泰国金融危机

泰国，在国内体制还没有发展成熟、经济发展水 平还很低时，过早开放了资本市场和金融市场， 换句话说，就是在金融监管体系不健全的情况下 实行金融自由化和开放资本账户，大量外国资本 通过私人银行流入国内，银行债务以外币计值而 且多数是短期债务，最终，各种矛盾并存，导致 了危机的产生。
金融危机的发展
第一阶段：1997年7月2日，泰国
年7月至1998年1月，泰铢就贬值了56.7%，楼价跌幅超过 了35%。最后，泰国91家金融公司中，被关闭和接管的超 过63家，15家本地银行中未被政府接管或外资控制的仅剩 下4家。
金融危机对中国的启示
一、根据国际收支调节政策中外汇政策的汇率政策。
二、加强对虚拟经济的宏观调控。 三、适时适度对外开放，努力保障实体经济健康发展 。 四、加强金融系统的建设和监管 。 五、加强国际间的金融合作，密切注视国际投机资本的流动 ，建立有效而合理的国际金融体系。
• 三、国际储备不足
97年5月，当国际投机者大肆抛售泰铢时，泰国中 央银行只能被动的采取用外汇的方法来进行干预 。虽然新加坡、香港等国家和地区给予了不同形 式的支持，但当时形势进一步恶化的时候，泰国 中央银行再也无力采取这种方法了，被迫于7月2 日宣布实行浮动汇率制度。
直接后果：
在外资及金融危机的冲击下，泰国损失极其惨重，仅1997
• 二、僵化的汇率制度
泰国长期以来实行钉住美元的固定汇率制度。僵化的汇率 给泰国经济带来了诸多的问题：一、抑制出口，加剧经常 项目逆差。当时，随着美国经济的复苏，美元相对日元持 续上升，而泰国产品的出口价格随美元的升值而上升，竞 争力下降，出口受阻，贸易逆差加剧；二、刺激货币投机 。自有进出的资本市场与相对稳定和高估的汇率很容易使 投机者从事套汇活动，使固定汇率难以维持。
1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经 济衰退，国际货币基金组织为印尼开出的药方未能取得预期效 果。2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率 的联系汇率制，以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及 美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼 的援助。印尼陷入政治经济大危机。
第三阶段：1998年8月初，中国香港
1998年8月初，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际， 国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数一直跌至6 600多点。 香港特区政府予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和 期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元 兑换1美元的水平上。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨 重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。
危机的原因分析
• 一、经常项目巨额逆差
据IMF统计，1995年泰国经常项目逆差为135亿美元，1996 年上升为162亿美元，占GDP的8.1%，而同年泰国的GDP增 长率仅有6.7%。1996年8月经济学家戈尔茨坦就在因果的 【经济学家】周刊的文章中提醒东南亚各国：如果经常项 目逆差继续保持在相当于国内生产总值5%以上的水平， 那么他们就是在玩火，而泰国的经常项目逆差却继续如此 之高。
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泰国金融危机
小组分工
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张帮场（搜集资料）
李娜娜（ppt修改与汇报) 刘海曼（ppt制作）
目录
危机背景
1
金融危 机
2
危机发展
危机对中 国的启示
5
3
危机原因 及影响
金融危机的背景
• 1.1997年2月，泰国出现了第一次泰铢贬值风波。泰国中 央银行运用20亿美元的外汇储备干预外汇市场，平息了 这次风波。 1997年5月12日，泰铢贬值压力进一步增加，外汇市场出 现了恐慌性抛售, 政府抛出约40亿美元，以挽救市道，这 相当于泰国外汇储备的将近1/9，可这是徒劳的。 • 泰国中央银行在多次干预后，外汇储备大幅度下降。到 1997年6月底，泰国外汇储备失去了继续干预外汇市场的 能力。1997年7月2日，泰国政府被迫宣布放弃钉住汇率 制度，最终导致了泰国金融的崩溃。
1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮 动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天， 泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场 一片混乱。 泰国金融危机像瘟疫一样传染到东南亚各国, 在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马 来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。
第二阶段： 1998年初，印尼