个人理财规划_综合理财规划方案
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2020年11月17日
有关个人参数假设
退休年龄：退休年龄可依据国家政策相关规定结合客户 自身的实际情况确定，如客户是公务员，按照国家规定 的退休年龄确定，客户是私营企业者，可在60岁左右的 基础上，依据客户自身的愿意进行调整。
平均寿命：依据我国人均寿命结合客户自身家庭平均寿 命预测。
收入需求：根据客户自身职业发展规划和行业工资水平 合理预测。
8,827.43 8,827.43
17 November 2020
目标顺序法应用
曲先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万 元，30年后退休金目标终值100万元，投资报酬率8％，房贷利率6％， 贷款20年，贷款七成，目前可投资资金5万元，预估未来年储蓄能力 每年3万元。以目标顺序法，可否完成所有目标?
年支出及通货 膨胀率
年储蓄
保险规划
购房目标
房贷首付及房 价成长率
房贷及贷款利 率
生息资产
风险承受能力 测试表
风险容忍态度 测试表
风险矩阵
各种理财产品 风险分析
投资报酬率及 资源配置
子女教育目标 退休规划
子女学程 教育金成长率
退休年龄及退 休金替代率 通货膨胀率
2020年11月17日
理财目标仿真分析方法——动态分析
综合理财规划方案
个人理财规划执业操作流程
建立和界定与 客户的关系
制订并提交个 人理财规划方
案
收集客户信息
监控个人理财 规划方案的执
行
分析和评估客 户当前的财务
状况
2020年11月17日
建立和界定与客户关系
寻找目标客户群
客户类型 客户需求服务分析
理财服务推介
掌握引导客户进行需求面谈的原则（ＴＯＰＳ） 需求面谈时机与面谈重点
2020年11月17日
客户收支状况
金融理财师要确定客户的收入来源。如工作收入、 理财收入、转移性收入和其他收入。
在工作收入方面，应当区分即期收入和递延收入。 金融理财师在收集个人的资料后，可以根据家庭各
成员的收入，确定家庭的收人情况。 支出应从三个方面进行归纳：
按生活支出和理财支出分为两大类 按支出时间划归为日常支出、月度支出或年度支出 按人归属，以便按家庭成员进行支出情况分析。
➢ 5年后还有15年准备子女教育金，期间储蓄全部用来归还房贷，只有余款93562用 于教育金目标。
➢ 20年后可供子女教育金使用额度=FV(8%,15,,-93562,0)= 296,794 ➢ 子女教育金规划后剩余= 296,794 -200,000=96794
第三步，退休规划
➢ 1—25年储蓄全部用于购房，26-30年的储蓄可用于退休规划，子女教育金规划后 剩余款项可用于退休规划
另外，按期限区分流动负债和长期负债。
2020年11月17日
客户的保障情况
包括客户家庭各成员的各项社会基本保障、单位提 供的团体保障和商业保险三个方面。
金融理财师要具体了解商业保险的种类、保障范围、 保险期限、缴费金额和缴费期限等方面。
2020年11月17日
客户Fra Baidu bibliotek税情况
客户过去一年的税单是最好的依据。 金融理财师应当采取各种合法途径，获取关于客户
不同年龄阶段消费者选择理财服务原因
青年时期
中年时期
退休以后
• 管理、降低个人 • 建立应急准备金
债务
• 为教育融资
• 为家庭购买、更 • 为家庭购买、更
新进行储蓄
新进行储蓄
• 建立教育基金 • 针对收入进行避
税
• 针对收入进行避税 • 积累财富 • 增加收入 • 为继承人准备遗产 • 为未来的医疗支出 准备资金 • 为未来提供保险
静态分析是通过风险属性测试确定客户可接受的投 资报酬率与投资组合，以此报酬率来计算达到各理 财目标的资源分配，通过目标顺序法或目标并进法 检验资源（实际资产和营生资产）是否能够达到调 整目标，这种方法不考虑收入和费用的成长率，将 目标现值与资源现值进行比较。
2020年11月17日
年收入及收入 成长率
金融理财师在无法获取相关且充足的信息和文件时，可 以采取以下措施：
将自己与客户的合同的服务范围控制在那些已经获取充足和相关 信息的领域。
在将无法取得充足信息和文件的情形向客户通报后，决定解除与 客户的合同。
在限定理财服务范围的合同关系中，金融理财师应将由 于限制服务范围导致的对个人理财方案和执行结果的负 面影响，及时告知客户。
2020年11月17日
收集客户信息
收集客户财务与非财务信息 对客户信息收集不足的处理 家庭理财调查问卷
2020年11月17日
收集客户财务与非财务信息
家庭基本状况
包括客户的婚姻状况、家庭成员的人数和各个成员的年龄 以及抚养和赡养人口状况等。
客户收支状况 客户资产状况 客户保障情况 客户纳税情况
2020年11月17日
设定理财参数的原因
理财规划方案是一个长期的规划，客户的收入、支 出会随着时间的推移而不断的发生变化，理财的环 境也会影响投资效益和支出。因此，在理财规划方 案制定时，要对客户未来的现金流量进行考量和规 划，就必须先对相关条件（参数）进行预测。
需要注意的是，这些参数的预测必须结合目前的理 财环境和客户自身的实际基础之上，如客户的职业 发展，家庭生命周期等，并对未来有合理的预期。 具体的确定方式包括客户确定、双方共同确定或合 理预期等方式。
建立退休基金。 建立应付生活中突发性事件的“应急基金”。 管理或减少现有的个人债务。 为一项家庭购买或更新进行财务准备。 为假期或旅行进行财务准备。 为子女或自己建立教育基金。 对未来生活提供保险保障。 对收入或资产进行合法的税收规避。 积累财富。 产生现期收入。
2020年11月17日
明确与客户关系
确定金融理财师服务类型 披露金融理财师重大利益冲突 列明收取费用项目及支付方式 其他需求确定的内容
2020年11月17日
具有理财需求的目标客户群
财富净值很高，但没有足够时间去规划及管理资产的 人士，如企业主、企业高管、专业人士。
财富净值较低，但积极规划未来的群体，如大学生。 具有极高的家庭责任感，对子女有很高期许的人群。 家庭或居住环境面临较大改变，需要做特殊调整安排
2020年11月17日
客户资产状况
资产应按用途划分为自用资产和金融资产在此基础 上，再按资产名称划分为定期储蓄、债券、股票投 资等。
在资产价值上，不仅要了解资产的成本，还要确定 其市场价值，以便于对客户的理财效果进行评价， 发现问题。
负债应按用途分为消费负债和投资负债,在此基础上 按负债的支出的具体项目进行细分，如房贷、车贷 和信用卡消费负债；
➢ 退休金总额=FV(8%,10,,-96974,0)+ FV(8%,5,-30000,,0)= 385,358 ➢ 原定退休目标100万元，无法达到，资金缺口为1,000,000-385,358= 614,642 ➢ 还应再增加储蓄=PMT(8%,30,0,-614642,0)= 5,425.71
动态分析是运用全生涯现金流量表（也称生涯模拟 表）计算达成理财目标的内部报酬率（IRR），通过 风险属性测试确定客户可接受的投资报酬率的投资 组合（ROI），将该报酬率与风险属性测定的报酬率 进行比较，如果前者大于后者，表示要达到目标， 需要提高风险报酬，在客户风险属性确定的前提下， 目标无法达成，反之可以达到。
17 November 2020
目标并进法应用
购房 子女教育 退休 合计
0-5 25568.47 4370.44 8827.43 38766.34
5-20 25,753.61 4,370.44 8,827.43 38951.48
20-25 25,753.61
8,827.43 34581.04
25-30
2020年11月17日
年收入及收入 成长率
年支出及通货 膨胀率
年储蓄
保险规划
购房目标
房贷首付及房 价成长率
房贷及贷款利 率
生息资产
风险承受能力 测试表
风险容忍态度 测试表
风险矩阵
各种理财产品 风险分析
投资报酬率及 资源配置
子女教育目标 退休规划
子女学程 教育金成长率
退休年龄及退 休金替代率 通货膨胀率
投资复杂性的不断增加 婚姻状况的转变 孩子的出生
照顾、护理老人的义务 购买、卖出或开始经营一家小型企业
潜在的、实际的失业 大额的健康护理支出
个人债务的增加
2020年11月17日
CFP执业者的判断 7.3 7.0 5.5 4.4 3.7 3.6 3.5 3.4 3.1 3.1 2.9 3.6 2.5
客户服务需求分析——中国
2020年11月17日
家庭理财调查问卷
家庭理财调查问卷
2020年11月17日
分析和评价客户当前财务状况
设定理财相关参数
设定理财参数原因 设定有关的理财参数
➢ 有关个人参数假设 ➢ 有关经济环境参数假设
检验目标达成可能性
全生涯资产负债表 理财目标仿真分析方法 理财目标仿真分析步骤
供需缺口调整
购房（1—5年） 首付款=500000×30%=150000 为购房前5年储蓄额=PMT(8%,5,,-150000,0)=25,568.47 购房（6—25年） 购房贷款总额500000×70%=350000 房贷每年供款= =PMT(4%,20,-350000,,0)= 25,753.61 子女教育（1—20年） 子女教育年储蓄额=PMT(8%,20,,-200000,0)= 4,370.44 退休金储备（1—30年） 退休金年储备额=PMT(8%,30,,-1000000,0)=8,827.43 将50000元配置于子女教育，则其报酬率=RATE(20,,-50000,200000,0)= 7.18%
的人群，如婚姻状况改变、生养子女、失业等。 发生了能激发客户寻找专业理财服务事件的人群，如
面临巨额债务。
2020年11月17日
客户服务需求分析——美国
激发客户寻找理财规划咨询服务的主要生活事件 意识到退休临近
年金或个人退休账户的结转 遗产的或获得意想不到的一笔横财
为教育融资的压力 投资或个人资产的缩水，证券市场的低迷
2020年11月17日
目标并进法应用
费先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30 后年退休金目标终值100万元，投资报酬率8％，房贷利率4％，贷款20年， 贷款七成。如按目标并进法计算，在以后的人生阶段各需要多少净现金流 量投入额，才能完成所有目标?
再假设费先生认为子女教育金最为重要，目前已有5万元，并将5万元当作 子女教育基金，5万元如何配置，如何影响投资报酬率。
退休生活费用调整率：当客户未明确表示退休所需费用 时，可以退休前生活开支的70%进行估计。
保险事故发生后家庭支出调整率：当客户未明确表示时， 可以保险事故发生前家庭支出的80%进行估计。
2020年11月17日
有关经济环境参数假设
通货膨胀率：依照消费类别设定通货膨胀率效果更 好，可算出退休时合理的生活费用。
收人来源、个人债务以及个人生活状况的相关信息 和文件。 这些信息可以通过客户直接获取，也可以通过客户 面谈、调查问卷、客户记录和客户文件等其他途径 获取。
2020年11月17日
对客户信息收集不足处理
金融理财师应当使客户认识到，个人理财规划方案的合 理性和可行性依赖于其所提供信息的完整和准确；不完 整和不准确的信息对确定个人理财方案存在着潜在的风 险。
2020年11月17日
全生涯资产负债表
资产（生涯总供给）负债（生涯总需求） 时间
实际资产
实际负债
现在
营生资产 （各年收入现值）
养生负债 （理财目标现值）
未来
一生总资产
一生总负债 一生
一生总资产大于总负债：遗产 一生总资产小于总负债：代际赡养
2020年11月17日
理财目标仿真分析方法——静态分析
第一步，规划购房目标：
➢ 5年后可累积首付=FV(8%,5,-30000,-50000,0) =249,464 ➢ 贷款20年的房贷总额=PV(6%,20,-30000,,0)= 344,098 ➢ 5年后购房还剩余= 249,464+ 344,098 -500000=93562
第二步，规划子女教育目标
学费成长率：依照过去统计与未来趋势估计各级公 立、私立学校与留学的学费成长率。
房屋折旧率与房价成长率：房屋未来价值=当前房价 ×(1－折旧率×N)×(1+房价成长率)，其中N=居住年 数或投资年数。
投资报酬率：根据推荐的资产组合，测算出合理的 投资报酬率。
折现率：将未来目标折算成当前现值时，对于普通 年金，折现率=投资报酬率；对于增长型年金，折现 率=(1+投资报酬率)／(1+增长率)一1。
有关个人参数假设
退休年龄：退休年龄可依据国家政策相关规定结合客户 自身的实际情况确定，如客户是公务员，按照国家规定 的退休年龄确定，客户是私营企业者，可在60岁左右的 基础上，依据客户自身的愿意进行调整。
平均寿命：依据我国人均寿命结合客户自身家庭平均寿 命预测。
收入需求：根据客户自身职业发展规划和行业工资水平 合理预测。
8,827.43 8,827.43
17 November 2020
目标顺序法应用
曲先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万 元，30年后退休金目标终值100万元，投资报酬率8％，房贷利率6％， 贷款20年，贷款七成，目前可投资资金5万元，预估未来年储蓄能力 每年3万元。以目标顺序法，可否完成所有目标?
年支出及通货 膨胀率
年储蓄
保险规划
购房目标
房贷首付及房 价成长率
房贷及贷款利 率
生息资产
风险承受能力 测试表
风险容忍态度 测试表
风险矩阵
各种理财产品 风险分析
投资报酬率及 资源配置
子女教育目标 退休规划
子女学程 教育金成长率
退休年龄及退 休金替代率 通货膨胀率
2020年11月17日
理财目标仿真分析方法——动态分析
综合理财规划方案
个人理财规划执业操作流程
建立和界定与 客户的关系
制订并提交个 人理财规划方
案
收集客户信息
监控个人理财 规划方案的执
行
分析和评估客 户当前的财务
状况
2020年11月17日
建立和界定与客户关系
寻找目标客户群
客户类型 客户需求服务分析
理财服务推介
掌握引导客户进行需求面谈的原则（ＴＯＰＳ） 需求面谈时机与面谈重点
2020年11月17日
客户收支状况
金融理财师要确定客户的收入来源。如工作收入、 理财收入、转移性收入和其他收入。
在工作收入方面，应当区分即期收入和递延收入。 金融理财师在收集个人的资料后，可以根据家庭各
成员的收入，确定家庭的收人情况。 支出应从三个方面进行归纳：
按生活支出和理财支出分为两大类 按支出时间划归为日常支出、月度支出或年度支出 按人归属，以便按家庭成员进行支出情况分析。
➢ 5年后还有15年准备子女教育金，期间储蓄全部用来归还房贷，只有余款93562用 于教育金目标。
➢ 20年后可供子女教育金使用额度=FV(8%,15,,-93562,0)= 296,794 ➢ 子女教育金规划后剩余= 296,794 -200,000=96794
第三步，退休规划
➢ 1—25年储蓄全部用于购房，26-30年的储蓄可用于退休规划，子女教育金规划后 剩余款项可用于退休规划
另外，按期限区分流动负债和长期负债。
2020年11月17日
客户的保障情况
包括客户家庭各成员的各项社会基本保障、单位提 供的团体保障和商业保险三个方面。
金融理财师要具体了解商业保险的种类、保障范围、 保险期限、缴费金额和缴费期限等方面。
2020年11月17日
客户Fra Baidu bibliotek税情况
客户过去一年的税单是最好的依据。 金融理财师应当采取各种合法途径，获取关于客户
不同年龄阶段消费者选择理财服务原因
青年时期
中年时期
退休以后
• 管理、降低个人 • 建立应急准备金
债务
• 为教育融资
• 为家庭购买、更 • 为家庭购买、更
新进行储蓄
新进行储蓄
• 建立教育基金 • 针对收入进行避
税
• 针对收入进行避税 • 积累财富 • 增加收入 • 为继承人准备遗产 • 为未来的医疗支出 准备资金 • 为未来提供保险
静态分析是通过风险属性测试确定客户可接受的投 资报酬率与投资组合，以此报酬率来计算达到各理 财目标的资源分配，通过目标顺序法或目标并进法 检验资源（实际资产和营生资产）是否能够达到调 整目标，这种方法不考虑收入和费用的成长率，将 目标现值与资源现值进行比较。
2020年11月17日
年收入及收入 成长率
金融理财师在无法获取相关且充足的信息和文件时，可 以采取以下措施：
将自己与客户的合同的服务范围控制在那些已经获取充足和相关 信息的领域。
在将无法取得充足信息和文件的情形向客户通报后，决定解除与 客户的合同。
在限定理财服务范围的合同关系中，金融理财师应将由 于限制服务范围导致的对个人理财方案和执行结果的负 面影响，及时告知客户。
2020年11月17日
收集客户信息
收集客户财务与非财务信息 对客户信息收集不足的处理 家庭理财调查问卷
2020年11月17日
收集客户财务与非财务信息
家庭基本状况
包括客户的婚姻状况、家庭成员的人数和各个成员的年龄 以及抚养和赡养人口状况等。
客户收支状况 客户资产状况 客户保障情况 客户纳税情况
2020年11月17日
设定理财参数的原因
理财规划方案是一个长期的规划，客户的收入、支 出会随着时间的推移而不断的发生变化，理财的环 境也会影响投资效益和支出。因此，在理财规划方 案制定时，要对客户未来的现金流量进行考量和规 划，就必须先对相关条件（参数）进行预测。
需要注意的是，这些参数的预测必须结合目前的理 财环境和客户自身的实际基础之上，如客户的职业 发展，家庭生命周期等，并对未来有合理的预期。 具体的确定方式包括客户确定、双方共同确定或合 理预期等方式。
建立退休基金。 建立应付生活中突发性事件的“应急基金”。 管理或减少现有的个人债务。 为一项家庭购买或更新进行财务准备。 为假期或旅行进行财务准备。 为子女或自己建立教育基金。 对未来生活提供保险保障。 对收入或资产进行合法的税收规避。 积累财富。 产生现期收入。
2020年11月17日
明确与客户关系
确定金融理财师服务类型 披露金融理财师重大利益冲突 列明收取费用项目及支付方式 其他需求确定的内容
2020年11月17日
具有理财需求的目标客户群
财富净值很高，但没有足够时间去规划及管理资产的 人士，如企业主、企业高管、专业人士。
财富净值较低，但积极规划未来的群体，如大学生。 具有极高的家庭责任感，对子女有很高期许的人群。 家庭或居住环境面临较大改变，需要做特殊调整安排
2020年11月17日
客户资产状况
资产应按用途划分为自用资产和金融资产在此基础 上，再按资产名称划分为定期储蓄、债券、股票投 资等。
在资产价值上，不仅要了解资产的成本，还要确定 其市场价值，以便于对客户的理财效果进行评价， 发现问题。
负债应按用途分为消费负债和投资负债,在此基础上 按负债的支出的具体项目进行细分，如房贷、车贷 和信用卡消费负债；
➢ 退休金总额=FV(8%,10,,-96974,0)+ FV(8%,5,-30000,,0)= 385,358 ➢ 原定退休目标100万元，无法达到，资金缺口为1,000,000-385,358= 614,642 ➢ 还应再增加储蓄=PMT(8%,30,0,-614642,0)= 5,425.71
动态分析是运用全生涯现金流量表（也称生涯模拟 表）计算达成理财目标的内部报酬率（IRR），通过 风险属性测试确定客户可接受的投资报酬率的投资 组合（ROI），将该报酬率与风险属性测定的报酬率 进行比较，如果前者大于后者，表示要达到目标， 需要提高风险报酬，在客户风险属性确定的前提下， 目标无法达成，反之可以达到。
17 November 2020
目标并进法应用
购房 子女教育 退休 合计
0-5 25568.47 4370.44 8827.43 38766.34
5-20 25,753.61 4,370.44 8,827.43 38951.48
20-25 25,753.61
8,827.43 34581.04
25-30
2020年11月17日
年收入及收入 成长率
年支出及通货 膨胀率
年储蓄
保险规划
购房目标
房贷首付及房 价成长率
房贷及贷款利 率
生息资产
风险承受能力 测试表
风险容忍态度 测试表
风险矩阵
各种理财产品 风险分析
投资报酬率及 资源配置
子女教育目标 退休规划
子女学程 教育金成长率
退休年龄及退 休金替代率 通货膨胀率
投资复杂性的不断增加 婚姻状况的转变 孩子的出生
照顾、护理老人的义务 购买、卖出或开始经营一家小型企业
潜在的、实际的失业 大额的健康护理支出
个人债务的增加
2020年11月17日
CFP执业者的判断 7.3 7.0 5.5 4.4 3.7 3.6 3.5 3.4 3.1 3.1 2.9 3.6 2.5
客户服务需求分析——中国
2020年11月17日
家庭理财调查问卷
家庭理财调查问卷
2020年11月17日
分析和评价客户当前财务状况
设定理财相关参数
设定理财参数原因 设定有关的理财参数
➢ 有关个人参数假设 ➢ 有关经济环境参数假设
检验目标达成可能性
全生涯资产负债表 理财目标仿真分析方法 理财目标仿真分析步骤
供需缺口调整
购房（1—5年） 首付款=500000×30%=150000 为购房前5年储蓄额=PMT(8%,5,,-150000,0)=25,568.47 购房（6—25年） 购房贷款总额500000×70%=350000 房贷每年供款= =PMT(4%,20,-350000,,0)= 25,753.61 子女教育（1—20年） 子女教育年储蓄额=PMT(8%,20,,-200000,0)= 4,370.44 退休金储备（1—30年） 退休金年储备额=PMT(8%,30,,-1000000,0)=8,827.43 将50000元配置于子女教育，则其报酬率=RATE(20,,-50000,200000,0)= 7.18%
的人群，如婚姻状况改变、生养子女、失业等。 发生了能激发客户寻找专业理财服务事件的人群，如
面临巨额债务。
2020年11月17日
客户服务需求分析——美国
激发客户寻找理财规划咨询服务的主要生活事件 意识到退休临近
年金或个人退休账户的结转 遗产的或获得意想不到的一笔横财
为教育融资的压力 投资或个人资产的缩水，证券市场的低迷
2020年11月17日
目标并进法应用
费先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30 后年退休金目标终值100万元，投资报酬率8％，房贷利率4％，贷款20年， 贷款七成。如按目标并进法计算，在以后的人生阶段各需要多少净现金流 量投入额，才能完成所有目标?
再假设费先生认为子女教育金最为重要，目前已有5万元，并将5万元当作 子女教育基金，5万元如何配置，如何影响投资报酬率。
退休生活费用调整率：当客户未明确表示退休所需费用 时，可以退休前生活开支的70%进行估计。
保险事故发生后家庭支出调整率：当客户未明确表示时， 可以保险事故发生前家庭支出的80%进行估计。
2020年11月17日
有关经济环境参数假设
通货膨胀率：依照消费类别设定通货膨胀率效果更 好，可算出退休时合理的生活费用。
收人来源、个人债务以及个人生活状况的相关信息 和文件。 这些信息可以通过客户直接获取，也可以通过客户 面谈、调查问卷、客户记录和客户文件等其他途径 获取。
2020年11月17日
对客户信息收集不足处理
金融理财师应当使客户认识到，个人理财规划方案的合 理性和可行性依赖于其所提供信息的完整和准确；不完 整和不准确的信息对确定个人理财方案存在着潜在的风 险。
2020年11月17日
全生涯资产负债表
资产（生涯总供给）负债（生涯总需求） 时间
实际资产
实际负债
现在
营生资产 （各年收入现值）
养生负债 （理财目标现值）
未来
一生总资产
一生总负债 一生
一生总资产大于总负债：遗产 一生总资产小于总负债：代际赡养
2020年11月17日
理财目标仿真分析方法——静态分析
第一步，规划购房目标：
➢ 5年后可累积首付=FV(8%,5,-30000,-50000,0) =249,464 ➢ 贷款20年的房贷总额=PV(6%,20,-30000,,0)= 344,098 ➢ 5年后购房还剩余= 249,464+ 344,098 -500000=93562
第二步，规划子女教育目标
学费成长率：依照过去统计与未来趋势估计各级公 立、私立学校与留学的学费成长率。
房屋折旧率与房价成长率：房屋未来价值=当前房价 ×(1－折旧率×N)×(1+房价成长率)，其中N=居住年 数或投资年数。
投资报酬率：根据推荐的资产组合，测算出合理的 投资报酬率。
折现率：将未来目标折算成当前现值时，对于普通 年金，折现率=投资报酬率；对于增长型年金，折现 率=(1+投资报酬率)／(1+增长率)一1。