财务战略分析的方法

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(L6)实施变革管理
第二节 全面预算体系
一、全面预算的含义及特点 二、全面预算的构成 三、全面预算的作用 四、全面预算的依据 五、全面预算的组织与程序
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一、全面预算的含义及特点
1.全面预算的含义
全面预算是企业根据战略规划、经营目标和 资源状况,运用系统方法编制的企业经营、资本、 财务等一系列业务管理标准和行动计划,据以进 行控制、监督和考核、激励。
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教学内容
第一节 财务战略 第二节 全面预算体系 第三节 筹资数量的预测 第四节 财务预算
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第一节 财务战略
一、财务战略的含义和特征 二、财务战略的分类 三、财务战略分析的方法 四、财务战略的选择
5
一、财务战略的含义和特征
1.财务战略的含义 财务战略是在企业总体战略目标的统筹 下,以价值管理目标为目的,以实现企业财 务资源的优化配置为衡量标准,所采取的战 略性思维方式、决策方式和管理方针。
1.设备陈旧 2.一线工人智力结构偏低 3.生产场地紧张
4.与协作企业和金融界有长期合 4.资金不足
作经验
5. 销 售 渠 道 不 能 适 应 出 口 产 品
的需要
案例二:良好食品公司SWOT分析
案例三:家乐福在亚洲的战略
中国移动SWOT分析
四、财务战略的选择
(一)财务战略选择的依据
1.与宏观周期相适应 复苏阶段 扩张型财务战略 繁荣阶段 扩张型转稳健型 衰退阶段 防御型财务战略 萧条阶段 防御型、收缩型
Guinness Brewing Worldwide Ltd (Diageo) Chongqing Beer Group Total Top 15^8
Headquarters
Belgium United Kingdom Netherlands Denmark
United States China
China Mexico China Mexico Japan
7 8 9 10 11
12 13
14 15
Brewer
Anheuser-Busch InBev^2 SABMiller plc^3,4 Heineken NV^5 Carlsberg Breweries A/S^5
Molson Coors Brewing Co^4 China Resources Enterprise Ltd
《财务管理学》课程结构
总论 第1章
财务管理的价值观念 财务分析
第2章
第3章
财务战略与预算 第4章
财务管理基本内容
筹资管理 第5、6章
投资管理 第7、8章
营运资金管理 第9、10章
股利理论与政策 第11章
并购与重组
第12、13章
1
2
学习目标
• 理解财务战略的特征和类型 • 掌握SWOT分析法的原理及应用 • 理解财务战略选择依据和方式 • 理解全面预算的构成、依据和作用 • 掌握企业筹资数量预测的依据和方法 • 掌握利润预算的编制 • 掌握资产状况预算的编制
(I8)优化生 产基地 配置
(I9)采用战 略性采 购
(C4)提升品牌差 异化形象
环境与社会
(I10)推行EHS
(I11)诚信经营
人力资本
学 习
(L1)提高劳动生产力



(L2)提升核心人才胜任能力
信息资本
(L3)延伸ERP实施 (供应链、CRM)
组织资本
(L4)运用国际化最佳 实践
(L5)建立面向市场的企 业文化
15
2.与企业发展阶段相适应
初创期:扩张型财务战略
扩张期:扩张型财务战略
稳定期:稳健型财务战略
衰退期:防御收缩型财务战略
3.与经济增长方式相适应
调整企业财务投资战略
加大财务制度创新力度
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(二)财务战略选择的方式
引入期财务战略的选择 成长期财务战略的选择 成熟期财务战略的选择 衰退期财务战略的选择
Qingdao Brewery (Holdings) Corp Ltd Grupo Modelo Beijing Yanjing Beer Group Corp FEMSA Asahi Breweries Ltd^6,7
Kirin Brewery Co Ltd^6 Efes Beverage Group
指标
1996 1997 1998 1999
销售净利率(%) 4.63 6.68 5.75 3.66
ROE(%)
3.35 4.65 4.40 3.98
资产负债率(%) 33.60 41.89 40.96 51.10
每股净收益
0.08 0.11 0.11 0.10
流动比率
1.67 1.25 1.25 0.70
的收入
用率



(C1)提高目标市场
角 度
的市场占有率
高效营( 销
(I1)开拓基 地市场
内 部 流 程
(I2)优化品 牌结构
(I3)动态优 化经销 商结构
(I4)提供优 质服务
(C2)提高消费者满 意度
产品领先
(I5)优化产品 质量
(I6)应用新技 术
(C3)培育双赢 的经销商关 系
运营管理
(I7)提高生 产运营 效率
同时尽可能减少不必要的损失
企业战略 战略
30
31
预 算管理循 环



预算设计
预算编制


绩 改
预算分析

预算控制
32
部门内不
同预算项
目间的调
整,部门
申请, CFO审批; 追加预算,
部门申请, CFO、
CEO逐级 批准
预算控制流程及权力分配
权力分配
预算流程
部门责任人有权批准本部 门提出的预算内项目的使 用申请;对所控制预算承 担实施责任和报告责任; 有权提出调整预算内项目、 追加预算额度、新增预算 项目等预算变动申请;对 部门预算的控制权和批准 权不是绝对权力,也不是 最终权力;部门预算的实 施除必要的预算控制审核 外,还须按项目性质和项 目金额逐级审批;有责任 对项目实施必要性的审核
2.全面预算的特点
(1)以战略规划和经营目标为导向。
(2)以业务活动环节及部门为依托。
(3)以人、财、物等资源要素为基础。
(4)与管理控制相衔接。
27
二、全面预算的构成
1.营业预算:一般包括销售预算、生产预算、 成本预算和费用预算等。
2.资本预算:长期投资预算和长期筹资预算。 3.财务预算:主要包括现金预算、利润预算和
Japan Turkey
United Kingdom China
2007
383.4 206.7 159.7 115.2
93.8 69.4
50.5 51.5 40.2 39.9 39.5
38.2 20.9
21.0 20.5 1,350.4
^* Based on unrounded data. ^1 Includes agency/license/non-alcoholic brands and equity interests in other brewers.
1949 1945
更名为“国营青岛啤酒厂” 进入国民党管理时期
1916 进入日本人管理时期
1906 1903
德国慕尼黑博览会上获得金奖 德国人在青岛建立日尔曼啤酒公司青岛股份公司
青啤公司工厂布局图
52 50 51
49 47 48 46
45
41
15 1 2 3 14
44
40 39 43
16 17 18
内部整合
主要举措: 内涵式发展为主; 变革组织结构,适应管理幅度增加的需要; 实施EVA; 提出基于价值链进行系统整合; 市场整合、品牌整合… …
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增长战略
(F1)股东价值最大
生产率战略



角 度
(F2)增加公司的
(F3)提高主品牌
(F4) 提高资本利
(F5)强化成本竞争
总收入
94.0 72.6
53.8 52.3 43.4 41.1 39.2
37.6 22.6
22.0 21.1 1,390.7
Percent Change*
2.3% 1.8 1.1
10.1
0.2 4.7
6.5 1.5 8.0 2.8 -0.7
-1.5 8.1
4.8 3.0 3.0%
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并购扩张战略
20世纪90年代初期,国外啤酒品牌争先恐后进入中国市场; 同样看好啤酒市场的国内资本,也纷纷上马啤酒项目,全国 一下子涌出了800多家啤酒厂。
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案例:青啤公司战略转型
青啤公司使命、愿景
使命:用我们的激情酿造出消费者喜好的 啤酒,为生活创造快乐。 愿景:成为拥有全球影响力品牌的国际化 大公司。
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青啤公司发展历程
2007 2002 1998 1993
整合阶段基本结束,开始进入整合和扩张并举阶段 由“做大做强”并购扩张,转向“做强做大”系统整合 制定“大名牌”战略,开始进行大规模并购扩张 成立股份公司,在A股和H股上市
42
20 19
38
36
37
34 33 35 2221 23
31
30
26
24 25
29
53
32 27 28
20
青啤公司2008年世界排名
BEER - TOP 15 BREWERS WORLDWIDE, PRO FORMA^1 (Millions of Hectoliters)
Rank
1 2 3 4 5 6
6
2.财务战略的特征 全局性、长期性、导向性 涉及外部环境和内部条件 对财务资源的长期优化配置 与拥有的财务资源及配置能力有关 受企业文化和价值观的影响
7
二、财务战略的分类
1.职能分类
(1)投资战略 (2)筹资战略 (3)营运战略 (4)股利战略 2.综合类型 (1)扩张型财务战略 (2)稳增型财务战略 (3)防御型财务战略 (4)收缩型财务战略
^2 Adjusted to exclude Oriental Brewery and 27% equity stake in Tsingtao. ^3 Includes Grolsch. ^4 Includes equity interests in MillerCoors. ^5 Includes brands acquired from Scottish & Newcastle in 2008. ^6 Includes happoh shu and zasshu.
速动比率
1.28 1.00 0.99 0.52
盈利水平下降,财务风险突出
2000 2.43 4.16 61.03 0.10 0.64 0.43
2001 1.95 3.47 55.8 0.10 0.51 0.27
品牌品种杂乱
从并购扩张到内部整合的战略转型
2002年开始的战略转型
做大做强
做强做大
并购扩张
10
案例1:××洗衣机厂经营环境SWOT分析表
不利条件



1、城市中洗衣机滞销

2、钢材将涨价40%
3、新增洗衣机厂两家
有利条件
1、郊区农民购买洗衣机者渐多 2、政府准备对进口洗衣机的数 量进行限制 3、本厂某种洗衣机有出口可能
企业优势
企业劣势



1.技术力量雄厚

Байду номын сангаас
2.产品质量稳步提高
3.管理基础工作较好
财务状况预算。
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三、全面预算的作用
(1)用于落实企业长期战略目标规划 (2)用于明确业务环节和部门的目标 (3)用于协调业务环节和部门的行动 (4)用于控制业务环节和部门的业务 (5)用于考核业务环节和部门的业绩
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图 1-1 资源优化配置的逻辑基础
公司只有这么多资金和精力, 因此,公司必须找到回报最丰厚的地方,
1998年5月底,“青岛啤酒大名牌战略研讨会” 召开,会议 确定了“高起点发展、低成本扩张”战略。
250
247
200
184
150
106 100
55
50 28
31
35
35
41
0
93
94
95
96
97
98
99
00
01
大规模并购导致的问题
2001年左右青啤面临的主要战略问题
盈利能力持续下降,财务风险十分突出; 依赖收购兼并的快速扩张,整合成本不断提高; 品牌品种数太多、视觉形象混乱,导致青岛品牌的辨识度下降; 组织管理跨度加大,组织能力跟不上规模的扩张。
8
三、财务战略分析的方法--- SWOT分析法
内部优势(S)
内部劣势(W)
外部 机会 (O)
SO战略 依靠内部优势 利用外部机会
WO战略 克服内部劣势 利用外部机会
外部 威胁 (T)
ST战略 依靠内部优势 回避外部威胁
WT战略 克服内部劣势 回避外部威胁
在校园的时候曾经梦想去桂林 到那山水甲天下的阳朔仙境 漓江的水呀常在我心里流 去那美丽的地方是我一生的祈望 有位老爷爷他退休有钱有时间 他给我描绘了那幅美妙画卷 刘三姐的歌声和动人的传说 亲临其境是老爷爷一生的心愿 我想去桂林呀 我想去桂林 可是有时间的时候我却没有钱 我想去桂林呀 我想去桂林 可是有了钱的时候我却没时间
^7 Adjusted to include 19.99% equity stake in Tsingtao. ^8 Addition of columns may not agree because of rounding. Source: IMPACT DATABANK
2008
392.3 210.4 161.5 126.8
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