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（摘要）

王明

到目前为止我国上市公司有1358家，而截至本年10月，上市公司已发出的关联交易公告却多达8600多个，每个月差不多3/5的上市公司有关联交易发生，这说明关联交易已成为上市公司的一种普遍交易现象。关联交易虽然一方面有可以降低交易成本、优化资源配置、实现公司利润最大化，但是另一方面，关联交易又由于发生在特定主体之间，交易一方能够通过这种关系控制或影响另一方的决策、行为，有可能会造成交易双方地位的实质不平等，或者很容易演化为规避法律、侵害他人利益的工具。本文分三部分：首先论述了关联交易的判定标准、交易种类和披露，然后分析了上市公司的关联交易存在的问题，最后提出了对完善我国上市公司关联交易的相关策略。

王明

上市公司关联交易作为一种特殊的交易形式在各国的公司运作中广泛存在，由于关联交易的普遍性以及其特殊性，对关联交易的规范已成为各国监管当局关注的焦点。那么我国的关联交易是一种怎样的状况以及存在了那些问题，也应是值得市场关注的一个热点。

一、关联交易的判定标准、种类和披露

目前我国对关联交易的判定和规范是按照1997年5月22日颁布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》（以下简称《准则》）来进行的。它对关联方关系的判定、关联方交易和关联交易的信息披露作了阐述。

（一）关联交易的判定标准

关联交易即是发生在有关联关系的企业（简称关联企业）之间的交易，关联企业并不是新生事物，多年前出现的三角债、连环债就是关联企业的一种特殊表现形式。对于关联企业和关联交易的判定，国际上没有统一的界定标准，我国《准则》的相关规定中所指的关联方主要是指关联企业，即任何两个以上独立存在而相互间具有业务关系或投资关系之一的企业体。此外，与企业有特定关系的自然人（如董事、经理等）也属于关联方范畴。尽管各国法律所认定的关联人士的范畴不同，但基本上都要考虑以下两个标准：第一，是否存在控制关系；第二，是否存在重大影响关系。而关联交易则是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款的交易。

（二）关联交易的种类

关联交易形式主要有资产交易、资金融通、担保和购销四类；

1、资产交易

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二、上市公司进行关联交易的动机

到目前为止我国上市公司有1358家，而截至本年10月，上市公司已发出的关联交易公告却多达8600多个，每个月差不多3/5的上市公司发生关联交易，这说明关联交易已成为上市公司的一种普遍交易现象。虽然有如此多的关联交易发生，但是进行关联交易的目的不外乎归类为以下几种：

（一）为满足公司上市和发展的需要

1、为了能够发行上市以及母公司借壳上市的需要

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三、上市公司关联交易存在的问题与危害

我国对上市公司关联交易的规范主要是通过披露进行的，因此对上市公司关联交易存在问题与危害也主要是从上市公司关联交易的披露信息来发现。归纳起来有以下几点：

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四、规范上市公司关联交易的策略

大量事实已经证明，不规范的关联交易使专业投资机构和中小股东的投资权益得不到保障，同时使证券市场的投资风险明显增加，市场投机性进一步上升；从长远看，它必将逐渐削弱整个资本市场的基础，增加市场的不安定因素。因此一定要对其进行规范，使其不断地完善。

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参考资料：

1、飞草，《关联交易逐渐非关联化，不当关联交易的两种形式》，齐齐哈尔新闻网-财经, 2003.12.27。

2、刘彦霞卢静，《上市公司关联方信息披露的规范》，《证券市场导报》，2004.4.15。

3、汪新文，《非法关联交易如何规避》，《中国经济周刊》, 2004.6.22。

4、关悦，《“壳”资源更为重要ST族的摘帽大法》，网易财经频道，2004.6.25。