期货与期货技术分析报告

交易品种 交易单位 报价单位
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约
螺纹钢 10吨/手 元（人民币）/吨
最小变动价位
每日价格最大波 动限制 合约交割月份
1元/吨 不超过上一交易日结算价±5%
1～12月
交易时间
上午9:00～11:30 下午1:30～3:00
最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期
交割地点
交易所指定交割仓库
最低交易保证金 合约价值的7%
交易手续费
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
最小交割单位 300吨
交割方式 交易代码 上市交易所
实物交割 RB 上海期货交易所
（二）合约文本与交易规则解读
上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件
一、交割单位 二、质量规定 三、交易所认可的生产企业和注册品牌 用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水 标准，由交易所另行规定并公告。
套期保值（ Hedging ）：交易者配合在现 货市场的买卖，在期货市场买进或卖出与现 货市场交易品种、数量相同，但方向相反的 期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或 买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动 带来的实际价格风险。
卖出套期保值（Selling Hedging） 买入套期保值（Buying Hedging） 投机（Speculation）
（一）期货与期货市场
交易所
芝加哥期货交易所 (CBOT)
品种
大豆、小麦、稻谷、豆油、玉米、燕麦、乙醇 、美国国债、小型道指期货等
伦敦金属期货交易所（ LME）
铜、铝、锌、铅、镍等
芝加哥商业交易所（CME 活牛、瘦肉猪、年奶、汇率期货、股指期货等 ）
纽约商业交易所（ NYMEX/COMEX）
轻质原油、汽油、天然气、咖啡等 黄金、白银、铜等
（一）期货与期货市场
期货分类
金融期货：
标的：金融工具(产品)
金融期货类别： 外汇期货 利率期货 股票期货 股指期货
商品期货：
标的：实物商品
商品期货类别： 农产品期货 金属期货 能源化工期货 贵金属期货
（一）期货与期货市场
交易所
品种
中国金融期货交易所
沪深300指数期货（IF）
上海期货交易所 大连期货交易所 郑州商品交易所
期货合约（Futures contract）：由期货交易所统一制定 的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质 量标的物的标准化合约。
期货交易就是对期货合约的买卖。
期货市场：期货市场是期货合约交易的场所，即期货交易 所。
现货交易
即期交易
远期交易
期货交易
①交易目的
获取或让渡商 品实物
期货交易的流动性
与标的商品价格的数量关系
1元/吨
国内钢材现货市场贸易特点
螺纹钢价格
（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货为例）
比较符合国内钢材流通现状，适合 我国铁路运输（我国铁路运输中每 节车皮的额定重量为60吨）
保证金交易 （每日无负债 结算）
⑥结算关系
双方直接结算 双方直接结算
通过结算所结 算
⑦履约方式 实物交割
实物交割
合约对冲,少 部分实物交割
⑧交割方式 双方约定
双方约定
固定交割方式
⑨商品范围
无 限 制 ( 一 切 无限制(一切商 有 限 制 ( 交 易
商品)
品)
所上市品种)
（一）期货与期货市场
期货交易 = 签订合同
四、指定交割仓库 由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。
（二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货为例）
投资者 交易习
惯
现货交 易情况
满足交 易需求
螺纹钢期货 合约交易单 位10吨/手
大小适 度
控制风 险
保持一 定流动
性
（二）合约文Hale Waihona Puke Baidu与交易规则解读（以螺纹钢期货为例）
（一）期货与期货市场
交易所
纽约期货交易所（NYBOT ）
品种 棉花、原糖、可可、咖啡等
伦敦国际金融期货期权 交易所（LIFFE）
债券期货、利率期货等
伦敦洲际交易所（ICE）
原糖、布伦特原油等
东京工业品交易所（ TOCOM）
天然橡胶、汽油、煤油、铂、黄金等
（二）合约文本与交易规则解读
（二）合约文本与交易规则解读
铜(CU)、铝(AL)、锌(ZN)、 天然橡胶(RU)、 燃料油(FU)、黄金（AU）、螺纹钢（RB）、 线材（WR）、铅（PB） 黄大豆一号(A)、黄大豆二号(B)、玉米(C)、 豆粕(M)、豆油(Ｙ)、聚乙烯(Ｌ)、棕榈油(Ｐ )、聚氯乙烯（Ｖ）、焦炭（Ｊ） 硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR)、 菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、 早籼稻（ER）
1、多头（买入开仓） —— 签订了一个购买合同 2、空头（卖出开仓）—— 签订了一个销售合同 3、多头平仓（卖平） ——签订了一个销售合同 4、空头平仓 （买平）——签订了一个购买合同 注：交易所通过保证金制度提供履约担保 基本功能：为企业提供“避风港” 。
（一）期货与期货市场
期货与期货技术分析
文科实践中心 高祥宝
2019年10月2日
本章目录
一、期货合约与交易规则 二、期货与股票交易的五大区别 三、期货交易风险控制制度 四、期货投资基本面分析 五、期货投资技术分析
一、期货合约与交易规则
（一）期货与期货市场
期货（Futures）：一个金融合同（合约），交易双方不 必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的 某一时间交收实货，因此就称其为“期货”。
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或 HRBF400牌号的φ 16mm、φ 18mm、φ 20mm、φ 22mm、φ 25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或 HRBF335牌号的φ 16mm、φ 18mm、φ 20mm、φ 22mm、φ 25mm螺纹钢。
获取实物、转 移风险或追求 风险收益
转移价格风险 或追求风险收 益
②交易对象 商品实物
商品实物或非 标准合同
标准化合约
③交易方式
一对一磋商,讨 价还价（无特 定限制）
拍卖或双方协 商（无特定限 制）
公开竞 平竞争
价
,
公
④交易场所 无限制
无限制
期货商品交易 所
⑤结算方式
全额付款(分 期或一次性)
全额付款(分期 或一次性)