外汇交易和外汇风险管理PPT课件( 85页)

（三）远期外汇交易的类型
1．固定交割日期的远期交易 ：交易双方在到 期日及其后两个营业日办理交割。
2．选择交割日的远期交易（又称择期外汇交 易）：交易双方可以选择在到期日前任何一个 营业日办理交割。
（四）远期汇率的报价方法 1．直接报价法 即直接报出远期汇率的买卖价。 例如，某天东京外汇市场上 美元的即期汇率为： USD／JPY＝115.25~115.90 三月期的美元远期汇率为： USD／JPY＝115.35~116.10
环球银行间金融电讯协会（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication 简称SWIFT）
外汇交易两步骤：成交和交割
“交割”，是指买卖双方相互支付货币的行 为。
以香港时间为参照：
每天早上5点,亚太地区的惠灵顿(新西兰首都) 开市;
下午2~3点,欧洲的法兰克福、苏黎世相继开 市，过后1小时伦敦开市；
晚上9点，纽约开市直至第二天凌晨5点收市。 构成24小时的连续交易。
三、外汇市场的参与者
1．外汇银行 (Foreign Exchange Bank)：是 外汇市场的交易主体。
外汇买卖业务包括两个方面：

一是代客买卖业务 （被动的交易）；

预计汇率将下降，先卖后买（卖空）
★即期外汇交易做投机：两个营业日内的可以利 用保证金做“买空”、“卖空”投机；两个营业 日以上的投机则必须足额资金。
★远期外汇交易做投机 :都是保证金交易。
“买空”或“做多头”（Buy Long or Bull）
“卖空”或“做空头”（Sell Short or Bear）
做法：卖出或买入金额等于一笔远期外币资 产或负债的远期外汇。
避险的机理是：将未来不确定的汇率现在 就确定下来,即锁定汇率。
但避险的同时也丧失了获利的机会。
2、投机（ Speculation ）：根据对汇率走势的 预测进行外汇买卖以赚取投机利润为目的。
做法：预计汇率将上升，先买后卖（买空）
第四章 外汇交易和外汇风险管理
第一节 外汇市场 第二节 外汇交易 第三节 外汇风险管理
本章重点：
外汇市场含义与层次 各种外汇交易方式的概念、作用及其相应的计
算 外汇风险管理基本方法
本章难点：
远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易 的功能以及它们在避免汇率变动风险方面的区 别。
Exchange Transaction)，简称为期汇交易。
是指外汇买卖双方成交后,先签订远期合同， 在合同中约定买卖外汇的币种、数额、汇率和 将来交割的日期，到规定的交割日期，再按合 同办理交割。
(二)远期外汇交易的作用 1、保值避险
指远期外汇资产或负债的拥有者利用远期外汇交 易避免或减少因汇率波动而带来的损失。
外汇无形市场：指外汇买卖双方无需面对面地直
接进行交易，而是利用电话、电传、电脑等现代化 电子通讯工具所构成的交易网络进行交易的外汇市 场。
由于现代通讯技术的发展，遍及全世界的电话、 电传、电脑已形成庞大网络，全球各地区外汇市场 能够按世界时区的差异相互衔接，形成了全球性、
星期一至星期五24小时不间断的外汇交易。
规则四：交易采用专门术语。常用简语或行 话。
如：Bid,Buy,Pay,Taking,Mine表示买入；

Offer,Sell,Giving,Yours表示卖出。
一、即期外汇交易
(一)即期外汇交易的含义
即期外汇交易也称即期外汇买卖，简称现汇 交易(Spot Exchange Transaction)，是指外 汇买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割 的一种外汇交易。
(二)基本作用：
满足临时性付款需要；调整各种货币头寸；进 行外汇投机。
实例：即期外汇交易程序
交易过程：
A BANK：GBP 5 Mio
B BANK：73/78
A BANK：My Risk
A BANK：NOW PLS
B BANK：1.6775 Choice
A BANK：Sell PLS
升、贴水的含义及远期汇率的表示。 套汇和抵补套利的计算
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 指从事外汇买卖的场所或网络。或者说
是各种不同货币（本币与外币或外币与 外币之间）彼此进行交换的场所或网络。 二、外汇市场的类型 外汇市场按组织形态分为： 有形市场（具体市场） 无形市场（抽象市场）：这是主导形式

My USD To A NY
B BANK：OK Done

at 1.6775 We Buy GBP 5 Mio

AG USD

Val May-20 GBP To My

London TKS for Deal,BIBI
二、远期外汇交易
(一)远期外汇交易的概念
远期外汇交易也称为远期外汇买卖(Forward
国际外汇交易中的规则（习惯做法）：
规则一：双向报价，且报出的汇价有两部分， 大数和小数。

如GBP/USD：1.7538/42
又如USD/JPY：120.35/45
(为节省时间,一般只报最后两位，即小数)
规则二：交易额通常以100万美元为单位。
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规则三：交易双方必须恪守信用，共同遵守 “一言为定”的原则和“我的话就是合同” 的惯例，一经成交不得反悔。
外汇市场的层次：
外
汇
外汇零售市场：外汇银行与客户之间
市
场
的 两 外汇批发市场：外汇银行与外汇银行之间
个
外汇银行与中央银行之间
层
次
第二节 外汇交易
外汇市场上外汇交易有两种基本形式： 即期外汇交易和远期外汇交易。 此外，还有一些由这两种基本交易派生出来的
其他交易方式，如套汇、套利、掉期、期货和 期权交易等。

二是自营业务 （主动的交易）
2．外汇经纪人 (Foreign Exchange Broker)： 指接受客户委托，介绍外汇买卖而获取佣金 的中间商人。
有助于交易的迅速实现；
有助于达成较为公平的交易。
3．客户：如进出口商、国际投资者投机者、 套期保值者、旅游者。
4．中央银行
利用外汇储备或设立外汇平准基金账户干 预外汇市场。以管理者身份在银行间市场 上参与交易。