财务报表分析概论-精品PPT
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⑦ 三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基本 内容。
2020/4/9
11
结构分析法 趋势分析法 比率分析法 比较分析法 项目质量分析法
2020/4/9
12
根据报表中各项目自身特征和管理要求，在结 合企业具体经营环境和经营战略的基础上对其 质量进行评价与判断，并进一步对企业的资产 质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量 质量加以判断，最终对企业财务状况的整体质 量进行评价，从而预测企业的发展前景（给出 具体的描述而不是单一的数据）。
2020/4/9
9
不同分析主体有共同的要 求和不同的侧重点：
企业所有者 企业债权人 企业管理者 政府经济管理机构
商品和劳务供应商 顾客 企业雇员 社会公众 竞争对手
2020/4/9
10
① 财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的；
② 不同的信息使用者有其不同的目的，因此，即使对待同一 对象，他们所要求得到的信息也是不同的；
23
可以通过关注审计意见的类型和措辞来间接地对企 业的会计质量进行分析与判断
2020/4/9
钱爱民、张新民编著：《财务报表分析习题与案例解析》 第三版，中国人民大学出版社，2014；
谢志华主编：《财务分析》，大连出版社，2012。
王化成、支晓强、王建英主编：《财务报表分析》，中国 人民大学出版社，2014。
2020/4/9
3
财务报表分析的起源和演变 财务报表分析的概念、作用和内容 财务报表分析的基本方法 财务报表分析的框架和路径
2020/4/9
4
企业并购，不分析财务报表行不行？
国内市场上曾发生这样一个案例：上市公司A收购非上市公司 B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元， 当年的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评 估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评 估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产 的价值为3.6亿元。
广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析பைடு நூலகம்企业优势分 析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前 景分析以及证券市场分析等。
2020/4/9
8
可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信 息；
可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息；
可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重 要的信息。
③ 不同的信息使用者所需信息的深度和广度不同；
④ 企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。
⑤ 传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分 析、营运能力分析和盈利能力分析。
⑥ 其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财 务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果， 同时也对两者的增强起着推动作用。
请思考：
购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪 些因素？
如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？
2020/4/9
5
信用分析
投资分析
内部分析
2020/4/9
6
不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后 者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。
不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选择不同的 分析视角。
21
企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分 析；
企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争 状况以及政策法规对企业的影响；
企业的主要股东，尤其是控制性股东； 企业的发展沿革； 企业高级管理人员的结构及其变化情况
2020/4/9
22
背景分析
会计分析
财务分析
企业发展 前景预测
2020/4/9
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17
要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多 样的特点，因此难以加以统一概括。
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无论是外部分析视角（投资者、债权人）还是内部分析视角（管理者）， “企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。
而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征 （素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量
基于投资决策 基于信贷决策 基于管理决策
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企业盈利能力分析 企业投资风险分析 未来盈利预测（包括会计利润和现金流量） 利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值
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企业偿债能力分析 企业创造现金流能力分析 企业发展前景预测和财务危机预警 企业综合信用风险评估
财务报表分析的视角有：基于信贷决策、基于投资决策 和基于管理决策。
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7
一、概念：
企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。
狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针 对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务 状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的 利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提 供重要信息支持的一种分析活动。
2020/4/9
13
针对重大项目和异动项目制定个性化的分析 方案
还原项目背后的经济活动
透视财务质量背后的管理质量
强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的会计 含义
完善会计准则（决策有用观）——提升会计信息的 相关性——调整报表分析方法和分析工具——更好地 满足信息使用者需求
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14
一、财务报表分析的框架
主讲人：王莹瑞
2020/4/9
1
系统掌握企业财务报表分析的方法：通过 ◦ 资产质量分析 ◦ 资本结构质量分析 ◦ 利润质量与所有者权益变动表分析 ◦ 现金流量质量分析 ◦ 合并报表分析 ◦ 财务状况质量综合分析
对企业财务状况质量加以诊断与分析，并进行管理透视！
2020/4/9
2
张新民、钱爱民编著：《财务报表分析（第3版）》，中 国人民大学出版社，2014；
—— 人的因素
报表分析的目的不是揭示结果，更重要的是为“结果”给出更为充分的 分析依据——战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。
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强调财务状况质量是战略实施的财务后果 侧重通过财务状况质量透视管理质量
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背景分析
会计分析
财务分析
企业发展 前景预测
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结构分析法 趋势分析法 比率分析法 比较分析法 项目质量分析法
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根据报表中各项目自身特征和管理要求，在结 合企业具体经营环境和经营战略的基础上对其 质量进行评价与判断，并进一步对企业的资产 质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量 质量加以判断，最终对企业财务状况的整体质 量进行评价，从而预测企业的发展前景（给出 具体的描述而不是单一的数据）。
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不同分析主体有共同的要 求和不同的侧重点：
企业所有者 企业债权人 企业管理者 政府经济管理机构
商品和劳务供应商 顾客 企业雇员 社会公众 竞争对手
2020/4/9
10
① 财务信息使用者所要求的信息大部分都是面向未来的；
② 不同的信息使用者有其不同的目的，因此，即使对待同一 对象，他们所要求得到的信息也是不同的；
23
可以通过关注审计意见的类型和措辞来间接地对企 业的会计质量进行分析与判断
2020/4/9
钱爱民、张新民编著：《财务报表分析习题与案例解析》 第三版，中国人民大学出版社，2014；
谢志华主编：《财务分析》，大连出版社，2012。
王化成、支晓强、王建英主编：《财务报表分析》，中国 人民大学出版社，2014。
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财务报表分析的起源和演变 财务报表分析的概念、作用和内容 财务报表分析的基本方法 财务报表分析的框架和路径
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企业并购，不分析财务报表行不行？
国内市场上曾发生这样一个案例：上市公司A收购非上市公司 B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元， 当年的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评 估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评 估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产 的价值为3.6亿元。
广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析பைடு நூலகம்企业优势分 析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前 景分析以及证券市场分析等。
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可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信 息；
可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息；
可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重 要的信息。
③ 不同的信息使用者所需信息的深度和广度不同；
④ 企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。
⑤ 传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分 析、营运能力分析和盈利能力分析。
⑥ 其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财 务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果， 同时也对两者的增强起着推动作用。
请思考：
购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪 些因素？
如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？
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信用分析
投资分析
内部分析
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不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后 者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。
不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选择不同的 分析视角。
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企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分 析；
企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争 状况以及政策法规对企业的影响；
企业的主要股东，尤其是控制性股东； 企业的发展沿革； 企业高级管理人员的结构及其变化情况
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背景分析
会计分析
财务分析
企业发展 前景预测
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要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多 样的特点，因此难以加以统一概括。
2020/4/9
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无论是外部分析视角（投资者、债权人）还是内部分析视角（管理者）， “企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。
而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征 （素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量
基于投资决策 基于信贷决策 基于管理决策
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企业盈利能力分析 企业投资风险分析 未来盈利预测（包括会计利润和现金流量） 利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值
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企业偿债能力分析 企业创造现金流能力分析 企业发展前景预测和财务危机预警 企业综合信用风险评估
财务报表分析的视角有：基于信贷决策、基于投资决策 和基于管理决策。
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一、概念：
企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。
狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针 对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务 状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的 利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提 供重要信息支持的一种分析活动。
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针对重大项目和异动项目制定个性化的分析 方案
还原项目背后的经济活动
透视财务质量背后的管理质量
强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的会计 含义
完善会计准则（决策有用观）——提升会计信息的 相关性——调整报表分析方法和分析工具——更好地 满足信息使用者需求
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一、财务报表分析的框架
主讲人：王莹瑞
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系统掌握企业财务报表分析的方法：通过 ◦ 资产质量分析 ◦ 资本结构质量分析 ◦ 利润质量与所有者权益变动表分析 ◦ 现金流量质量分析 ◦ 合并报表分析 ◦ 财务状况质量综合分析
对企业财务状况质量加以诊断与分析，并进行管理透视！
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张新民、钱爱民编著：《财务报表分析（第3版）》，中 国人民大学出版社，2014；
—— 人的因素
报表分析的目的不是揭示结果，更重要的是为“结果”给出更为充分的 分析依据——战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。
2020/4/9
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强调财务状况质量是战略实施的财务后果 侧重通过财务状况质量透视管理质量
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背景分析
会计分析
财务分析
企业发展 前景预测
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