杜邦分析体系及其应用

低 。我 们还要逐 项分析 资产 、负债 的
情况 ，比如 ：资产 中的存货 、应收账 款 婴结 合 业 的规 定具 体情 况 分析 ， 负债 中的 长 、短期负债 的 比例结 构是 否合理 ，要合理的控制企业 的风险 （ 三 ）资产净利率的分析 该企业资产净利率 ２ ０ １ ３ 年１ — ６ 月较 ２ ０ １ ２ 年１ － ６ 月下降 ｒ，原因是销售净利
的财务状况和经营成果的总体面貌。
权益乘数分析表
ｆ ＿ — — — 一 旦 ～ — — —
—
率降低 ＇ ｒ ，总资产的周转率 也降低 ｌ 『。
Ｘ
（ 四）销售净利率的分析 该￣ ． ２ ０ １ ３ 年１ — ６ 月销售净利率降 低了２ ． １ ８ 个百分点 ．净利润 比上年减少
差 额
一１ １ ． ９ ８ ３ ． ３ ０ ９ ． １ ６ － ４ １ ， ０ １ ３ ， ９ ４ ８ ． ５ ８
７ ７ ， ３ ２ ６ ， ２ ４ ５ ． ０ ４ － １ ２ ７ ， ３ ５ ４ ， ９ ５ ９ ． ７ ８
资产负债率
年度
背业 总成本
背、 成本
营业税金
’ ： 州费用
销售 费Ｊ ＿ ｝ ｊ
咂 寸 务费用 资产减 值所失
２ ６ ２ ． ４ ８ ２ ． Ｉ ６
资产净利率 销售净利率
２ Ｏ ｌ ２ 年６ 月３ ０Ｕ ２ ３ ９ ４ ３ １ ． ２ ３ ２ ７ Ｉ Ｉ ｌ ８ ． ６ ６ ｌ ６ ９ ｌ ４ ０ ９ ． ２ ４ ６ ． ８ ７ ０ ５ ５ ３ ９ ． ７ ｎ Ｉ ． ３ ３ ０ ４ ６ ７ ０ ． ６ ３ ５ ， ９ ３ ０ ７ ５ ８ ６ ２ ． ９ ２ ７ ３ ９
１ １ ， ９ ８ ３ 。 ３ ０ ９ ． １ ６ 元 ，减 少 ｒ２ ５ ． ８ ％，销 售 收 人 比 年 减 少 了 ４ １ ， ０ １ ３ ，９ ４ ８ ． ５ ８ ，减
少了 １ ４ ． ３ ％， 。
针对 销售收 入的减 少 ，我们 可以
对 收入 分 项分 析 ：
从 表 中 ：我 们可 以清 晰地看 出是
３ ４ ， ３ ７ ３ ． ４ ８ ６ ． ８ １
主营业务收入
２ ８ ７ ， ４ ３ ２ ， ２ ７ ０ ， ９ ５ ２ ４ ７ ６ ４ ｌ １ ， ８ ｌ ６ ． ２ ８ ６ ８ ９ ． ０ ９ ７ ， ０ ７ ５ ． ６ ６
２ ４ ６ ， ４１ ８ ， ３ ２ ２ ． ３ ７ ２ ， ５ ５ ３ ， ７ ３ ８ ， ０ ６ １ ． ３ ２ ５ ６ １ ． ７ ４ ２ ． １ ｌ ５ ． ８ ８
利 用 各 主要 财 务 比率 之 间 的 内在 联
系 ，对企 业财 务状况 和经营 成果进行 综合 系统评价的力‘ 法。
一
体说明｛ 畸 ： 邦分析法的应， 订
（ 一） 净 资产收益率的分析 该企业的净 资产收益率在 ２ ０ １ ３ 年６
年１ — ６月资产增 １ 】 ｎ＿ 『７ ７ ， ３ ２ ６ ， ２ ４ ５ ． ０ ４ 元， 而负债减少 了 １ ２ ７ ， ３ ５ ４ ， ９ ５ ９ ． ７ ８ 元 ，两项 原 因致 企业 益乘数减 少 ，企业 的偿 还债务能了 ｊ 增强 ，财 务 风 险程 度 减
２ ０ １ ２ 年６ 月３ ０ Ｆ Ｉ
２ ０ １ ３ 年６ 月３ ０ Ｅ ｌ
单位 ： 元
资产 总额 负债总额
年 度
各 项 财 务 比率 如 下
２ ０１ ２ 年６ 月３ ０１ ］ ２ （ ） ｌ ３ 年６ 月３ Ｏ日
净利润
４ ６ ． ３ ５ ６ ． ７ ９ ５ ． ９ ７
（ 二 ）权 益 乘数 分 析
Leabharlann Baidu
社 邦分 析法是 利用各 个主要 财务 比率之 间的 内在 联 系，建立 财务 比率 分 析的综 合模 型 ，来综 合地分 析和评 价 企业 财 务状 况 和经 营 业绩 的 方法 。 采用杜邦 分析 图将有 关分析指标 按 内
在 联 系 加 以排 列 ，可直 观 地 反映 ｍ 企业
该 企 业 下 降 的 权 益 乘 数 ，说 明 企 业 的资本结构在 ２ ０ １ ２ 年１ － ６ 月至 ２ ０ １ ３ 年１ － ６ 月 发生 了变 动 。 ２ ０ １ ３ 年ｌ － ６ 月 较 ２ ０ １ ２ 年１ — ６ 月 有所 减 小 。 从 表 中 看 ｍ ２ ０ １ ３ 年１ － ６月 较 ２ ０ １ ２
净资产收益率 权益乘数
２ ５ ９ ％ １ ． ３ ９
２ ７ ． ８ ０ ％ ｌ ８ ７ ％ ｌ ６ ． １ ３ ％ Ｉ １ ． ６ ０ ％
１ ． ７ ２ ％ ｌ ２ ８
２ ２ ０ Ｏ ％ ｌ ３ ４ ％ 】 ３ ９ ５ ％ ９ ． ６ ５ ％
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杜翔分析傩系及其应用
口 王美 鲜
一
在 财务分 析 的体系 中 ，材 邦分析
体系是非 常重要 的一 个体 系。杜邦分 析体 系 ，又称杜 邦财 务分析体 系 ，是
卡 十 邦财务分析体系如图所示 ：
二 、杜邦分析法的应用 以某企业 有关 财务数 据为例 ，具
哪 收 入 减 少 了 ，分 析 原 因 ，找 提 升 销售 收 入 的办 法 。 （ 五 ）营业 总 成 本的 分 析
从表 中我们 呵以看 ｍ蓠业成 本减
山西财税 ２ ０ １ ３ 年第 ９ 期
弗 ＿ －， 啼
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基 本 财 务 数 据
年度
、
杜邦分析法
月３ ０日比 ２ ０ １ ２ 年６ 月３ ０¨ｍ观 ｌ 『 下降
的趋势 ，从 ２ ０ １ ２ 年６ 月３ ０ Ｈ的 ２ ． ５ ９ ％ 下降至 ２ ０ １ ３ 年６ 月３ ０ Ｈ的 Ｉ ． ７ ２ ％。 从 表 中看 Ｉ ｑ Ｊ ，２ ０ １ ３年 １ － ６月 较 ２ ０ １ ２ 年１ － ６月净资产收益率降低了，是 权益乘数和资产净利率共同降低所致。