暴跌85%。4月3日，中国证监会 高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。
瑞幸神话
• 瑞幸创下全球最快IPO纪录：创立到IPO只花了不到2年时 间。2017年10月瑞新咖啡第一家门店在北京银河soho开店， 2019年5月瑞幸咖啡挂牌上市，从创立到上市历时不到两 年。
公司简介
• 2018年8月1日，瑞幸咖啡（luckin coffee）宣布进军轻食市场。12月5日，瑞幸 咖啡最新升级的咖啡豆在意大利米兰举办的IIAC 2018国际咖啡品鉴大赛上获金奖。 12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资，估值已达22亿美元。12月25日， 瑞幸咖啡上海新世界大丸百货店正式营业，宣告第2000家门店诞生。2019年4月22 日，瑞幸咖啡提交美国IPO申请，5月16日，确定IPO发行价，5月17日挂牌上市。7 月17日，斗鱼确定赴纳斯达克上市 Q1营收14.89亿元。
股价再次大跌15.94%，报 5.38美元。中国证监会此前 称，对该公司财务造假行为
表示强烈的谴责。 周四瑞幸发布公告，承认虚 假交易22亿，股价暴跌80%，
盘中数次暂停交易。
02
周四晚间，瑞幸审计机 构安永表示，在对公司 2019年年度财务报告进 行审计工作的过程中，安 永发现公司部分管理人员 在2019年第二季度至第 四季度通过虚假交易虚增 了公司相关期间的收入、
02 一个企业上市了意味着财务报表要定期披露，让投资者清楚看到公司的 发展现状，经营情况。好看的财务数据才能得到市场的认可，从而股价提高， 公司市值升高，企业才能拿到更多的钱去继续发展。所以，瑞幸必须把自己 的财务数据呈现的尽可能“好看”，才能保证不断“烧钱”不断扩张的经营 方法能继续发展下去。然而，可惜瑞幸太过自信，盲目的扩张和"烧钱"模式 并没有带来预期的营业收入大幅增加，管理层为了继续获得资金的支持，必
• 瑞幸门店数量：53个城市，4507家门店，巅峰时期瑞幸咖 啡一个月就能扩张200—300家门店。
• 在创办的第一年，瑞幸就在全国开出近三千家门店，轻松 超过了星巴克在中国20年的经营规模，最终登陆纳斯达克。
0 2瑞幸咖啡财务造假事件概述
瑞幸咖啡造假事件持续发酵 股价再跌近16%
01
北京时间4月4日凌晨消息， 瑞幸咖啡自曝造假22亿事件 持续发酵，周五收盘，瑞幸
这样一家明星企业，为何要自曝“家丑”？造假行径见 光背后，谁在蓄意做空和调查瑞幸？这场骗局的罪魁祸
首是谁？瑞幸的未来又何去何从？
现在看来，2个月前那份神秘的做空报告，没有将瑞幸彻 底击倒，但却是引发瑞幸“自爆”的导火索。
• 两个月前，让很多中概股闻风丧胆的做空机构——浑水，公开了一份匿名的做 空报告，指控瑞幸咖啡涉嫌财务造假，门店销量、商品售价、广告费用、其他
产品的净收入都被夸大，2019年第三季度瑞幸的门店营业利润被夸大3.97亿元。 但当时瑞幸咖啡在SEC官网发布公告坚决否认了报告中的所有指控，称报告基 于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。
二、虚增成本和费用
为了让财务报表看上去实际且合理，管理层一定要虚增成本和费用。虚增多 少这个就看管理层想拿多少利润了。此外，虚增成本和费用还有一个重要原 因，就是公司拿自有现金确认收入。管理层通过编造假合同、虚开假发票等 方式，为这些钱找到了“合适”的去处，一举两得。所以，在浑水公司的揭
露报告中，阐述了严重怀疑瑞幸公司大幅虚增广告费。
成本及费用。
03
瑞幸咖啡自曝造假22亿后， 殃及同系公司，同一大股 东旗下的港股上市公司神 州租车今日盘中一度暴跌 近70%、停牌前跌幅仍达 54.42%；而神州租车的第 一大股东、在新三板挂牌 的神州优车大跌21.75%， 股价跌至9.5元，创下历史 新低水平。
03
瑞幸咖啡财务造假Leabharlann Baidu件分析
瑞幸咖啡财务造假事件分析
瑞幸咖啡事件分析
小组成员： 175051220陈乐瑶 175051222肖熙 175051225王懿婷 175051226唐飞
TABLE OF CONTENTS
01 公司简介 02
事件概述
03 事件分析 04 总结反思
0 1瑞幸咖啡简介
公司简介
luckin coffee（瑞幸咖啡），由原神州优车集团CEO钱治亚 创建，于2018年1月1日陆续在北京、上海等13个城市试营业； 截止2018年5月，已完成门店布局525家，经过4个月产品、 流程和运营体系的磨合，5月8日宣布正式营业。7月11日， 瑞幸咖啡（luckin coffee）宣布完成A轮2亿美元融资。
须稳定投资者。财务造假成了他们最后的选择。
瑞幸咖啡如何财务造假？
一、虚增收入
虚增收入是瑞幸财务造假最主要的目的之一。瑞幸公司能够在四大审计师的 监控和检查之下，实现了上市。如果只谈瑞幸的主营业务-销售咖啡，那么收 入确认的方式很简单明了。即通过扫码支付确认咖啡销售金额（包括销售单 价和销售数量）。扫码枪把收入数据实时传入到财务系统中，最终形成财务 报表中的销售收入。整个流程除了扫码的步骤以外，没有人员干预的可能。
瑞幸“自爆”，行业哗然
• 4月2日，美股上市公司瑞幸咖啡宣布，在审计2019年年报发现问题后，董事会成 立了一个特别调查委员会。委员会发现，公司2019年二季度至四季度期间，伪造 了22亿元人民币的交易额，相关的成本和费用也相应虚增。
• 公开“自爆”财务造假，瑞幸咖啡让所有人大跌眼镜。当天股价暴跌75.6%，市 值缩水至16亿美元。
• 从2017年成立至今，争议一直伴随着这家公司。它被质疑烧钱补贴、商业模式 难以为继，但却在短短两年时间里，募集了超过10亿美元资金，开出了超过 4500家咖啡门店，刷新了中概股最快上市纪录。
瑞幸咖啡为何要财务造假？
01 瑞幸公司于2018年1月开始试营业，以做每个人都喝得起、喝得到的好咖 啡为口号占领国内中低端市场。为抢占客户瑞幸公司长期“烧钱”，通过广 告宣传、低价促销等方式在中国迅速铺开市场，并在钱估计要“烧”没的时
• 2020年4月2日，因虚假交易额22亿，瑞幸咖啡盘前暴跌85%。4月3日，中国证监会 高度关注瑞幸咖啡财务造假事件，对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。
瑞幸神话
• 瑞幸创下全球最快IPO纪录：创立到IPO只花了不到2年时 间。2017年10月瑞新咖啡第一家门店在北京银河soho开店， 2019年5月瑞幸咖啡挂牌上市，从创立到上市历时不到两 年。
公司简介
• 2018年8月1日，瑞幸咖啡（luckin coffee）宣布进军轻食市场。12月5日，瑞幸 咖啡最新升级的咖啡豆在意大利米兰举办的IIAC 2018国际咖啡品鉴大赛上获金奖。 12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资，估值已达22亿美元。12月25日， 瑞幸咖啡上海新世界大丸百货店正式营业，宣告第2000家门店诞生。2019年4月22 日，瑞幸咖啡提交美国IPO申请，5月16日，确定IPO发行价，5月17日挂牌上市。7 月17日，斗鱼确定赴纳斯达克上市 Q1营收14.89亿元。
股价再次大跌15.94%，报 5.38美元。中国证监会此前 称，对该公司财务造假行为
表示强烈的谴责。 周四瑞幸发布公告，承认虚 假交易22亿，股价暴跌80%，
盘中数次暂停交易。
02
周四晚间，瑞幸审计机 构安永表示，在对公司 2019年年度财务报告进 行审计工作的过程中，安 永发现公司部分管理人员 在2019年第二季度至第 四季度通过虚假交易虚增 了公司相关期间的收入、